If this is your first visit, be sure to
check out the FAQ by clicking the
link above. You may have to register
before you can post: click the register link above to proceed. To start viewing messages,
select the forum that you want to visit from the selection below.
Абе никакво измислица не беше загубата. По тази логика провизиите и обезценките за лоши кредити на банките не трябва да се вземат предвид, защото, видиш ли, те може и да не загубят нищо накрая.
Загубите си бяха истински, макар и на хартия. Но така е и с печалбите в повечето случай. Проблемът беше, че тези загуби плашеха останалите и, както предполагат поведенческите финанси, в един момент се превръщат в самосбъдващо се пророчество, защото всички се панират и...
Точно поради тази причина през месец март 2009-та FASB промени един много важен счетоводен стандарт (FAS-157), касаещ mark-to-market, като в общи линии остави компаниите да оценяват активите си както им отърва.
(не)Случайно това действие (по-скоро очакванията за него) съвпадна с дъното на пазара през 2009-та.
След това просто оставяш пазара да свърши останалото, като междувременно го залееш с трилиони евтини долари. Даже малко печалба направи правителството, но така остана повече за тези, които им плащат хонорари за лекции и разни кампании за сенатори, конгресмени, президенти....
При нормални условия загубата на хартия си е загуба. При паника на пазара liquidity preference на играчите се променят и всеки се стреми към възможно най-ликвидния актив (кеш или резерви в ЦБ). В такава ситуация почти всички финансови институции се оказват в несъстоятелност, защото са принудени да продават активите си едновременно.
Ами предпочитам да съм от лаиците дето се плашат, щото "професионалистите" ги видяхме докъде я докараха предния път Лошото е, че от тогава досега нищо не се е променило, напротив, по-зле е и индикатора за това са отрицателните лихви. Ако всичко беше ок, дали щяхме да ги видим? Или ти се трува нормално Японските облигации да са с отрицателна доходност до 10 годишните, че и отгоре... А колко е дълга няма да споменавам, обидно ми е да го коментирам даже.
Да видим един конкретен пример с interest rate swap (IRS). Представи си ние двамата имаме по един милиард долара дълг в облигации. Аз плащам фиксирана лихва - 4%, а ти плаваща - 3mo USD LIBOR + 150bcp. Решаваме да направим суап и аз се задължавам да ти плащам периодически 3mo USD LIBOR + 150bcp, а ти на мене 4%. Всичко това върху notional amaount от един милиард.
Значи при този суап ти ми плащаш $40m, а аз ти плащам 3mo USD LIBOR + 150bcp. Сега ние не знам 3mo USD LIBOR + 150bcp колко точно ще излезе, но да речем аз очаквам да е $35m, а ти $45m.
Т.е. ако "занетим" ще излезе, че реално cash flow-а между нас ще е между 0 и $5 милиона. Ако USD LIBOR рязко се качи или падне сумата може и да се увеличи на $10 или $20 милиона.
Сега ти би ли казал, че нашата обща нетна експозиция в резултат на суапа е един или два милиарда?
Между другото ние този суап можем да го направим и без да имаме по един милиард дълг. Правим си суап върху имагинерната сума (notional amount) един милиард.
И на всичкото отгоре, на следващия ден си променяме мнението за бъдещите лихви и направим втори IRS с други числа. Така за една седмица notional amount на суаповете ни може да скочи на 5 милиарда, но като net-нем може да се окаже, че парите които текат между нас са някаква доста мизерна сума.
Сега пък си представи, че ние не търгуваме директно един с друг, а чрез посредник - Уелс Фарго.
В youtube се въртят клипове за колапс на фондовите пазари на 19 февруари 2016. Но интересното е, че няма информация в тях защо точно на тази дата. Поразрових се из форумите ( в Щатите и Канада) на 19 излизат отчетите на големите компании в Северна Америка. Като гледам паниката на борсите тук тази седмица, нищо чудно при неочаквани резултати да настъпи срив. Още повече 19-ти е петък.
Имах предвид, че ритейл продажбите са се увеличили повече от очакваното през януари, но сега виждам, че потребителският сентимент е спаднал през февруари. Картината е смесена
В добра форма викаш е потребителя,да прав си краварите яко бачкат ,от последния доклад по заетоста се видя-бармани и сервитьори на временни трудови договори
Имах предвид, че ритейл продажбите са се увеличили повече от очакваното през януари, но сега виждам, че потребителският сентимент е спаднал през февруари. Картината е смесена
На баба по-скоро ще й се наложи да вдига още малко. Американският потребител е в добра форма, противно на твоите очаквания. И петролът ще трябва леко да се вдигне тази година. А и да не се вдигне, достатъчно е да спре да пада.
В добра форма викаш е потребителя,да прав си краварите яко бачкат ,от последния доклад по заетоста се видя-бармани и сервитьори на временни трудови договори
На баба по-скоро ще й се наложи да вдига още малко. Американският потребител е в добра форма, противно на твоите очаквания. И петролът ще трябва леко да се вдигне тази година. А и да не се вдигне, достатъчно е да спре да пада.
И този балон се подхранва от ниските лихви на централните банки - които не са индикатор за нищо, освен за политически действия. Тези ниски лихви правят хеджа супер евтин и правят възможно прехвърляне на ниски лихви от една парична зона в друга, като по този начин надуват балони навсякъде.
Кнут Виксел?
Защо не се развихри една яка ифлация в Япония и САЩ през последните 6 години, ако лихвите са много по-ниски от това което диктува пазара?
Имам го разпечатано цветно и залепено на стената в офиса от две години насам. Когато се чудя какво да правя поглеждам картата за идеи и почти винаги избирам най-чистата риза в купа мръсни дрехи, т.е. американски акции
Имам го разпечатано цветно и залепено на стената в офиса от две години насам. Когато се чудя какво да правя поглеждам картата за идеи и почти винаги избирам най-чистата риза в купа мръсни дрехи, т.е. американски акции
здравейте колеги....
имам следната питанка....имаше един сайт,който представя графично в детайли движенията на акциите мисля че trend view беше или нещо такова....ако някой се сеща нещо по въпроса да пише-ще съм му благодарен
"В очите на завистта всеки успех е престъпление.."
Точно поради тази причина през месец март 2009-та FASB промени един много важен счетоводен стандарт (FAS-157), касаещ mark-to-market, като в общи линии остави компаниите да оценяват активите си както им отърва.
(не)Случайно това действие (по-скоро очакванията за него) съвпадна с дъното на пазара през 2009-та.
Те щото допреди това не си ги оценяваха кой както им отърва. Ама друго си е да знаеш че измамите вече стават официално разрешени. Затова все повтарям, че според мен отчетите вече не трябва да се гледат по начина по който това се е правило в миналото.
Коментар