Доверие обединен холдинг (DUH / DOVUHL)

[B.Graham]

Логично....

[BSEtrader]

Доста въпроси се зададоха относно банката, Молдова и т.н.. Ето един според мен много интересен (и дълъг) анализ по темата отпреди 2 дни в Euromoney. И за нашите хора става дума

https://www.euromoney.com/article/b1...a-unreformable



“The ideal buyers were big Western banking brands, but that wasn’t going to happen,” says a well-informed source. So the central bank turned to its ‘B-list’ of candidates.

...
In February 2019, the last of the big-three, Moldindconbank, was sold to Doverie United for MLei760.1 million. This deal baffled many in Chisinau and left question marks hanging over the central bank’s decision making. Opinion is divided on the decision to allow a 63.9% stake in Moldova’s second-largest lender by assets to be sold to a Bulgarian investment group. Doverie is many things – a big component of the Bulgarian Stock Exchange and a leading investor in everything from telecoms to healthcare to building materials. Its board bodes well: directors include Penka Kratunova, a former UniCredit banker and member of the board at the Bulgarian National Bank, and Nikolay Borisov, a senior manager at local firm DSK Bank, part of Hungary’s OTP Group. But Doverie is not a bank, nor has it ever invested in a provider of banking services.

It’s clear that Doverie wasn’t Moldindconbank’s first-choice investor.

“We wanted to attract a big Western bank,” says Moldindconbank’s head of marketing, Vladislav Strisca. “But they wanted to get into financial institutions and [they] started with us.” It’s easy to see why. Moldindconbank has around 22% of the loans market, 40% of remittances, the largest network of bank branches and ATMs and, by common consensus, the country’s most-innovative digital platform, with more than 120,000 active users. Strisca believes that Doverie will only stick around long enough to learn the ropes, improve Moldindconbank’s core strength and make it more marketable. “I think in four or five years they will sell to a systemic investor, after getting the value up,” he says. “It is undervalued as the wider market is undervalued. The climate is not so warm here, due to Russia’s [incursion into] eastern Ukraine. That’s why we have more regional investors rather than European or US investors.”
...

In 2006 Erste Group bought a 69.1% in Romania’s BCR, valuing the lender, which in Moldova serves mostly larger corporates and small and medium-sized enterprises, at 5.8 times price-to-book. In June 2018, it snapped up another 6.29%, this time valuing BCR at 1.35 times price-to-book. Now consider the Moldova deals. Banca Transilvania’s investment valued Victoriabank at 0.72 times price-to-book, while the EBRD-led consortium bought into MAIB at a price-to-book multiple of 0.29 times. Both are profitable and dominant in their home market: MAIB generated income of MLei530 million in 2018, according to central bank data, with Victoriabank posting a profit of MLei167 million. The Doverie deal valued Moldindconbank at 0.42 times price to book – not bad, given that the bank is on track to post earnings of MLei730 million in 2019, a year-on-year increase of 46% and close to the total the Bulgarian firm paid for its entire stake. “[Doverie] can expect to make its money back within two years, and later it will sell out to a big regional bank,” says a Chisinau-based analyst. “That’s good business.”

[mpy_yordanov]

Хиляди хора са го казвали - доверието е най-важно. Виждаш нещата по един начин като имаш доверие в човека срещу теб и по друг, когато нямаш. Имам някои позиции в портфейла, където не вярвам на основния акционер (за съжаление), но повечето ми са такива, в които вярвам. Това е една от тях.
Като цяло смятам, че инвестирането или правенето на каквото и да било (когато не вярваш в хората или в проекта) си е много сложно нещо и обикновено не завършва добре. А рискове винаги има, със сигурност.

Аз имам доверие на Донев и имам много акции с Донев в управлението. Но в молдовската банка не е Донев, а някакви неизвестни, на които грам доверие нямам.

Изопачихте ми думите.
Ако Борисов, Донев и Стоев влязат в УС на Молдовската банка, влизам в Доверие с двата крака. Но трябваше да влязат в НС, за да съм спокоен. Имам някаква "може би" халюцинация) че Борисов ще поеме банката. Но не знам как ми е влязла тази халюцинация в главата. Сигурно съм си мечтал.

[Кисимов]

Въпреки емиграцията населението на молдова расте: 4058953 (2016) но някои вече го разделят на двете държави заради приднестровската република и имат масово по няколко деца, стотина захарни завода, стотици винени и огромен процент(60) обработваеми площи, единно културно пространство с Румъния. https://pogled.info/svetoven/dnes-uk...rumaniya.99582

[BSEtrader]

Хиляди хора са го казвали - доверието е най-важно. Виждаш нещата по един начин като имаш доверие в човека срещу теб и по друг, когато нямаш. Имам някои позиции в портфейла, където не вярвам на основния акционер (за съжаление), но повечето ми са такива, в които вярвам. Това е една от тях.
Като цяло смятам, че инвестирането или правенето на каквото и да било (когато не вярваш в хората или в проекта) си е много сложно нещо и обикновено не завършва добре. А рискове винаги има, със сигурност.

