ПФ може да не купят ДЦК в понеделник, за да отвърнат на удара

[acen1975]

Асене, четеш ли това:

"..През 2012 г...На вътрешния пазар се очаква да бъдат емитирани облигации за 1.22 млрд. лв., но ще бъдат погасени книжа за 735 млн. лв., коеот означава че нетното финансиране ще е 484 млн. лв....."

"Правителството заложи увеличаване на външния дълг и в емисионната си политика за следващата година. Очаква се той да се повиши с около 1.2 млрд. евро.

Основна част от него най-вероятно ще са нови облигации, макар това да не е уточнено. Те трябва да осигурят ресурс за погасяване на евробондовете, които падежират в началото на 2013 г. и са за около 800 млн. евро. Операцията обаче ще доведе до спадане на дълга година по-късно и така ефекта от повишението му през 2012 г. до някъде ще се елиминира.."

http://www.dnevnik.bg/pazari/2011/11...ulg_s_12_mlrd/

Сега моля те ревизирай тези милиарди дето си изтрескал долу.

даваш ми данни за следващата година и искаш да ревизирам по тях миналогодишните?
аз знам ква е хавата с миналогодишните ,ти не знаеш.взел си нетирания дълг и от него ОЩЕ ВЕДНЪЖ си извадил падежиралия
или ти,или гаменчетата от които си черпиш "информацията" .... икономически трубадури от нивото на я хърсев,я каролев,я ангелов .....единия да удариш ,всичките ще паднат....
чете ли последните "анализи" на бг икономическите трубадури?
ангелов от отворено общество "анализираше" ,че лощия поглед на чужди експерти исторически е ГРЕШЕН,защото данске банк залагали бг да фалира,а тя не фалирала.......
колко тъп трябва да си,че да не знаеш,че емитет на левов дълг НЯМА НИЩО ОБЩО С ФАЛИТ ,а с промяна на валутна политика!ще ти кажа колко тъп трябва да е ангелов от отворено обещство.той трябва да е изключително тъп и още повече изключително МАЛОУМЕН!както разбира се и да не познава елементарни неща от рода,че за фалит се купуват сидиес,на не се емитират облигации
тъпи икономисти,тъпа държава!
маждудругото червена сган бг е ЕДИНСТВЕНАТА ДЪРЖАВА В ЕС,която е фалирала по вътрешен дълг,ама и това не го знаеш нито ти,нито хърсев нито каролев,нито ангелов...... да не плащаш държавни задължения,или да изплащаш със 10% "порязване" е ДИФОЛТ,което е частичен фалит!да бавиш плащания също е ДИФОЛТ!
няма друга държава в ЕС,дори и гърците,дето дянков обяснява колко са зле.....
или ангелов не знае дори,че бг е във вътрешен фалит!
данске банк мнооооого добре знаят,както и всеки нормален икономист,че бг няма падежи до 2013-демек НЯМА КАК ДА ФАЛИРА ПО ВЪНШЕН ДЪЛГ ДО ТОГАВА!
просто е,но не и за кукумицините,които вие наричате бг икономисти.

та,забранявам ти да ми даваш статии на финансови олигУфрени,или пък изказвания на патологичния лъжец дянков,или от НЕГОВОТО министерство,за да ми "доказателствуваш" !!!!!!
защо? защото ми губиш времето!

та....почакай дянков да изхарчи и малкото останали пари в БНБ под "прикритието" на "банките в бг са много добре и за тва бг прави рекордно ниски емитети" .....само почакай да свършат парите на искров и патологичния лъжец дянков да се появи на РЕАЛНИЯ МАРКЕТ на ДЦК и пак ще говориме да доходност,а?
совите не са това,което са,особено ако един патологичен лъжец ти казва кво са совите..... а талива ПЛЮНКИ и СОПОЛИ като дянков могат да "вилнеят" до време.... като изпърдят всичко кво моа да се изпърди,тогава ще видиш совите това ли са,или са нещо друго.....а вече НЕМЪ на дека да бега..... щом и до стратегическия резерв стигнахме да става за смях за някакви си 100 милиона и тях да профука....... малко е останало,вЕрвай ми....

п.п.
как може въобще да черпиш инфо от финансово министерство на държава,която слага 20% сива икономика в своя БВП?тва не само е абсурдно,това червена сган е ФАРС!

