Бенк ъф Джъпен” разклати пазарите с неочакваната ревизия на политиката си за контрол на кривата на доходността на японските държавни облигации. Това е сигнал, че и последната крепост на почти нулевите лихвени проценти прави стъпка към нормализиране на паричните условия.
Японският правителствен дълг и щатските ДЦК поевтиняха в тандем, а цената на японската йена скочи след като на 20 декември японската централна банка повиши тавана на доходността на базовите държавни облигации на страната от досегашните 0.25% на 0.5 процента. Акциите на японските компании и фючърсните контракти на американските книжа потънаха, тъй като почти всички анкетирани икономисти очакваха “Бенк ъф Джъпен” да не прави промени на паричната си политика.
Пазарната реакция на 20 декември може да е само началото на краха. Япония е най-едрият световен кредитор и затягането на финансовата дисциплина може да доведе до вълна от капитали, които се завръщат у дома, качвайки кредитните разходи в глобален мащаб. “Ю Би Ес груп” очаква инвеститорите да закрият позициите си в облигации в САЩ, Австралия и Франция, а цените на акциите на компаниите на развития свят да се понижат. По оценка на анализатори, ако парите се завърнат в Япония, местните инвеститори ще бъдат принудени да увеличат застраховките на доларовите си позиции, което, на свой ред, ще засили йената и ще стане предпоставка за по-нататъшен ръст на японските пари.
Японският правителствен дълг и щатските ДЦК поевтиняха в тандем, а цената на японската йена скочи след като на 20 декември японската централна банка повиши тавана на доходността на базовите държавни облигации на страната от досегашните 0.25% на 0.5 процента. Акциите на японските компании и фючърсните контракти на американските книжа потънаха, тъй като почти всички анкетирани икономисти очакваха “Бенк ъф Джъпен” да не прави промени на паричната си политика.
Пазарната реакция на 20 декември може да е само началото на краха. Япония е най-едрият световен кредитор и затягането на финансовата дисциплина може да доведе до вълна от капитали, които се завръщат у дома, качвайки кредитните разходи в глобален мащаб. “Ю Би Ес груп” очаква инвеститорите да закрият позициите си в облигации в САЩ, Австралия и Франция, а цените на акциите на компаниите на развития свят да се понижат. По оценка на анализатори, ако парите се завърнат в Япония, местните инвеститори ще бъдат принудени да увеличат застраховките на доларовите си позиции, което, на свой ред, ще засили йената и ще стане предпоставка за по-нататъшен ръст на японските пари.
Коментар