„Какво ще стане с "депозита" в управление Банково“ с Еврозоната

[ostrichhers]

Каква е целта на това валутно несъответствие, къде отива излишната ипотека на борда?

Видно от месечния баланс на управление „Емисионно“ към 30.06.2025, * там има 14.234.. млрд. лв. по-малко пасиви от натрупаните активи -- т.нар. „Депозит на управление "Банково"“ -- разликата между активите на управление „Емисионно“ и паричните му задължения, дефинирана по този начин с чл. 7, ал. 3, т. 5 от Наредбата № 1 на БНБ, ** чрез която се уравнява баланса

Иначе, 1 Евро сега трябва да струва 1.60 Лева според обезпечението с актуалните международни резерви във Валутния борд

Така, като решават да вкарат България в Еврозоната по фиксирания отдавна и явно неактуален вече обменен курс, според Вас, къде точно ще отиде тази разлика от свръхобезпечението на Лева в Борда


*
bnb.bg/Statistics/StBNBBalances/StBalancesIssueDepartment/StBIDMonthly/index.htm bitlife

**
bnb.bg/bnbweb/groups/public/documents/bnb_law/regulations_balance_sheets_bg.pdf

[amily22]

This is an excellent and detailed explanation of how the currency peg and the transition to the euro actually work in practice. Many people tend to misunderstand the concept of "excess reserves" and think they are lost or stolen, but your clarification about how these funds are just transformed into capital or assets is really enlightening. It’s also interesting to see how the law guarantees the peg, and that the so-called “surplus” remains a public asset rather than disappearing. On a completely different note, while reading about complex financial topics like this, I realize how important it is to take care of oneself—sometimes, I like to relax and pamper my skin with l'oreal moisturizer price in Pakistan. It’s a small way to stay grounded amidst all the financial complexities!

[maxilian]

...
Аналогията е следната: Представете си, че сте издали 100 златни сертификата, всеки за 1 грам злато. Законът ви задължава да имате поне 100 грама злато в трезора си. Вие обаче сте предпазлив и държите 120 грама. Това не означава, че всеки ваш сертификат изведнъж струва 1.2 грама злато. Означава просто, че сте супер надежден ...

Така, докато решите да ликвидирате съответния актив, както в случая се прави с Лева. Няма да продавате 120 грама за 100, нали

...
След влизането в Еврозоната, БНБ престава да бъде Валутен борд и става стандартна национална централна банка в рамките на Евросистемата. Този капитал:

• Остава в баланса на БНБ. Той е собственост на българската държава. ...
  

• Интересно, защо тези най-съществени подробности не излиза, все пак, да ги разясни гуверньора на БНБ, а вместо това той говори и пише публикации за неговите очаквания относно стабилността в Еврозоната, които изглеждат все по-несъстоятелно в условията на растящо -- Исторически -- въоръжено напрежение. Знаете, ръководството на БНБ отказва да поеме отговорност и за необходимия доклад какви точно следва да бъдат последиците от бързото присъединяване на България към Еврозоната
  
  

  ...

Следователно, "разликата" не отива в нечий джоб. Тя се трансформира от "буфер за стабилност на лева" в "капитал на БНБ в рамките на Еврозоната", ...

Каква [/I]стабилност на Лева[/I], след като няма да има повече такава валута ?! За какво точно ще са нужни там вече тези пари, да се държат като депозит в БНБ

[barbaron]

Видно от месечния баланс на управление „Емисионно“ към 30.06.2025, * там има 14.234.. млрд. лв. по-малко пасиви от натрупаните активи -- т.нар. „Депозит на управление "Банково"“ -- разликата между активите на управление „Емисионно“ и паричните му задължения, дефинирана по този начин с чл. 7, ал. 3, т. 5 от Наредбата № 1 на БНБ, ** чрез която се уравнява баланса

Иначе, 1 Евро сега трябва да струва 1.60 Лева според обезпечението с актуалните международни резерви във Валутния борд

Така, като решават да вкарат България в Еврозоната по фиксирания отдавна и явно неактуален вече обменен курс, според Вас, къде точно ще отиде тази разлика от свръхобезпечението на Лева в Борда

Това е въпрос, който засяга самото сърце на механиката на Валутния борд и прехода към еврото. Заблудата, която описвате, е много разпространена, защото интуитивно изглежда, че имаме "излишни пари", които могат да "изчезнат".

Нека разнищим нещата стъпка по стъпка.

1. Защо съществува това "свръхобезпечение"?

Вие сте напълно прав. Управление "Емисионно" на БНБ, което е ядрото на Валутния борд, има активи (международни валутни резерви), които са значително по-големи от неговите пасиви (парите в обращение + депозитите на търговските банки в БНБ).

