NYSE

[terziеv]

I/QUOTE]



Всъщност все още тук таме се намира нещо що годе реално оценено или дори подценено, но това не значи че непременно ще аутпърформва другите.

[/QUOTE]

Последният път, когато пусках скенера по фундамент, излязоха две компании за хартия - Verso и забравих другата. И двете са пълен шит, но няма никакъв дълг.

Намерих я - Ennis.

[terziеv]

Не чак толкова екстремно, но пак рисково, може да играеш FRT, VTR или отново OLN. Там може и да държиш по-дълго, дори да паднат още. Мисля, че и трите ще скокнат утре, защото днес нямаше особени причини за подобен спад.

WASH изобщо да не споменавам; който иска да погледне.

Неща като Виза и МК не че не стават, но на пазара има десетки по-добри сделки. Дори само сред финовете. Ако човек не следи пазара, а само иска да си паркира някъде парите, вероятно е добра сделка. Но после да няма чуденки защо някои правят по 7%/мес, а с Виза-та не става.

[kubrat]

Не знам дали е “научно” издържано, но ако приемам хипотетично, че efficient portfolio-то има 60% акции и 40% облигации как ще стане така, че всички имат 60/40 при положение, че на пазара има 3х повече облигации отколкото акции?

Ефективният портфейл не е 60/40 или други твърдо съотношение, а този с най-добър Шарп. Явно при текущото ценообразуване съотношението е 25/75, а не 60/40.

[Todor Sabev]

Не знам дали е “научно” издържано, но ако приемам хипотетично, че efficient portfolio-то има 60% акции и 40% облигации как ще стане така, че всички имат 60/40 при положение, че на пазара има 3х повече облигации отколкото акции?

Нема страшно ФЕДА ще налапа колкото трябва за да излезат сметките.

[Money]

Ако казваш, че пазара на акции не отразява в достатъчна степен ситуацията на пазара на облигации- според мен грешиш. По-скоро става въпрос за ефекта, че колкото е по-значима дадена промяна, толкова по-трудно се отразява мигновено в пълна степен на цените поради привързаността им към старата картина..

Не знам дали е “научно” издържано, но ако приемам хипотетично, че efficient portfolio-то има 60% акции и 40% облигации как ще стане така, че всички имат 60/40 при положение, че на пазара има 3х повече облигации отколкото акции?

[k.o.]

Пече се в конгреса нов пакет от стимули, за който май нямат големи разногласия. Имат 2 седмици до края на юли и ще се постараят да е готов преди да изтекат текущите помощи. С тези трилиони, които се наливат, отделно 100 дни до изборите в САЩ, все по - ме съмнява за някакъв спад/корекция или изобщо нещо, което да смъкне индексите с повече от 5-10%.

[kubrat]

Ако казваш, че пазара на акции не отразява в достатъчна степен ситуацията на пазара на облигации- според мен грешиш. По-скоро става въпрос за ефекта, че колкото е по-значима дадена промяна, толкова по-трудно се отразява мигновено в пълна степен на цените поради привързаността им към старата картина..

[Money]

Ама те не са. А и... на света има прекалено много облигации и прекалено малко акции, че всички да имат efficient portfolio

И всъщност имплицитно си представя точно това, което казах, че теоретично всеки може да си направи портфейла както си му е угодно без да се бори с другите за кокала и по този начин да набичи цената му

[Money]

Май си представя, че всички инвеститори са с еднакви портфейли, но с различни нива на ливъридж/деливъридж

Ама те не са. А и... на света има прекалено много облигации и прекалено малко акции, че всички да имат efficient portfolio

[kubrat]

Май си представя, че всички инвеститори са с еднакви портфейли, но с различни нива на ливъридж/деливъридж

[Money]

Кубрат, равновесие, не е ли така, че портфейлната теория си представя пазара като да се състои от едне малки инвеститори (като малките фирми в модела с перфектната конкуренция), които с действията си не могат да повлияят на пазара и имат ноеграничена възможност да конструират порфейлите си както им падне...?

Или не е съвсем така, защото реално за да може един да overweight-не нещо друг трябва да го underweight-не relative to the efficient market portfolio?

[Money]

И аз това викам, не само, че е отрицателна доходоносността сега, ами и очакванията са да си остане супер ниска още 10-15 години

Ама финансистите май не са свикнали да гледат на пазара като едно цяло, като една тенджера под налягане, където всеки си бори за кокала, т.е. за нещо, което генерира бъдещи паричини потоци и дава някакъв payout като дивиденти или buy back или купон. Предполагам, защото винаги до сега е било лесно да хвърлиш акциите и да вземеш повечко облигации. Ама сега...

[pipbel]

[QUOTE=Money;n3629283]БлакРок смятат, че текущите цени на акциите са мистерия, която не си заслужава да се разгадава


BlackRock Quant Sees Stock Valuation a Mystery Not Worth Solving


I/QUOTE]

Aйде де, чак пък мистерия...фундаментълс, сентиментс и др. бла бла...всичко е въпрос на елементарен кешфлоу. Не знам колко трилиона са в дцк, ма не са малко, а дългосрочната им доходност за всички е ясно че вероятно ще е на червено, в най добрия случай около зерото някъде. И къде ще иде тая маса пари - няма кой знае какъв набор от избори като асети...

Всъщност все още тук таме се намира нещо що годе реално оценено или дори подценено, но това не значи че непременно ще аутпърформва другите.

[Money]

Пречупи се и вземи малко МастърКард

Между другото се радвам, че не те послушах за САП. Сега са вече на ЕUR 142

Явно не мога да се пречупя на тези нива, щом дори март не влизах масирано.. Иначе тази година ми е относително успешна, защото успях да се оттърва от половината си шортове, а облигациите ги намалих за сметка на златото, но генерално последните няколко години са ми трагични и не виждам как ще стана по-агресивен ако не минем през поне едногодишен мечи пазар..

[kubrat]

Е, с'а... ЦБ не са обещавали да купуват акции

Ма аз не знам, Кубрат, ти няма ли да купиш повечко акции и намалиш облигациите при един негативен реален yield на вторите? И особено ако ЦБ ти купува облигациите и ти имаш кеш, с който се чудиш какво да вземеш?

Явно не мога да се пречупя на тези нива, щом дори март не влизах масирано.. Иначе тази година ми е относително успешна, защото успях да се оттърва от половината си шортове, а облигациите ги намалих за сметка на златото, но генерално последните няколко години са ми трагични и не виждам как ще стана по-агресивен ако не минем през поне едногодишен мечи пазар..