Пътеводител на Българския инвеститор

[fortiss]

Първо, честита нова година! Желая много успехи и късмет на всички пред 2016 г!

фортис, ако за оса-то още имам акции, ще отида. През 2015 г бях и имаше много хора

тони, радвам се, че ти е харесало и се надявам да си научил полезни неща от успехите и грешките ми. Най-трудната част беше да говоря за 2008 г и загубите и ако си чел всички интервюта с активни участници от форума, сигурно си забелязал, че никой не обича да говори за загубите. Между другото, едно твое мнение в темата за СФИ наклони малко везните през 2014 г, когато избирах АДСИЦ. Благодаря ти за това

За БФБ, не ме интересува, че е наш. Аз инвестирам за да правя пари, не за да спасявам БФБ За печалбите съм съгласен, че ще има. Но печалби могат да се правят на много места. Например от DAX, за последната година Adidas, Fresenius, Continental, Deutsche Boerse и Infineon са нагоре с по над 30%.

нрадев, на БФБ оборотът напоследък е много нисък, но печалби могат да се правят. За 2015 г на нашата борса съм 6 от 6

2016г и аз ще съм там

[Black and white cat-foot]

Първо, честита нова година! Желая много успехи и късмет на всички пред 2016 г!

фортис, ако за оса-то още имам акции, ще отида. През 2015 г бях и имаше много хора

тони, радвам се, че ти е харесало и се надявам да си научил полезни неща от успехите и грешките ми. Най-трудната част беше да говоря за 2008 г и загубите и ако си чел всички интервюта с активни участници от форума, сигурно си забелязал, че никой не обича да говори за загубите. Между другото, едно твое мнение в темата за СФИ наклони малко везните през 2014 г, когато избирах АДСИЦ. Благодаря ти за това

За БФБ, не ме интересува, че е наш. Аз инвестирам за да правя пари, не за да спасявам БФБ За печалбите съм съгласен, че ще има. Но печалби могат да се правят на много места. Например от DAX, за последната година Adidas, Fresenius, Continental, Deutsche Boerse и Infineon са нагоре с по над 30%.

нрадев, на БФБ оборотът напоследък е много нисък, но печалби могат да се правят. За 2015 г на нашата борса съм 6 от 6

[nradev]

БФБ-то е умряло отдавна.квото и да купиш ще загубиш

[tony1975]

Много интересен разказ - БРАВО!!!
Прочетох го на един дъх. Чак момичетата ми направиха бележка какво съм се зачел.
Без да е препоръка само да кажа две думи от разговора ми с Иво(представителя на Елана в Пловдив) - БФБ е нашият пазар. Хубав, лош това е нашият пазар и ние сами трябва да го подкрепим и подредим! Тук ще има страхотни печалби много скоро, точно защото е рисков - знаеш поговорката за рибите и мътната вода. На запад, ех на запад.....успех, няма да говоря - когато решиш да върнеш парите си на БФБ, дано си спомниш думите ми !

п.п. мисля че 2016-17 ще са хубави години за купилите СОФАРМА и БРЕФ..
Бъди здрав и успех!

Компаниите в портфейла ми в момента

!Не препоръка за покупко-продажба на ценни книжа!
Това са компаниите, от които държа акции в момента:

Софарма имоти АДСИЦ
Дивидентна доходност от почти 7%, много предвидими резултати, добър мениджмънт и мажоритар. Добре де, последното е спорно защото има много хора, които не харесват Огнян Донев. Било то заради платената цена от Софарма за акциите на Българска роза-Севтополис, спирането на дивидента при Софарма или слабите резултати на Доверие Обединен Холдинг. Но общите събрания на Софарма са легендарни, заради броя инвеститори и възможността лично да си пиеш кафето с Донев. Поводите за недоволство никак не са близо до ужасите при Холдинг Пътища, Полимери, ОЦК, Енемона и реално над половината компании на БФБ в момента. Изобщо, когато стане дума за добро корпоративно управление, повечето инвеститори се сещат за Монбат, Софарма и Стара планина. Ок, обратно към Софарма имоти. Важен момент при печалбата е, че за разлика от доста REITs на запад, голяма част от нея не идва от преоценки на имоти. Всичко е от наеми. Може би най-честият минус споменаван за компанията са ежегодните увеличения на капитала, с които се финансира изплащането на дивидентите. Но на нисколиквиден пазар като нашия, аз го виждам по-скоро като плюс – всяка година акционерите имат възможност да си продадат акциите на ниво, близко до това на увеличението на капитала.

Унипак
Показва много добри резултати, търгува се при ниски показатели и тази година пусна в експлоатация иновативна пeчaтapcкa мaшинa зa poлeн oфceтoв пeчaт нa гъвкaви oпaкoвки. Последното е по проект за 6.6 млн лв, от които половината идват безвъзмездно по ОП Конкурентоспособност. При пазарна капитализация от 23.9 млн лв и печалба за деветмесечието от 2.4 млн лв, нямам търпение да видя как е работила новата машина през четвъртото тримесечие. Също е важно да се има предвид, че до 2013 г компанията редовно разпределяше дивиденти. Ако на някой му се чете повече за новата машина, информацията е тук:
http://www.dnesbg.com/obshtestvo/uni...pavlikeni.html

Лавена
През 2015 г компанията пусна новия си завод - това е нова сграда, нови машини. Постепенно производството се повишава и въпреки че за деветмесечието резултатите не са впечатляващи, очаквам много добро четвърто тримесечие и силна 2016 г. Харесва ми колко много Лавена залага на интернет за реклама и е впечатляващо, че страницата на бочко във фейсбук например, има почти 74 харесвания.

Захарни заводи
Тази компания има 4.3 млн лв печалба за деветмесечието, спрямо над два милиона лева загуба за същия период на 2014. По-високи приходи, преструктуриране и оптимизация, а пазарът сякаш я игнорира. Както при Лавена, много ми харесва силното им присъствие в интернет – фейсбук страницата им има над 84 хиляди харесвания.

