Адванс Терафонд АДСИЦ (ATER / ATERA)

[pipbel]

Толкова анализа са правени, че наистина човек може да му изгуби края !
Най простия показва 171,92мил. капитализация минус ~6% градски земи /това е с дисконт от25% вътрешен-презастраховка от 8,32% по имотната справка на активите/
~=161,607 мил.лв./ 231 655 ~= 697,6лв./дка ...

Хм, май наистина си му поизгубил края...
Съгласих се с дисконта ти за градските имоти.
А кеша къде го слагаш и що го не вадиш ?
Пък и на него дисконт му не трябва.

По мои сметки към момента е някъде към 21М. Скоро тримесечния ще покаже...
В края на юни според отчета имаха 13М кеш след изплащане на дивидента за 2015.
Оттогава за 3м са продали 5.4К дка за 8М и са купили 2к дка за 1.74М.
Прибрали са и 1.77М от рентите за 2015/16 (юни събираемостта бе 54.7%, а края на септември 78.7%)
Айде да кажем 1М е отишъл за ОД та да можем да ги закръглим на 20М кеша.

И става моментната пазарна оценка: 161.6 - 20 = 141.6 /231.65 = 611лв/дка

Но и това не е съвсем коректно според мене.
Реалните зз на атера са всъщност 214.5К дка.
Имаш продадени на лизинг за 2015 и 9-те месеца на тая година 17.1Кдка за 25.6М лв. Те не носят и рента и могат се отнесат към кеша.
И се получава 141.6-25.6 = 116 / 214.5 = 540лв/дка

А пък рентната доходност 7.4 /116 излиза 6.38%

Ма няма лошо, определено не си сгрешил с твоя арбитраж, щом и на 697.6лв/дка ти е излизала сметката - то какво остава за 540лв/дка....

[Van Basten]

Аз лично виждам много по-голям потенциал в БРЕФ, отколкото в АДВАНС. Просто не виждам как цената на земеделската земя ще продължава възходящия си тренд, докато офис площите са на много по-ниски нива в сравнение с тези в Централна, да не говорим за Западна Европа. Смятам че новата офис сграда на БРЕФ ще е пълна на над 90% най-късно до края на 2017-та.
Не е препоръка.

Наистина не разбирам откъде го виждаш този по-голям потенциал ?!

Относно цената на зем.земя - дори не е необходимо да расте повече (въпреки че предполагам след 1-2 години и този процес ще се възобнови по ред причини).

Ако фонда може да си продава на 1300 лв. земя, която е с усреднена стойност 450 лв., мисля че фундамента си го има, дори без да е необходимо да чакаме нови ръстове...

А относно сравнението м/у двата АДСИЦ-а, наистина не го разбирам... надявам се сравняваш наистина переспективи за + 5-10 години, а не само следващата 2017 г. ?

Имаш 2 тотално противоположни пазара като движение за двата АДСИЦ-а:
1.) При ATERA имаш непрекъснато и ежедно намаляващи земедески земи на пазара (говорили сме го многократно, земята е фиксирано количества, като голяма част от тях е в тези които трябва - земеделците и по този начин реално не е вече на пазара) - а нали знаеш какво става с цените на липсващи стоки ?

2.) При BREF имаме построена сграда в един сегмент, който тепърва ще се развива - вече дори излизаха статии дали новите строителства на офис площи започващи в момента няма да доведат до пренасищане след 2-3 години.... Не казвам, че ще е така, но риска не е за подценяване... Няма гаранция че няма да се надуе балон и че наемите (и безпроблемното намиране на клиенти, които да ги плащат) след 2-3 години ще са както сега....

Така че мога да се съглася донякъде с теб, само ако визираш хоризонт 2017-а год... за по-нататък не си прав.

[Alee]

Земята е сладка работа - засега.
Дано и в бъдеще да е така !!!!!!!!!
Много се надявам нашите зърнопоризводители да успеят да се оправят с конкуренцията и да печелят достатъчно, за да подъдржат рентите на ниво !!!!
Цената на земята няма значение освен ако не е много ниска, за да се купува отново.

Като каза конкуренция:

Русия се превръща в суперсила в производството на зърно

Русия счупи рекорда за добив на зърно и от средата на октомври започва износ, който може да я превърне в световна суперсила в този сектор. Според Bloomberg подобна позиция тя не е заемала на световните пазари от времето на руската империя. Руснаците може да се превърнат в ключов играч не само на петролния и газовия, но и на зърнения пазар, допълва агенцията.

