ЧЕЗ Разпределение България АД (CEZD)

[inta53]

Цените за периода 28.01-07.05 са коригирани с дивидента и резултата е 26067,48

Интересно ще бъде след приемането на търговото при Разпределение,- дали там няма свика едно ОС и пусне един дивидент междувременно?
-пари ще трябват и може и до там да стигне!

[Poncho]

Ако се гласува дивидент, то с него е логично да се коригира средната цена до момента на дивидента, но не знам това някъде да е нормативно оформено. Ако средната цена се намалява с дивидента, купувача ще може да си спести търсенето на част от парите за изкупуване, което как ще се отиграе като казус ще го видим при Електрото със сигурност.

Цените за периода 28.01-07.05 са коригирани с дивидента и резултата е 26067,48

[Innocent]

ТП за Чез Електро 26 070 лв

[top]

Груйче, кажи каква ще е последната цена на търговото..

Не търси съвет от човек, който е бил сполетян от случаен късмет и още не го е осъзнал. Fooled by randomness.

[Innocent]

На фона на всичко, което се случва в енергийния сектор през последните дни, търговото на Еврохолд си е направо подигравка ...

Работодателите изключват производствените мощности заради скъп ток. Плашат с протести

През последните дни цената на борсовия ток достигна невиждани висоти

https://www.clubz.bg/116845-rabotoda...jrVcdIYLz-NBy4

п.п Ясно е че цените ще вървят нагоре при липса на реформи в този сектор и татално не адекватно поведение на политиците ( не случайно)

[Q35]

Въпросът е дали ще продадат големите минотари.

Аз си мисля,че Еврохолд възприемат търговото като едно неприятно задължение от което ще се опитат да избягат с цената на най малко похарчен ресурс и даже ще им е удобно по малко акционери да го приемат - така или иначе те вече владеят достатъчно акции в компанията . Какво са намислили за след време остава да гадаем или да чакаме и да видим.Дано да греша - имам акции.

[K.A.Putov]

Ми не е задължително, могат да измислят много скъпа застраховка към еврохолд. Или да предоставят кредит на еврохолд със лихва по ниска от кредити. Има си начини, обаче по такъв начин миноритарните ще са ощетени и пак не е сигурно ако може да си защитиш правата.

Трудна работа.Все пак дейността им се регулира от КЕВР.Аз лично няма да приема цена под 320 лв. Веднъж вече се прекарах с Енерго Про.

[vzhekoff]

Въпросът е дали ще продадат големите минотари.

[BB50]

Еврохолд явно са включили всички възможни трикове, за да си спестят средства за търговото, което никак не ме изненадва. Най-наглото е това да твърдиш, че си платил 221лв на акция (146 млн евро от 335 млн.евро обща цена) при положение че това е основния актив. Тоест даваш 44% от цената за актива, който съгласно данни за 2020г ти формира 76% от общия собствен капитал на активите в България, 58% от нетната печалба и 76% от ЕБИТДА-та. За референция също отварям отчета на CEZ a.s. за 2020г. и там пише че с оглед на цената от 335 млн.евро е направена обезценка на активите на дружествата в България, след което собствения капитал на ЧЕЗ Разпределение е оценен на почти 8 млрд.крони. Това по курса към края на 2020г. прави 594 млн.лв или 308лв на акция.
Съвсем пренамерено не са публикували и обосновката на търговото, а само основните параметри, за да не се виждат допусканията и съответно да има възможно най-малко аргументирани жалби от акционери.
Също така са смъкнали справедливата цена до максималното възможното, за да не се изисква ликвидационна оценка. При нетна стойност на активите повече от 1.5 пъти справедливата цена се изисква ликвидационна оценка, а тяхната е 1.49 пъти. Тук обаче КФН има свободата да я изиска и вярвам че това ще се случи.
Относно FCFF метода на оценка – тук има най-голяма възможност за игрички и мисля, че ще трябва сериозна аргументация от страна на КФН, за да се коригират стойностите. Аз си направих един примерен такъв метод и получаван цена от над 400лв на акция без да съм оптимист. Моите основни допускания са: оперативна печалба такава каквато е през 2020г, въпреки че в предложението се казва че се очаква подобрение; инвестиции такива, каквито са заложени в решението на КЕВР за периода 2021-2023 и след това малко по-високи от амортизациите, както и увеличение на оборотния капитал с 2 млн. на година. Най-критичното допускане в този метод е дисконтовия процент и там ще трябва да има сериозен натиск от КФН. В момента рисковите премии и безрисковата доходност са на изключително ниски нива и използвайки данни от Дамодаран, който е приет от КФН като надежден източник ми се получава цена на собствен капитал под 4%, поради много ниската бета на сектора (Utility). Дори и ако добавим няколко процента за специфичен риск на дружеството (като регулаторен например) се получава цена на собствен капитал под 7%. Цената на привлечения им капитал е около 1,4%, което означава среднопретеглена цена на капитала от около 5,6%.
Относно метода на пазарните множители се учудвам че изобщо са го ползвали, защото е много трудно да аргументираш кои са ти пиъри. Очаквам този метод да бъде изключен при връщането.
Относно теглата е видно опита да дадат най-ниското възможно според „Наредба 41“ тегло на нетната стойност на активите (20%).

[orchis]

Всичко е в ръцете на КФН, ето колко важно е да имаме работещи институции. В случая с Трейс си свършиха работата, дано и сега.

Интересно дали ще погледнат кой продаде вчера?

[dici]

Всичко е в ръцете на КФН, ето колко важно е да имаме работещи институции. В случая с Трейс си свършиха работата, дано и сега.

[Батя]

За съжаление точно както се очакваше с търговото

Аз бях чувал и по-ниска цифра, но покачването в последно време вдигна средната 6-месечна и явно ги е принудило и те да качат.
Със сигурност не е справедливата цена, но.. съобразявам се с реалностите

[SoHo]

За съжаление точно както се очакваше с търговото

[Kiro]

Ти не пиши жалба и си ги подари на Асанчо..

[krakatau]

Асанчо пак се изложи..А ние пак трябва да пишем жалби..Целта може да е след жалбите да стане 300..310..

Ще стане ако се земал виагра, иначе няма да стане.
Как ще стане 300 като няма кинти, а отсреща имаш циганьори