Луфтханза
Като се мине през многобройни стачки (включително най-голямата в историята на компанията) и се стигне до разбилия се самолет на Germanwings, от Луфтханза най-вероятно нямат търпение да оставят 2015 г след себе си. Но финансово компанията се представя много добре и е значително подценена спрямо конкурентите си. Например Ryanair има почти три пъти по-висока пазарна капитализация, при три пъти по-малко активи, по-ниска печалба и над четири пъти по-малко приходи през третото тримесечие на 2015. Вярно е, че голяма част от печалбата на Луфтханза се дължи на спада на петрола, но дори без това, резултатите са добри. Луфтханза е първата компания, която ще получи от новите A320neo, разрастването на нискотарифната им компания Eurowings (наистина нискотарифна за разлика от Germanwings) върви с пълна пара (с планове да се превърне в третата най-голяма нискотарифна авиолиния в Европа през 2017 г) и успяха да се договорят за работните условия с 30,000 служители. Дори да има още стачки и цената на петрола да се повиши над 50-60 долара за барел, Луфтханза все още би изглеждала подценена. А да, имат и план да спестяват по 500 милиона на година, само от преструктуриране на управителните органи.

Какво научих през годините и съветите ми към начинаещите инвеститори

Първият важен съвет, който искам да дам, е никога да не инвестираш повече пари, отколкото можеш да си представиш, че вече си загубил. Например, продаваш жилището си и инвестираш парите на БФБ. Можеш ли да понесеш мисълта, че е възможно да ги изгубиш всичките?

Научи се да не се ядосваш на пропуснати печалби и да можеш да продаваш на загуба. „Чакам пазарът да се качи, за да продам“ е много тъпа логика за компания, която не искаш да държиш.

Ако нещата се объркат и си на загуба, вината е твоя. Не е виновна световната икономика, пазарът или късметът. Научи се да поемаш отговорност за действията си: https://www.youtube.com/watch?v=FkJLTGweKl0
Бъди скромен, в смисъл - не си мисли колко си велик, ако вземеш да правиш пари. Винаги приемай, че е възможно да грешиш и не се страхувай да задаваш тъпи въпроси. Използвай форума на Инвестор, невероятен източник на информация е. Може да си пишеш с някой ДВИ, както и инвеститори с пет, шест или даже седем цифрени суми. В тази връзка, искам да благодаря на императорът, инта, тони, фелбъз, пипбел и всички други, които само ми помагали, но на които не мога в момента да се сетя за никовете. И да, звучи странно, но никовете в този форум са по-разпознаваеми, отколкото имената на хората. Колко от вас познават императорът като Митко?
Чети много, дори Бъфет все още чете новини и отчети по шест часа на ден. Лично на мен някои от любимите ми са Buyback Quarterly и REITWatch. Чета редовно Bloomberg, Reuters, Al Jazeera и тн. Може също много да се научи от книги и филми. Относно книгите, наскоро зачетох Forbes Best Business Mistakes: How Today's Top Business Leaders Turned Missteps into Success. Относно филмите, препоръчвам Other People's Money и Wall Street:
https://www.youtube.com/watch?v=Uundu-aPiBQ
https://www.youtube.com/watch?v=62kxPyNZF3Q
https://www.youtube.com/watch?v=6Da1tDKFfno
https://www.youtube.com/watch?v=5eEAA37N_zw
Следи какво правят големите като Бъфет, Айкън и Кларман. Най-великият според мен е последният – средногодишна възвръщаемост от 17% за вече над 30 години и то при положение, че често държи над 40% кеш. Ето и неговата основна философия:

„Investing is the intersection of economics and psychology,” Klarman said. “The economics – the valuation of the business — is not that hard. The psychology – how much do you buy, do you buy it at this price, do you wait for a lower price, what do you do when it looks like the world might end – those things are harder. Knowing whether you stand there, buy more, or something legitimately has gone wrong and you need to sell, those are harder things. That you learn with experience. You learn by having the right psychological makeup.“

Следи също на БФБ какво правят успешните инвеститори – как мислят и в какво инвестират.

Винаги си поставям таргет цени, т.е. нива на които бих продал. Няма такова нещо „докъдето се вдигне“. Трябва да има план.

Повечето инвеститори на БФБ не използват заеми. При спадащ пазар може да е много опасно. Ако видиш прогнозите в началото на всяка година, масата инвеститори и анализатори никога, ама никога не очаква спад на пазара.

Лично аз съм много скептично настроен към плановете на компаниите, затова гледам дали фирмата е добре, дори тези планове да не се осъществят изобщо. Например Air Berlin знаете ли от колко години вече се опитва да се преструктурира?

Не обръщам особено внимание на собствения капитал. Обикновено една компания се търгува под него, заради проблеми в бизнеса, слаби мениджъри, крадливи мениджъри или комбинация от последните две. Далеч по-важни за мен са приходите, нормата на печалба, паричния поток и структурата на дълга.

Не се привързвай много към компании. Основната ти цел е печалба и трябва да можеш в един момент да продадеш. Също, когато си купиш акции от някоя компания, не започвай да потребяваш продуктите или услугите й.

И най-важният съвет – парите и кариерата не са толкова важни за щастлив живот. Приятелите и семейството са:
http://www.ted.com/talks/robert_wald...ss?language=en

Списъци с компании за 2016

!Не препоръка за покупко-продажба на ценни книжа!

Това са два списъка, един за БФБ и един за западни компании, които мисля, че имат добър потенциал за 2016 г. По 10 компании за списък:

БФБ
Адванс Терафонд
Захарни заводи
Лавена
Неохим
Свилоза
Софарма
Софарма имоти
Спиди
Унипак
Фонд за недвижими имоти България

[fortiss]

Между редовете прочетох, че ще се видим на ОС на Софарма имоти???

[fortiss]

Компаниите в портфейла ми в момента

!Не препоръка за покупко-продажба на ценни книжа!
Това са компаниите, от които държа акции в момента:

Софарма имоти АДСИЦ
Дивидентна доходност от почти 7%, много предвидими резултати, добър мениджмънт и мажоритар. Добре де, последното е спорно защото има много хора, които не харесват Огнян Донев. Било то заради платената цена от Софарма за акциите на Българска роза-Севтополис, спирането на дивидента при Софарма или слабите резултати на Доверие Обединен Холдинг. Но общите събрания на Софарма са легендарни, заради броя инвеститори и възможността лично да си пиеш кафето с Донев. Поводите за недоволство никак не са близо до ужасите при Холдинг Пътища, Полимери, ОЦК, Енемона и реално над половината компании на БФБ в момента. Изобщо, когато стане дума за добро корпоративно управление, повечето инвеститори се сещат за Монбат, Софарма и Стара планина. Ок, обратно към Софарма имоти. Важен момент при печалбата е, че за разлика от доста REITs на запад, голяма част от нея не идва от преоценки на имоти. Всичко е от наеми. Може би най-честият минус споменаван за компанията са ежегодните увеличения на капитала, с които се финансира изплащането на дивидентите. Но на нисколиквиден пазар като нашия, аз го виждам по-скоро като плюс – всяка година акционерите имат възможност да си продадат акциите на ниво, близко до това на увеличението на капитала.

