S&P 500 / NASDAQ (инвестиционни стратегии и макро)

[Money]

Фед дори само да кажат, че почват да мислят за намаляване на КУ и ще има още надолу

Другото притеснение, според мене е, че ако не кажат така, Фед ще изтърват нещата и на един по-късен етап може да се наложи да правят много рязко дигане на лихвата, което може и да е по-лошият вариант

Ако се затегне паричната политика, да не казвам чак анти-инфлационни мерки, но се притеснявам къде може да отиде този спад.

[ПИЧ]

Ако се затегне паричната политика, да не казвам чак анти-инфлационни мерки, но се притеснявам къде може да отиде този спад.

[Money]

Добра статия за историческия контекст на "Голямата инфлацията" от 1970-те

https://eml.berkeley.edu/~cromer/Lec...acroPolicy.pdf

[Money]

Сигурнен съм, че не един и двама от гениалните трейдъри са взели Herz вчера...

[Money]

Голдманите за инфлацията


https://www.bloomberg.com/news/video...porarily-video


Между другото, в графиката от миналия ми пост, това не е индекса на суровините. Индексът на суровините играе още повече нагоре-надолу, а инфлацията не

[Money]

Цените на суровините се качваха и 2009-2011 пък нямаше голяма инфлация. А заплатите защо да растат бързо ако има голяма безработица

В малко по-дългосрочен план връзката между цените на суровините и ифлацията не е чак толкова очевидна

В това, че в следващите месеци инфлацията ще се вдигне, няма почти никакви съмнения. Но че ще има persistent and accelerating inflation е доста спекулативно твърдение и най-вероятно невярно

Забележи на графиката колко равномерно расте ифлацията за разлика от индекса на суровините. Защо според тебе става така?

На мен не ми е толкова трудно да си представя стагфлация, при която централните банки държат лихвите ниски, но маржовете на печалбата са под натиск от растящите цени на суровини и разходите за заплати. И оттук повече стимули биха довели до прекомерна инфлация, а по-малко- до срив на ликвидността. Засега изглежда, че ликвидността прескочи финансовата система и стигна до реалната икономика, хипотезата на ФЕД е, че това е временно, което обаче някак не се връзва с очакваните бъдещи стимули.

[jori]

Едно от правилата на хайкуто беше да има годишно време показано. Затова всяко второ шпреха за вишните.

Като те чета обаче ми се чини, че преди да инвестираш сериозно, трябва бая книжки да прочетеш. Ето ти една за начало. Тя ме изгради като инвеститор. https://app.box.com/s/k8wmgc9bmtx736r9r20ti72owwband2l

Поразяваш с широчината на библиографския си индекс.

[terziеv]

Едно от правилата на хайкуто беше да има годишно време показано. Затова всяко второ шпреха за вишните.

Като те чета обаче ми се чини, че преди да инвестираш сериозно, трябва бая книжки да прочетеш. Ето ти една за начало. Тя ме изгради като инвеститор. https://app.box.com/s/k8wmgc9bmtx736r9r20ti72owwband2l

[jori]

На, и хайкуто не се е получило. От всичко това разбираме единствено, че трябва до юли да сме плътно в играта.

Интересното е, че ако ограничиш до последните 20 г., ще видиш, че октомври е голямата резнята.

Аз бях на борсата първа година 2020та и направих върха точно юли. Надминах го чак декември.

Ама твоя си работа. Еле пък, ако купуваш шир. индекси. Щом не искаш да хванеш няй-резкото катерене в историята.

Споко, това за май не ми е теза, подадох го като шеговито обяснение за пуснатото предупреждение за 25 май.
На хайкуто не му знам правилата и ми е добре така, дори оценявам че ти е заприличало на такова. Освен ако не помага за разчитането на японски свещи.

[terziеv]

На, и хайкуто не се е получило. От всичко това разбираме единствено, че трябва до юли да сме плътно в играта.

Интересното е, че ако ограничиш до последните 20 г., ще видиш, че октомври е голямата резнята.

Аз бях на борсата първа година 2020та и направих върха точно юли. Надминах го чак декември.

