Първоначално изпратено от Poncho
Разгледай мнение
Ето какво научих аз покрай тая акция:
SAFE са два вида pre-money и post-money. Вторите са направени от Y-Combinator за да изчистят някой от недостатъците на pre-money SAFE. Основната разлика е в това, че при pre-money не е фиксиран дела от компанията, които ще вземат SAFE държателите. Докато при pre-money SAFE те се размиват един друг, то при post-money всеки следващ SAFE изцяло намалява капитала само на държащите дялове.
Различаването им е лесно по това дали при изчисляването на т.нар. Капитализация в нея влизат или не акциите които ще се издадат срещу SAFE. Капитализация тук според мен се доближава повече до това което разбираме като Основен капитал и издадени инструменти за неговото увеличаване.
Има доста информация по въпроса:
Post Money SAFE — Math Problems
Pre-money versus post-money SAFE: What’s the difference (and does it matter)?
От договора за SAFE на Дронамикс Кепитъл виждаме, че от Капитализацията на компанията са изключени "този инструмент, всички останали SAFE инструменти" и става ясно, че говорим за pre-money SAFE.
В примера, който разглеждам допускам само благоприятния изход - финансиране при Серия А с нов дялов инвеститор при оценка над максималната оценка на SAFE от 125 млн. евро. Използвам този удобен калкулатор, защото разбираемо нямате вяра на моята табличка
:
SAFE Genie
A calculator for exploring the impact of SAFEs and convertible notes on founder ownership.
Капитализацията е сумата от дяловете на досегашните акционери, като наш дял съм посочил този на Илевън:
SAFE всеки може да провери в Документа за допускане страница 51-52. Тука съм извадил в отделен ред SAFEs на Илевън за 150 хил. евро 2020 г. и за 100 хил. евро 2021 г. Въвел съм и допълнителни SAFEs за 3 млн. евро /сумата не претендира за точност/ след тези на Дронамикс Кепитъл, за които основателите споменаха на уебинар на Илевън. Доколкото разбирам в последствие има издавани и още SAFEs, но Скоти е по-вещ и ако иска може да сподели дали е така. Имайте в предвид че следващите SAFEs разводняват деля на Дронамикс Кепитъл. С въвеждането на различна сума на допълнителните SAFEs всеки може да прецени влиянието им.
Конверсионната цена и бройките акции за SAFE не се променя при промяна на параметрите на финансиране при Серия А. Променя се само дела в капитала.
Конкретно зададената оценка за Серия А е 250 млн. евро, а новия дялов инвеститор влиза с 50 млн. евро.
Цената на акция след рунда е изчислена така че за 50 млн. евро новия инвеститор да придобие акции за 50 млн. евро. В моята таблица му давах акции на цена преди конвертирането на SAFEs, която е по-висока. Той получаваше по-малко акции и оставаше по-голям дял и по-висока стойност за досегашните собственици и SAFEs. Видях го така в някой калкулатори, но мисля за по правилно това тук в https://notegenie.io/. Предполагам тези неща са въпрос на договорка с новия дялов, както са и наличието на post-money опции.
Сложих още един sheet в https://files.bg.cm/SAFEs.xlsx с това изчисление на цената. Разликите със сайта са заради закръгленията.
Всеки може сам да въведе данните в сайта или екселската таблица и да разиграе различни сценарии, за да види "накъде сме с краката" в момента с ценaта на Дронамикс Кепитъл, а именно около 420 млн. евро оценка на Дронамикс Глобъл. Дали това е скъпо или евтино всеки сам може да си отговори според неговите виждания, разбирания и информация.
Тия сметки ги пиша, защото предстоят евентуално новини за литнал дрон, за започване на кръг на финансиране и вероятно ще има силна реакция на пазара и нека поне да си изясним техническата част. Пазара накъде ще е тъй или инак не знам, но знам че ако нямам вяра на това което стои зад една акция няма как да спечеля дори и тя да стане х10, защото нито ще купя съществено количество, нито ще го задържа достатъчно дълго и накрая ще излиезе, че е било по-добре да не се занимавам с нея.
Батя, благодаря за доверието! За мен Спекулант винаги ще е човека от който най-много съм научил и от който имам много още какво да науча.
