NYSE

[Misho ILIEV]

Ще растат, растат, колко време да растат. Вчера отпразнуваха изравнавяне на рекорда дългове на домакинствата от 2008г. При целия този автентичен растеж, не можаха да се разминат с това. Не отричам, че лудницата може да продължи още дълго време.
Ето и поредната от "новите" стари идеи за това:
http://www.reuters.com/article/us-ba...siness+News%29

Дълговете на домакинствата ги гледат в абсолютни стойности и така стигат до рекордните нива. Но като се погледне процентът от дохода на домакниствата за обслужване на дълговете - той е рекордно нисък. Вярно, заради ниските лихви. Така че тук може да поспекулираме колко бързо ще се дигат лихвите. Според мене не чак толкова бъзо.

Иначе, корпоративния дълг е много голям, но пък и кешовите позиции на тех компаниите са огромни, а the Economist бяха сметнали, че средния падеж на корпоративния дълг в САЩ е 17 години. За някои сектори вероятно е оправдано човек да се тревожи, но като цяло не мисля, че нещата са много страшни.

Също, като говорим за тех компании и американски домакинства, не трябва да забряваме, че техите правят половината си оборот извън САЩ.

***
Техите може и да не растат много, но и не ги виждам да паднат много в следващите месеци.

[Tkilata]

82% от техите в СиП бият очакванията, 11% са на равно с очакванията. Също се очакват 16.8% ръст на печалбите за Q1, ревизирано нагоре от 13.6% в края на март. За цялата година очакванията за печалбите на теха са също леко нагоре от 9.6 на 10%. А за 2018 очакванията са техите е да направят ръст на печалбите от 11.5%.

Според мене моментума при тях е по-вероятно да си остане. Не вярвам да има голяма корекция при тях, освен ако целия пазар не се срине, което също не ми се вярва да стане скоро.

Ще растат, растат, колко време да растат. Вчера отпразнуваха изравнавяне на рекорда дългове на домакинствата от 2008г. При целия този автентичен растеж, не можаха да се разминат с това. Не отричам, че лудницата може да продължи още дълго време.
Ето и поредната от "новите" стари идеи за това:
http://www.reuters.com/article/us-ba...siness+News%29

[Misho ILIEV]

ами вече купих 50 бр. и мисля да допълвам постепенно докато стигна 200 бр.

Честно да ти кажа, имам съмнения, че VF Corp е фантастична компания, която трябва да се купува без колебание. Накратко, според мене бизнесът с дрехи и обувки се е променил в последните години и VFC са малко назад с тенденциите. Едно време е било по-лесно да се разчита на брандовете в този бранш, но сега е доста по-трудно (с някои изключения като Nike и Adidas).

Ето тука съм нахвърлял някакви коментари:

Вярно, VFC имат добър портфейл от бранове при дрехите и обувките. Но VFC са прекалено консервативни за новото поколение (милениалс). Струва ми се, че в този бизнес нещата много са загрубели. Тези които оцеляват там са предимно нови компании със силно присъствие и влияние на милениълс . А милениълс обичат да пазаруват онлайн и да купуват евтино. Милениълс не са хора, които биха дали много пари за някакъв лъскав бранд. Виж само като един пример какво става с Limited Brands. Lululemon изяждат Limited Brands.

Може и да греша, но ми се струва, че VFC не разбират нуждите на младите хора. До колкото виждам, се появяват един куп нови и сравнително евтини брандове, създадени от милениалс и разпространявани чрез интернет продажби. А VF Corp едва сега започват до отделят внимание на е-търговията.

С това не казвам, че е лоша компания. Напротив. Но има доста неясноти относно стратегията им за бъдещето. Аз имам малко VFC, но не бих взел повече. Въпреки че за сега няма и да продавам.


Ето тука едни откъси от последния им earnings call:


One of the core pillars of our strategy is to reshape our portfolio. We've shared with you in detail the strategic and financial filters we use to evaluate our existing portfolio and also our acquisition pipeline.

Сега ще променят портфейла си. Но ако цялостно подхода им си остава старомоден това може и да не донесе дългосрочен растеж.



Pace of change in our industry and the broader consumer landscape is accelerating.

Ето, те го казват. Индустрията им се променя и ще става по-трудно.



