NYSE

[kubrat]

Дисконтовият процент си е по КАПМ- риск фри + екуити риск премия за пазара/за нея използвам твърдо 5,5 %, а не я променям конюнктурно/, т.е. 1 % ръст на лихвите води до 1 % ръст в дисконта. Само че изникват въпроси доста- това че ФЕД вдигне с 1 % как ще се отрази на 10 годишните лихви? Щото аз подозирам, че ще е почти никак и това преобръща цялата мисловна конструкция...

[Misho ILIEV]

В момента П/Е е грубо 20. Това означава , че разликата между дисконтовият % и заложеният ръст на печалбите е грубо 5 %. Ако лихвата се вдигне с 1 % при равни други условия тази разлика става 6 % и П/Е става под 17, т.е. грубо пазара трябва да падне с 1/6. Само че това важи не за вдигане с 1 %, а за вдигане с 1 % над пазарните очаквания.

Всъщност ти не използваш формули, а ексел таблица с дисконтиране, за да видиш NPV на бъдещите печалби на СиП 500? И как дисконтирането с един процент отгоре се отразява на резултата?

[prectical]

ко стаааааааа евреи .ей сега си бихме бруталното обемче на минетка дето вчера го изчистиха евреите и днес и утре ще се падааааааааааааааааа. хяхяхяхя нали ви обещах че по празници еверите падат .

Ти не фалира ли? От 16000 контриш Дау а сега е на 21000, или демото не фалира
Връщайте му темата на тоя индивид и всички като него архитекти да се местят там,че не ми се четат простотиите им в серозните теми.
Втората причина да му върнете темата е,че някой може да се подлъже по "бомбите " "обемит" му и дригу приказки и да си загуби парите за отрицателно време

[jorkata_pz]

Архи щом админите започнаха да закриват темите значи се очаква спад и сигурно са ги инструктирали да трият мнения ако някой говори за него за да може и последните баламурници да купуват на върха

[jorkata_pz]

ко стаааааааа евреи .ей сега си бихме бруталното обемче на минетка дето вчера го изчистиха евреите и днес и утре ще се падааааааааааааааааа. хяхяхяхя нали ви обещах че по празници еверите падат .

утре и бабата ще говори в 20:00 и може да изръси некоя щуротия

[the architect]

ко стаааааааа евреи .ей сега си бихме бруталното обемче на минетка дето вчера го изчистиха евреите и днес и утре ще се падааааааааааааааааа. хяхяхяхя нали ви обещах че по празници еверите падат .

[kubrat]

САРМ казва как да се сметне цената на един конкретен актив, като се използва рисковата премия за целия пазар и бетата.

А ако гледаме само целия пазар и искаме да видим при равни други условия с колко трябва да падне пазарът ако лихвата се вдигне с един процент, това с коя формула се смята? Сори, ако въпросът е много глупав

В момента П/Е е грубо 20. Това означава , че разликата между дисконтовият % и заложеният ръст на печалбите е грубо 5 %. Ако лихвата се вдигне с 1 % при равни други условия тази разлика става 6 % и П/Е става под 17, т.е. грубо пазара трябва да падне с 1/6. Само че това важи не за вдигане с 1 %, а за вдигане с 1 % над пазарните очаквания.

[Misho ILIEV]

Risk Aversion Coefficient мисля, че е създаден за индивидуален инвеститор, когато клиент си дава парите за управление, чрез събеседване или въпросници му определят risk aversion и от него зависи теглото на рисковия и безрисков актив в портфолиото му. А средният коефициент за маркета според мен не може да се измери а само да се сметне/напасне към формулата, т.е. не може да вземеш отнякъде достоверен RAC и да направиш арбитраж ако се разминава с текущия.
От тези формули, ако се повиши risk free rate, тогава премията R_m - r_f пада. Като падне премията някои инвеститори ще излязат от пазара, други ще останат и това ще формира нова стойност за общия пазарен RAC.
Ако се гледа формулата за индивидуални акции, там промяната на risk free rate ще предизвика ротация на акциите в зависимост от бетата им докато цените им предложат премията по CAPM и се стигне до равновесие.
Излиза, че CAPМ ти казва каква рискова премия да искаш за индивидуална акция, имайки пазарната рискова премия, но не ти казва каква трябва да е пазарната премия. Т.е. казва ти какво да купиш в момента, но не ти казва дали момента е подходящ за купуване.
Друг проблем е че очакваната доходност R_i, R_m са входни данни които трябва отнякъде да вземеш и всички инвеститори трябва да ползват същите данни. В самия курс казват че CAPM не работи, но бил основен инструмент в индустрията

САРМ казва как да се сметне цената на един конкретен актив, като се използва рисковата премия за целия пазар и бетата.

