Оргахим АД (5ORG / ORGH)

[Anton Chigurh]

Да трябва да благодарим, човекът които го е написал. Не ви ли притесняват Debt Ratiо-то и финансовия лост?

[ALFA]

Не бързай да се радваш Никола. Иди тук: http://investor.bg/companies.php?id=30&type=4
Ще ти стане ясно, откъде "косъма" е взел анализа на Петко Вълков. Но нещата не винаги са такива каквито изглеждат даже и за ОРГХ.

[Anton Chigurh]

Браво перфектен анализ.

[kosuma]

Към края на третото тримесечие на 2005 г. приходите от продажби на Оргахим отбелязаха ръст от 36,25% в сравнение със същия период на предходната година, като на практика се изравниха с размера на годишните приходи за 2004 г. В същото време нетната печалба за периода достигна 2 824 хил. лв. при 1 510 хил. лв. към края на третото тримесечие на 2004 г. В дейността на дружеството трудно може да бъде забелязана сезонност на приходите, но въпреки това за по-силни периоди на годината могат да бъдат отчетени второто и четвъртото тримесечие на годината. Това се потвърждава както от междинните финансови отчети за 2004 г., така и от резултатите през настоящата година, като само през третото тримесечие на годината се забелязва известно забавяне на нарастването на приходите, като на практика приходите за третото тримесечие на 2005 г. дори отбелязват известен спад спрямо приходите за същия период на предходната година, като намаляват от 20 888 хил. лв. на 20 223 хил. лв. за самото тримесечие. Подобно развитие се забелязва и по отношение на нетната печалба, отчетена през самото тримесечие – от 2 081 хил. лв. за третото тримесечие на 2004 г. – на 1 944 хил. лв. за 3 Q 2005 г. По този начин на практика е прекратена тенденцията на ръст, наблюдавана от началото на годината, като рентабилността от дейността остава непроменена през наблюдаваното тримесечие. Изменението на нетната оперативна печалба след данъци (NOPAT) също остава идентично спрямо това за третото тримесечие на 2005 г. След като голяма част от продажбите са сключени по чл. 114 от ЗППЦК, т.е. със свързано лице – това поставя въпроса относно това дали част от печалбата на дружеството не се прехвърля през границата под формата на трансферно ценообразуване. Запазване на коефициента на възвращаемост на продажбите (ROS) около 10% разсейва донякъде тези съмнение. Въпреки това на преден план изпъква въпросът дали в средносрочен план дружеството ще съумее да запази двуцифрен темп на нарастване на приходите си. От съществено значение ще бъдат приходите за четвъртото тримесечие на 2005 г., които би трябвало да потвърдят или да оборят тази тенденция. Анализът показва, че очакваните годишни приходи на Оргахим за 2005 г. ще възлязат на около 72 680 хил. (27% годишен ръст), докато нетната печалба се очаква да клони към 5 600 хил. лв. (26% годишен ръст), като по този начин маржът на нетната печалба се очаква да клони към 7,70% (7,74% за 2004 г. и 7,04% за 2003 г.), докато възвращаемостта на собствения капитал би възлизала на 32,20%, при 38% за предходната година. При подобно развитие съотношението Forward P/E би възлизало на 6.11х (при 6.82х за 2004 г.), P/S – 0,47х (при 0.53х за 2004 г.) и P/BV – 1.97x (при 2.35х към момента). Всичко това предполага, че при подобен сценарий пазарната капитализация на дружеството би трябвало да се повиши, за да се запазят текущите значения на горните ключови показатели. При съпоставяне с динамиката на борсовия индекс SOFIX от началото на 2004 г. коефициентът на корелация (бета) възлиза на 0,96 (R sq. – 13.88%). Независимо че Оргахим участва в изчисляването на борсовия индекс, делът му в него е изключително малък (1,34%), поради което може да се приеме, че така изчислената бета може да бъде приложена. По този начин цената на капитала на дружеството възлиза на 10,28%. При приемане на средна 8% цена на дълга преди данъци и при съотношение Пазарна цена на собствения капитал/Пазарна цена на лихвоносния дълг от 60,84:39,16, то среднопретеглената цена на капитала (WACC) на Оргахим възлиза на 9,09%. По този начин за 2004 г. икономически добавената стойност на дружеството (EVA) възлиза на 1 073 хил. лв., като прогнозите за 2005 г. за EVA са за в размер на 3 167 хил. лв., което показва, че дружеството ще съумее да постигне доходност, по-висока от изисканата от акционерите на компанията. Анализът за оптимизацията на капиталовата структура показва, че WACC може да бъде намалена дори до 8,25%. Методът на дисконтираните парични потоци отчита справедлива оценка за стойността на компанията от 82,01 лв. на акция или пазарна капитализация на дружеството от 41 236 хил. лв., като са използвани следните предположения: - запазване на 15% ръст на приходите в средносрочен план; - 94% дял на разходите по икономически елементи в продажби; - 15% ръст на капиталовите разходи и амортизация; - 25% дял на оборотния капитал в приходите. Анализът на чувствителността показва, че ако се повиши дисконтовия коефициент, в следствие на добавяне на рискова премия, свързана с капиталовия пазар, то справедливата пазарна цена се доближава до текущата.