Унипак
Показва много добри резултати, търгува се при ниски показатели и тази година пусна в експлоатация иновативна пeчaтapcкa мaшинa зa poлeн oфceтoв пeчaт нa гъвкaви oпaкoвки. Последното е по проект за 6.6 млн лв, от които половината идват безвъзмездно по ОП Конкурентоспособност. При пазарна капитализация от 23.9 млн лв и печалба за деветмесечието от 2.4 млн лв, нямам търпение да видя как е работила новата машина през четвъртото тримесечие. Също е важно да се има предвид, че до 2013 г компанията редовно разпределяше дивиденти. Ако на някой му се чете повече за новата машина, информацията е тук:
http://www.dnesbg.com/obshtestvo/uni...pavlikeni.html

Лавена
През 2015 г компанията пусна новия си завод - това е нова сграда, нови машини. Постепенно производството се повишава и въпреки че за деветмесечието резултатите не са впечатляващи, очаквам много добро четвърто тримесечие и силна 2016 г. Харесва ми колко много Лавена залага на интернет за реклама и е впечатляващо, че страницата на бочко във фейсбук например, има почти 74 харесвания.

Захарни заводи
Тази компания има 4.3 млн лв печалба за деветмесечието, спрямо над два милиона лева загуба за същия период на 2014. По-високи приходи, преструктуриране и оптимизация, а пазарът сякаш я игнорира. Както при Лавена, много ми харесва силното им присъствие в интернет – фейсбук страницата им има над 84 хиляди харесвания.

Луфтханза
Като се мине през многобройни стачки (включително най-голямата в историята на компанията) и се стигне до разбилия се самолет на Germanwings, от Луфтханза най-вероятно нямат търпение да оставят 2015 г след себе си. Но финансово компанията се представя много добре и е значително подценена спрямо конкурентите си. Например Ryanair има почти три пъти по-висока пазарна капитализация, при три пъти по-малко активи, по-ниска печалба и над четири пъти по-малко приходи през третото тримесечие на 2015. Вярно е, че голяма част от печалбата на Луфтханза се дължи на спада на петрола, но дори без това, резултатите са добри. Луфтханза е първата компания, която ще получи от новите A320neo, разрастването на нискотарифната им компания Eurowings (наистина нискотарифна за разлика от Germanwings) върви с пълна пара (с планове да се превърне в третата най-голяма нискотарифна авиолиния в Европа през 2017 г) и успяха да се договорят за работните условия с 30,000 служители. Дори да има още стачки и цената на петрола да се повиши над 50-60 долара за барел, Луфтханза все още би изглеждала подценена. А да, имат и план да спестяват по 500 милиона на година, само от преструктуриране на управителните органи.

Какво научих през годините и съветите ми към начинаещите инвеститори

Първият важен съвет, който искам да дам, е никога да не инвестираш повече пари, отколкото можеш да си представиш, че вече си загубил. Например, продаваш жилището си и инвестираш парите на БФБ. Можеш ли да понесеш мисълта, че е възможно да ги изгубиш всичките?

Научи се да не се ядосваш на пропуснати печалби и да можеш да продаваш на загуба. „Чакам пазарът да се качи, за да продам“ е много тъпа логика за компания, която не искаш да държиш.

Ако нещата се объркат и си на загуба, вината е твоя. Не е виновна световната икономика, пазарът или късметът. Научи се да поемаш отговорност за действията си: https://www.youtube.com/watch?v=FkJLTGweKl0
Бъди скромен, в смисъл - не си мисли колко си велик, ако вземеш да правиш пари. Винаги приемай, че е възможно да грешиш и не се страхувай да задаваш тъпи въпроси. Използвай форума на Инвестор, невероятен източник на информация е. Може да си пишеш с някой ДВИ, както и инвеститори с пет, шест или даже седем цифрени суми. В тази връзка, искам да благодаря на императорът, инта, тони, фелбъз, пипбел и всички други, които само ми помагали, но на които не мога в момента да се сетя за никовете. И да, звучи странно, но никовете в този форум са по-разпознаваеми, отколкото имената на хората. Колко от вас познават императорът като Митко?
Чети много, дори Бъфет все още чете новини и отчети по шест часа на ден. Лично на мен някои от любимите ми са Buyback Quarterly и REITWatch. Чета редовно Bloomberg, Reuters, Al Jazeera и тн. Може също много да се научи от книги и филми. Относно книгите, наскоро зачетох Forbes Best Business Mistakes: How Today's Top Business Leaders Turned Missteps into Success. Относно филмите, препоръчвам Other People's Money и Wall Street:
https://www.youtube.com/watch?v=Uundu-aPiBQ
https://www.youtube.com/watch?v=62kxPyNZF3Q
https://www.youtube.com/watch?v=6Da1tDKFfno
https://www.youtube.com/watch?v=5eEAA37N_zw
Следи какво правят големите като Бъфет, Айкън и Кларман. Най-великият според мен е последният – средногодишна възвръщаемост от 17% за вече над 30 години и то при положение, че често държи над 40% кеш. Ето и неговата основна философия:

„Investing is the intersection of economics and psychology,” Klarman said. “The economics – the valuation of the business — is not that hard. The psychology – how much do you buy, do you buy it at this price, do you wait for a lower price, what do you do when it looks like the world might end – those things are harder. Knowing whether you stand there, buy more, or something legitimately has gone wrong and you need to sell, those are harder things. That you learn with experience. You learn by having the right psychological makeup.“

Следи също на БФБ какво правят успешните инвеститори – как мислят и в какво инвестират.

Винаги си поставям таргет цени, т.е. нива на които бих продал. Няма такова нещо „докъдето се вдигне“. Трябва да има план.

Повечето инвеститори на БФБ не използват заеми. При спадащ пазар може да е много опасно. Ако видиш прогнозите в началото на всяка година, масата инвеститори и анализатори никога, ама никога не очаква спад на пазара.

Лично аз съм много скептично настроен към плановете на компаниите, затова гледам дали фирмата е добре, дори тези планове да не се осъществят изобщо. Например Air Berlin знаете ли от колко години вече се опитва да се преструктурира?

