Сирма Груп Холдинг АД (SGH / SKK )

[forexar]

Очертават се 30-32 Милиона приходи ?

Чудесно !

Привет!

Който не е имал възможност да участва в онлайн срещата с ръководството на Сирма Груп Холдинг на 17 декември 2015 г., може да види видеозапис тук.

[inta53]

obafeme, ти толкова се притесни от какво написа, че чак го и изтри.

- ПРОСТИМО Е !!! - дори да е така .
Но ти си за ПОЗДРАВЛЕНИЯ ! и не от амбулантни търговци като мен , а и от доста по Вещи спекуланти ! - БРАВО !

[Цветалин Цонев]

Благодаря че те има Equity Private

+3

[ivandavidov]

Привет!

Който не е имал възможност да участва в онлайн срещата с ръководството на Сирма Груп Холдинг на 17 декември 2015 г., може да види видеозапис тук.

[4i40]

добре ли си, похвалих те и администраторите ме изтриха

Ша го хвалим ли сега или ще го ....

Слушайте го, колкото и да е досаден с тез ЕБИТДИ.....Аз едно време му се ядосах като "ЕБИТва-ши" ЗХБГ и яко се набутах.....

Признат грях, не е грях....

[obafeme]

obafeme, ти толкова се притесни от какво написа, че чак го и изтри.

добре ли си, похвалих те и администраторите ме изтриха

[EquityPrivate]

obafeme, ти толкова се притесни от какво написа, че чак го и изтри.

[Black and white cat-foot]

Благодаря че те има Equity Private

+2

[15%]

Благодаря че те има Equity Private

+1

[oslo]

Много хубаво и поздравления за иновативното решение. Наистина ще е хубаво повече компании да правят такива презентации.
Очаквах обаче да се намесите на 30:11 и да поправите г-н Алексиев, който явно не прави разлика между ръст и марж на ЕБИТДА! Той въобще беше ли чел презентацията преди да се появи онлайн и да говори за резултатите? Съдейки по постоянното поправяне оставям с впечатление, че я виждаше за първи път.
Не знам и защо постоянно се говори за добро корпоративно управление като се спомене Сирма след като обяснението на фирмата относно сделката с ИТТ в проспекта е като за лаици и не отговаря на истината! Защо просто не признаят пред инвеститорите истинската цел? А после говорят за недоверие на институционалните инвеститори към тях.

Имам и един въпрос конкретно към Елана, тъй като вие сте подготвяли анализите около цената на акция.
Ако се вярва на отчетите им и ЕБИТДА наистина е 35% от приходите, а ръста на продажбите е 11-12%, защо компанията въобще направи ИПО-то на такава "ниска" цена? Фирма с такива параметри трябва да се продаде поне на 3.5х приходи (т.е. над 100млн. лв). Такава оценка би се потвърдила и чрез очакваната ЕБИТДА от около 12млн. лв, ако вземете мултипликатора за подобна българска сделка (Fadata - Riverside на 8.5х ЕБИТДА).
Та въпроса е защо някой, който има такава бенчмарк информация би се съгласил да си продаде акциите на 1.20лв?

По-долу съм дал реалните маржове на фирми в секторите, където са и verticals на Сирма

SaaS: Ebix, LivePerson, Medidata, Qualys, SciQuest, Zendesk, Synchronoss - EBITDA margin (19%)
IT Services: Indra, Sistemas, GFI, Insight, Reply - EBITDA margin (9%)
Business Analytics: Pros Holding, QLIK Tech, Splunk, Terradata, Cegedim, inContact - EBITDA margin (20%)
Fin Services: Bottomline, EPIQ, Fidessa, Guidewire, DST - EBITDA margin (23%)

Въпросът ми по-горе е риторичен, защото лесен бенчмаркинг анализ показва, че маржове над 30% са типични за огромните софтуеърни конгломерати (Майкрософт, Оракъл), а не за фирми с 15млн. евро оборот. Реално Сирма превръща огромна част от разходите си в активи и ги амортизира под ЕБИТДА. Реалният им марж трябва да е около 20-22%, ако не правеха счетоводни хватки, т.е. ЕБИТДА около 6.5-7.0млн. лв, което дава и отговор на това, защо собствениците биха си продали акциите на оценка 60млн. лв (1.20лв на акция), а не искат над 100млн. лв!

Също ще е интересно да видим дали след 5 месеца, като им изтече lock-up периода, ще има още продавачи от собствениците независимо от цената.
Мен лично ме интересува и дали има пут опция за 27% от Онтотекст през 2016г и как ще я изплатят, ако Павел Езекиев реши да им я call-не. От къде точно ще вземат парите?

