NYSE

[Misho ILIEV]

What counts is liqudity in fixed income and transmission to equity. If liquidity is low, shocks are big. but due to regulation, we are in extreme dangerous situation. Mnogo mi e dalgo

Да, дълга тема е това. Имам идея за какво говориш. Банките играят ролята на security dealers и омекотяват шоковете на пазара. Регулаторите изтикаха банките от тази им роля.

Не знам дали този вакуум няма да се запълни от небанкови търговци на облигации. Но може и да не е толкова лесно. Goldman Sachs имат дълбоки джобове и доста интелектуални ресурси. Един хедж фонд не може да се мери с инвестиционните банки.

В момента Феда играе ролята на dealer of last resort. Но до кога...

[ravnovesie]

Minsky съм чел, да. Stabilising an Unstable Economy. Не цялата, защото "все не ми остава време", то който пише във форуми - така е .

Но не мисля, че идва Minsky moment. Задлъжнялостта на домакинствата в САЩ не е била толкова ниска като сега от петнайсетина години. Американските фирми се "къпят" в кеш, който не инвестират. Според мене ситуацията е доста различна от традиционното прегряване на икономиката.

Чел си го ама не си го разбрал

Домакинствата нямат нищо общо - само пазарите, ливъриджа на пазарите, ликвидността и от там вече може да се премине към финансов мултипликатор - който в случая ще стане силно отрицателен ако наистина се достигне до подобен момент. И аз се надявам да не се стига до там. И всеки на пазара си милси че вероятността за това е малка.

но самата вероятност че подобно нещо може да се случи е ужасяваща. И дори и минимална вероятност да сложиш на това нещо, ако пазара отрази тази вероятност означава да падне и то с доста - реално да влезе в мечи пазар. Само самата вероятност за такъв момент. Ако се и реализира - ми виж 2009 - момент на Мински в чист вид.

[Misho ILIEV]

И тъй като виждам че обичаш да четеш неща за пазара може да прочетеш за Minsky moment

http://www.investopedia.com/terms/m/minskymoment.asp

Minsky съм чел, да. Stabilising an Unstable Economy. Не цялата, защото "все не ми остава време", то който пише във форуми - така е .

Но не мисля, че идва Minsky moment. Задлъжнялостта на домакинствата в САЩ не е била толкова ниска като сега от петнайсетина години. Американските фирми се "къпят" в кеш, който не инвестират. Според мене ситуацията е доста различна от традиционното прегряване на икономиката.

[ravnovesie]

Добре, гледай ФЕД Слушай експертите по СНБС и им слушай как ще почнат да им се изменят нещата които говорят.

Ама като чуеш по СНБС да се говори за момент на Мински ей тогава вече ла..ната отдавна ще са ударили вентилатора и може и да е късно за продажба, а може и да не е

[Vomma]

Гледам Феда и какво иска да направи с икономиката не случайно. Знам, че много инвеститори гледат облигациите, но в случая не мисля, че това помага.

“Don’t fight the Fed! There is perhaps no better advice that someone can give to an investor than to heed these words. Time and time again, investors have learned that it is fruitless to ignore the powerful influence of the Federal Reserve. Yet many investors put little effort into trying to gain a better understanding of this powerful institution. They see the Fed as too complex, secretive, and mysterious to be readily understood. Equity investors seem to be especially intimidated, often choosing to let the bond market tell them what to expect next rather than do the thinking for themselves. But the Fed’s impact on the performance of nearly all financial assets and the money market in particular is so unmistakable that it behooves every investor to learn more. It’s an endeavour that can have great rewards.”

Marcia Stigum, Stigum’s Money Market

What counts is liqudity in fixed income and transmission to equity. If liquidity is low, shocks are big. but due to regulation, we are in extreme dangerous situation. Mnogo mi e dalgo

[Misho ILIEV]

Ми гледаш на грешното място

Гледам Феда и какво иска да направи с икономиката не случайно. Знам, че много инвеститори гледат облигациите, но в случая не мисля, че това помага.

“Don’t fight the Fed! There is perhaps no better advice that someone can give to an investor than to heed these words. Time and time again, investors have learned that it is fruitless to ignore the powerful influence of the Federal Reserve. Yet many investors put little effort into trying to gain a better understanding of this powerful institution. They see the Fed as too complex, secretive, and mysterious to be readily understood. Equity investors seem to be especially intimidated, often choosing to let the bond market tell them what to expect next rather than do the thinking for themselves. But the Fed’s impact on the performance of nearly all financial assets and the money market in particular is so unmistakable that it behooves every investor to learn more. It’s an endeavour that can have great rewards.”