We will become a more agile and consumer centric organization.

Добре звучи, но не е лесно да се направи и да се поддържа дългосрочно в новата среда.



We continue to work on diversifying our business toward a more balanced assortment, which will reduce our reliance on Classic boots in the Americas region.



[...] we have a large business in some of the more mature markets like Japan there. Where frankly, we've struggled a bit [...]



But I think the key here also is our D2C is performing really well. And we see our digital platform driving strong growth. And certainly that's the higher quality product offer, but it's also the impact of a cleaner marketplace and not having to compete with a large amount of off-priced goods, some ours, some others. But I think that all of that kind of aggregate gives us confidence against that mid-single digit outlook that we just reaffirmed

Милениалс предпочитат по-евтини продукти и търсят намаления по Интернет.



We are moving through some boot inventory, as we place our SensorFlex and AeroCore franchises at a better rate. But where we are able to get that front and center is in our own D2C. And that is where we're seeing really strong reactions. And in our e-commerce platform where we were up 30%.

За Timberland - същата работа. И не отговарят контретно защо брандът не върви добре, а се измъкват с растежа на интернет продажбите.


And at the end of the year – by the end of the year we should, according to their plans, be through the destocking phase and getting into the new floor set by the end of the year. We have visibility to what programs we have. We know what the expectations are. But the way this is laying out is a narrower assortment with higher velocity. And again these are a lot of assumptions.

На въпрос защо дънките им не вървят и защо си противоречат (казват, че ще има ускорение през 2019, а после, че ускорението ще дойде във втората половина на 2017) - доста уклончив отговор.



Question: Do you feel like that some of the challenges in the U.S. and the wholesale channel and promotionality going on over here, do you feel like these issues are going to be – stay confined to the American market, the North American market? And there's – Europe and Asia are structurally different industries? And those challenges can be avoided in those markets? Or do you think they eventually flow globally, kind of from an industry level?

Answer: I'll try to answer that question, Omar. Some of that is looking at a crystal ball.

Нямаме кристална топка. Уклончив отговор и липса на визия. А това е ключов въпрос за техния бизнес.



Question: Could I also ask a question about Timberland? That business continues to strengthen a little bit. Do you feel like you've got the right strategy and plan in place for that brand? Or is it really just more of a market level issue? Where that kind of active lifestyle has shifted away maybe from that rugged outdoor aesthetic to more of the athletic, athleisure aesthetic? And you just kind of have to wait for that cycle to play out?

Дори не пействам отговора. Според мене има ясна тенденция към athletic, athleisure aesthetic и там Nike и Adidas (както и Under Armour и др.) взимат пазарен дял. От отговра на VF не се разбира дали ясно разбират тенденциите.


Ето го тука целия ърнингс кол:

http://c.eqcdn.com/_e405d70bb25e0dea...ipt-042817.pdf

[Misho ILIEV]

Интуицията си имам в предвид. Ползвам главно нея, а фундамент и техника - колкото да помогнат.
Говори ми, че капиталите хванаха обратна посока на тази от 2011-12 година насам.
Разбирам, че това би означавало, че очакванията за повишения на лихви в щатите и данъчните им реформи и политиките им за растеж там ги поставям под въпрос, но защо пък не?
Между другото, това в черното не е добър сигнал също, щото пазара не умее да стои хоризонтално. Хубаво е да е евтин за някого за да има кой да го купува за да расте.

82% от техите в СиП бият очакванията, 11% са на равно с очакванията. Също се очакват 16.8% ръст на печалбите за Q1, ревизирано нагоре от 13.6% в края на март. За цялата година очакванията за печалбите на теха са също леко нагоре от 9.6 на 10%. А за 2018 очакванията са техите е да направят ръст на печалбите от 11.5%.

Според мене моментума при тях е по-вероятно да си остане. Не вярвам да има голяма корекция при тях, освен ако целия пазар не се срине, което също не ми се вярва да стане скоро.

[Tkilata]

Ще ти отговоря с друг цитат от същата статия




А за технологичните акции конкретно, не знам дали имаш предвид за 2000г. Но ако визираш НАСДАК сега, аз бих си го държал следващите 10г. Верно сега не е идеалния момент за вход. Миналата година по това време теха си беше подценен.