Благодаря че те има Equity Private

[EquityPrivate]

Привет!

Който не е имал възможност да участва в онлайн срещата с ръководството на Сирма Груп Холдинг на 17 декември 2015 г., може да види видеозапис тук.

Много хубаво и поздравления за иновативното решение. Наистина ще е хубаво повече компании да правят такива презентации.
Очаквах обаче да се намесите на 30:11 и да поправите г-н Алексиев, който явно не прави разлика между ръст и марж на ЕБИТДА! Той въобще беше ли чел презентацията преди да се появи онлайн и да говори за резултатите? Съдейки по постоянното поправяне оставям с впечатление, че я виждаше за първи път.
Не знам и защо постоянно се говори за добро корпоративно управление като се спомене Сирма след като обяснението на фирмата относно сделката с ИТТ в проспекта е като за лаици и не отговаря на истината! Защо просто не признаят пред инвеститорите истинската цел? А после говорят за недоверие на институционалните инвеститори към тях.

Имам и един въпрос конкретно към Елана, тъй като вие сте подготвяли анализите около цената на акция.
Ако се вярва на отчетите им и ЕБИТДА наистина е 35% от приходите, а ръста на продажбите е 11-12%, защо компанията въобще направи ИПО-то на такава "ниска" цена? Фирма с такива параметри трябва да се продаде поне на 3.5х приходи (т.е. над 100млн. лв). Такава оценка би се потвърдила и чрез очакваната ЕБИТДА от около 12млн. лв, ако вземете мултипликатора за подобна българска сделка (Fadata - Riverside на 8.5х ЕБИТДА).
Та въпроса е защо някой, който има такава бенчмарк информация би се съгласил да си продаде акциите на 1.20лв?

По-долу съм дал реалните маржове на фирми в секторите, където са и verticals на Сирма

SaaS: Ebix, LivePerson, Medidata, Qualys, SciQuest, Zendesk, Synchronoss - EBITDA margin (19%)
IT Services: Indra, Sistemas, GFI, Insight, Reply - EBITDA margin (9%)
Business Analytics: Pros Holding, QLIK Tech, Splunk, Terradata, Cegedim, inContact - EBITDA margin (20%)
Fin Services: Bottomline, EPIQ, Fidessa, Guidewire, DST - EBITDA margin (23%)

Въпросът ми по-горе е риторичен, защото лесен бенчмаркинг анализ показва, че маржове над 30% са типични за огромните софтуеърни конгломерати (Майкрософт, Оракъл), а не за фирми с 15млн. евро оборот. Реално Сирма превръща огромна част от разходите си в активи и ги амортизира под ЕБИТДА. Реалният им марж трябва да е около 20-22%, ако не правеха счетоводни хватки, т.е. ЕБИТДА около 6.5-7.0млн. лв, което дава и отговор на това, защо собствениците биха си продали акциите на оценка 60млн. лв (1.20лв на акция), а не искат над 100млн. лв!

Също ще е интересно да видим дали след 5 месеца, като им изтече lock-up периода, ще има още продавачи от собствениците независимо от цената.
Мен лично ме интересува и дали има пут опция за 27% от Онтотекст през 2016г и как ще я изплатят, ако Павел Езекиев реши да им я call-не. От къде точно ще вземат парите?

[Isabella Oronova]

Видео от онлайн среща на ръководството на Сирма Груп Холдинг с инвеститори

Привет!

Който не е имал възможност да участва в онлайн срещата с ръководството на Сирма Груп Холдинг на 17 декември 2015 г., може да види видеозапис тук.

[EquityPrivate]

Това сериозно ли е ?

Откъде са тия неща ?

Фирмата ги е дала като бъдещи инвестиции в проспекта.

[Grosss]

И знае какво да пита ...

Абе нека си пита,но не му е сега времето.

[Van Basten]

Иска ли питане! Още по време на ИПО-то обявиха, че част от парите от предлагането ще отидат за инвестиции в следните активи:

1) Лаптоп презентационен 2 бр. – 1 940 лв.
2) Лазерно много функционално устройство 1 бр. – 1 100 лв
3) Проектор и екран 1 бр. – 1 300 лв.
4) Система за съхранение на видео данни 1 бр. – 5 626 лв

Ако някой ще участва в срещата, моля да пита дали и следните инвестиции вече са направени:

1) Директорски бюра 4 бр. – 5 400 лв
2) Метална каса 1 бр. – 1 344 лв.
3) Заседателна маса 1 бр. – 1 843 лв.
4) Канцеларски материали и тонер касети – 12 600 лв.

Без подходяща заседателна маса, не виждам да могат да растат през 2016.

Това сериозно ли е ?

Откъде са тия неща ?