Не обръщам особено внимание на собствения капитал. Обикновено една компания се търгува под него, заради проблеми в бизнеса, слаби мениджъри, крадливи мениджъри или комбинация от последните две. Далеч по-важни за мен са приходите, нормата на печалба, паричния поток и структурата на дълга.

Не се привързвай много към компании. Основната ти цел е печалба и трябва да можеш в един момент да продадеш. Също, когато си купиш акции от някоя компания, не започвай да потребяваш продуктите или услугите й.

И най-важният съвет – парите и кариерата не са толкова важни за щастлив живот. Приятелите и семейството са:
http://www.ted.com/talks/robert_wald...ss?language=en

Списъци с компании за 2016

!Не препоръка за покупко-продажба на ценни книжа!

Това са два списъка, един за БФБ и един за западни компании, които мисля, че имат добър потенциал за 2016 г. По 10 компании за списък:

БФБ
Адванс Терафонд
Захарни заводи
Лавена
Неохим
Свилоза
Софарма
Софарма имоти
Спиди
Унипак
Фонд за недвижими имоти България

Запад
AerCap Holdings
Alliance Resource Partners
Allianz
Gilead Sciences
K+S
Lufthansa
Merck & Co
Munich Re
Noble Corporation
Ryanair Holdings

Ще видим след година какви са резултатите и дали представянето ми през последните години идва от късмет или способности. Дали съм преминал през всички проблеми през 2007 г и 2008 г, за да стана по-добър инвестирор сега? Как успяват да се съединят точките? Какво следва? We’ll see, said the Zen master. You can’t connect the dots looking forward, you can only connect them looking backwards.
https://www.youtube.com/watch?v=B2L1-TgfKb4
https://www.youtube.com/watch?v=sr07uR75Qk0

Поздравявам и желая успех на всички, които стигнаха до края, защото все пак това са си 10 страници Лека и доходна!

+1

[Black and white cat-foot]

Компаниите в портфейла ми в момента

!Не препоръка за покупко-продажба на ценни книжа!
Това са компаниите, от които държа акции в момента:

Софарма имоти АДСИЦ
Дивидентна доходност от почти 7%, много предвидими резултати, добър мениджмънт и мажоритар. Добре де, последното е спорно защото има много хора, които не харесват Огнян Донев. Било то заради платената цена от Софарма за акциите на Българска роза-Севтополис, спирането на дивидента при Софарма или слабите резултати на Доверие Обединен Холдинг. Но общите събрания на Софарма са легендарни, заради броя инвеститори и възможността лично да си пиеш кафето с Донев. Поводите за недоволство никак не са близо до ужасите при Холдинг Пътища, Полимери, ОЦК, Енемона и реално над половината компании на БФБ в момента. Изобщо, когато стане дума за добро корпоративно управление, повечето инвеститори се сещат за Монбат, Софарма и Стара планина. Ок, обратно към Софарма имоти. Важен момент при печалбата е, че за разлика от доста REITs на запад, голяма част от нея не идва от преоценки на имоти. Всичко е от наеми. Може би най-честият минус споменаван за компанията са ежегодните увеличения на капитала, с които се финансира изплащането на дивидентите. Но на нисколиквиден пазар като нашия, аз го виждам по-скоро като плюс – всяка година акционерите имат възможност да си продадат акциите на ниво, близко до това на увеличението на капитала.

Унипак
Показва много добри резултати, търгува се при ниски показатели и тази година пусна в експлоатация иновативна пeчaтapcкa мaшинa зa poлeн oфceтoв пeчaт нa гъвкaви oпaкoвки. Последното е по проект за 6.6 млн лв, от които половината идват безвъзмездно по ОП Конкурентоспособност. При пазарна капитализация от 23.9 млн лв и печалба за деветмесечието от 2.4 млн лв, нямам търпение да видя как е работила новата машина през четвъртото тримесечие. Също е важно да се има предвид, че до 2013 г компанията редовно разпределяше дивиденти. Ако на някой му се чете повече за новата машина, информацията е тук:
http://www.dnesbg.com/obshtestvo/uni...pavlikeni.html

Лавена
През 2015 г компанията пусна новия си завод - това е нова сграда, нови машини. Постепенно производството се повишава и въпреки че за деветмесечието резултатите не са впечатляващи, очаквам много добро четвърто тримесечие и силна 2016 г. Харесва ми колко много Лавена залага на интернет за реклама и е впечатляващо, че страницата на бочко във фейсбук например, има почти 74 харесвания.

Захарни заводи
Тази компания има 4.3 млн лв печалба за деветмесечието, спрямо над два милиона лева загуба за същия период на 2014. По-високи приходи, преструктуриране и оптимизация, а пазарът сякаш я игнорира. Както при Лавена, много ми харесва силното им присъствие в интернет – фейсбук страницата им има над 84 хиляди харесвания.

Луфтханза
Като се мине през многобройни стачки (включително най-голямата в историята на компанията) и се стигне до разбилия се самолет на Germanwings, от Луфтханза най-вероятно нямат търпение да оставят 2015 г след себе си. Но финансово компанията се представя много добре и е значително подценена спрямо конкурентите си. Например Ryanair има почти три пъти по-висока пазарна капитализация, при три пъти по-малко активи, по-ниска печалба и над четири пъти по-малко приходи през третото тримесечие на 2015. Вярно е, че голяма част от печалбата на Луфтханза се дължи на спада на петрола, но дори без това, резултатите са добри. Луфтханза е първата компания, която ще получи от новите A320neo, разрастването на нискотарифната им компания Eurowings (наистина нискотарифна за разлика от Germanwings) върви с пълна пара (с планове да се превърне в третата най-голяма нискотарифна авиолиния в Европа през 2017 г) и успяха да се договорят за работните условия с 30,000 служители. Дори да има още стачки и цената на петрола да се повиши над 50-60 долара за барел, Луфтханза все още би изглеждала подценена. А да, имат и план да спестяват по 500 милиона на година, само от преструктуриране на управителните органи.

Какво научих през годините и съветите ми към начинаещите инвеститори

Първият важен съвет, който искам да дам, е никога да не инвестираш повече пари, отколкото можеш да си представиш, че вече си загубил. Например, продаваш жилището си и инвестираш парите на БФБ. Можеш ли да понесеш мисълта, че е възможно да ги изгубиш всичките?

Научи се да не се ядосваш на пропуснати печалби и да можеш да продаваш на загуба. „Чакам пазарът да се качи, за да продам“ е много тъпа логика за компания, която не искаш да държиш.