Интуицията си имам в предвид. Ползвам главно нея, а фундамент и техника - колкото да помогнат.
Говори ми, че капиталите хванаха обратна посока на тази от 2011-12 година насам.
Разбирам, че това би означавало, че очакванията за повишения на лихви в щатите и данъчните им реформи и политиките им за растеж там ги поставям под въпрос, но защо пък не?
Между другото, това в черното не е добър сигнал също, щото пазара не умее да стои хоризонтално. Хубаво е да е евтин за някого за да има кой да го купува за да расте.

[Misho ILIEV]

Ако замениш в тия мъдри думи "рръст" със "спад" и "страх" с "алчност" и ти дава много добър сигнал за изход от растежните технологични акции

Ще ти отговоря с друг цитат от същата статия

One of the only free lunches in investing is to be diversified

А за технологичните акции конкретно, не знам дали имаш предвид за 2000г. Но ако визираш НАСДАК сега, аз бих си го държал следващите 10г. Верно сега не е идеалния момент за вход. Миналата година по това време теха си беше подценен.

[Tkilata]

Най-лесно е да се правят пари от поведенческия гап. Е, лесно е на теория, разбира се.

Ако замениш в тия мъдри думи "рръст" със "спад" и "страх" с "алчност" и ти дава много добър сигнал за изход от растежните технологични акции

[lobos]

ейййййййййй голяма мъка това 5555. но да си кажем сега наздраве с една Ма Стиска ))))))))

Гармили бомбата Каръков

[Misho ILIEV]

Тоест плана е да си вземаш дивидентите и да въртиш синджирчето. Най-доброто врем за продаване на добра акция е никога Не е лоша тактика, щом текущата дивидентна доходност да те устройва.

Най-лесно е да се правят пари от поведенческия гап. Е, лесно е на теория, разбира се.

In 1972, the UK stock market had a total return of 17.9 per cent, so £100,000 invested at the beginning of that year would have grown to £117,900 before costs.
In 1973 the market fell 27 per cent, meaning that the same portfolio would have fallen to about £86,000.

The following year saw the market fall by an eye watering 50.4 per cent, reducing our hypothetical portfolio value to £42,700. Had the portfolio been established at the start of 1973, the value at the end of 1974 would have been even lower at £36,200.

Imagine now that the 1972-74 stock market performance happened to you today. In the space of less than three years your equity portfolio will have fallen in nominal terms to about one-third of its original value. What would you do?

If you are like many (irrational) investors, driven by the pain of seeing their portfolio lose so much money, you’d probably encash your holdings and put them in a savings account. As a result, you would then miss the market rise of 145.2 per cent that happened in 1975, the 2.6 per cent rise in 1976 and the 48.7 per cent rise in 1977.

By the end of 1977 your cash would be worth about £54,000 with compound interest, compared to the portfolio which would be worth nearly £160,000. That difference of £104,000 represents what is referred to by academics as the “behaviour gap”, demonstrating the real cost of making emotionally driven financial decisions.

[lobos]

такаааааааааа. голяма грешка направиха днес евреите . зверски обем на отварянето а не сме го били . късооооооооооооооооо за 5568. хяхяхяяхяххяхяяяяяяяяяя

И само за теб днес съм поканил Испански бикове

[the architect]

такаааааааааа. голяма грешка направиха днес евреите . зверски обем на отварянето а не сме го били . късооооооооооооооооо за 5568. хяхяхяяхяххяхяяяяяяяяяя

[lobos]

Аааа не мога да повярвам .миши дай ми една чашка вода да се поуспокоя.ръъъъст на еврейските индекси от 5555.не мога да повярвам

Каръков как сме гърмят ли бомбите

[Misho ILIEV]

Машалла, малко да се събудим от дрямката. Отдавна не бях мяркал индексите да мръдват повече от 1 %....

Дано има още надолу. Нещата, които харесвам не паднаха много... Днес даже много от тях са нагоре.

[Stone_Kold]

Аааа не мога да повярвам .миши дай ми една чашка вода да се поуспокоя.ръъъъст на еврейските индекси от 5555.не мога да повярвам

Ръст я курс към 100 иляди

[the architect]

Аааа не мога да повярвам .миши дай ми една чашка вода да се поуспокоя.ръъъъст на еврейските индекси от 5555.не мога да повярвам