[IvoDim]

Гери, да приемаме ли че това са други цифри, а не ЕГН. Да речем 92-60-90?

[Geri]

tisho70 цифрите си ги вземи от отчета, но точните цифри в лева никой не ги знае. Имаш проблем с анализа на цифрите.
ЕГН 926090...... е мойто
P.S. А някой получил ли е възпаление на очите след боядисване с латекс Леко ? Защото аз познавам трима на които им се наложи лекар да им предписва капки след такова възпаление.
Като влезем ЕС и това се случи и там ще ги съдят докато фалират, а те така или иначе са на ръба . Тук номера минава, но там няма да мине. Сега го калкулирай това в цената, ако можеш, но не можеш.

[kosuma]

"Оргахим" АД - Русе спечели второ място на провелия се Втори национален конкурс за иновативно предприятие на годината в раздел средни и големи предприятия. Наградата е поредното признание за активната иновативна фирмена политика, която русенското дружество провежда. Оргахим участва в конкурса с продуктовата си гама за строителството Deko professional. Признанието идва само месец след получаването на Златен медал (за ефектни покрития SPIRIT) от Международен Пловдивски панаир 2005 както и няколко месеца след връчването на наградата за най-добро корпоративно управление за 2004 г.

Форумът разглежда важни въпроси, свързани с модернизацията на българската система и използването на възможностите на последните открития и технологии, потенциала за развитие на развойната дейност в днешните условия на икономическо развитие и отношение към науката, състоянието и перспективите на националната иновационна система, регионалните иновационни стратегии, трансфера на технологии и финансирането на иновациите. Представят се успешни стратегии в европейски региони и ще се обсъждат възможностите за разширяване на сътрудничеството между бизнеса и научноизследователските институти на БАН.

[IvoDim]

За тишо

Пич, изби те на глупости. Явно си доста "вътре". Не се притеснявай и
ORGH ще ходи нагоре, пак. По-късно.

Сполай Ви!

[tisho70]

tisho70 много се нервиш по темата. Явно има защо:
имаш позиция в Оргахим и виждаш, че не си прав и нещата не са така както мислиш
На куклите им е хубавото, че нямат чувства и преценят нещата без тях.

Дай някоя цифра бе моме...ЕГН-то си напиши поне, ако ти е трудно да пуснеш някоя друга цифра...

Иначе принципно е много оригинално да разчиташ само на женската си интуиция и да ползваш типичните "не си прав, нещата не са така както ги мислиш, чувствам, че ще падат и т.н.

[Geri]

tisho70 много се нервиш по темата. Явно има защо:
имаш позиция в Оргахим и виждаш, че не си прав и нещата не са така както мислиш
На куклите им е хубавото, че нямат чувства и преценят нещата без тях.

[tisho70]

tisho70 всяка компания има дългове ( ти ако искаш им викай невзрачни минуси) , но при Оргахим има опасност само лихвата по тях да е по голяма от печалбата

Гери, кукло, пробвай се поне един път да използваш цифри бе моме... Опасност, лихва... - поименно, моме, поименно, както се казва

[Geri]

tisho70 всяка компания има дългове ( ти ако искаш им викай невзрачни минуси) , но при Оргахим има опасност само лихвата по тях да е по голяма от печалбата

[Geri]

Най сериозните купувач на Оргахим сега са Юг маркет и пощенска банка! Същите които купуваха и КРЕМ над 20 лв, а сега като е под 20 нещо не купуват - сигурно им е евтино.Пощенска банка купуваше за собствена сметка на 21-23 и то много. Интерено дали като Оргахим отиде на 50 ще купуват.

[Anton Chigurh]

А всъщност справедливата цена е дори под счетоводната.

[tisho70]

О-ооо, tisho, пак ли раздаваш акъли в областта на счетоводството!?
Стопли ли ти мозъчето вече разликата между "провизия" и "обезценка"?

Панайот Панайотов има една хубава песен, в която се разказва как момчето говори с морето на някакъв странен език. Че такава е и ситуацията с мене и тебе в случая...

Ама както казва народът "Такава кака, мамата си трака..." )