NYSE

[ED]

Tова отбелязаното с червено, наистина ли не го забелязваш или просто ти се иска да е така? За мен, където и да погледна, има изключително много индикатори на "балон във всичко" и сме в последния стадий. Дали истинския мечи пазар ще започне сега или след известно време, надали е толкова важно. Както и преди сме го казвали, както се видя и онзи ден, ETF-те и пасивното инвестиране само ще засилят нещата още повече. ETF SPDR като разпродаваха онзи ден използваха алгоритъм (то се очакваше) и както коментира по CNBC разпродажбата си беше безмислостна и навсякъде, без чувства, без мисъл - по предварително зададени критерии. Далио, TCW Group, Double Line Capital и други подобни, също използват алгоритми и по скоро е зад тях какви са критериите, но определено са мислени с деситилетия. Те пари няма да изгубят, ние да му мислим ако не сме подготвени. Аз лично пари нямам намерение да губя.

Обективно погледнато нито едно от посочените не виждам в момента. Масова еуфория – имаме, когато на пазара всички са оптимисти и спада се ползва за ново влизане. Сега масово се говори за TRADE WAR, TARIFF WAR … Пазарът казват катери wall of worry.
Ливъридж – също сме далеч от екстремни нива каквито сме имали в предходните пред рецесионни нива.

Yield curve – почти флат, но все още не е обърната. Да не говорим, че дори и да обърне може да минат 12-18 месеца преди пазара.

Относно фондовете – това им е работата, да продават когато ластика е обтегнат нагоре и да купуват когато е натегнат надолу (нали затова им викат смарт мъни).

Ако стоиш настрани няма да загубиш, но няма да се изненадам ако пазара направи още 20-30 %, а някои индивидуални акции се удвоят за 1-2 години.

Засега съм кеш де. Като се успокои малко ще оглеждам за ентри в top notch компании.

[Mrbakov]

Лошо лошо приятели нови дъна на индексите ни чакат съвсем скоро

А защо мислиш така? (Не се заяждам, но ми стана интересно)

[volatilnia]

Лошо лошо приятели нови дъна на индексите ни чакат съвсем скоро

[HY Spread]

Ники, това може ли реално да стане ако 20 големи мениджъри на активи с няколко трилиона AUM решат едновременно да ребалансират? В смисъл, ще трябва да се намерят много голям брой смелчаци да заемат обратната позиция. Също се чудя дали това би било разумно от гл. точка на мениджърите на активи, защото какво ще стане ако смелчаците започнат масово да губят

Виж какво стана с AIG които гарантираха ипотечните кредити

Мисълта ми е, това нещо с продуктите може да свърши работа на малък играч, особено ако той се окаже прав. Но за едно голямо глобално ребалансиране май няма да стигне пазарът на деривати? Или греша?

Пазара за кредитни деривати и особено индекси остава достатъчно голям. Например itraxx е добър кредит и макро хедж. Volatility futures ги кликват без борсата дори. Истината е че повечето фонд мениджъри имат слабо образование. Това е проблем. aig не знаеха кво правят път и тогава всичко бе otc

[Money]

А всъщност, при много дълбок спад на СиП, няма ли да е по-добре да се вземат акции все пак?

Е, аз за точно дългите дюрации говорех, прекалено са рискови в сегашната конюнктура, но при по-дълбок спад ще са добра опция. За следващите месеци ми се струва, че потенциалната инфлация пак ще е тема и златото ми е по-интересната опция.

[Money]

Ми ще си купи продукти с негативна корелация. Кои продукт има наѝ голяма негативна корелация с Equity?? Кои продукт е макро хедж и инверсен НС бондс?

Ники, това може ли реално да стане ако 20 големи мениджъри на активи с няколко трилиона AUM решат едновременно да ребалансират? В смисъл, ще трябва да се намерят много голям брой смелчаци да заемат обратната позиция. Също се чудя дали това би било разумно от гл. точка на мениджърите на активи, защото какво ще стане ако смелчаците започнат масово да губят

Виж какво стана с AIG които гарантираха ипотечните кредити

Мисълта ми е, това нещо с продуктите може да свърши работа на малък играч, особено ако той се окаже прав. Но за едно голямо глобално ребалансиране май няма да стигне пазарът на деривати? Или греша?

