NYSE

[BobyB]

Реално 80% от потреблението в развития свят са услуги. При тях технологиите всъщност оскъпяват услугите. Услугата по определение е човек върши работа за друг човек. Ако тази работа изисква по-високо технологично ниво, то това ще вдига цената на услугата, няма да я сваля. технологиите могат да премахнат някакви услуги. Както се е случило с машинопитските, с тези дето са смятали разни неща, може да се случи и в бъдеще с таксиметровите услуги или с туроператорите и дори с вестниците. Но това не променя нищо - реално парите пак ще се харчат на 80% за услуги - просто за други услуги.


Аз за това не вярвам на тези дефлационни теории.

Ами dddd според мен точно това има предвид за огромния дефлационен натиск сега. Именно услугите са под голям натиск и се заменят все повече със софтуер. Software eats the world - Marc Andreesen.
Затова и почнаха да говорят за базов безусловен доход и подобни, да се чудят какво да правят и как ще функционира цялата система.
Някакъв древногръко-римски модел може би - хората се занимават с философии и гладиаторски боеве, оргии и прочие а роб(от)ите работят?

[ravnovesie]

Реално 80% от потреблението в развития свят са услуги. При тях технологиите всъщност оскъпяват услугите. Услугата по определение е човек върши работа за друг човек. Ако тази работа изисква по-високо технологично ниво, то това ще вдига цената на услугата, няма да я сваля. технологиите могат да премахнат някакви услуги. Както се е случило с машинопитските, с тези дето са смятали разни неща, може да се случи и в бъдеще с таксиметровите услуги или с туроператорите и дори с вестниците. Но това не променя нищо - реално парите пак ще се харчат на 80% за услуги - просто за други услуги.


Аз за това не вярвам на тези дефлационни теории.

[dddd]

BobyB говори за технологичната страна на нещата. Дефлационният натиск на технологиите е неоспорим. Равновесие говори за инфлационният натиск на паричната политика, който също е неоспорим. Въпроса екакво е сечението между двете. За мен имаме ясна тенденция от 25 години на спадаща инфлация поради технологични причини. Паричната политика се стремеше да достигне стойности от малко над 2 процента. Като в резултат на нея ливите спаднаха от около 10 на 1,5-2,5 процента за тридесетгодишните книжа. Имахме огромно създаване на парична маса, но въпреки всичко борбата изглежда обречена. Еврозоната е в състояние на дефлация. Технологиите променят механизма на работа на финансовата система. Според мен централните банки няма да се откажат да се борят с дефлацията и лихвите ще оснатат нулеви за мнго дълго време. После ще създават пари като изкупуват държавни ДЦК. Така реално всяка банка ще изкупи дълга на собственото си правителство. При тези условия не виждам защо трябва да имам ДЦК. Или Равновесие ще излезе прав и ще се загубят пари или Безрисковата доходност ще остане за дълго около 0, при което акциите трябва да поскъпнат повече. Стоенето в ДЦК е неразбираемо за мен.

[Fiscalist]

Всичко това е вярно при линейно мислене. Но технологиите по природа се развиват експоненциално, и това се отнася и за еволюцията дори, много преди да има хора. Просто в началото експоненциалното развитие изглежда като линейно и лъже хората. Само че, има една точка в която вече почва да личи острия наклон нагоре и този момент изглежда дойде. Аз лично не знам каква ще е тази икономическа система и финансови отношения която ще е валидна при примерно 10% заетост на населението както се очертава и то много по-скоро отколкото хората си мислят. Рей Курцвайл предрича че изкуствения интелект към 2025 година ще настигне естествения. Ако това е така, не знам какви прогнози може да прави някой. Още сега се очертават self driving cars, дрони куриери, още повече роботи за всякакви дейности - 100% в складове например. Скоро четох мнение че GDP вече не може да покаже реалното развитие. Например с sharing технологиите които добавят много стойност и икономии за потребителите, но погледнато отвън приходите намаляват.
Ако наистина пазарите са калкулирали 0% инфлация за следващите 10 години аз бих казал че може и да има дефлация глобално за този период, просто калкулират 0, защото никой не знае как ще се държи цялата икономика при толкова продължителна и глобална дефлация. Един вид надежда че все пак ще го докарат някак на 0?

Абсолютно съм съгласен с това мнение. Рядко ясна мисъл за тук. Според мен преходът в технологично-икономически-цивилизационен аспект, в който се намираме е не по-малък от индустриалната революция или Ренесанса, и съответно е невъзможно да предвидим какво точно ще изплува като нова структура на системата от него.
Друго, което е много важно да се подчертае, е че дори в традиционните модели на ЦБ например технологичният напредък много ясно е дефиниран като дефлационен натиск. Причината е проста, на базово равнище технологиите често се свеждат до това, че с със същия ресурс/капитал/усилие постигаш многократно по-голям резултат, съответно разходите намаляват.
И последен и доста актуален напоследък тренд според мен е поевтиняването на базовите суровини. Това е процес, който е ключов и очаквам да продължи в дългосрочен план. Интересно е да се разгледа дългосрочния тренд например при цената на хартията, това е много любопитно да се види

[ravnovesie]

Хеликоптерния Бен не успя, а разду баланса на ФЕД 4 или 5 пъти. Как да стане тогава?

Парите не се създават пряко от централната банка, централните банки създават само базата върху която търговските банки създават парите. Реално парите се създават от екстра кредитиране. Подържането на ниски лихвени проценти - които да стимулират търговските банки да кредитират е само една част от уравнението. това действа но само при равни други условия. А условията не са равни. И ФЕД и ЕЦБ държат ниски лихви, които подпомагат банките, но в същото време натискат банките да си повишават капиталовата адекватност - което е много помощна спирачка пред създаването на пари от колкото ниските лихви са за създаване.

