Агрия Груп Холдинг (AGH / AGR)

[Silver Fox]

Сам по себе си EV/EBITDA , P/E ... показатели могат да се ползват за сравняване на предпиятия в единтични отрасли, Но за оценка на цялото предприятие, са малка част от сметките, и то не най основните. В модела който ползваш не е застъпена динамиката на печалбата, CF, ликвидност, структура на активите. От тази гледна точка да се приеме за миродавен един коефициент равен да 10 за целия пазар и върху това да се базира EV, без да се вземат предвид по-горните калкулации, може да доведе до много грешни изводи в последствие.

Е това е ясно Но мултипликаторите са бърз начин за придобиване на бегла представа за стойността.

DCF модел на предприятието е неизменна част от анализа, но за тази холдингова структура без допълнително инфо от мениджмънта ми се струва доста трудна задача.

Погледни сделките в региона на подобен тип предприятия на какви мултипликатори са се случвали и махни между 10-20% за премията за контрол и ще имаш някакъв ориентир.

[NOK]

Защо така мислиш

Сам по себе си EV/EBITDA , P/E ... показатели могат да се ползват за сравняване на предпиятия в единтични отрасли, Но за оценка на цялото предприятие, са малка част от сметките, и то не най основните. В модела който ползваш не е застъпена динамиката на печалбата, CF, ликвидност, структура на активите. От тази гледна точка да се приеме за миродавен един коефициент равен да 10 за целия пазар и върху това да се базира EV, без да се вземат предвид по-горните калкулации, може да доведе до много грешни изводи в последствие.

[Silver Fox]

И при Asset reproduction value model пак ще ти излезе горе долу толкова

Ама малко по-малко

Защото бизнес, който генерира кеш струва повече от активите си.

[Silver Fox]

Много грешен модел ползваш за оценка.

Защо така мислиш

[NOK]

При EBITDA 15 милиона (2013 expected) и при медиана EV/EBITDA 10-11 / да ползваме 10, това прави EV 150 милиона.

Net Debt 83 милиона

За Equity-to остават 67 милиончета.

При 6.8 милиона shares

Това е около 9.8 лева на акция. Има доволно Margin of safety.

Лично мнение.

Много грешен модел ползваш за оценка.

[NOK]

И когато видимо има продавач, който даваше и под 5 лева, защо ви е да се натсикате да му ги купувате по-скъпо и все по-скъпо, каква е логиката?

Еластичност на търсенето и предлагането - което е повече натам се измества и цената

[BSEtrader]

И когато видимо има продавач, който даваше и под 5 лева, защо ви е да се натсикате да му ги купувате по-скъпо и все по-скъпо, каква е логиката?

[Silver Fox]

При EBITDA 15 милиона (2013 expected) и при медиана EV/EBITDA 10-11 / да ползваме 10, това прави EV 150 милиона.

Net Debt 83 милиона

За Equity-to остават 67 милиончета.

При 6.8 милиона shares

Това е около 9.8 лева на акция. Има доволно Margin of safety.

Лично мнение.

[NOK]

Честит ти дабъл и на тебе туканка.
Има вътък за още. Успех !

Няма начин да няма вътък, при положение, че все още не сме достигнали дори стойността на земята, която дружеството притежава

[Alonso]

Честит ти дабъл и на тебе туканка.
Има вътък за още. Успех !

Не ме радва толкова това че цената е дабъл, колкото това че има на кого да си продам пакета ако искам. Не че имам намерение да го продавам но знам, че има търсене за големи бройки
Относно вътъка не знам дали може да се предвиди, но смятам горе-голу така:
За да работиш 200 000 декара ти трябват 100 лева на декар оборотни/семена,торове,препарати, гориво ,заплати/ и още около 150 в желязо /трактори,комбайни и т.н/ Като добавя стойноста на зърнобазите,мелниците и камионите, мога да изчисля приблизителна стойност на компанията около минимум 70 милиона лева без да включвам цената на собствената им земя. А тяхната земя е качествена, подбирана, комасирана и голяма част е с изградени поливни системи. Стигам до извода, че ако сега някой реши да навлезе в този бизнес ще му трябват минимум 120-130 милиона, което дори и при тези цени е доста далеч от текущата капитализация от 36 милиона. Имат дългове, но те са равни по стойност на стоките им на склад, така че не ги слагам в сметките.
Проблема е че при текущите условия е невъзможно да се изгради такъв бизнес. Просто няма свободни землища. Това е основното нещо което за мен е най-ценното в тази компания. Ако имам парите мога да си направя завод като монбат или неохим или авиокомпания или каквото друго се сетя и да навляза на конкурентния пазар, докато тук няма да стане ако не платя премия и изкупя готов арендатор

[Silver Fox]

Честит ти дабъл и на тебе туканка.
Има вътък за още. Успех !

Не е лош този бизнес ми се струва към настоящата цена

[pipbel]

Не е необходимо да дават дивидент за да върви цената към справедливата си стойност. Явно атера феновете са се усетили, колко излиза земята на декар купена през Агрия

Честит ти дабъл и на тебе туканка.
Има вътък за още. Успех !

[dimitracis]

Поне 980 млн. лева от ЕС тръгват към българските фермери тази седмица. Помощи ще получат над 80 000 земеделски производители, които през миналата година са обработвали поне 10 декара нови или 5 декара плодни градини, съобщава БГНЕС.

Сумата ще бъде разплатена до този петък, 31 януари, обещава в интервю за "Труд" изпълнителният директор на фонд "Земеделие" Мирослав Николов.

Субсидията за всеки декар ще е 30,98 лева, като в нея са включени и националното доплащане. Изплащането на други около 100 милиона лева остава за март. При тях има припокриване на площи при исканията на субсидия и фермерите трябва да доказват правото си с документи.

Парите за разплащането са осигурени, след като финансовото министерство пласира успешно вчера втората за тази година краткосрочна емисия от 400 милиона лева.

[dimitracis]

Стойноста на собствената земеделска земя е по висока от пазарната капитализация на самото дружество. Това е на път да се промени.

[Alonso]

Да не са решили да дават дивидент?

Не е необходимо да дават дивидент за да върви цената към справедливата си стойност. Явно атера феновете са се усетили, колко излиза земята на декар купена през Агрия