Колко ще е реколтата
Към 13 октомври по оперативни данни на министерството на земеделието при обработени почти 93% от засетите терени са събрани 115 млн. тона зърно.
Дори след прилагането на технически коефициент за намаляване към по-близки до реалността резултати се получават 108.7 млн. тона, което е повече от досегашния рекорд от 2008 г. от 108.2 млн. тона. Очакванията на министерството са за 116 млн. тона, а на анализатори, цитирани от руското делово издание "Ведомости" - още по-високи, от порядъка на 119 млн. т. Това се случва в момент, когато се променят условията за износ след слаб експорт през юли - септември. Въведената през февруари 2015 г. еспортна такса отпадна на 25 септември за срок до 1 юли 2018 г., отвори се за руско зърно и пазарът в Египет, който е най-големият купувач за Русия, сдобряването с Турция открива нови възможности и там. Дори Сирия изненадващо се включи с купуването на 1 млн. тона жито. Руснаците навлизат агресивно и на пазари в Северна Африка, където традиционно главният доставчик е Франция. Заради дъждовете тази година френската реколта е най-слабата от 30 години насам и страни като Алжир и Мароко се обърнаха към руското жито. Мароканците вече поръчаха над 180 000 т пшеница, което е 1.5 пъти повече спрямо предходния сезон.

Руско зърно се среща в отчетливо по-големи количества в Нигерия, Бангладеш и Индонезия.

Износител №1 в света на житото
Според прогнозите на министерството на земеделието на САЩ тази година Русия ще изнесе около 30 млн. тона пшеница и ако това се реализира, страната ще стане най-големият световен износител на тази култура. Руското министерство на земеделието е поставило още по-амбициозни рамки и би допуснало износ на 40 млн. тона. Миналия сезон руснаците надминаха САЩ по износ на жито за пръв път от десетилетия. Тази година земеделското ведомство в САЩ очаква Русия да измести и ЕС от първото място по експорт. За търговци и производители ситуацията е сложна. От една страна, изобилието понижава цените в Русия, а, от друга, укрепването на рублата топи печалбите им от експорт. Според източници на "Ведомости" в момента се изнасят предимно закупени преди месеци количества и за второто тримесечие са изнесени 10.45 млн. т, т.е. с 5.5% по-малко спрямо същия период на миналата година. Но до края на октомври експортът може да достигне 15 млн. тона. Цените в порт Новоросийск през последните седмици са в рамките на 180 долара за тон пшеница, но през юли се правеха покупки за доставки през декември на 169 долара за тон. "Русия ще бъде сред водещите износители за продължителен период, особено като се има предвид потенциалното подобряване на производителността там. Другите производители ще трябва да се потрудят повече, за да задържат традиционните си пазари", казва пред Bloomberg Том Баснет, генерален мениджър в австралийската консултантска компания Market Check.

Интересът на инвеститорите
Сред недостатъците е по-ниското качество на зърното и особено недостигът на инфраструктура за съхранение, поради което ожънатото бързо трябва да се изнесе, а това допълнително понижава цените. Но към руския зърнен сектор вече се насочват и големи инвеститори и търговци. Olam International, Cargill и Glencore влагат средства в най-различни сегменти – от силози до терминали за износ. Изследователи от Kansas State University припомнят такива предимства на Русия като богатия чернозем, правителствената подкрепа и особено близостта на зърнопроизводителните райони с Черно море, заради което разходите за производство може да стигнат до 50% от тези на големите доставчици за Близкия изток. В началото на октомври министърът на земеделието Александър Ткачов докладва на президента Владимир Путин, че тази година реколтата вероятно ще е най-добрата от 25 години насам и може да се увеличи с 20% в следващите 10 години.

[fortiss]

Земята е сладка работа - засега.
Дано и в бъдеще да е така !!!!!!!!!
Много се надявам нашите зърнопоризводители да успеят да се оправят с конкуренцията и да печелят достатъчно, за да подъдржат рентите на ниво !!!!
Цената на земята няма значение освен ако не е много ниска, за да се купува отново.

[Анонимен33022]

....
Воден от това, продадох З.З. на 830/дка и носеща ми едва 30лв./дка , а за резултата ще го следя до 2020г. - живот и здраве.