Ако нещата се объркат и си на загуба, вината е твоя. Не е виновна световната икономика, пазарът или късметът. Научи се да поемаш отговорност за действията си: https://www.youtube.com/watch?v=FkJLTGweKl0
Бъди скромен, в смисъл - не си мисли колко си велик, ако вземеш да правиш пари. Винаги приемай, че е възможно да грешиш и не се страхувай да задаваш тъпи въпроси. Използвай форума на Инвестор, невероятен източник на информация е. Може да си пишеш с някой ДВИ, както и инвеститори с пет, шест или даже седем цифрени суми. В тази връзка, искам да благодаря на императорът, инта, тони, фелбъз, пипбел и всички други, които само ми помагали, но на които не мога в момента да се сетя за никовете. И да, звучи странно, но никовете в този форум са по-разпознаваеми, отколкото имената на хората. Колко от вас познават императорът като Митко?
Чети много, дори Бъфет все още чете новини и отчети по шест часа на ден. Лично на мен някои от любимите ми са Buyback Quarterly и REITWatch. Чета редовно Bloomberg, Reuters, Al Jazeera и тн. Може също много да се научи от книги и филми. Относно книгите, наскоро зачетох Forbes Best Business Mistakes: How Today's Top Business Leaders Turned Missteps into Success. Относно филмите, препоръчвам Other People's Money и Wall Street:
https://www.youtube.com/watch?v=Uundu-aPiBQ
https://www.youtube.com/watch?v=62kxPyNZF3Q
https://www.youtube.com/watch?v=6Da1tDKFfno
https://www.youtube.com/watch?v=5eEAA37N_zw
Следи какво правят големите като Бъфет, Айкън и Кларман. Най-великият според мен е последният – средногодишна възвръщаемост от 17% за вече над 30 години и то при положение, че често държи над 40% кеш. Ето и неговата основна философия:

„Investing is the intersection of economics and psychology,” Klarman said. “The economics – the valuation of the business — is not that hard. The psychology – how much do you buy, do you buy it at this price, do you wait for a lower price, what do you do when it looks like the world might end – those things are harder. Knowing whether you stand there, buy more, or something legitimately has gone wrong and you need to sell, those are harder things. That you learn with experience. You learn by having the right psychological makeup.“

Следи също на БФБ какво правят успешните инвеститори – как мислят и в какво инвестират.

Винаги си поставям таргет цени, т.е. нива на които бих продал. Няма такова нещо „докъдето се вдигне“. Трябва да има план.

Повечето инвеститори на БФБ не използват заеми. При спадащ пазар може да е много опасно. Ако видиш прогнозите в началото на всяка година, масата инвеститори и анализатори никога, ама никога не очаква спад на пазара.

Лично аз съм много скептично настроен към плановете на компаниите, затова гледам дали фирмата е добре, дори тези планове да не се осъществят изобщо. Например Air Berlin знаете ли от колко години вече се опитва да се преструктурира?

Не обръщам особено внимание на собствения капитал. Обикновено една компания се търгува под него, заради проблеми в бизнеса, слаби мениджъри, крадливи мениджъри или комбинация от последните две. Далеч по-важни за мен са приходите, нормата на печалба, паричния поток и структурата на дълга.

Не се привързвай много към компании. Основната ти цел е печалба и трябва да можеш в един момент да продадеш. Също, когато си купиш акции от някоя компания, не започвай да потребяваш продуктите или услугите й.

И най-важният съвет – парите и кариерата не са толкова важни за щастлив живот. Приятелите и семейството са:
http://www.ted.com/talks/robert_wald...ss?language=en

Списъци с компании за 2016

!Не препоръка за покупко-продажба на ценни книжа!

Това са два списъка, един за БФБ и един за западни компании, които мисля, че имат добър потенциал за 2016 г. По 10 компании за списък:

БФБ
Адванс Терафонд
Захарни заводи
Лавена
Неохим
Свилоза
Софарма
Софарма имоти
Спиди
Унипак
Фонд за недвижими имоти България

Запад
AerCap Holdings
Alliance Resource Partners
Allianz
Gilead Sciences
K+S
Lufthansa
Merck & Co
Munich Re
Noble Corporation
Ryanair Holdings

Ще видим след година какви са резултатите и дали представянето ми през последните години идва от късмет или способности. Дали съм преминал през всички проблеми през 2007 г и 2008 г, за да стана по-добър инвестирор сега? Как успяват да се съединят точките? Какво следва? We’ll see, said the Zen master. You can’t connect the dots looking forward, you can only connect them looking backwards.
https://www.youtube.com/watch?v=B2L1-TgfKb4
https://www.youtube.com/watch?v=sr07uR75Qk0

Поздравявам и желая успех на всички, които стигнаха до края, защото все пак това са си 10 страници Лека и доходна!

[Black and white cat-foot]

Днес пазарната капитализация на Трейс Груп е по-малко от една четвърт спрямо тогава. Какво се обърка? Пазарът беше ужасно надценен – компания с P/E под 30 или P/B под единица се смяташе за подценена. Беше пълно с пенсионни фондове с много кеш, както и дребни и не дотам дребни инвеститори, с малко или никакви знания по финанси и счетоводство. Например много хора мислеха, че инвестициите са разходи, не разбираха какво означават отделни части от баланса и даже си спомням как, когато една компания излезе със съобщение за джиросване, много от хората във форума се чудеха какво е това животно. Като се добави към сместа една световна икономическа криза, вятърът много бързо променя посоката си и балонът се пука.

Има една много интересна история как Джо Кенеди решил да излезе от фондовата борса, когато едно ваксаджийче му дало няколко съвета за акции.
http://archive.fortune.com/magazines...1503/index.htm
"Taxi drivers told you what to buy. The shoeshine boy could give you a summary of the day's financial news as he worked with rag and polish. An old beggar who regularly patrolled the street in front of my office now gave me tips and, I suppose, spent the money I and others gave him in the market. My cook had a brokerage account and followed the ticker closely. Her paper profits were quickly blown away in the gale of 1929."

Спадът беше чудовищен, чувал съм за случай, в който портфейл от 40 хиляди да спада на 42 лева. Разбира се, първата реакция беше отричане на случващото се. В началото на спада се говореше за лека корекция, преди тъй очакваното от Софикс пробиване на границата от 2,000 пункта, по форумите все още инвеститорите крещяха „ракета! ракета!“. Най-високото ниво на индекса беше на 15 октоври, общо 1,952 пункта. В края на 2007 г вече беше 1,767 единици. Много хора виждаха това като възможност за допълване и теглеха заеми, разваляха депозити, продаваха имоти. Наистина умните използваха момента за да кешират. Като глупав студент втори курс, аз спадах към първата група.
Ах, каква ужасна грешка!