SAFE са два вида pre-money и post-money. Вторите са направени от Y-Combinator за да изчистят някой от недостатъците на pre-money SAFE. Основната разлика е в това, че при pre-money не е фиксиран дела от компанията, които ще вземат SAFE държателите. Докато при pre-money SAFE те се размиват един друг, то при post-money всеки следващ SAFE изцяло намалява капитала само на държащите дялове.
Различаването им е лесно по това дали при изчисляването на т.нар. Капитализация в нея влизат или не акциите които ще се издадат срещу SAFE. Капитализация тук според мен се доближава повече до това което разбираме като Основен капитал и издадени инструменти за неговото увеличаване.
Има доста информация по въпроса:
Post Money SAFE — Math Problems
Pre-money versus post-money SAFE: What’s the difference (and does it matter)?
От договора за SAFE на Дронамикс Кепитъл виждаме, че от Капитализацията на компанията са изключени "този инструмент, всички останали SAFE инструменти" и става ясно, че говорим за pre-money SAFE.
В примера, който разглеждам допускам само благоприятния изход - финансиране при Серия А с нов дялов инвеститор при оценка над максималната оценка на SAFE от 125 млн. евро. Използвам този удобен калкулатор, защото разбираемо нямате вяра на моята табличка
:SAFE Genie
A calculator for exploring the impact of SAFEs and convertible notes on founder ownership.
Капитализацията е сумата от дяловете на досегашните акционери, като наш дял съм посочил този на Илевън:
SAFE всеки може да провери в Документа за допускане страница 51-52. Тука съм извадил в отделен ред SAFEs на Илевън за 150 хил. евро 2020 г. и за 100 хил. евро 2021 г. Въвел съм и допълнителни SAFEs за 3 млн. евро /сумата не претендира за точност/ след тези на Дронамикс Кепитъл, за които основателите споменаха на уебинар на Илевън. Доколкото разбирам в последствие има издавани и още SAFEs, но Скоти е по-вещ и ако иска може да сподели дали е така. Имайте в предвид че следващите SAFEs разводняват деля на Дронамикс Кепитъл. С въвеждането на различна сума на допълнителните SAFEs всеки може да прецени влиянието им.
Конверсионната цена и бройките акции за SAFE не се променя при промяна на параметрите на финансиране при Серия А. Променя се само дела в капитала.
Конкретно зададената оценка за Серия А е 250 млн. евро, а новия дялов инвеститор влиза с 50 млн. евро.
Цената на акция след рунда е изчислена така че за 50 млн. евро новия инвеститор да придобие акции за 50 млн. евро. В моята таблица му давах акции на цена преди конвертирането на SAFEs, която е по-висока. Той получаваше по-малко акции и оставаше по-голям дял и по-висока стойност за досегашните собственици и SAFEs. Видях го така в някой калкулатори, но мисля за по правилно това тук в https://notegenie.io/. Предполагам тези неща са въпрос на договорка с новия дялов, както са и наличието на post-money опции.
Сложих още един sheet в https://files.bg.cm/SAFEs.xlsx с това изчисление на цената. Разликите със сайта са заради закръгленията.
Всеки може сам да въведе данните в сайта или екселската таблица и да разиграе различни сценарии, за да види "накъде сме с краката" в момента с ценaта на Дронамикс Кепитъл, а именно около 420 млн. евро оценка на Дронамикс Глобъл. Дали това е скъпо или евтино всеки сам може да си отговори според неговите виждания, разбирания и информация.
Тия сметки ги пиша, защото предстоят евентуално новини за литнал дрон, за започване на кръг на финансиране и вероятно ще има силна реакция на пазара и нека поне да си изясним техническата част. Пазара накъде ще е тъй или инак не знам, но знам че ако нямам вяра на това което стои зад една акция няма как да спечеля дори и тя да стане х10, защото нито ще купя съществено количество, нито ще го задържа достатъчно дълго и накрая ще излиезе, че е било по-добре да не се занимавам с нея.
Батя, благодаря за доверието! За мен Спекулант винаги ще е човека от който най-много съм научил и от който имам много още какво да науча.
Коментар