Вземаме сентенцията. Поставяме плюса. Продължаваме нататък. Гледаме напред ))))
(Нема нужда да мислим за 2020 ако сме разкешили) )))))

[inta53]

1300 лв/декар
там някъде се върти

Толкова анализа са правени, че наистина човек може да му изгуби края !
Най простия показва 171,92мил. капитализация минус ~6% градски земи /това е с дисконт от25% вътрешен-презастраховка от 8,32% по имотната справка на активите/
~=161,607 мил.лв./ 231 655 ~= 697,6лв./дка ; - които носят 0,10лв./акц. при най тежкия
пазарен "стрес тест" в последната година предизвикан от "мераклии земевладелци".
За текущата година доходността клони към 55-60% увеличение . Без да влизам в най сериозния нов продукт , приложен от фонда, генериращ бъдещи печалби , в същото време се набира капитал обезпечаващ дейността на дружеството . Относно качеството на земята и отдадените площи под аренда и нарастването и , се вижда тяхното увеличение във всеки следващ бюлетин.
Воден от това, продадох З.З. на 830/дка и носеща ми едва 30лв./дка , а за резултата ще го следя до 2020г. - живот и здраве.

[fortiss]

1300 лв/декар
там някъде се върти

[Novaka_Bull]

А някой направи ли си труда да анализира с колко ще се напомпи печалбата от новата сграда на бреф, не забравяйте и защо нмалиха капитала 3 пъти.....тази акция във никъкъв случй не е по преспективна от атера......а атера е 1000% по прогнозируема по отношение на дивидента.....дори и при низходящ тренд (не се знае докога) той няма да е много под сегашните нива, а ликвидационната стойност също е в ПЪТИ по добра от тази на бреф ....лично мнение

[mancev]

Хайде up, up, че БРЕФ-а ще я настигне тази хартия
... и двете ги имам и в момента са равно претеглени в портфейла ми

Аз лично виждам много по-голям потенциал в БРЕФ, отколкото в АДВАНС. Просто не виждам как цената на земеделската земя ще продължава възходящия си тренд, докато офис площите са на много по-ниски нива в сравнение с тези в Централна, да не говорим за Западна Европа. Смятам че новата офис сграда на БРЕФ ще е пълна на над 90% най-късно до края на 2017-та.
Не е препоръка.

[kc_3011]

Хайде up, up, че БРЕФ-а ще я настигне тази хартия
... и двете ги имам и в момента са равно претеглени в портфейла ми

[vendetta89]

good news, Zdravko

купуват, продават на по-високо, добре е значи, щом и в сравнение с миналата година е по-добре, браво

[Zdravko]

Хайде да раздвижим темата малко

http://www.x3news.com/?page=Company&BULSTAT=131418187

[dzk]

Още една статийка по темата http://www.bgfermer.bg/Article/5795921

Не знам колко е запознат автора на тази статия със пазара, но това с което тръгва да коментира според мен показва че нещо се е объркал.

Според него тавана на цените на земята е достигнат и тренда се обръща. И превежда доказателство за това: "крупни собственици на земя, които досега основно фокусираха стратегията си към покупка, започнаха да продават."

До тук добре. Но след това той цитира кои са тези крупни собственици на земя. Очаквах да спомене някои големи арендатори в Добруджа примерно. Но той споменава “Агрион”, на чийто сайт били пуснати много голям брой имоти. След това споменава друг голям собственик: “Адванс Терафонд” който от началото на годината е продал много земя и имал още повече договорени продажби на разсрочено плащане.

До колкото знам и на двата споменати собственика основната им дейност е покупко-продажба на земя. Това че те продават изобщо не означава че тавана на цените е достигнат и следва спад.

Така че поне за мен тази статия е неграмотно написана и изводите в нея не са валидни.

[Kire]

Още една статийка по темата http://www.bgfermer.bg/Article/5795921

[Van Basten]

Статията на Tony в оригинал, че на тая снимка според мен не може да се чете...

Зелена вълна за рентата от земя

Като цяло е по-скоро нещо като "Основа за инвестициите в земя", отколкото някакъв задълбочен анализ... но има и някои важни неща за пазара в момента, които е добре да се знаят....

Не е дълга... може дори Булсончето да успее да прочете първите няколко параграфа, преди да се изцепи пак тука...