През януари 2008 г. изтеглих заем от 20 хиляди лева. Лихвите бяха ниски, почти всички финансови анализатори, инвеститори и фондове очакваха борсата да започне отново да се покачва, а аз бях много млад – можех да си позволя да рискувам повече на тези години, а ако нещата се объркат, това беше заплатата ми за малко над три години. Пълен идиот! Наистина нямам оправдание... Извадих си много поуки от тази невероятна грешка, някои от тях ще ги обясня в друга глава. Да се върнем на това, какво купих с тези пари.

Купих почти еднакви като големина пакети в пет компании – Фазерлес, КТБ, Арома, Слънчев бряг и Елпром ЗЕМ. Само за седмица след това, Софикс спадна с над 15%. Бях напълно съкрушен... Февруари 2008 г продължих с глупостите, като продадох почти всичко за да купя ЗММ Металик и КТИ Съединение. По-късно през годината купих и акции от Оптела и Унимаш, две други компании от групата на КТИ. По-рано Унимаш бяха продали голяма част от активите си, като част от преструктуриране. Имаше преоценка на недвижимите имоти на компаниите от групата, може би се готвеше тяхната продажба? Имаше увеличения на капитала със собствени средства, планираха се инвестиции за 15 милиона в машини и нови технологии, както и набиране на пет милиона евро от листване на девет компании във Франкурт. Даже имаха планове за отдаване под наем на покривите на заводите си, за правене на ток от слънчева енергия. И в крайна сметка нищо не стана... А Софикс вместо да мине 2,000 единици, през февруари 2009 г спадна под 260.
Ах, каква ужасна грешка!

Имах и някои доста добри сделки през 2008 г. Вече започвах да трупам акъл, и на моменти и късметът беше много добър. Например през април, докато си бях влязъл в платформата (понякога не влизам с месеци), излезе съобщение от Петрол за продажба на много бензинонстанции на Лукойл. Използвах всичките си свободни средства, веднага след обявяването на новината, за да купя колкото мога акции на 6.90 лв. След по-малко от две седмици ги продадох на 9.28 лв. През юли и септември купувах Холдинг Дунав на цени между 12.10 лв и 16.50 лв. Компанията наскоро беше продала основния си актив и нейните паричните средства бяха над два пъти повече от капитализацията й. След като през 2009 г гласуваха дивидент, ги продадох на 21 лв за акция.

Годините от 2009 г насам не бяха много активни, направих малко пари от Северкооп Гъмза, купих доста от БАКБ, в очакване Цветелина Бориславова да оздрави банката, взех и малко акции на Българска роза-Севтополис. Все още се надявах при КТИ да се случи нещо, поне да продадат всички тези земи и сгради, но така и не стана. През 2010 г. купих акции и в Софарма Логистика, които по-късно се превърнаха в акции на Софарма Трейдинг. Взех и малко акции в Свилоза, ОКУ, И Ар Джи Капитал-2 АДСИЦ. През 2011 продадох на добра печалба Софарма Трейдинг и на малка печалба И Ар Джи Капитал-2 АДСИЦ и взех още акции от БАКБ.

БАКБ обаче, така и не успя да си стъпи на краката, и в края на 2011 г - началото на 2012 г нещата изглеждаха много зле за мен. Останах без работа, имах акции за някъде шест хиляди и мисля, че от главницата на заема ми оставаше над 14 хиляди. Поздрави тук за Иван Давидов – точно за този момент се сетих докато четях за трудния ти период в интервюто. За тези, които не са запознати със заемите, в началото се погасяват повече лихви, а накрая повече главница. Равносметката беше ужасна! Над четири години на борсата, голяма част от това време съм и работил, а реално дължах повече от осем хиляди лева!

Но 2012 беше и година на голяма промяна и осмисляне на всичко, което правя на борсата. Продадох всичките си акции от БАКБ и купих акции от Софарма по 2.38 лв за брой. Все още имах акции в Българска роза-Севтополис и това беше гръбнакът на портейла ми. Причините да инвестирам в Софарма все още заемат централна част от стратегията ми – търся компании, които реализират голям и важен проект, но дори и без него са много подценени. В случая на Софарма, P/E мисля, че беше малко над седем и строяха много голям завод.
През същата година срещнах любовта на живота ми и започнах настоящата ми работа, където съм редом до най-страхотните колеги, които някога съм имал. Невероятна година!

През 2013 продадох акциите си от Българска роза-Севтополис и си купих още от Софарма. Не очаквах да се промени съотношението на замяна при вливането и не исках част от акциите ми да се заключени. По същата причина например, си продадох акциите от Холдинг Дунав, и през 2015 г от Златен Лев Холдинг, вместо да чакам да постъпят дивидентите. През юли 2013 г не ми харесваше как се развива като цяло икономиката на България и продадох Софарма на 3.12 лв, както и оставащите ми акции от Фазерлес. Сложих средствата в депозит в КТБ (!!!), а от БФБ ми останаха малко пари в акции на такива компании, които беше почти невъзможно да продам.
Поне за момента бях аут. Погасих си заема и гледах нещата от трибуните.

АДСИЦ и REIT

Като някой, който е бил в нокдаун, знаех че не мога да си позволя отново да сгреша, не и толкова много. Но продължавах да вярвам, че на фондовите борси могат да се правят пари, при неособено високи рискове. Ако не друго, не беше ли възможно да се постигне по-добра доходност от депозитите в банките? Българите обичат да казват, че покупката на имот е винаги добра идея. И наистина е така, ако се внимава – устойчиво е на инфлация, носи добра доходност, цените през повечето години се вдигат. Но има два много важни минуса – скъпо и нисколиквидно е. Също, ако човек реши да се занимава сам, отнема време и нерви, и доходността пада много, останеш ли няколко месеца без наематели. Но в САЩ през 60-те години са измислили нещо гениално за да преодолеят тези минуси – REIT. В България това се води, че са АДСИЦ, но много малко от тях се доближават до разбирането за REIT в Америка. Голяма част от тези компании в България се занимават със строителство и последващи продажби. Това са си property developers. Истинските REITs са много малко, но аз прерових всичките АДСИЦ на БФБ и този, който ми хареса най-много, се казва Софарма имоти. Приходи само от наеми, добър мениджмънт (това е много важно, в контраст виж Фонд имоти) и дивидентна доходност от около 7%.
Доходност от 7% на година спрямо 4% от депозити е супер, особено ако си наясно с идеята за сложната лихва:
„Compound interest is the eighth wonder of the world. He who understands it, earns it ... he who doesn't ... pays it.”― Albert Einstein

И така, от март 2014 г до края на годината купувах акции от Софарма имоти на цени между 2.91 лв и 3.08 лв. През декември използвах дивидента от компанията, за да купя малко акции от Златен лев Холдинг на цена от 1,09 лв, защото виждах добър потенциал за раздаване на дивидент. Справедливата цена за мен беше 1.40 лв и през 2015 г стигна толкова.