[4ervenasgan]

Асене, четеш ли това:

"..През 2012 г...На вътрешния пазар се очаква да бъдат емитирани облигации за 1.22 млрд. лв., но ще бъдат погасени книжа за 735 млн. лв., коеот означава че нетното финансиране ще е 484 млн. лв....."

"Правителството заложи увеличаване на външния дълг и в емисионната си политика за следващата година. Очаква се той да се повиши с около 1.2 млрд. евро.

Основна част от него най-вероятно ще са нови облигации, макар това да не е уточнено. Те трябва да осигурят ресурс за погасяване на евробондовете, които падежират в началото на 2013 г. и са за около 800 млн. евро. Операцията обаче ще доведе до спадане на дълга година по-късно и така ефекта от повишението му през 2012 г. до някъде ще се елиминира.."

http://www.dnevnik.bg/pazari/2011/11...ulg_s_12_mlrd/

Сега моля те ревизирай тези милиарди дето си изтрескал долу.

[acen1975]

миналата година емитета бе 1 350 000 000
как стана по малко от 1/2 милярд идея си нямам,ма не ми се спори за това....друго искам да ти кажа,и ти знаеш какво,не знам защо ми копипействаш поредната НЕОкомунистическа ПРОПАГАНДА?
хайде пак,ще ти извъртя ВЕРНИЯ ВЪПРОС по друг начин,без да четеш "данни" на МФ,където на всяка счетоводна цифра следват 10 реда "ОБЯСНЕНИЯ" :

къде ще отидат 4 милярда дълг за 1 година,80% повишение в европарите (още поне един милярд) и защо фискалия резерв ще е 3 милярда,след като по закон трябва да е минимум 6 милярда,за да се поддържа борда?
ако приемеме,че средствата по еврофондовете ще са 80%,намалението на фискалния резерв,не са ли достатъчни тези пари за поддръжката на "родната полиция ни пази" и "другарската икономика"?
аре моля те,кажи ми,къде ще се "материялизират" тези над 6 милярда лева?

[4ervenasgan]

Асене, за 2010 е емитиран 970 милиона БРУТО дълг, като приспаднеш към 500 милиона падежи, значи около 470 милиона нето.
За 2011 БРУТО ще е малко над 1 милиАрд, а НЕТО пак към 500 милки.
Цените на бондовете наистина бяха по-добри от тези на Италия и Испания през последните месеци (а и сега), за Португалия, Ирландия и Гърция да не говорим.
Moody's повиши рейтинга, а сега се очаква и S&P да направят същото. За теб може и да е смешно, но за всички инвеститори, които биха записали БГ външен дълг, това е основен показател! Както и текущият CDS (примерно 5г), бюджетния дефицит за последните 2-3 години и прогнозата му за 2012-13 и инфлацията.

