Dex, тази компания се търгува около 2,5 почти една година. Очевидно че никой с акъла си, включително и ти самия не искаш да дава дори и по 4 лева за големи обеми. Защо очакваш че мажоритарите ще са толкова тъпи че да дадат 100 лв.
-
-
Моите изчисления са на база текущите финансови резултати за 9м на тази година и допускания от минимален ръст от 3% на печалбата годишино и същия дисконтиращ фактор, който са използвали те при оценката на Астера.
Не виждам защо да е далеч от реалността моята оценка за Арома козметикс, а тяхната за Астера козметикс да не е!?
Още повече, че на Астера маржа на печалбата им е близо 40% от приходите?! Това реалистично ли е според теб? Направо да влизаме в тоя бранш, като се печели толкова
Last edited by dex; 02.01.2013, 16:07.Коментар
-
Ясно е какво се опитваш да направиш, но това просто не е концептуално вярно от финансова гледна точка. Това, което се опитваш да направиш е много грешно и цените до които си стигнал нямат нищо общо с реалността. Знам че са различни компании компании и именно поради тези причини не можеш да използваш допусканията от едната за оценката на другата...Първоначално изпратено от dex Разгледай мнение
Също така една оценка винаги може да се защити, ако човек може да си докаже допусканията и няма някакви епични глупости.
Като цяло снимката, която пусна на ДСФ-а може да се защити много лесно, защото допусканията са напълно реалистични.
Успех.The weak are meat and the strong do eat.Коментар
-
Никола,Първоначално изпратено от Nikola Разгледай мнениеDex, не мога да проумея какво точно се опитваш да направиш, но със сигурност е безкрайно грешно.
За най-лесно отиди в google finance и намери на какъв P/S търгуват сходни публични компании в Европа. За още по-лесно игногирай пазарната им капитализация, размера активите, геогравско разпределение на приходите и тн. Когато намериш 3-4 компании сметни какво е средното P/S. След това го умножи по очакваните приходи за 2013. Тази цифра раздели по броя акции и така ще разбереш, колко горе долу би трябвало да струва акцията. Същото упражнение можеш да направиш и с P/E и P/B.
Успех!
След като правят търгово на цена от 4.78 лв за акция за Арома козметикс, значи някак са стигнали до нея. Един от методите за оценка, който е с определена тежест при формиране на крайната цена, е DCF-а
Затова погледнах как са оценявали Астера козметикс, което е свързано с групата Арома и мажоритарите.
По тази причина и правя сравнение на DCF-а, който са смятали за Астера козметикс, още повече че са сходни публични компании в България... отделно КФН е одобрила търгово за Астера к. преди 2 години...
п. п. Предполагам знаеш, че Арома козметикс и Астера козметикс са различни дружества?Коментар
-
Dex, не мога да проумея какво точно се опитваш да направиш, но със сигурност е безкрайно грешно.
За най-лесно отиди в google finance и намери на какъв P/S търгуват сходни публични компании в Европа. За още по-лесно игногирай пазарната им капитализация, размера активите, геогравско разпределение на приходите и тн. Когато намериш 3-4 компании сметни какво е средното P/S. След това го умножи по очакваните приходи за 2013. Тази цифра раздели по броя акции и така ще разбереш, колко горе долу би трябвало да струва акцията. Същото упражнение можеш да направиш и с P/E и P/B.
Успех!The weak are meat and the strong do eat.Коментар
-
Една бакалска сметка:
Печалбата преди данъци и амортизации за 9м е 1 272 000 лева, запазвам темпа и за годината се получава около 1 700 000 лева - след данъци грубо 1.5 мил лева при около 20 мил. лева продажби за годината.
Тая стойност я взема базова и за 2013
Вкарвам това в ексел при 9.34% дискаунт рейт и 3% годишно нарастване /на печалбата за по-проста сметка/
Във второто изчиление съм вкарал и нетния дълг, макар че те имат текущи активи за още 8 мил. лева /40 лв на акция/ - стоки и вземания...
п. п. Понеже правих изчисленията набързо, може да съм пропуснал нещо..