[Black and white cat-foot]

Ето от мен първата част от книгата

Портфейлът ми през 2015 година, кой съм и моята стратегия
През 2015 година в портфейла ми се смениха общо осем компании (Софарма имоти, Златен лев, Велде, Унипак, Захарни заводи, Лавена, Allianz и Lufthansa), при всички от които съм на печалба. Money-weighted rate of return за годината го получавам 38.1 %. През 2015 г Софикс записа спад от 11.7%, а БГ40 се понижи с 11.3%. Добра година.

Това е настоящият ми портфейл:



През май месец също като експеримент създадох стратегия за инвестиране в малки компании на БФБ с много добри резултати, която нарекох стратегия на малките тигри. Тази стратегия се представи добре, беше даже печеливша би и Софикс, и БГ40 за тези почти осем месеца с едни 15%.

Като цяло беше и спокойна година, като изключим деня на излизането на отчета за третото тримесечие на Унипак. Какво правиш ако няколко часа преди излизането на финансовите резултати на една от основните ти компании, някой изсипе много акции на пазара и срине цената? Продаваш или купуваш? Първото нещо, което идва наум е че някой е видял отчета предварително и той е зле. Но дори да е така, офертите купува вече са много малко. Ако продадеш ще си на много голяма загуба. Ами ако няма нищо? Тогава не е ли страхотен момент за допълване? За мен не е нито едно от двете. Какво направих? Нищо! Прегледах още веднъж новините, предишните отчети и прецених, че за мен компанията все още е подценена. Нямаше да бъда алчен и затова не допълних. Лично за мен рискът не си заслужаваше. И в крайна сметка се оказа, че това е било най-доброто тримесечие за Унипак за последните три години и цената се възстанови.

За стратегията ми в момента може да се каже, че е малко микс от value investing и dividend investing. Искам към половината ми портфейл да е инвестиран в компании с добър дивидент, лесно придвидими резултати и бизнес, който не зависи много от икономически цикли. Това би позволило на портфейлът ми да оцелее при пазарен срив или икономическа криза. Затова Софарма имоти заема толкова висок дял и считам, и Allianz за такава компания. Все пак плановете ми са лека-полека да разпределя сумата от Софарма имоти в няколко компании от Западна Европа или САЩ. Като цяло искам повече компании в портейла ми, може би около 15 и пълно излизане от БФБ. Тук искам специално да благодаря на pipbel и императорът, затова че ми помагат при избора на компании на запад.

Има някои сектори, които избягвам. Това са например банкиране, автомобилостроене, строителсвтво, природни ресурси и продажби на дребно. Също не си падам много по sinful investing и не ме интересува как се представят индексите, важното е моите компании да са добре.

Но малко за мен – на БФБ съм от 2007 г и портфейлът ми включва ниска петцифрена сума. Не съм продавал апартамент като много хора на БФБ, не са ми попадали лесни пари или наследство, семейството ми не е богато. Каквото инвестирам на БФБ идва от спестени пари от заплата. Ако съм успял да Ви привлека интереса и желаете да научите повече за мен, ще разкажа по-надолу за това как започнах да се интересувам от фондовите борси, как загубих много пари 2007 г и 2008 г, кратък анализ на компаниите от портфейла ми и съветите ми към начинаещи инвеститори. Също ще дам два списъка от компании – един за БФБ и един за Европа и САЩ, за да можем да видим след година дали добрите ми резултати са див късмет или наистина знам какво правя.


Как започнах да се интересувам от фондовите борси, лесните пари и ужасните загуби 2007-08 г. Как всичко се промени през 2012 г

През 2001 г. влезнах във 2 АЕГ. Не си спомням кой срок бях първа смяна, но за да не заспивам сутринта, докато закусвам, си пусках телевизора да гледам нещо. Не помня точно коя програма беше, но даваха обзор на българската фондова борса. Не знам защо, но лека-полека започна да ми става все по-интересно да го гледам. Нещо в идеята за самия фондов пазар ме заплени. Виждам същото нещо много често в погледа на много от инвеститорите на БФБ - сякаш започват да сияят когато стане дума за фондовата борса. Звучи странно, но мисля че е страст към капиталовите пазари. Дори ми е приятно да чета счетоводни отчети.

И така, още като заек в гимназията вече знаех - искам в университета да запиша финанси и да се занимавам с фондови борси. Скоро започнах да чета редовно вестник Капитал (ей в онези години интернет не беше толкова разпространен) и в един момент реших да взема колкото имам спестени пари и да отида да си отворя сметка при инвестиционен посредник. Не е обаче като да съм работил през лятото, а джобните покриваха основно храната, така че скоро след като навърших 18 през 2005 г разполагах основно с пари, които бях спестил от стипендии за успех в училище. Мисля че имах внушителните 130 лева! Баща ми се опитваше да ме разубеди - фондовата борса е за хора с големи пари - хиляди, даже милиони. Но аз твърдях, че човек може да инвестира колкото си иска, дори само един лев, и бях твърдо решен. В крайна сметка отидохме разполагам, брокерът срещу мен се усмихна много широко и каза на няколко колеги, че имало голям инвеститор в офиса. Все пак подходи професионално, обясни ми надълго и нашироко какви са възможностите, какви документи ми трябват и т.н. Тръгнах си със смесени чувства – от една страна бях ядосан - колко смешно трябва да съм изглеждал; но от друга страна бях щастлив защото вече бях сигурен - всеки може да си купи акции на фондовата борса, дори да разполага само с лев (всъщност ти трябват поне 2.01 лева защото минималната такса при сделка е два лева). Трябваха ми обаче повече пари за да започна и беше време да се концентрирам над това да ме приемат финанси в университета.