"Държавен дълг
През 2012 г. политиката по управление на държавния дълг ще
бъде насочена към осигуряване на необходимите ресурси за
финансиране на бюджета и рефинансиране на дълга при
възможно най-ниска цена в средно- и дългосрочен аспект с
основен акцент върху поддържане на стабилна дългова
структура и разумна степен на риск.
Към 31 юли 2011 г. в
структурно
Към 31 юли 2011 г. номиналният размер на държавния дълг е
на обща стойност 10 532.1 млн. лв., в т.ч. външен дълг 6 469.8
58
отношение външният
дълг заема 61.4%, а
вътрешният - 38.6%
млн. лв. и вътрешен дълг 4 062.3 млн.лв. В структурно
отношение външният дълг заема 61.4%, а вътрешният - 38.6%.
Съотношението държавен дълг/БВП към същия период
възлиза на 13.9%, като в сравнение с отчета за 2010 г.
намалява с 1.0 п.п. В номинално изражение държавният дълг
бележи намаление с 0.1 млн. лв. в сравнение с отчетената
стойност в края на 2010 г., в резултат основно на валутно
курсови разлики. Към края на 2011 г. се очаква относителният
дял на вътрешния държавен дълг да консолидира нивото си
около 38%, а на външния дълг – 62% (съответно 37.4% към
62.6% през 2010 г.).
Съотношението държавен дълг/БВП към същия период
възлиза на 13.9%, като се предвижда към края на 2011 г. да не
надвишава 16% от БВП и 18.7% - към 31.12.2012 г.
Във валутната
структура на външния
дълг се очаква
запазване на
доминиращия дял на
дълга в евро
Към 31 юли 2011 г. външният държавен дълг бележи спад
спрямо края на 2010 г. в размер на 128.2 млн.лв. За същия
период съотношението външен държавен дълг/БВП възлиза
на 8.6% или с 0.8 п.п. намаление в сравнение с края на
предходната година (съответно 9.4% в края на 2010 г.). Към
края на 2011 г. се очаква стойността на външния държавен
дълг да възлезе на около 7.1 млрд.лв., а съотношението
външен дълг/БВП - в рамките на 10.0%.
Във валутната структура на външния дълг в края на 2011 г. се
очаква запазване на доминиращия дял на дълга в евро, който
по отчет към юли 2011 г. възлиза на 71.9%. Делът на дълга в
щатски долари за същия период е 23.8%, а в други валути -
4.3%.
В лихвената структура на външния дълг към юли 2011 г.
относителните тегла на дълга с плаващи и фиксирани лихви
запазват нивото от края на 2010 г. съответно 28.1% и 71.9%.
Стабилизирането на относителния дял на дълга с фиксирани
лихвени проценти e предпоставка за намаляване на лихвения
риск и изготвяне на по-реалистични разчети и прогнози на
лихвените разходи за бюджета.
Влияние върху плащанията по външния дълг до края на 2011 г. и през 2012 г. ще оказват
както промените на нивата на лихвени проценти, курса на щатския долар и японската
йена спрямо еврото, така и размерът на външния дълг, който е в тясна връзка и взаимна
зависимост с усвояванията по вече договорени държавни инвестиционни заеми за
финансиране изпълнението на важни инфраструктурни проекти.
Емисионната политика на Министерството на финансите през 2011 г. е с нарастваща
роля, съобразена с мерките за устойчивост на икономиката и основните параметри,
заложени в Закона за държавния бюджет на Република България.
Към края на годината номиналният размер на вътрешния държавен дълг се предвижда да
нарасне до 4.5 млрд.лв., а относителният дял на вътрешния дълг спрямо БВП да е около
6.0%.
Заявената позиция на правителството за запазване на валутния борд и стриктното
спазване на Маастрихските критерии, предопределят нарастващото значение на
емисионната политика като един от основните инструменти за управление на държавния
дълг и подкрепа на провежданата фискална политика и през 2012 г. В условията на
изключително динамичната и несигурна конюнктура на международните капиталови
пазари осигуряването на необходимите източници за финансиране на държавния бюджет
и рефинансиране на дълга в обръщение, при минимална цена и оптимална степен на риск
е ключово условие за повишаване макроикономическата стабилност и доверието към
капиталовия пазар в страната . За целта до края на текущата и през 2012 г. емисионната
политика ще използва пълният инструментариум за насърчаване развитието на
вътрешния пазар на ДЦК при максимално изглаждане на погасителния профил на дълга и
превенция от възможна волатилност и фрагментация на пазара.
Инвестиционният клас рейтинг на страната и макроикономическите й фундаменти
обезпечават възможностите й за свободно пазарно-ориентирано финансиране както на
местния, така и на международните капиталови пазари.
Към 31 юли 2011 г. финансирането на бюджета чрез нови емисии ДЦК възлиза на обща
номинална стойност от 514.4 млн.лв. През януари 2011 г. е предложена нова