Ама твоя си работа. Еле пък, ако купуваш шир. индекси. Щом не искаш да хванеш няй-резкото катерене в историята.

[jori]

Ако наистина опитваше някакви математически модели, нямаше да го напишеш това. Есенно време е сурът обикновено.

https://stockanalysis.com/average-mo...stock-returns/
Не си осмислил втората част от поговорката - юни - няма смисъл да стоиш на пазара за 0.02%, юли е за море, август и септември са червени.
То септември е сур, щото тези които не са продали през май, като са видяли че август е надолу и се шашкат.
Щом споменаваш математика - кумулативният ретърн на 4-те месеца след май е 1.0002*1.0079*0.9985*0.993 = 0.99954 т.е. е на загуба.

Ще го напиша по-поетично за по-лесно наизустяване:
sell in may and go away
for four month stay.

[Money]

И в този ред на мисли, както съм казвал много пъти, качественият растеж е систематично подценен

Проблемът е как да го надушиш. Това не става с математика. Въпреки че има някои куант проксита, в същината си тази преценка не се поддава на количествени методи

Според мене допускането, че EPS-а ще расте с 12.6% в следващите 5 години и после ще падне на 3% за двайсет години напред е невероятно песимистично

Аз лично на predictable growth бих му сложил малко по-малко, примерно 10.5% но за 15 години напред и без да пипамe нищо, intrinsic value става $508. За мене това е окей и всъщност преценката, че става дума за качествена growth компания значи един стабилен растеж от над 10% за над 10 години напред

Честно казано 3% за terminal growth ми се вижда малко, освен ако този termianl growth не е за 100 години напред

[Money]

Жори, това за отварянето на икономиките го знаят всички бонд трейдъри. Според мене не е никак лесно да предвидиш по-добре от тях

Миналото лято предвидих и то правилно, че 10YR USTs ще падат. Но това беше отчасти благодарение на четене на мнения на анализатори от топ американски банки и отчасти преценка, че след Ковид трейдърите и асет мениджарите са в шок, както и абсурдността на лихвата по 10г. облигации да е 0.51%

Сега на 1.5% сме близо до нивата, които преобладаваха през последните 6-7 години преди пандемията и ако продължим в режим на пост-GFC стагнацията, лихвите може и да не се дигнат осезаемо

От друга страна планът на Байдън има реален шанс да извади глобалната икономика от депресията, в която е вече 12 години и тогава лихвите наистина ще се вдигнат. Но аз например нямам усещането, че имам кристална топка да видя със сигурност как ще се развият нещата. Повече клоня към Roaring 20s Redux, но...

За шортене на бондове си мисля защото сега с отварянето на икономиката, това ще е редовната чуденка/риск фактор.
Даже не мога да се сетя за друга причина акциите да падат, освен лихвите. Ако отваряне не се случи, някои акции ще пострадат, други не. Само лихвите са общ знаменател за всички акции.

[Money]

Според мене допускането, че EPS-а ще расте с 12.6% в следващите 5 години и после ще падне на 3% за двайсет години напред е невероятно песимистично

Аз лично на predictable growth бих му сложил малко по-малко, примерно 10.5% но за 15 години напред и без да пипамe нищо, intrinsic value става $508. За мене това е окей и всъщност преценката, че става дума за качествена growth компания значи един стабилен растеж от над 10% за над 10 години напред

Честно казано 3% за terminal growth ми се вижда малко, освен ако този termianl growth не е за 100 години напред

https://finviz.com/quote.ashx?t=UNH
EPS next Y 21.37
EPS next 5Y 12.62%
https://www.omnicalculator.com/finan...perc,d:11!perc
intrinsic value 341.16
На кой параметър слагаш по-благоприятна стойност? Не че правя такава сметка на всяка акция, даже сега за първи път виждам този сайт, но добре са го направили да може да зареждаш данните през линк.

[terziеv]

Това се предава от поколение трейдъри на поколение - sell in may and go away.

Ако наистина опитваше някакви математически модели, нямаше да го напишеш това. Есенно време е сурът обикновено.