Оу да, не помня кога точно беше, но се класирах втори в един месечен конкурс на Булброкърс. Както и да е, влязох икономика и в края на първи курс започнах работа на шест часа. След няколко месеца вече имах малко спестени пари, може би около две хиляди и ги вложих в един взаимен фонд, Капман Макс. В този момент не мислех, че разбирам достатъчно за да избера някоя конкретна компания, а този фонд имаше невероятна доходност. Почуствах се много малък при внасянето на средставата, защото след мен имаше един господин, който внесе 30 хиляди!

След няколко месеца (август 2007) изтеглих парите от Капман Макс на добра печалба и купих първите си акции – на Индустриален Холдинг България. Готвеше се увеличение на капитала на ниска цена, към което имаше много висок интерес и имаше план за едни френски корвети, които да изстрелят резултатите на компанията. Същият месец купих и малко акции на Холдинг Света София. При последните счетоводната стойност на акция беше много по-висока от пазарната цена, а в това време имаше малко компании, които се търгуваха над това ниво. През септември и октовмри си купих и малко акции на Инвестор.БГ. Приходите и печалбата им растяха, имаха страхотна репутация и уникално предимство пред конкуренцията – форума, където голяма част от малките инвеститори пишеха, даже и някои мениджъри на публични компании.

През тези години борсата беше в невероятен подем и имаше много хора, които продаваха имоти и теглеха заеми за да участват в тази луда надпревара. И наистина бяха много луди времена. Човек можеше да направи пари независимо от това в какво инвестира, даже във фалирали компании като Химко. Всичко се покачваше, всяко увеличение на капитал се записваше, акциите на компании се вдигаха даже от решения за овластяване на СД за вдигане на капитала до 100 милиона (да не се бърка с гласувано вече увеличение на капитал). Пазарът беше толкова чувствителен, че и един коментар във форума можеше да вдигне цената. Имаше такива невероятни явления като войната на клонираните, само двама човека да вдигнат цената на една компания няколко пъти като наддават помежду си и знам за хора, които се обединяваха за да си купят една акция на Холдинг Пътища (тя струваше над 40 хиляди все пак). Също IPO-то на Трейс Груп беше презаписано над 1,400 пъти и беше на крачка от световния рекорд (1,600 пъти на компания за зеленчуци във Хонг Конг). Сумата на подадените заявки беше за над 32 милиарда, което се равняваше на над 60% от БВП на България! През първата търговска сесия акциите на тази компания донесоха доходност от над 170%. Други първични публични предлагания като Химимпорт, Монбат и Девин носеха доходност в първия ден от 30-40%.

[padre Bonaventura]

Браво - аре: започвайте малко по малко да пишете. (58 човеченца с вдигнати палченца)


Пирамидов - на нас е лесно да си признаваме грешки, защото като цяло сме успешни... ама я накарай някой, дето Седма си е заложил апартаментът, за да "играе там, дето всички печелят" - пък да видим дали ще се навие да признае публично позорът на своята кухота?

Кой си е заложил апартаментът? Да в Ipo на трейсианците участваше половината брутен продукт на държавата. Но това е всеизвестно че бяха нереални суми, без никакво покритие като цяло. Беше ясно, че ще има огромно презаписване и почти всички са участвали със заявки за несъществуващи суми. Тези ИП които реално са изисквали наличността на парите всъщност са нанесли пропуснати ползи на подопечните си клиенти

[Натрий]

Глава: Как да постъпим, ако ни се обадят от "нещо", което звучи като "трейд", "финанси", "инвестиции" или "бързо ще те направя богат"

Инвеститорът трябва да знае, че този, който го търси работи "на парче" т.е. на клиент. Обикновено това е младо момче или момиче, преминало едноседмичен курс за ПРОДАЖБИ по телефона. Идеята е, с няколко заучени фрази да достигне до тази част на мозъка на жертвата, която отговаря за алчността, като я принуди да сподели парите си с неговия работодател. По-точно направо да му ги даде, без голям шанс да си ги види отново в пълен размер.

Това как ще ОТКЛОНИТЕ предложението зависи от вашия темперамент.
Вариантите са от скучното "Не благодаря" до влизане в разговор и разнищване на некомпетентността на този, който се обажда и дори даване на съвети да си намери "читава работа". Изборът е ваш.

[Императорът]

Браво - аре: започвайте малко по малко да пишете. (58 човеченца с вдигнати палченца)


Пирамидов - на нас е лесно да си признаваме грешки, защото като цяло сме успешни... ама я накарай някой, дето Седма си е заложил апартаментът, за да "играе там, дето всички печелят" - пък да видим дали ще се навие да признае публично позорът на своята кухота?

[Натрий]

Ето моите предложения. Малко, но от сърце!


Глава: Маржин търговия
"Ако не можете да си позволите да изгубите 30 лева за 30 секунди не започвайте!"

Глава: Търговията с акции на чуждестранните пазари
"Инвеститорът трябва да има предвид, че дори акцията, която е купил да поскъпне, то той или тя може да реализира загуба от промяната на валутния курс. Това се отнася за държави, където местната валута е различна от евро, като САЩ и Великобритания.

Пример:
Купуваме акции
1 долар = 1.50 лева
1 акция = 1 долар = 1.50 лева

Продаваме акции
1 долар = 1.30 лева
1 акция = 1.10 долара = 1.43 лева (1,10 х 1,30)

Въпреки, че сме избрали поскъпваща акция, ако ще харчим парите си в България, реализираме загуба, защото доларът е паднал спрямо еврото и съответно спрямо лева."

Глава: Китайски акции на американските борси
"Не купувайте акции на компании, които са на пазара от по-малко от 3 години. По-добре 100 години. Но пък можете да ги продадете на късо."

Глава: Валутна търговия
"В тази книга няма да намерите стратегия за търговия с валута, защото е насочена към инвестиране, а не към пилеене на пари."

[Zdravko]

Те тия няма да искат да пишат в нашето книга.

Човекът винаги има самоуважение и трудно ще си признае как доброволно се е самоочесал.

Е то без тях каква книга ще е, все едно да липсва половината от съдържанието

[Дядо Кольо]

1 ноември 2007 година.
Апостол Апостолов: "Борсата е като тенджера под налягане!" Публикувано във в-к "24 часа" на стр. 13(!)
Въпреки предупрежденията, Софиксът тогава падна с 2%, но към края на ноември се беше сринал с 15%.
__________
П.П. Притежавам скан от тази страница на вестника на файл, ако решите да я поместите като картинка в "Пътеводителя".
Успех!