Телематик Интерактив България АД (TIB)

[Dio]

Няма да участвам в това ипо. Четох, мислих, прецених.
Мисля, че имаме на бфб и по-добри, сигурни и растящи компании с доказани традиции и отношение, реших че няма смисъл от нов риск

[Батя]

Като бивш типстър, отделих време да разгледам компанията.

Надявах се, че платформата за онлайн игри ще бъде водещият продукт, но това е малка част от целия бизнес. Освен това е странно, че нямат собствени разработчици, а разчитат на външни фирми за развитието на платформата.

В действителност, печалбата се прави от Palms Bet, а онлайн казината са конкурентен пазар, който има ниски бариери за навлизане и изисква значителни инвестиции в реклама, промоции. Тук съм писал повече:

https://fundament.substack.com/p/ipo-?r=124k04


Разбира се, не е препоръка за нищо. Възможностите пред компанията са ясни, но дали ще се реализират, тепърва ще се разбере.

Браво колега, интересен и много полезен материал си написал! Адмирации!!

[Trakiets]

Като бивш типстър, отделих време да разгледам компанията.

Надявах се, че платформата за онлайн игри ще бъде водещият продукт, но това е малка част от целия бизнес. Освен това е странно, че нямат собствени разработчици, а разчитат на външни фирми за развитието на платформата.

В действителност, печалбата се прави от Palms Bet, а онлайн казината са конкурентен пазар, който има ниски бариери за навлизане и изисква значителни инвестиции в реклама, промоции. Тук съм писал повече:

https://fundament.substack.com/p/ipo-?r=124k04


Разбира се, не е препоръка за нищо. Възможностите пред компанията са ясни, но дали ще се реализират, тепърва ще се разбере.

[LaCosta]

Абе вие луди ли сте, да си хвърляте сега парите.
Не виждате ли, че влизаме в брутални турбулeнции
Точно в пика 2007 се пробутаха най-бруталните избушеняци - зхб, меком, жпинфраструктура, херти

За мен най-сериозната опасност е действителен мащабен сблъсък в Украйна, но все си мисля, че войните не започват с определяне на точна дата, два дни по-рано се затваря въздушното пространство и целият свят сяда пред телевизора и тръпне в очакване кога ще литне бойната авиация и ще затрещи артилерията.
Възможно е да сме на прага на брутални турболенции, но аналогията с 2007 г. е доста неудачна, тъй като тогава нямаше толкова страх поне в България, ако въобще имаше такъв на БФБ. Българските акции масово се търгуваха на П/Е 30-40, ако се намереше нещо на П/Е 25, веднага го обявявахме за подценено. Обемът на репо сделките на БФБ надхвърли 50 млн към края на 2007 г.
Още тогава, преди съответните ИПО-та на зърнени храни и Трейс се знаеше, че са балони и че оценките са надути. Аз се редях на опашка за ИПО-то на Трейс с ясното съзнание, че купувам балон, но тогава това беше що-годе нормално.
Икономиката на България 2005-2007 действително беше във възход, а не както сега - 12 години наред в перманентна криза.

Не следя световните пазари в детайли, но ми се струва, че рядко е имало на пазарите толкова страх, колкото през последните 5-6 седмици, което се отразява и на цените на акциите:
"B ĸpaя нa минaлия мeceц Ѕ&Р 500 ce тъpгyвaшe пpи нивo oт 19,3 пъти пpoгнoзиpaнитe пeчaлби пpeз cлeдвaщитe 12 мeceцa — пaдaйĸи пoд 20 пъти зa пъpви път oт aпpил 2020 г. Индeĸcът влeзe в 2022 г. c oцeнĸa 21,5 пъти, a cpeднoтo нивo зa пocлeднитe пeт гoдини e 18,9 пъти.
Πpитecнeниятa oтнocнo плaнoвeтe нa цeнтpaлнaтa бaнĸa зa пoвишeниe нa лиxвитe, ĸaĸтo и oтнocнo peaĸциятa нa иĸoнoмиĸaтa, плaши инвecтитopитe, ĸoитo нe cмeят дa oбявят, чe "дънoтo" e дocтигнaтo."

[mechka uteshitelka]

Абе вие луди ли сте, да си хвърляте сега парите.
Не виждате ли, че влизаме в брутални турбулeнции
Точно в пика 2007 се пробутаха най-бруталните избушеняци - зхб, меком, жпинфраструктура, херти
История ще кажете, само история....
Да да ама - Ок историята учи!!!
Кешът отново ще Бъде Кинг... Ще бъде!!
Oк, парите са ваши, сеирът само е наш!