А ако гледаме само целия пазар и искаме да видим при равни други условия с колко трябва да падне пазарът ако лихвата се вдигне с един процент, това с коя формула се смята? Сори, ако въпросът е много глупав

[jori]

Голяма щуротия е това, ако правилно разбирам. Значи гледат average risk aversion, което е средностатистичско на едни субективни мнения и гледат пазарния риск, който е variance, т.е. волатилност, един вид. А волатилността, в крайна сметка, също зависи от субективните мнения на хората.

Ще трябва да направя целия курс. Не съм сигурен, че от едно видео съм разбрал за какво става дума.

Risk Aversion Coefficient мисля, че е създаден за индивидуален инвеститор, когато клиент си дава парите за управление, чрез събеседване или въпросници му определят risk aversion и от него зависи теглото на рисковия и безрисков актив в портфолиото му. А средният коефициент за маркета според мен не може да се измери а само да се сметне/напасне към формулата, т.е. не може да вземеш отнякъде достоверен RAC и да направиш арбитраж ако се разминава с текущия.
От тези формули, ако се повиши risk free rate, тогава премията R_m - r_f пада. Като падне премията някои инвеститори ще излязат от пазара, други ще останат и това ще формира нова стойност за общия пазарен RAC.
Ако се гледа формулата за индивидуални акции, там промяната на risk free rate ще предизвика ротация на акциите в зависимост от бетата им докато цените им предложат премията по CAPM и се стигне до равновесие.
Излиза, че CAPМ ти казва каква рискова премия да искаш за индивидуална акция, имайки пазарната рискова премия, но не ти казва каква трябва да е пазарната премия. Т.е. казва ти какво да купиш в момента, но не ти казва дали момента е подходящ за купуване.
Друг проблем е че очакваната доходност R_i, R_m са входни данни които трябва отнякъде да вземеш и всички инвеститори трябва да ползват същите данни. В самия курс казват че CAPM не работи, но бил основен инструмент в индустрията

[Misho ILIEV]

От CAPM
рисковата премия за акция i e E(R_i) - R_f = beta_i*E(R_m- R_f)
рисковата премия за пазара е E(R_m- R_f) = gamma * sigma_m^2,
където
- gamma е risk aversion coefficient на средния инвеститор.
- sigma_m - stddev на пазара
https://en.wikipedia.org/wiki/Capita..._model#Formula
Излиза, че формулата за пазара не може да се ползва за намиране на рисковата му премия, а за откриване на някакъв сборен субективен коефициент, подобно на implied volatility при опциите.
Ето курса който ти трябва, безплатен е https://www.coursera.org/learn/portf...he-market-risk

Голяма щуротия е това, ако правилно разбирам. Значи гледат average risk aversion, което е средностатистичско на едни субективни мнения и гледат пазарния риск, който е variance, т.е. волатилност, един вид. А волатилността, в крайна сметка, също зависи от субективните мнения на хората.

Ще трябва да направя целия курс. Не съм сигурен, че от едно видео съм разбрал за какво става дума.

[tandem]

Сел Дау от 21122 -цел септември 2019 -роди ме майко купувач на върхове ,аз сам ще стана........

[kubrat]

И точно както при опциите простата историческа волатилност е по-точен прогнозен измерител от имплицитната

[jori]

Все още не ми е съвсем ясно как се пресмята влиянието на лихвения процент на цената на акциите... Откъде разбират колко да е проклетата рискова премия...

CAPM ли трябва да разбера как се смята. Ще взема да запиша една икономика на стари години да можем по-сериозно да беседваме на тема формули

От CAPM
рисковата премия за акция i e E(R_i) - R_f = beta_i*E(R_m- R_f)
рисковата премия за пазара е E(R_m- R_f) = gamma * sigma_m^2,
където
- gamma е risk aversion coefficient на средния инвеститор.
- sigma_m - stddev на пазара
https://en.wikipedia.org/wiki/Capita..._model#Formula
Излиза, че формулата за пазара не може да се ползва за намиране на рисковата му премия, а за откриване на някакъв сборен субективен коефициент, подобно на implied volatility при опциите.
Ето курса който ти трябва, безплатен е https://www.coursera.org/learn/portf...he-market-risk

[Misho ILIEV]

Няма чак такова значение, важно е кръв да се лее... Иначе един философски въпрос- колко ли е справедливата стойност на СП ако в нашия мегаактуален модел използваме отрицателно число за екуити риск премия?

Все още не ми е съвсем ясно как се пресмята влиянието на лихвения процент на цената на акциите... Откъде разбират колко да е проклетата рискова премия...

CAPM ли трябва да разбера как се смята. Ще взема да запиша една икономика на стари години да можем по-сериозно да беседваме на тема формули

[kubrat]

Няма чак такова значение, важно е кръв да се лее... Иначе един философски въпрос- колко ли е справедливата стойност на СП ако в нашия мегаактуален модел използваме отрицателно число за екуити риск премия?