[Todor Sabev]

Едно последно мнение че форумът ми е много бавен по мислене. Първо: разделете с Майн стриим мисленето. Мислете конвексно. Така се правят пари. Второ: къде отива нещо трябва да ви е напълно през оная работа. Не бъдете лонг онли. Представете си портфолио като кола. На една добра кола и трябват добри спирачки (хедж). Представете си че пътя е ебан и трябва не само да спирате и но и да намаляте и ускорявате (скорост или нелинерен хедж). За да сте добър шофюр ви трябва и добра психология: не натискащите газта винаги до дупка а мислете и с кратуната си. Знам че сЯ повечето ще кажат: абе този пак е в някво измерение, но да така мислят повечето добри треидъри: далио, ала бала, дори онзи олигофрен талеб. Пример: имате добри и стабилни акции. Цел 20 години+. Как до го хеджирам този шит? Просто волатилност или ЕТФ върху кредит спредс. Но хеджа е в този случаи е второстеният ( second order effect) и ви пази от black swans. За първи хедж може традиционните неща. Айде дерзайте. Аз отивам да еба пазарите

Поне съм апокалиптик че кажем.
При тези нива на дълговете,За следващия мечи пазар че, требва танк.

[HY Spread]

https://www.youtube.com/watch?v=6Bg7GDP3aKc

https://www.youtube.com/watch?v=XaP07hYJbaE

[HY Spread]

Представи си, че ги голям мениджър на активи и искаш да намалиш теглото на акциите. Мисля, че ще ти се наложи да взимаш трежърис... И понеже дългите дюрации са рискови, вероятно ще взимаш ДЦК с матуритет примерно 2 години

За СиП не съм убеден, че ще падне много повече от 20% от върха

Ми ще си купи продукти с негативна корелация. Кои продукт има наѝ голяма негативна корелация с Equity?? Кои продукт е макро хедж и инверсен НС бондс?

[kubrat]

Представи си, че ги голям мениджър на активи и искаш да намалиш теглото на акциите. Мисля, че ще ти се наложи да взимаш трежърис... И понеже дългите дюрации са рискови, вероятно ще взимаш ДЦК с матуритет примерно 2 години

За СиП не съм убеден, че ще падне много повече от 20% от върха

Е, аз за точно дългите дюрации говорех, прекалено са рискови в сегашната конюнктура, но при по-дълбок спад ще са добра опция. За следващите месеци ми се струва, че потенциалната инфлация пак ще е тема и златото ми е по-интересната опция.

[Money]

Мхм, не бих пипал там преди СП да падне над 20% от върха.

Представи си, че ги голям мениджър на активи и искаш да намалиш теглото на акциите. Мисля, че ще ти се наложи да взимаш трежърис... И понеже дългите дюрации са рискови, вероятно ще взимаш ДЦК с матуритет примерно 2 години

За СиП не съм убеден, че ще падне много повече от 20% от върха

[ED]

И още една гледна точка:
Рей Далио - https://www.linkedin.com/pulse/war-c...ing-ray-dalio/

[HY Spread]

Едно последно мнение че форумът ми е много бавен по мислене. Първо: разделете с Майн стриим мисленето. Мислете конвексно. Така се правят пари. Второ: къде отива нещо трябва да ви е напълно през оная работа. Не бъдете лонг онли. Представете си портфолио като кола. На една добра кола и трябват добри спирачки (хедж). Представете си че пътя е ебан и трябва не само да спирате и но и да намаляте и ускорявате (скорост или нелинерен хедж). За да сте добър шофюр ви трябва и добра психология: не натискащите газта винаги до дупка а мислете и с кратуната си. Знам че сЯ повечето ще кажат: абе този пак е в някво измерение, но да така мислят повечето добри треидъри: далио, ала бала, дори онзи олигофрен талеб. Пример: имате добри и стабилни акции. Цел 20 години+. Как до го хеджирам този шит? Просто волатилност или ЕТФ върху кредит спредс. Но хеджа е в този случаи е второстеният ( second order effect) и ви пази от black swans. За първи хедж може традиционните неща. Айде дерзайте. Аз отивам да еба пазарите

[pipbel]

Tова отбелязаното с червено, наистина ли не го забелязваш или просто ти се иска да е така? За мен, където и да погледна, има изключително много индикатори на "балон във всичко" и сме в последния стадий.

PE 11.8 ( EM) и 14 ( развити пазари без сащ) на голям балон ли ти мяза ?

Аз лично изключая броени месеци края на миналата година и особено януари тази не съм забелязал всеобща еуфория и оптимизъм за които говори ED. Тоя бул май продължава да си е най мразения.

[Todor Sabev]

Чайна е в деливъридж след избирането на пожизнения jinping. Не бих сложил и лев там.
US маркета ми прилича на 98ма - Сериозна корекция да охлади ентусиазма после още един напън към върха. Мисля че ще направи още един опит защото ми липсват типичните показатели за връх - масова еуфория и оптимизъм, invert yield, excessive leverage, ...
Чудя се кой ще е черния лебед този път

Точно.