NYSE

[Misho ILIEV]

Чудя се дали този сценарий е възможен при по-агресивни фискални политики, но засега ми идва твърде отдалечен във времето.

Теоретично е възможно. На практика - едва ли.

Ако петролът тръгне нагоре може да има временен ефект нагоре върху CPI.

[ravnovesie]

Чудя се дали този сценарий е възможен при по-агресивни фискални политики, но засега ми идва твърде отдалечен във времето.

Чисто теоретично няма проблем да изригне и при агресивна парична политика ако лихвите стоят прекалено дълго ниски и в същото време се получи значителн ръст на кредити за потребление, но не и за инвестиции. Това ще избута инфлацията нагоре, но не е потенциалния растеж на икономиката. Много бързо ще се формират инфлационни очаквания, които след това централната банка ще трябва посрешне с рязко вдигане на лихвите, което пък съвсем ще убие инвестициите и ще свали още повече потенциала.

В САЩ например към момента потенциалния продукт расте изключително зле https://research.stlouisfed.org/fred2/series/GDPPOT

Или с други думи ниските лихвени проценти към момента не са създали в САЩ достатъчно реални инвестиции, които бързо да вдигнат икономиката.

В същото време има огромно количество свободни пари и в банките и в населението. процесът на деливъридж е реално преминат. И ръста на кредитите за потребление вече е доста добър и значително изпреварва БВП то. безработицата е много близо до равнището при което вече ще почне да въздейства на инфлацията.

От тук нататък е въпрос на шанс дали бързо или бавно ще се формират инфлационни очаквания и въпрос на добро действие от страна на ФЕД е да държи тези инфлационни очаквания под контрол. Ако шанса не е в полза на ФЕД и няколко месеца подред изведнъж инфлацията почне рязко да надминава таргетите им - което не е под контрол на ФЕД да отбележа. И се окаже че ФЕД закъснеят с нормализирането на лихвите

И ето ти стагфлация - второто най-лошо нещо след депресия с дефлация

[Императорът]

Пак ни биха по тимберичките.

Проклет петрол, проклети арапи, проклети китайци, ПРОКЛЕТИ МИШКУНЯЦИ.

[kubrat]

Дълга стагнация не означава ниска инфлация. Означава нисък растеж. Няма никакъв проблем инфлацията да си изригне и при стагнация - добър пример е настояща Бразилия.

Чудя се дали този сценарий е възможен при по-агресивни фискални политики, но засега ми идва твърде отдалечен във времето.

[pipbel]

Да не съм съвсем на сухо си взех накрая първа порция Фибрия на 11.75.
Отчетите наближават...

PS Хубаво беше заради нея да добавя за хедж допълнително към BZQ, ма там по скоро вече ме сърби за кеширане..
Дано тия дни поне временно да поизригне бразилия та да си добавя на по ниско ниво.

[ravnovesie]

Повечето хора очакват secular stagnation. Ти явно си доста по-голям оптимист за бъдещето.

Да видим.

Дълга стагнация не означава ниска инфлация. Означава нисък растеж. Няма никакъв проблем инфлацията да си изригне и при стагнация - добър пример е настояща Бразилия.

[ravnovesie]

Купуваш Европа, продаваш Китай и ако уцелиш разликата във волатилността им и ливъриджа, при който няма да гръмнеш можеш да докараш трицифрена доходност

Тцъ, шортя само много широки индекси на развити държави. С други думи Сп и Насдак А купувам навсякъде където мога - днес гледах даже една украинска компания - но като се зачетох в украинската преса и се отказах - въпреки ПЕ то от 1. Просто тамошния неприятник собственик ми се стори в пъти по-зле дори от тукашните най-неприятни такива

[Misho ILIEV]

https://research.stlouisfed.org/fred2/series/DGS10

Ти какво очакваш да ти кажат хора чиито печалби буквално зависят от това хората да вярват че лихвите ще стоят ниско за дълго.

Повечето хора очакват secular stagnation. Ти явно си доста по-голям оптимист за бъдещето.

Да видим.

[kubrat]

Лонг шорт ми е по-добре определено както спрямо само лонг така и спрямо само шорт

Купуваш Европа, продаваш Китай и ако уцелиш разликата във волатилността им и ливъриджа, при който няма да гръмнеш можеш да докараш трицифрена доходност

[michaelis12]

ей са ше видите вие едни -10% на янките утре като избушат на всички шортаджии кочините ......
тея имат гадния навик както го праат да изглежда такова едно никво и всичко живо влезе шорт те тогава стават най-големите мизерии .....

[ravnovesie]

Просто не са много хората, които очакват 4% в обозримо бъдеще. Но кой знае, може би грешат.

https://research.stlouisfed.org/fred2/series/DGS10

Ти какво очакваш да ти кажат хора чиито печалби буквално зависят от това хората да вярват че лихвите ще стоят ниско за дълго.

[ravnovesie]

Няма как да не им пука какво ще стане с доходоносността ако са лонг 10yr bonds независимо какъв спред обират днес.

Що - то това е ликвиден пазар винаги могат да закрият позиция. Кой мислиш че ги държи тези неща до падеж - предполагам почти никой.

Другият момент е че няма проблем да се играе и през фючърси - където пък ама никак няма начин да ги държиш десет години а всичко си е за три месеца до година, все едно дали търгуваш 10 или 30 годишни.

А аз поне не съм убеден кой пазар е по-голям този на самите облигации или този на фючърсите върху тях

[pipbel]

Кой знае - нищо чудно и да избушим нагоре - ама надали Човек не може да разчита на подобни корелации. Пък и валутата много влияе. Ето например тази година САЩ е около нулата Канада е на -20% но пък Дания е на +35%

Така е, ама ако янките са 10% надоле, а ние толкова и повече нагоре - ми че то нашата зарзаватчийница по скъпа от тях става бе
Не че не може, въпрос просто на заблуден мъни флоу.....ма извратеняшко някак ми се види...
Що пък не, малиии, къв хубав арбитраж може стане...

[Misho ILIEV]

Що - ти откъде ги знаеш какво точно правят. Напълно възможно е да купуват американски облигации, да продават европейски облигации, да хеджират валутния риск, да прибират спреда и да не им пука на къде ще вървят лихвите стига спреда да е в тяхна полза.

но да - ритейл който просто купува американски десетгодишни облигации на 2,15% без никакъв хедж е идиот .

Просто не са много хората, които очакват 4% в обозримо бъдеще. Но кой знае, може би грешат.

[ravnovesie]

Това 1750 горе-долу ми е нивото, от което спирам покупките и започвам продажбите.

Лонг шорт ми е по-добре определено както спрямо само лонг така и спрямо само шорт