Тази разлика, която се отчита като "Депозит на управление 'Банково'", не е случайна. Тя е целенасочен и задължителен елемент от дизайна на Валутния борд. Ето защо:

• Законова постановка: Законът за БНБ изисква пасивите на "Емисионно" да са НАПЪЛНО обезпечени с високоликвидни валутни активи. Това означава, че покритието трябва да е минимум 100%.
• Буфер за стабилност: Свръхпокритието (например 120-125%) действа като буфер. Стойността на активите (злато, валути) може да се колебае. Ако покритието беше точно 100%, всяко минимално поевтиняване на активите би "счупило" борда, предизвиквайки катастрофална криза на доверието. Свръхобезпечението гарантира, че дори при пазарни трусове, левът остава стабилен.
• Как се натрупва? Този излишък не е дошъл от нищото. Той е резултат основно от:
  • Първоначалния капитал на БНБ.
  • Натрупаната печалба на БНБ през годините. Централната банка инвестира валутните резерви в сигурни чуждестранни активи (депозити, държавни ценни книжа) и получава лихви и доход от тях. Тази печалба не се "раздава", а се капитализира, увеличавайки този буфер.

Накратко, тези ~14 млрд. лв. (или колкото са към даден момент) са натрупаният капитал и печалби на БНБ, които служат като допълнителна гаранция за стабилността на лева.

2. Защо изчислението "1 евро = 1.60 лева" е невярно?

Това изчисление, макар и аритметично логично, се основава на фундаментално погрешно разбиране на Валутния борд.

Курсът 1 EUR = 1.95583 BGN не е пазарен курс, който се определя от търсене и предлагане или от размера на резервите. Той е ЗАКОНОВО ФИКСИРАН ПЕГ (PEG).

Резервите не служат, за да определят "реалната" стойност на лева. Те служат, за да ЗАЩИТАВАТ И ГАРАНТИРАТ ЗАКОНОВО ОПРЕДЕЛЕНИЯ КУРС.

Аналогията е следната: Представете си, че сте издали 100 златни сертификата, всеки за 1 грам злато. Законът ви задължава да имате поне 100 грама злато в трезора си. Вие обаче сте предпазлив и държите 120 грама. Това не означава, че всеки ваш сертификат изведнъж струва 1.2 грама злато. Означава просто, че сте супер надежден и можете да изпълните задължението си дори ако някой открадне 19 грама от трезора ви.

Курсът е 1.95583, защото такъв е законът. Свръхобезпечението е там, за да гарантира, че този закон винаги ще може да бъде изпълнен.

3. Къде ще отиде разликата от свръхобезпечението? (Ключовият въпрос)

Краткият отговор е: Никъде. Тя не изчезва, не се краде и не се губи. Тя остава публичен актив на Република България, но променя счетоводната си форма.

Ето какво се случва в деня на приемането на еврото:

1. Превалутиране на всичко: Целият баланс на БНБ се превалутира от лева в евро по фиксирания курс 1.95583.
2. Пасивите: Парите в обращение (например 30 млрд. лв.) се превръщат в ~15.34 млрд. евро. Депозитите на банките също се превалутират.
3. Активите: Валутните резерви, които са основно в евро, си остават същите.
4. "Разликата": Тези ~14 млрд. лева "свръхобезпечение" (Депозит на управление "Банково") също се превалутират по официалния курс. Те стават приблизително 7.15 млрд. евро.

И какво представляват тези 7.15 млрд. евро?

Това е капиталът на Българската народна банка.

След влизането в Еврозоната, БНБ престава да бъде Валутен борд и става стандартна национална централна банка в рамките на Евросистемата. Този капитал:

• Остава в баланса на БНБ. Той е собственост на българската държава.
• Служи като капиталов принос към Евросистемата. Част от валутните резерви и капитала се прехвърлят към общите резерви на Европейската централна банка (ЕЦБ), както правят всички страни членки.
• Останалата част остава да се управлява от БНБ съгласно правилата на Евросистемата. Доходът от управлението на тези активи продължава да формира печалбата на БНБ, която по закон се внася в държавния бюджет.

Следователно, "разликата" не отива в нечий джоб. Тя се трансформира от "буфер за стабилност на лева" в "капитал на БНБ в рамките на Еврозоната", като продължава да бъде публичен актив, който носи доход на държавния бюджет и служи за финансова стабилност.

Митът за "изчезващите милиарди" е един от най-опасните и неверни аргументи срещу еврото, защото се основава на неразбиране на счетоводството на централната банка и ролята на Валутния борд.

[Грую Груев]

.

[Грую Груев]

Познай от три пъти и що има тройна коалиция

[maxilian]

Видно от месечния баланс на управление „Емисионно“ към 30.06.2025, * там има 14.234.. млрд. лв. по-малко пасиви от натрупаните активи -- т.нар. „Депозит на управление "Банково"“ -- разликата между активите на управление „Емисионно“ и паричните му задължения, дефинирана по този начин с чл. 7, ал. 3, т. 5 от Наредбата № 1 на БНБ, ** чрез която се уравнява баланса

Иначе, 1 Евро сега трябва да струва 1.60 Лева според обезпечението с актуалните международни резерви във Валутния борд

Така, като решават да вкарат България в Еврозоната по фиксирания отдавна и явно неактуален вече обменен курс, според Вас, къде точно ще отиде тази разлика от свръхобезпечението на Лева в Борда


*
bnb.bg/Statistics/StBNBBalances/StBalancesIssueDepartment/StBIDMonthly/index.htm

**
bnb.bg/bnbweb/groups/public/documents/bnb_law/regulations_balance_sheets_bg.pdf