Реално най-големия проблем на банките в момента е точно тази плоска крива на доходността - която ама никак не ги тсимулира да кредитират. банките печелят от това да взимат пари краткосрочно - на ниска лихва и да ги дават дългосрочно на висока лихва. колкото по-стръмна е кривата на доходността, толкова повече банките правят кинти. Но тя в момента е плоска - а банките не са идиоти и не виждат рпичина да поемат риск с дългосрочни кредити на ниски цени, след като от тях не правят кинти.

[BobyB]

То инфлация лесно се прави. Трудно се прави ниска инфлация. ако е само за да не бъдат в инфлация винаги можем да им изпратим Жан Виденов и Румен Овчаров да спасят западния свят от депресия

Хеликоптерния Бен не успя, а разду баланса на ФЕД 4 или 5 пъти. Как да стане тогава?

[ravnovesie]

То инфлация лесно се прави. Трудно се прави ниска инфлация. ако е само за да не бъдат в инфлация винаги можем да им изпратим Жан Виденов и Румен Овчаров да спасят западния свят от депресия

[BobyB]

Статистиката показва че при пари без покритие инфлацията се появава със сигурност. За последните 40 години - периода в който тези пари са всеобщо използвани единствената трайна дефлация се е случила в Япония. И там също в момента я изкореняват. От 200 държави използващи такива пари инфлация винаги е имало в 200. За последните 20 години само има едно изключение - Япония.

Всичко това е вярно при линейно мислене. Но технологиите по природа се развиват експоненциално, и това се отнася и за еволюцията дори, много преди да има хора. Просто в началото експоненциалното развитие изглежда като линейно и лъже хората. Само че, има една точка в която вече почва да личи острия наклон нагоре и този момент изглежда дойде. Аз лично не знам каква ще е тази икономическа система и финансови отношения която ще е валидна при примерно 10% заетост на населението както се очертава и то много по-скоро отколкото хората си мислят. Рей Курцвайл предрича че изкуствения интелект към 2025 година ще настигне естествения. Ако това е така, не знам какви прогнози може да прави някой. Още сега се очертават self driving cars, дрони куриери, още повече роботи за всякакви дейности - 100% в складове например. Скоро четох мнение че GDP вече не може да покаже реалното развитие. Например с sharing технологиите които добавят много стойност и икономии за потребителите, но погледнато отвън приходите намаляват.
Ако наистина пазарите са калкулирали 0% инфлация за следващите 10 години аз бих казал че може и да има дефлация глобално за този период, просто калкулират 0, защото никой не знае как ще се държи цялата икономика при толкова продължителна и глобална дефлация. Един вид надежда че все пак ще го докарат някак на 0?

[ravnovesie]

Сигурен ли си наистина ?
А какво казва статистиката по въпроса ?

Статистиката показва че при пари без покритие инфлацията се появава със сигурност. За последните 40 години - периода в който тези пари са всеобщо използвани единствената трайна дефлация се е случила в Япония. И там също в момента я изкореняват. От 200 държави използващи такива пари инфлация винаги е имало в 200. За последните 20 години само има едно изключение - Япония.

[pipbel]

хахаха - не, не е прав. За това човек може да е на 100% сигурен. Инфлацията може да се издъни нагоре в дълъг период, ама няма как да се издъни надолу и то за дълъг период.

Сигурен ли си наистина ?
А какво казва статистиката по въпроса ?

[ravnovesie]

А може би е прав....

хахаха - не, не е прав. За това човек може да е на 100% сигурен. Инфлацията може да се издъни нагоре в дълъг период, ама няма как да се издъни надолу и то за дълъг период.

[pipbel]

пазар, който в момента калкурила 0 инфлация за следващите 10 години.

А може би е прав....

[ravnovesie]

Искам да кажа че изобщо не разглеждам някакви крайни случай, невъобразими събития или някакво потъване в супер висока и невиждана от години инфлация. И тази доста ниска инфлация от историческа гледна точка е напълно достатъчна да срути целия този балон. А тази инфлация ще се появи. Централните банки може да са много добри в това да държат инфлацията ниска - на да кажем под 3 -4%. Но те не искат инфлация под процент или дори под 2%.

[ravnovesie]

Разглеждаш падащата инфлация като моментно състояние а не като 25 годишна тенденция.
Никой не говори за прякото влияние на компютрите в потребителската кошница. Комуникациите, изчисленията и паметта влияят на всичко наоколо. После като добавим енергия, транспорт и въображение и става брутално. Всяка една стока може да я сведеш до тези основни шест фактора.

Като се качи инфлацията от 0 до 2%. Само до два. Това би трябвало да вдигне лихвите с 2%. И десетгодишните облигации да загубят към 14% - 15%. 30 годишните към 40%. Загуба без шанс за възстановяване.

Аз не говоря за някаква супер висока инфлация. А просто за 2% инфлация, която 2% инфлация ще срине доста силно пазар, който в момента калкурила 0 инфлация за следващите 10 години.

[dddd]

Падащата инфлация е плод на натиска върху банките да си вдигат капитала и от преориентирането на китайската икономика.

Високите технологии заемат изключително малък дял във потребителската кошница и цените им падат реално от десетилетия. И то и в момента има балон. При държавните облигации. Това е балон за 30 трилиона. То трудно може да има по-голям балон изобщо.

Разглеждаш падащата инфлация като моментно състояние а не като 25 годишна тенденция.
Никой не говори за прякото влияние на компютрите в потребителската кошница. Комуникациите, изчисленията и паметта влияят на всичко наоколо. После като добавим енергия, транспорт и въображение и става брутално. Всяка една стока може да я сведеш до тези основни шест фактора.