Първоначално изпратено от Misho ILIEV
Разгледай мнение
Това е съизмеримо с последния период, когато в САЩ са били толкова ниски лихвите 2003-2004. Въпреки това и според двете метрики се удряме в тавана на цените и затова казвам, че пазарът е скъп. От тук нататък, както казваш ти, трябва да растат печалбите или цените да станат по-нормални. Предвид застаряващото население, нивата на дълг и стагниращата производителност, за мен е трудно да си представя бурен растеж. Финансовият инжинеринг е до един момент.
Освен това, нали живеем в ера на разрувашането на бизнес модели. Технологиите от една страна вече промениха толкова сектори, а инвеститорите сякаш игнорират този факт, докато не стане съвсем видимо, както с търговците на спортна екипировка. Наскоро четох, че вече една компания се задържа около 15 години в S&P 500, докато преди век е било 67г. Технологиите, както и постоянната конкуренция, остават малко компании незасегнати от промените.
За себе си съм поставил един лимит от Ц/П 12, който се опитвам да следвам. Заради това изтървах някои компании, които за половин година направиха 20% нагоре, но засега не смятам да променям тази граница и ще си чакам, докато цените паднат до моята цел. Всъщност, в настоящата среда е много лесно да сбъркаш подценена и справедливо оценена акция. Разглеждаш хранителните магазини и по специално The Kroger с P/E 12 и forward 10, което е съизмеримо с историческите нива. Разгледах я бегло и я оставих за по-късно, но минимален очакван ръст на приходите (в оптимистичен сценарий), дефлация на основни храни като мляко и яйца, силна конкуренция и несигурност около евентуални иновации в сектора, цената е адекватна, но не и изгодна. При цялостен спад на пазара, това че Kroger е паднала с 50% може и да не я спаси от по-нататъчен срив.
Коментар