Marcia Stigum, Stigum’s Money Market

[ravnovesie]

И тъй като виждам че обичаш да четеш неща за пазара може да прочетеш за Minsky moment

http://www.investopedia.com/terms/m/minskymoment.asp

[ravnovesie]

Облигациите няма къде да ходят, ще падат, рано или късно. Дъното на доходоносността им сме го минали. По този въпрос сме на едно мнение.

Когато лихвите тръгнат нагоре от много ниско ниво, облигациите могат да падат, а акциите да се качват, ако икономиката върви нагоре.

Аз не гледам облигациите. Гледам Феда.

Ми гледаш на грешното място

При инвестирано богатство в облигации 100% от БВП - както е в повечето развити държави горе долу толкова че и отгоре трябва да има, 100 базисни пункта изменение и 5 годишна средна дюрация на тези инвестиции водят до загуба на богатство равно 5% от БВП. Като сложиш и недвижимите имоти - които са в пряка връзка с тези лихви и загубата може да нарастне до 10%. Днес петгодишните облигации се сринаха с 16 пункта - само за днес.

Когато ФЕД си вдигне лихвата с 0,25% реално разходите на банките по това нещо я ударят 0,001% от БВП я не.

[Vomma]

По принцип high yield не е лошо. Някакъв ЕТФ, предполагам, имаш предвид.

Но точно сега, облигации?

As indicator, i am long CDSs

[Vomma]

Облигациите няма къде да ходят, ще падат, рано или късно. Дъното на доходоносността им сме го минали. По този въпрос сме на едно мнение.

Когато лихвите тръгнат нагоре от много ниско ниво, облигациите могат да падат, а акциите да се качват, ако икономиката върви нагоре.

Аз не гледам облигациите. Гледам Феда.

Lol, credit markets are always ahead of Equity

[Misho ILIEV]

Look fixed income, especially high yield. Equity is for the masses

По принцип high yield не е лошо. Някакъв ЕТФ, предполагам, имаш предвид.

Но точно сега, облигации?

[Vomma]

My Itraxx and CDXHY say thank you, ABX and Newmont say well done, and my Short on RWE says keep going

[Misho ILIEV]

Забрави акциите - гледай сечта при облигациите. Акциите са за аматьорите. големите играят при облигациите. Когато пазара на акции пада нормалното е облигациите да се вдигат - т.е. да им пада доходността. Тъй като облигациите се приемат за сигурни.

Гледай днес какво стана 30 годишните от 2,9 на 3,05 http://www.bloomberg.com/quote/USGG30YR:IND
TLT което е фонд за тези облигации за широката публика се срути с 2,7% - огромно движение за един ден https://www.google.com/finance?q=NYS...FdlYCwAaW-oeAP

Когато акциите падат и облигациите си увеличават доходността това е много много черен сигнал.

Облигациите няма къде да ходят, ще падат, рано или късно. Дъното на доходоносността им сме го минали. По този въпрос сме на едно мнение.

Когато лихвите тръгнат нагоре от много ниско ниво, облигациите могат да падат, а акциите да се качват, ако икономиката върви нагоре.

Аз не гледам облигациите. Гледам Феда.

[ravnovesie]

Понеже fed funds target ще се тръгне нагоре - акциите трябва да се сринат. Ако беше толкова проста сметаката, акциите нямаше изобщо да се качат до сегашните нива.

Според мене, за де се говори серизно за балон, човек трябва да е убеден, че корпоративните печалби няма да растат или дори ще намаляват. 0.25% през декември и още два три такива вдигания не виждам как ще накарат СП500 да падне на 1600.

А дали корпоративните печелби няма да продължат да се качват и при 0.25-0.5% не е толкова лесно да се предскаже. 0.5%, 0.75% и дори 1.25% - това адски ниски лихви, исторически погледнато.

Забрави акциите - гледай сечта при облигациите. Акциите са за аматьорите. големите играят при облигациите. Когато пазара на акции пада нормалното е облигациите да се вдигат - т.е. да им пада доходността. Тъй като облигациите се приемат за сигурни.

Гледай днес какво стана 30 годишните от 2,9 на 3,05 http://www.bloomberg.com/quote/USGG30YR:IND
TLT което е фонд за тези облигации за широката публика се срути с 2,7% - огромно движение за един ден https://www.google.com/finance?q=NYS...FdlYCwAaW-oeAP

Когато акциите падат и облигациите си увеличават доходността това е много много черен сигнал.

[Misho ILIEV]

Те добре ще ги турят, ама как ще ги измъкнат като в цялата ни държава няма толкова свободен кеш

Общо взето почти никой не държи големи пари на депозит. Депозитите са гарантирани, но само на физически лица и само до 100,000 евро. Големите пари се държат в ДЦК или ЕТФ.