правителствена бенчмаркова облигация с оригинален матуритет от 10 години и 6 месеца,
която е преотваряна три пъти при общ обем 152.9 млн.лв. Емисията се използва като база
за изчисляване на дългосрочния лихвен процент за оценка степента на сближаване през
тази година, който е един от Критериите от Маастрихт за членство в еврозоната. През
годината е проведен и аукцион на 5-годишни ДЦК, деноминирани и платими в евро,
която също е нов бенчмарков инструмент в средносрочния сегмент на дълговата крива.
Емисията е преотваряна три пъти с общ одобрен обем 74 млн.евро. МФ преотвори четири
пъти и емисията на ДЦК от 2010 г. със срок от 3 години и 6 месеца (с остатъчен
матуритет 3 години) и общо количество 175.0 млн.лв. Пуснати са в обръщение 6-
месечни съкровищни бонове с номинал 26.8 млн.лв., както и 3- месечни ДЦК -
15.0 млн.лв. Резултатите кореспондират с тенденцията за намаление на доходността в
цялата част на суверенната дълговата крива и са позитивна оценка от страна на
инвеститорите за провежданата от правителството емисионна политика като част от
цялостната фискална политика на правителството.
В резултат на тези активни управленски дейности средната продължителност на
емисиите в обращение към края на юли 2011 г. достига 8.5 години, като доминира
левовият компонент - 67.2%. Дяловете на ДЦК в евро и щатски долари са съответно
30.2% и 2.6%. Тази структура до голяма степен елиминира ефектите от пазарната
промяна в нивата на другите валути и е насочена към поддържане дела на дълга,
60
деноминиран в евро и в национална валута в обеми над 75%. Лихвената структура на
вътрешния дълг за периода се характеризира със запазване нивото на дела на
задълженията с фиксирани лихвени проценти спрямо края на 2010 г. в границите на
94.0%.
През 2012 г. се предвижда брутно финансиране на вътрешния дългов пазар в размер на
около 1 200 млн.лв., главно чрез емисии с фиксиран лихвен купон от целия спектър на
дълговата крива деноминирани в лева и евро. С цел по-равномерно планиране на
разходите по обслужването на дълга през следващата година МФ ще се въздържа от
пускане на емисии в обращение с падеж през 2013 и 2015 г., когато се падежират
Глобалните облигации на Република България. Активно ще продължи и практиката на
преотваряне на емисии от предходни години с цел стимулиране ликвидността на
вторичния пазар. През 2012 г. министърът на финансите отново ще има опцията да
емитира ДЦК на международните пазари в размер до 2 млрд.лв. при условия на
последваща ратификация. Тази мярка ще даде възможност при благоприятни пазарни
условия да се пласират нови бенчмаркови еврооблигации, които освен за финансиране на
бюджета биха върнали интереса на глобалните инвеститори към България. С приоритет
ще бъде стимулирано и развитието на ефективен и ликвиден вътрешен пазар, като
характеристиките (обем, матуритет, лихвени условия и др.) на новоемитираните ДЦК ще
се определят от текущата пазарна конюнктура и ще са в съответствие с новата Стратегия
за управление на държавния дълг за периода 2012-2014 г., която предстои да бъде приета
през 2012 г.
МФ ще запази практиката да публикува месечни емисионни календари, както и
тримесечни индикативни календари във всички матуритетни сегменти с цел привличане
на по-широка инвеститорска база и нарастване относителния дял на дълга, деноминиран
в лева и евро.
Рисковете свързани с
обслужването на
вътрешния дълг ще
бъдат минимизирани
Увеличаването на вътрешния дълг през 2012 г. ще отчита от
една страна актуалната макроикономическата обстановка в
страната и от друга - състоянието, динамиката и
перспективите на развитие на местния и международните
финансови пазари. Рисковете, свързани с обслужването на
вътрешния дълг, ще бъдат минимизирани, предвид
доминиращия дял на емисиите на ДЦК, деноминирани в лева
и плащанията по емисии с фиксирани лихвени купони. Този
подход ще доведе и до минимизиране на влиянието на
флуктуациите на международните лихви и валутните курсове
върху плащанията по ДЦК, емитирани във връзка със
структурната реформа.
Лихвени разходи
През 2012 г. се предвижда покачване на лихвените разходи по
държавния дълг в абсолютна стойност в резултат от
увеличаване размера на дълга, но съотношението лихвени
разходи/ БВП да се запази под 1 % .
Разходите за лихви по външни заеми се предвижда да бъдат
около 490.0 млн. лв. Основната част от тях ще бъдат по
държавни заеми, а около 72.0 млн. лв. - по държавни
инвестиционни заеми /ДИЗ/.
Разходите за лихви по вътрешния дълг се очаква да бъдат
около 220 млн.лв."