[Батя]

Малко кофти момент нацелиха за ИПО. На пазарите има страх и бягане от риска..

[LaCosta]

Какви опашки да има при положение, че Карол /а вероятно и други посредници/ приема поръчки и дистанционно?

[Ivan4o Iotata]

Има ли опашки за записването?

[Trakiets]

Сори, Свилен - на Елана не е анализ - teaser, изготвен по поръчка!

Да, доста безкритичен звучи. Дори не са си направили труда да калкулират пазарна капитализация и показатели, след записването на новите акции.
А това, че според тях маржовете няма да мръднат и грам следващите три години е странно.

[Иво Орозов]

Сори, Свилен - на Елана не е анализ - teaser, изготвен по поръчка!

[Свилен Колев]

Анализ от Елана по повод IPO-то: https://bgtrader.elana.net/wp-conten...quity-note.pdfl

Записът от представянето е тук: https://event.nit.bg/goto.php?target...d=event#detail

[BB50]

А защо според тебе няма дългосрочен хоризонт при положение, че хазартът увеличава постъпленията си всяка година, особено след март 2020 г.?
При това Южна Америка и Африка са пазари със слабо хазартно проникване.

Не твърдя че хазарта няма дългосрочен хоризонт, а че всяка една компания може да бъде изместена/изхвърлена/източена много бързо. Три са основните причини:
Регулациите се сменят бързо и могат да те закопаят за една седмица (за справка Васил Божков)
Има сравнително ниски barriers to entry и някой с по-добра маркетингова стратегия може бързо да те измести
Утре може всички клиенти да минат от palmsbet.com на palmsbet.pe а пък второто да не е на Телематик а на Елдорадо

[unsworth]

Има съществен риск от промяна на регулациите за хазарт в тези територии - това не са предсказуеми за години напред държави, което прави трудно да се планира дългосрочно според мен...

В проспекта е написано, че Palmsbet е съсобственост на Телематик, Елдорадо и Баргейм, но не става ясно кой каква част държи. Най-вероятно Телематик държи малка част и затова не са я преоценили. За мен този бизнес няма дългосрочен хоризонт и като такъв трябва да се търгува на много по-ниски Р/Е-та (да има кратък payback период)

Напълно съм съгласен с горните два цитата. Точно с регулаторно задушаване на чужди доставчици беше разчистен терена за определени фигури, които почти монополизираха българския пазар. Казвам почти, защото в 21 век е трудно да ограничиш използването на чужди сайтове за каквото и да било без да си Китай или Северна Корея (там механизмът е друг обаче). Няма никаква пречка български доставчик на игри на късмета да не бъде елиминран от даден пазар, ако местният законодател види мотив за това.

Относно оценката на Телематик за IPO-то, тя наистина е озадачаващо щедра. През 2014 г. трудовият ми път ме отведе закратко в Efbet. Да се конкурира българска компания на полето на спортнизите залози в държави, където има достъп до големите имена, е гаранция за крах. Бърза справка показва, че в Перу има достъп до Bet365, BetSafe, BetFair, MarathonBet и нататък не гледах. За тези, които не са запознати с бизнеса, повечето подобни доставчици имат и казино, и покер секции.

Самият Efbet печели от баровете и казината, а не от спортните залози. Може би бих имал интерес към инвестиция в такъв тип увеселителни обекти, но не и ако присъствието ще бъде само онлайн. Отделно не е случайно, че подобни компании са в лицензионен режим, защото да укриват финансов резултат не е голямо предизвикателство.

Накрая, но не на последно място са и условията по IPO-то. Поръчка само в офис? WTF? Защо?
50 лв. долна граница, малък брой книжа? Това може да отблъсне ритейла...

Къде е морала в това Неохим да печели милиони заради договорения от държавата евтина газ, а да продава торове на безбожни цени на земеделците

Пончо, доста странно сравнение. Естествено, че никоя компания на света няма морал, а съществува за печалба. Меко казано нелепо обаче стои отричането на т.нар. акции на греха (sin stocks) и то чрез със сравнение с компания, чиято продукция носи плодородие и по-висок добив на земеделците. Ясно е, че и Биг Фарма не е "цвете", но някак едва ли някой ще я съпостави с Филип Морис, примерно.

[Poncho]

Betsson също се свиват в Западна Европа, но растат силно в Латинска Америка: https://www.betssonab.com/sites/defa...02109044-1.pdf

Ковид разбърка картите.

[melon]

Като гледам утвърден хазартен играч, като Бет ат хоум, какви ядове бере, колко му спадна капитализацията, продажбите му се свиха, загубиха ключов пазар - Австрия. Та така...