ПФ може да не купят ДЦК в понеделник, за да отвърнат на удара

[4ervenasgan]

Така е бе Оптик, някой да е казал нещо друго. Ама важното тук беше това в червеното и това, че цялата крива се мести надолу, а иначе много ясно, че не сме паднали под дохода на Бунда (то оставаше и това да стане), но все пак пазара оценя БГ по-добре от Испания в момента.

[Optic]

МИНИСТЕРСТВОТО НА ФИНАНСИТЕ ПРОВЕДЕ АУКЦИОН ЗА ПРОДАЖБА НА 6-МЕСЕЧНИ ДЪРЖАВНИ ЦЕННИ КНИЖА
10.01.2011
Днес, 10 януари, Министерството на финансите проведе успешен аукцион за 6-месечни държавни ценни книжа (ДЦК), като предложи за продажба съкровищни бонове с обем 25 млн. лева. Постигнатата на аукциона среднопретеглена годишна доходност е 1,38% при коефициент на покритие от 3,36, което оправда предварителните очаквания за завишено инвеститорско търсене. Отчетеният спред спрямо доходността на приеманите от инвеститорите за безрискови германски бубилс е на рекордно ниско ниво, сравнено с останалите матуритетни сегменти.

Резултатите от аукциона кореспондират с тенденцията за намаление на доходността в цялата част на суверенната дълговата крива и са показателни за позитивната оценка от страна на инвеститорите за провежданата от правителството икономическа политика. Положителните резултати от проведения аукцион са в унисон с подобряващите се макроикономически параметри, отразяващи фискалните фундаменти на страната.

Предвид състоянието на държавните финанси и очертаващите се тенденции в събираемостта на приходите, Министерството на финансите взе решение да отмени предварително анонсирания в емисионния календар за месец януари 2011 г. аукцион за продажба на 5-годишни ДЦК, деноминирани в евро.


Асене, отдавна не си коментирал фалита на бамките в БГ и последващия фалит на държавата, която ще тръгне да ги спасява, превръщайки частния в публичен дълг.
Това в червеното как ти изглежда? Или мислиш, че просто Дянков е отменил поредния аукцион (преди седмица отмени още един за 15 г. в евро, който трябваше да е през FEB 11), щото се е изплашил от як ръст в йилда? Ама случая май не е такъв, понеже последните аукциони, продължават да се презаписват по над 3 пъти, а и доходността по цялата крива пада, напук на скачащите спредове по всички западноеропейски бондове (което неминуемо оказва/ще окаже напрежение и върху БГ ДЦК де).

Това са 6 месечни, кво ги сравнявате с 10 годишни!!!

На 6 месечния bund yield-a е три пъти по-нисък!!!

[4ervenasgan]

МИНИСТЕРСТВОТО НА ФИНАНСИТЕ ПРОВЕДЕ АУКЦИОН ЗА ПРОДАЖБА НА 6-МЕСЕЧНИ ДЪРЖАВНИ ЦЕННИ КНИЖА
10.01.2011
Днес, 10 януари, Министерството на финансите проведе успешен аукцион за 6-месечни държавни ценни книжа (ДЦК), като предложи за продажба съкровищни бонове с обем 25 млн. лева. Постигнатата на аукциона среднопретеглена годишна доходност е 1,38% при коефициент на покритие от 3,36, което оправда предварителните очаквания за завишено инвеститорско търсене. Отчетеният спред спрямо доходността на приеманите от инвеститорите за безрискови германски бубилс е на рекордно ниско ниво, сравнено с останалите матуритетни сегменти.

Резултатите от аукциона кореспондират с тенденцията за намаление на доходността в цялата част на суверенната дълговата крива и са показателни за позитивната оценка от страна на инвеститорите за провежданата от правителството икономическа политика. Положителните резултати от проведения аукцион са в унисон с подобряващите се макроикономически параметри, отразяващи фискалните фундаменти на страната.