[Чичо Манчо]

И разговорът приключва с “In Donev we trust”

[SoHo]

Според мен, че света се развива само нагоре не е вярно.
Доказателство.
Един познат си взе къща в Брюксел в гаден квартал, защото щял да се оправи. Ами не се оправи и си плати загубата и си купи в добър. Оказва се, че там зависи в коя община си на Брюксел.

Кажи го на Хаити, които от топ държава, виж сега на кое диредже са.
Или на Аржентина, ако беше както очакваше, сега щеше да е преди Германия...

Или Дойче банк, понеже все напред и нагоре е пред фалит и too big to fail

С две думи, "да група съветски учени вярват, че Молдова сега, е България 1998 г.". Но дали е така, кой ще ни каже, както се пееше в една песен.

Марияне, виждам че нямаш акции и наблягаш на негативен сценарий но ние които вярваме в Донев и банката какво да правим ?

Банката за мен е да си на точното място с точните хора в точният момент. Няма как да знаем цялата игра, но вярвам че Донев е от хората които знаят какво правят.

[mpy_yordanov]

Големите печалби са там, където има проблеми. Молдова е може би нещо, като България от 98 година. Италианците за колко взеха Булбанк, заедно с неизплатения дивидент от май 60млн. беше? За 360 млн евро, по спомени.

Според мен, че света се развива само нагоре не е вярно.
Доказателство.
Един познат си взе къща в Брюксел в гаден квартал, защото щял да се оправи. Ами не се оправи и си плати загубата и си купи в добър. Оказва се, че там зависи в коя община си на Брюксел.

Кажи го на Хаити, които от топ държава, виж сега на кое диредже са.
Или на Аржентина, ако беше както очакваше, сега щеше да е преди Германия...

Или Дойче банк, понеже все напред и нагоре е пред фалит и too big to fail

С две думи, "да група съветски учени вярват, че Молдова сега, е България 1998 г.". Но дали е така, кой ще ни каже, както се пееше в една песен.

[Виночерпецът]

Браво, браво,
Поздравления

[petyob]

Аз преди 1 година зададох този въпрос тук, но нямаше отговор. Да пробвам пак - някакво логично обяснение защо в търга за продажбата на тази банка участва само Доверие, при положение, че толкова банки правещи експанзия в Югоизтона Европа, имащи кеш в излишък и желаещи повече доходност, каквато тази банка уж предлага, не искаха да участват?

[Zdravko]

Големите печалби са там, където има проблеми. Молдова е може би нещо, като България от 98 година. Италианците за колко взеха Булбанк, заедно с неизплатения дивидент от май 60млн. беше? За 360 млн евро, по спомени.

Няма как да не се съгласим и с това. Въпроса е Чичо и Доверие добре да са си направили сметките.

[melon]

Големите печалби са там, където има проблеми. Молдова е може би нещо, като България от 98 година. Италианците за колко взеха Булбанк, заедно с неизплатения дивидент от май 60млн. беше? За 360 млн евро, по спомени.

[dddd]

Марияне, според мен проблема е другаде. Ти оценяваш активите през стойност. Предпочиташ АДСИЦ или друг подобен вид позиции. За да влезеш в някоя позиция ще търсиш подценен актив. Проблема ти е, че активите в една банка са вземания и ли инвестиции а ти нямаш достъп до кредитният портфейл за да видиш активите един по един и да прецениш дали са адекватно оценени. Поради липсата на възможност да направиш тази оценка приемаш, че задължително има някаква измама и мушенгия. Тоест по дефиниция за теб всяко нещо, което не можеш да провериш лично е измама. За мен това е крайно. Аз не участвам там където не мога да проверя нещата през моята логика и интуиция, но не твърдя, че са грешни. Следвайки логиката ти излиза, че Донев е или глупак, измамен от молдовците, или злонамерен спрямо нас. Аз не вярвам в нито едно то двете. Описваш един много малко вероятен сценарий като основен. Според мен цената на акцията включва изцяло твоят сценарий.

[Грую Груев]

Ето така, да си имате - данни от последното преброяване в Молдова - само да вметна, че данните излизат 5 години по-късно (това трябва да ви дава отгворо на много въпроси за местната администрация:


И после пак да си говорим за демографска катастрофа в България - не че у нас сме цъфнали и вързали, но това в Молдова е абсолютна черна дупка

[Zdravko]

В много черни краски виждаш нещата. Рискове има, безспорно, но и потенциалът не е никак малък. Надявам се бъдещето да те обори и съм заложил на това!

Много са му реални опасенията даже ! Молдова е може би последната държава в Европа, където една компания би инвестирала. Но да видим все пак до къде ще я докарат.