За мен няма съществени рискове за американската икономика. Според мен най-големият системен риск в момента са европейските банки. Логичното решение в този случай би било да се шортят през опции и дълго злато. Единствената причина да не съм купил пут опции на европейските банки е, че сегашната ми платформа не поддържа опции, но и това ще се промени. Време е да скоча малко в по-дълбоки води. Сякаш наистина навън трябва да търгувам основно с опции. Качествени компании за дългосрочно инвестиране в България бол. Тук има предимство, че растежа не се вкарва в цената за разлика от на запад. Тук няма волатилност а там я има. От друга страна даже и тоталният златен хейтър като мен от известно време има много малка дълга експозиция в злато. Интересно как ще се тълкува. Дали, че нещата са много зле, след като и аз съм се навил или всичко е приключило след като и хора като мен имат някакво дълго злато. Продължавам да твърдя, че златото не е пари а по време на сътресения расте защото се възприема за убежище. Когато се очаква да скочи поради нарастването на страха е нормално хората да си купят и самите им действия да сбъднат прогнозите им. Тъй като системните проблеми стават вероятни заради европейската банкова система, то и дългото злато за кратък период ми харесва.
Аз се страхувам, че ограниченията при държавните помощи за европейски банки правят банковата система много по нестабилна и неустойчива на външни шокове. Сякаш тези спадове стават необратими и в последствие ще свият кредитирането и ще ударят икономиките им. По-слабите икономики би трябвало да ударят качеството на активите, което допълнително да влоши нещата. Сякаш поради безумните промени в регулациите и политическата несигурност Европа отново ще се върне към дефлация. Ако съм научил нещо от Сорос това е концепцията му за рефлективността. Тук може да влезе в полза.
При тези условия където САЩ си остават най-стабилната икономика не виждам никаква логика да им се шорти пазара. Аз вярвам в няколко парадигми.
1. Външна за САЩ икономическа криза никога не е ставала американска. Да имало е някакви корекции, но са отшумявали много бързо и никога не са били структуро променящи. Следователно Европейска или Китайска криза могат само да доведат до корекция на американските пазари.
2. американска криза винаги става световна. Мащабите могат да са различни, но със сигурност ще засегне целият свят.
3. Редуването на възходящи цикли на финансовите активи и суровини зависи от промяната на относителното представяне на американската икономика спрямо останалият свят. Когато са по-добре имаме бичи цикъл на финансовите пазари и мечи на суровините. Когато се влошават спрямо останалият свят е обратно. Бичи при суровините и мечи при финансовите активи. В общи линии тези цикли продължават десет двадесет години. Тъй като американската икономика ще продължи да се представя по-добре от останалият свят, то и суровините са неприемливи като убежище.
Така погледнато за мен най-логичното решение за хедж е най-слабото звено в лицето на европейските банки, търгуван през опции, които биха дали допълнителен лост и ще намалят риска. Директното шортене на банките за мен е плашещо защото би трябвало да има стоп, но волатилността е възможно да се окаже по-голяма от очакваното и стопа да се постави на неправилно място. Сякаш при опциите няма да имам такива проблеми.
Малко общи приказки на един лаик на чуждите пазари. Но определено на този етап не разбирам хората, които купуват европейски банки. Сякаш бих бил с пут опции и чак когато е ясно, че всичко се е разминало да влизам в дълги. Сега за мен дълги банки е смело решение. Може и да излезе, но може и да не се случи. От друга страна наблюдавам и писанията по темата за ДАКС. Там има едни ловци на падащи кинжали, които говорят същите неща, както и когато им падаха българските акции. Това допълнително ме плаши.
Лека.
Аз се страхувам, че ограниченията при държавните помощи за европейски банки правят банковата система много по нестабилна и неустойчива на външни шокове. Сякаш тези спадове стават необратими и в последствие ще свият кредитирането и ще ударят икономиките им. По-слабите икономики би трябвало да ударят качеството на активите, което допълнително да влоши нещата. Сякаш поради безумните промени в регулациите и политическата несигурност Европа отново ще се върне към дефлация. Ако съм научил нещо от Сорос това е концепцията му за рефлективността. Тук може да влезе в полза.
При тези условия където САЩ си остават най-стабилната икономика не виждам никаква логика да им се шорти пазара. Аз вярвам в няколко парадигми.
1. Външна за САЩ икономическа криза никога не е ставала американска. Да имало е някакви корекции, но са отшумявали много бързо и никога не са били структуро променящи. Следователно Европейска или Китайска криза могат само да доведат до корекция на американските пазари.
2. американска криза винаги става световна. Мащабите могат да са различни, но със сигурност ще засегне целият свят.
3. Редуването на възходящи цикли на финансовите активи и суровини зависи от промяната на относителното представяне на американската икономика спрямо останалият свят. Когато са по-добре имаме бичи цикъл на финансовите пазари и мечи на суровините. Когато се влошават спрямо останалият свят е обратно. Бичи при суровините и мечи при финансовите активи. В общи линии тези цикли продължават десет двадесет години. Тъй като американската икономика ще продължи да се представя по-добре от останалият свят, то и суровините са неприемливи като убежище.
Така погледнато за мен най-логичното решение за хедж е най-слабото звено в лицето на европейските банки, търгуван през опции, които биха дали допълнителен лост и ще намалят риска. Директното шортене на банките за мен е плашещо защото би трябвало да има стоп, но волатилността е възможно да се окаже по-голяма от очакваното и стопа да се постави на неправилно място. Сякаш при опциите няма да имам такива проблеми.
Малко общи приказки на един лаик на чуждите пазари. Но определено на този етап не разбирам хората, които купуват европейски банки. Сякаш бих бил с пут опции и чак когато е ясно, че всичко се е разминало да влизам в дълги. Сега за мен дълги банки е смело решение. Може и да излезе, но може и да не се случи. От друга страна наблюдавам и писанията по темата за ДАКС. Там има едни ловци на падащи кинжали, които говорят същите неща, както и когато им падаха българските акции. Това допълнително ме плаши.
Лека.
Коментар