Кога очаквате следващата икономическа криза?

[dex]

[Money]

Ти гледаш от гледна точка какво ще прави един fixed income fund при вдигане не лихвите. Ще има redemptions вероятно. Но вдигането пак ще трябва да е рязко. Иначе нищо няма да стане.

А 1994 май имаше рязко и неочаквано дигане на лихвите. Мексико тогава изгърмя, но Щатите и на глобалната икономика нищо не им стана.

lol. your duration is fucked up. do you know what 1% move in intrest will do to your 50Y bond? unless your are pension fund...

[HY Spread]

just one last

1) $350 trillion of financial products are linked to LIBOR
2) Who has the biggets derivatives portfolio
3) https://www.bloomberg.com/news/artic...to-equity-rout

bye

[HY Spread]

Ако обаче падежа ти е след 50г. големия ливъридж няма значение днес.

Не ливъридж, а ликвидност.

Liquidy kills you quick.

lol. your duration is fucked up. do you know what 1% move in intrest will do to your 50Y bond? unless your are pension fund...

[HY Spread]

В момента е пика на необезпечените с нищо дългове.

Exactly, so the recovery rates will be much lower when the first tranches in sub investment grades start to explode. In addition, the bank leverage is not so high but has been subsituted by long and illiquide positions. liquidity is the new leverage. The quesitions is more practical if we look in the different imbalnces in the market:
a) short volatilty is unwinding + short volatility on retail level is death
b) next: High Dividend + Growth stocks
c) IG/HY debt

so to benefit is the question: how can I capitilise on negative feedback loops?
That is the question

[supertrader]

В момента е пика на необезпечените с нищо дългове.

[supertrader]

HY Spread - когато хората са потънали в дългове към банките парите не се обезценяват и няма инфлация, когато правителствата - държавите потънат в дългове се случва инфлация и обезценка на дълговете. Дълговете от край време се решават чрез обезценка на парите, когато длъжника няма да ги върне и няма никакъв залог срещу тях както е с държавните дългове. Сам реши в коя фаза се намираме.

[Money]

Ако обаче падежа ти е след 50г. големия ливъридж няма значение днес.

Не ливъридж, а ликвидност.

Liquidy kills you quick.

Не банки, а leverage

[HY Spread]

50-те г. мисля, също е имало изблици на волатилност. Но това само по себе си нищо не значи.

За да има истинска криза трябва да избухнат банките.

HY - няма как дефолта да остане толкова нисък. Неизбежно ще се вдига, но това също не значи края на света. Хората са прекалено стресирани, всички се готвят за Армагедон. Това не е добра основа Армагедон да се се случи.

Не банки, а leverage

[Money]

Китайците обаче не позволяват свободно движение на капитали, ми се струва.

Теорията разказва, че една държава не може да поддържа едновременно независима парична политика, свободно движение на капитали и фиксиран валутен курс. Китай се опитваше да опровергае това до скоро, но с повишаването на лихвите от ФЕД се вижда, че и на тях и се налага да повишват лихвите, което ми говори, че паричната им политика все повече ще зависи от действията в САЩ. В тази връзка, какво може да се случи с натрупаната планина от дълг в Китай, ако лихвите продължават да се вдигат, е интересна тема за размисъл.

[Money]

Banking as an endogenous destabiliser

[Money]

50-те г. мисля, също е имало изблици на волатилност. Но това само по себе си нищо не значи.

За да има истинска криза трябва да избухнат банките.

HY - няма как дефолта да остане толкова нисък. Неизбежно ще се вдига, но това също не значи края на света. Хората са прекалено стресирани, всички се готвят за Армагедон. Това не е добра основа Армагедон да се се случи.

Виж vix, представи си ако hy избухне.

[Money]

Мисля, че сме били в подобна ситуация след Втората световна война - ниски лихви и раздут до безобразие баланс на Феда.

Не точно ние, а капиталистите

Не смятам. Сега сме в ситуация която никога енямало и с голяма конвексност. Виж vix, представи си ако hy избухне.

[Money]

Предполагам наративът ще е следният: използавено на big data в икономическия анализ прави кризите немислими. Роботиката и ИИ са рог на изобилитето.

[HY Spread]

Така ще стане. Но първо ще излезем от secular stagnation. След това ще се заговори, че secular stagnation никога не е имало. След това банките ще кажат, че няма смисъл да държат толкова капитал и ликвидност, че това спира растежа и т.н. Политиците малко по малко ще орежат Дод Франк и другите регулации.

Постепенно кризата от 2007-2008 ще минава все по- на заден план. Хората ще започнат да харчат повече, компаниите да инвестират повече. Ще се заговори, че навлизаме в нова ера не небивало изобилие и растеж. Ще се заговори, че кризите са в миналото и никога вече няма да видим нищо подобно. ще се върнем в предишния дългосоречн тренд и ще го задминем.

Формът ще се изпълни с жинезнарадостни инвеститори напомпани с оптимизъм. Златната тема ще потъне и ще бъде забравена. Хората, които споменават думата криза ще бъдат осмивани.

И тогава! БАМ!!!

Но ще отнеме много, много време.

Сега може да се готвим за рецесия.

Не смятам. Сега сме в ситуация която никога енямало и с голяма конвексност. Виж vix, представи си ако hy избухне.