И разбира се, нищо тук не е препоръка за покупко/продажба на акции на компанията..
Коментар
-
Да, въпроса е какво ще излезе ако заложиш данни за Арома козметикс в него (DCF-а е на Астера козметикс, а още не е публикувано търговото на Арома козметикс, че да постна и него..)Първоначално изпратено от Nikola Разгледай мнениеКоментар
-
DCF-a си е напълно ок на база само на снимката, която постна.Първоначално изпратено от dex Разгледай мнениеДа, смятам да пиша жалба и в зависимост от решението на КФН е възможно и по-сериозни стъпки да предприема. Ака някой иска да се включи да ми пише.
Не можах да открия самото търгово, защото са махнали Астера от сайта на КФН, но намерих оценка от миналата година за преобразуването.
Ето DCF от там, ако намеря време ще направя груб по тези данни за Арома козметикс, да видим какво ще излезе..
The weak are meat and the strong do eat.Коментар
-
Да, смятам да пиша жалба и в зависимост от решението на КФН е възможно и по-сериозни стъпки да предприема. Ака някой иска да се включи да ми пише.Първоначално изпратено от znae6t Разгледай мнение
Не можах да открия самото търгово, защото са махнали Астера от сайта на КФН, но намерих оценка от миналата година за преобразуването.
Ето DCF от там, ако намеря време ще направя груб по тези данни за Арома козметикс, да видим какво ще излезе..
Коментар
-
То в ценова обосновка можеш да си изкараш каквото искаш, работата на комисията е да прецени дали това е справедливо. Но комисията си одобрява почти винаги, каквото й се предложи, като гледа чисто формално на задълженията си. Видно от твоите числа, е че няма как в един бизнес сектор да одобриш и едното и другото търгово като справедливи при положение, че разликата е в пъти, но точно това ще стане, разбира се с малка корекция на цената нагоре, за да може да се каже, че комисията е свършила нещо.Първоначално изпратено от dex Разгледай мнение
Ти ще пишеш ли жалба по въпроса?Коментар
-
През 2010 Арома отправя търгово за Астера козметикс при цена от 6.80 лв. на акция, която определя пазарна капитализация от близо 12 млн. лева. Тогава естествено Луканови имат сметка от висока цена, защото им се купуват техни дялове. КФН одобрява търговото.
Предната година преди търговото Астера козметикс отчита 2,15 млн. лв. продажби, което е спад с 42% на годишна база. Печалбата е 792 хил. лв., или намаление с 38,5% на годишна база.
Сега е обратното - Луканови нямат сметка от висока цена, защото са купувачи.
Търговото за Арома козметикс е на 4.78 лв., което е под 1 мил. лева капитализация.
В същото време компанията отчита 15,4 млн. лв. неконсолидирани продажби за деветмесечието на 2012 г., а неконсолидираната печалба е 1,18 млн. лв.
Инетесно ми е как са стигнали до тази оценка... и КФН дали ще приложи двойен стандарт в случая..
То ако вкарат данните на Арома козметикс в модела, по който са смятали търговото на Астера сигурно ще изкарат цена над 100 лева на акция...Коментар
-
Отзад точно преди .p7s допиши .docx и да стане .docx.p7sПървоначално изпратено от dex Разгледай мнение
или пробвай с .doc.p7s
ПоздравиКоментар
-
Всъщност успях, но се оказа уведомлението
Имаш ли идея къде мога да намеря самото търгово..
В страницата на КФН вече са махнали дружествотоКоментар
-
Нещо не ми се получаваПървоначално изпратено от equal Разгледай мнениеНещо са се омотали при подписването със сертификата, промени му разширението от
.p7s на .doc.p7s
Аз търся търговото, това то ли е или просто придружително писмо?
Ако е търговото, можеш ли да ми го качиш като обикновен дос файл някъде, моля
Коментар
-
Нещо са се омотали при подписването със сертификата, промени му разширението отПървоначално изпратено от dex Разгледай мнение
.p7s на .doc.p7s
|^^^^^пиво^^^^\\|""\\_,_
|___________||__|___|)
(@)(@)""*|(@)(@)**(@)Коментар
Коментар