Предвид състоянието на държавните финанси и очертаващите се тенденции в събираемостта на приходите, Министерството на финансите взе решение да отмени предварително анонсирания в емисионния календар за месец януари 2011 г. аукцион за продажба на 5-годишни ДЦК, деноминирани в евро.


Асене, отдавна не си коментирал фалита на бамките в БГ и последващия фалит на държавата, която ще тръгне да ги спасява, превръщайки частния в публичен дълг.
Това в червеното как ти изглежда? Или мислиш, че просто Дянков е отменил поредния аукцион (преди седмица отмени още един за 15 г. в евро, който трябваше да е през FEB 11), щото се е изплашил от як ръст в йилда? Ама случая май не е такъв, понеже последните аукциони, продължават да се презаписват по над 3 пъти, а и доходността по цялата крива пада, напук на скачащите спредове по всички западноеропейски бондове (което неминуемо оказва/ще окаже напрежение и върху БГ ДЦК де).

[vilavarna]

има много да у4иш ако искаш да го правиш професионално. ако е само за трапката не се напаваи толкова

мерси за съвета ама не се сещам да съм те питал.

by the way: покажи ми как извешдаш това PD=0 и пове4е нема да ви пре4а

поздрави и на теб

real PD до 2013=0 щото до тогава няма сериозни плащания към външни кредитори по-които БГ да дифолтне. нали не мислиш че ъабавени плащания на пенсии или към болници ще тригернат кредит ивент ...

[niki5]

нямам проблем с работата си така че на тебе ако не ти харесва какво аз или асен работим си е твой проблем. понеже обичаш да вадиш думички чието значение явно недоразбираш да го изясним накрая: hazard rates за които говориш ти дават default probability under the risk neutral measure. истинската вероятност за фалит или default probability under the physical measure ( сигурно дето му викаш physical default probability) няма как да го бутстрапнеш от сидиес. двете са доста различни обаче едното ако е 0 за някакъв период от време и другото също е нула (risk neutral and physical measures are equivalent). и понеже физическата вероятност от дефолт на БГ до 2013 е нула значи като бутстрапваш риск неучръл вероятността за дифолт от сидиес-и трябва да я сложиш на 0 до 2013. това се компенсира с по-висока риск за дифолт след 2013. асен точно тва ти обяснява ама понеже сте големи специалисти вадите наизустени формули и ги прилагате по грешния начин. това ме навежда на мисълта че не ги разбирате, аджеба не сте квантови математици

поздрави

има много да у4иш ако искаш да го правиш професионално. ако е само за трапката не се напаваи толкова

by the way: покажи ми как извешдаш това PD=0 и пове4е нема да ви пре4а

поздрави и на теб

[vilavarna]

оx мака- тои и никои не о4акваше 4е Леман сте гризне дарвцето, нали?
Аиде по4ети неколко книжки и се образоваи, поработи за некои бамка като credit trader и след това се обаждаи. Да се 4увал за physical default probability? аиде бегаи при Асен да разнасиате пица

нямам проблем с работата си така че на тебе ако не ти харесва какво аз или асен работим си е твой проблем. понеже обичаш да вадиш думички чието значение явно недоразбираш да го изясним накрая: hazard rates за които говориш ти дават default probability under the risk neutral measure. истинската вероятност за фалит или default probability under the physical measure ( сигурно дето му викаш physical default probability) няма как да го бутстрапнеш от сидиес. двете са доста различни обаче едното ако е 0 за някакъв период от време и другото също е нула (risk neutral and physical measures are equivalent). и понеже физическата вероятност от дефолт на БГ до 2013 е нула значи като бутстрапваш риск неучръл вероятността за дифолт от сидиес-и трябва да я сложиш на 0 до 2013. това се компенсира с по-висока риск за дифолт след 2013. асен точно тва ти обяснява ама понеже сте големи специалисти вадите наизустени формули и ги прилагате по грешния начин. това ме навежда на мисълта че не ги разбирате, аджеба не сте квантови математици