[SoKoLoV]

а най ма кефи 80% залагане на ръст в еврофондове за 2012.... за да се изпълни само с 1.6% дефицит дянковия бюджет......
да ти споменавам ли как това ще се случи,след като вече на запад знаят,че тва правителство не е партенка на държавна сигурност,както бе миналото,а е САМАТА ДЪРЖАВНА СИГУРНОСТ?

хяхяхя

Ти си направо пълен реалист.БЕгай бързо.

[acen1975]

червенасган,кво ще кажеш за бюджет 2012?
да виждаш някакви "случайности" в него?такива едни,които СЪВПАДАТ със парите,които дянков е емитирал в дълг,дето ти казвах,че искров го купува ,а не,че бг банките имали много пари,дето ти разправяше?
не ти ли се струва "случайно" дянков да залага 4 милярда дълг за 2012?
а,да,2013 идат избори... явно кадровиците от ДС вече са направили картбланша за следващите избори и на дянков му е казано,че повече няма да финансминистерства от сега..... кво требе да направи дянков?ами требе да върне на искров парите,защото му е забранено да се финансира от БНБ....
за 2010 е профукал 1.5 милярда в ДЦК,за 2011 също толкова е "прогнозата" .... значи до 2012 ще е издумкал към 3 милярда,които требе да връща,преди да сдаде поста с "рапорт даден,рапорт приет" ... та 3 милярда напртупан дълг+1 милярд нов дълг за 2012 ,тамън към 4 милярда дълг са,случано,а?
аз казах ли ти,че още септември 2010 е изпърдял ВСИЧКИЯ фискален резерв и е подкарал на харч държавните резерви в БНБ,чрез емитет на ДЦК и се издава с това,че ги пуска на ниска лихва,която е НЕВЪЗМОЖНА?кажах ти нали?
казах ли ти,че и с такива селски хитрини и медийна икономика,рано или късно всичко ще се покаже наяве?то ако с лъжи в медиите и криене на разходи се управялваше икономика,тогава такива като енрон и ЕНЕМОНА щаха да са най големните фирми в света
глей са шоу...... дойде дянков и наследи 8 милярда фискален резерв,сега той ще сдаде 3 милярда резерв и 4 милярда дълг......
а тия 3 милярда фискален,да не мислиш,че и тях ги има? ами и тях ги няма-те са само на хартия-за спасяване на келави бг банки,които са тайна
глей са догодина реални ийлдове по бг ДЦК ,щото те само от реалния маркет ще могат да се наберат...,вече бате искров не фърфи... наиш ли га ще видиш 2%
до изборите 2013 недоразумението дянков ще требе да набере от реалния маркет всичките пари,които е изпърдял...да не забравяме и първите падежи по външен дълг от над милярд
а най ма кефи 80% залагане на ръст в еврофондове за 2012.... за да се изпълни само с 1.6% дефицит дянковия бюджет......
да ти споменавам ли как това ще се случи,след като вече на запад знаят,че тва правителство не е партенка на държавна сигурност,както бе миналото,а е САМАТА ДЪРЖАВНА СИГУРНОСТ?

само седи и глей цирк,до изборите остава година и половина,а бая тайни требе да излезнат наяве
доста двойно счетоводство и баланси "ала дянков въздухара" ще требе да се "оплътняват" ,вЕрвай ми

[man_united]

Днес има нов търг: МФ одобри 14 млн. евро поръчки за петгодишни ДЦК при предложен номинал 50 млн.

Обаче, само мъни.бг вкарва малко повече яснота:
Изключително слаб акуцион на родни ДЦК

Изключително обезпокоителни данни на родниа пазар на дълг се появиха за пореден път. Министерството на финансите съобщи, че е одобрило поръчки за 5-годишни ДЦК за едва 14 млн. евро при заявено количество от 50 млн. евро при провден аукцион вчера.

Поръчки са били в размер на 74 млн. евро или с 1.46 повече от предложеното. Това е най-слабото търсене на книжа от емисията, която бе отворена в края на март и преотворена в средата на май.

Постигнатата лихва е с 6 базисни пункта по-висока от тази през май до 4.16%.

Това е пореден аукцион на ДЦК, на който търсенето се понижава занчително. От асоциацията на пенсионните дружества, коментираха преди време за мъни.бг, че предлаганата доходност от Министерството на финансите не отговаря на пазарната ситуация предвид несигурността около гръцката криза.