поздрави

[niki5]

брей ногу теоретици тука ве

ся ти си смятай квито си искаш PDs ама ми е много интересно дали знаеш какво означават. ма нямат нищо общо с истинската вероятност за фалит щото са под риск неучръл межър а не под реалната. пей оф-а ти зависи от определено събитие - реален дифолт който няма как да стане до 2013, обаче гениалните ни форумци си смятат PDs за този период и им вярват. тези обявени цени са точно както вика Асен за балъци дет са научили една формула ма нямат представа какво тозно означава и къде са и слабостите. вероятността за положителен пей-оф от бг сидиес до 2012 е нулева обаче форумните теоретици викат че тва не пречи истинската цена на този продукт да си е положителна. бериър (кик ин) с вероятност да кикне бариерата равна на нула обаче положителна цена - брях каква далавера
я вземете че вникнете малко във формулите дето ги смятате.
Асене, тукашните форумци не са "квантови математици" ами са си баш МВА-чета. такова тотално невникване в идеята на опшън прайзинг обаче жонглиране със сложни думички и ползване на наизустени формули само от пишман икономисчета съм чувал.


ари със здраве на всички
не го взимайте навътре плс - не сме се събрали да си любезничим

оx мака- тои и никои не о4акваше 4е Леман сте гризне дарвцето, нали?
Аиде по4ети неколко книжки и се образоваи, поработи за некои бамка като credit trader и след това се обаждаи. Да се 4увал за physical default probability? аиде бегаи при Асен да разнасиате пица

[vilavarna]

тук некви професиналисте се изказват.

да не говорим за Асен the biggest options trader ever

има си hazard rate term structure и от неа могата да бадат произведени сентити4но всекакви PDs (bootstrapping default probability)

отиваи на <CDSW> Bloomberg и сметаи

пазара за БГ CDS не е особено ликвиден. а и CDS ne e pure credit indicator

брей ногу теоретици тука ве

ся ти си смятай квито си искаш PDs ама ми е много интересно дали знаеш какво означават. ма нямат нищо общо с истинската вероятност за фалит щото са под риск неучръл межър а не под реалната. пей оф-а ти зависи от определено събитие - реален дифолт който няма как да стане до 2013, обаче гениалните ни форумци си смятат PDs за този период и им вярват. тези обявени цени са точно както вика Асен за балъци дет са научили една формула ма нямат представа какво тозно означава и къде са и слабостите. вероятността за положителен пей-оф от бг сидиес до 2012 е нулева обаче форумните теоретици викат че тва не пречи истинската цена на този продукт да си е положителна. бериър (кик ин) с вероятност да кикне бариерата равна на нула обаче положителна цена - брях каква далавера
я вземете че вникнете малко във формулите дето ги смятате.
Асене, тукашните форумци не са "квантови математици" ами са си баш МВА-чета. такова тотално невникване в идеята на опшън прайзинг обаче жонглиране със сложни думички и ползване на наизустени формули само от пишман икономисчета съм чувал.


ари със здраве на всички
не го взимайте навътре плс - не сме се събрали да си любезничим

[niki5]

Какво общо има цената на CDS??
Важно е дали има контракти и колко са? Не гледайте цената!

А контракти почти НЯМА и това е много лошо!!!!!!!

а ти окаде знаеш колко отворени контракта има?
4е малко са е йасно- все пак малко хора се интересуват побе засега от тази даржава

[SPEKO]

Какво общо има цената на CDS??
Важно е дали има контракти и колко са? Не гледайте цената!

А контракти почти НЯМА и това е много лошо!!!!!!!

[acen1975]

Цена купува ти казах къде можеш да намериш веднага, макар и с широк спред, но за теб няма да е проблем щото ще си купил "евтино" сега на 230-240, а ще продадеш след 2 години (още преди да е падежирала 13 година, но и след като БГ е вече дефоултнала по някоя вътрешна емисия или просто не си е платила вноската в ЕС) доста по-скъпичко и ще си новия Божков (то май сега не е за хвалене да си него де ))

май не си ме разбрал......не ме интересува да лонгвам сидиес......и никога не съм казвал,че проблема на бг е в държавния дълг!
проблема на бг е съвем другаде и по опасен от държавен дифолт!

[acen1975]

Хахаххахаха и кой ще купи застраховка от фирма "Асен", която ако се случи "застрахователното събитие" просто ще си изключи телефона в Чикаго???

То и примера с RBS преди време беше малко парадоксален - те продават CDS на UK, обаче UK е собственик на RBS)) смешно нали - да си купуваш "застраховка срещу смърт на някого" от него си ))))

еми точно тук е проблема-тва са ОТС сделки,а не стандартиризирани,както например са опшъните на СМЕ върху американски дълг.........
ако имаше такива върху бг,то нямаше да има сидиес върху тези,с мачурити в близките 2 години.......поради простата причина,че риска е 0.
с други думи,ако се появи някой идиот,който като ники5 е пресметнал търмс ъф стракчър върху липсващ мачуритет,веднага щяха да се редят хора на опашка да му продават пут опшъни.....
обаче,като само дадена инвестиционна банка има достъп до такива КВАНТОВИ МАТЕМАТИЦИ,дето изчисляват риск в безрисково нещо,само банката може да ограбва такива......
що се отнася до "идеята" ти да шорта 5 годишен сисдиес и да го продам след 2 години-точно тва се опитвах да ти обясня-въпреки,че това е опшън,който го яде времето,само на пръв поглед ти се струва,че ще можеш да спечелиш......след 2 години тези сидиес ще струват ПОВЕЧЕ ОТКОЛКОТО ДНЕС,в най добрия случай ще са на същата цена,нищо че тайм дикея ги е изял.......
точно тук е хватката-нямаш риск до 2013-тия опшън оценя риска върху 3 години,СЛЕД 2013,нищо,че е 5 годишен!
няма как и да обереш инвестиционната банка-да правиш календарен спред,като лонгваш 5 годишен и шортиш 2 годишен,защото банката няма ДА ТИ ДАДЕ шорт на 2 годишен,само ще ти даде да си купиш,ако искаш.....

[4ervenasgan]

Хахаххахаха и кой ще купи застраховка от фирма "Асен", която ако се случи "застрахователното събитие" просто ще си изключи телефона в Чикаго???

То и примера с RBS преди време беше малко парадоксален - те продават CDS на UK, обаче UK е собственик на RBS)) смешно нали - да си купуваш "застраховка срещу смърт на някого" от него си ))))

[niki5]

искаш ли да ти продам сидиес на една година на бг дълг?кажи ми,колко искаш да си купиш?

CDS не е само застраховка, с него мога и да спекулирам вархъ curve flattener/steepener trades и като си напрва return-a da go unwind -na.

да не говорим за за cross-border arbitrage kato between Greece and Turkey когата вси4ки мислеха 4е Greece ste default-ni по умните селваха Greece CDS и купуваха Turkey CDS .

В БГ некои наи много да си купи CDS да си hedgne duration na bondovete ili да намали fluctuationa или да прави convergence arbitrage- тоест да о4аквам 4е спреда сте се стесни (convergence toward other EU contries etc.)

sas zdrave

[4ervenasgan]

Цена купува ти казах къде можеш да намериш веднага, макар и с широк спред, но за теб няма да е проблем щото ще си купил "евтино" сега на 230-240, а ще продадеш след 2 години (още преди да е падежирала 13 година, но и след като БГ е вече дефоултнала по някоя вътрешна емисия или просто не си е платила вноската в ЕС) доста по-скъпичко и ще си новия Божков (то май сега не е за хвалене да си него де ))