Среднопретеглената годишна доходност на аукциона е под текущата доходност на деноминираните в евро и със сходен остатъчен матуритет еврооблигации на Унгария, Турция, Румъния и Испания.

От началото на 2011 година се наблюдава стабилизиране на рисковата премия на България. Устойчивата тенденция и резултатите от проведения аукцион са положителни индикации за последващо благоприятно развитие на пазара на ДЦК.
С провежданата емисионна политика Министерство на финансите ще продължи усилията си за запазване на фискалната дисциплина и поддържането на благоприятен инвестиционен климат.

[bertram]

Не е необходимо да има големи емисии. В случая това го приемам по-скоро като тренировки, които Дянков прави. Добре е да има добре отработен процес, а и история и статиска някакви....макар и за смешни (за някои хора) пари. Това в даден момент (може би) ще се гледа.

поздрави и успех

[man_united]

Не виждам нищо смешно. Защо сравняваш VW или Германия с БГ?
Пазарът в БГ е в пъти по-малък и това никой не отрича. Но и нуждата от кеш е в пъти по-малка.
По въпроса - за рефинансиране на 13та година глобалите ще са нужни милиард и нещо лева, което с оглед на текущите резултати от аукционите през годината е напълно постижимо на добри нива.
И какво, като в муудис има бАлгари?

Може целта на Дянков при тези аукциони е да събере пари за 2013...защото с тези темпове - по 30-40 милиона на месец точно 2-3 години ще трябват

[4ervenasgan]

Не виждам нищо смешно. Защо сравняваш VW или Германия с БГ?
Пазарът в БГ е в пъти по-малък и това никой не отрича. Но и нуждата от кеш е в пъти по-малка.
По въпроса - за рефинансиране на 13та година глобалите ще са нужни милиард и нещо лева, което с оглед на текущите резултати от аукционите през годината е напълно постижимо на добри нива.
И какво, като в муудис има бАлгари?

[niki5]

До момента (средата на Май) са емитирали около 330 милиона лева по цялата крива (като дори отмениха 2 аукциона), както си е по емисионен календар и за всеки аукцион има търсене над 3 пъти над предлагането.
Ако върви така, до края на годината, ще емитират около милиард и то на доста добри доходности.
Ако пък следващия месец "капацитетите" от рейтинговите агенции вземат, че вдигнат рейтинга на БГ, може и на още по-добри нива да пласират. Тогава би бил и добър момент за рефинансиране на евровия глобал с падеж 2013г.

330 милиона лева- hahahha

тва е колко в4ера емисиата на VW. кво се zанимвате с глупости

BTW: при Moodys има доста балгари....

[4ervenasgan]

До момента (средата на Май) са емитирали около 330 милиона лева по цялата крива (като дори отмениха 2 аукциона), както си е по емисионен календар и за всеки аукцион има търсене над 3 пъти над предлагането.
Ако върви така, до края на годината, ще емитират около милиард и то на доста добри доходности.
Ако пък следващия месец "капацитетите" от рейтинговите агенции вземат, че вдигнат рейтинга на БГ, може и на още по-добри нива да пласират. Тогава би бил и добър момент за рефинансиране на евровия глобал с падеж 2013г.

[man_united]

http://www.investor.bg/news/article/116970/333.html

Я да извадим темата от прахта и да чуем компетентните мнения, защо след като БГ и баМките и са вече фалирали има над 3 пъти търсене на 5г. EUR ДЦК на нива около 4.10% - 4.20%.
Коментари от типа "Дянков или баба му си ги купуват", моля оставете за себе си.

35 млн. лева няма смисъл да ги коментираме въобще!
Когато падежират глобалните облигации и трябва да се пусне нова емисия ще видим РЕАЛНАТА оценка на инвеститорите за българския дълг!

[4ervenasgan]

http://www.investor.bg/news/article/116970/333.html

Я да извадим темата от прахта и да чуем компетентните мнения, защо след като БГ и баМките и са вече фалирали има над 3 пъти търсене на 5г. EUR ДЦК на нива около 4.10% - 4.20%.
Коментари от типа "Дянков или баба му си ги купуват", моля оставете за себе си.

[Коце ЖелезОто]

На 6 месечния bund yield-a е три пъти по-нисък!!!

И ?