Как инвестираме? - Нашите любими инвестиционни стратегии

[vgc]

Допълнително правило 3:
Capital Expenditures (CapEx) не трябва да надвишават половината от нетната печалба на компанията. Перфектно би било ако те са под 25% от реализираният Net Profit.

В нашият пример с Marine Harvest ASA имаме 55% за 2017-а. Средно претеглено за последните 5 години е 70% - т.е. на компанията и се налага да изразходва доста ресурс за поддържане и модернизация на производствените и сгради и съоръжения.

[vgc]

Допълнително правило 2:
Продуктите на компанията не трябва да изискват скъпи разходи за изследвания и развитие. Т.е. не бива бизнеса и да зависи прекалено много от R&D отдела. Ако тези разходи не са маркирани изрично във финансовият отчет като Research & Development то те са отчетени в раздела „Other Operating Costs”. Те не трябва да надвишават с много половината от брутната печалба от продажби. Перфектният вариант е когато са под 20% от реализираният Gross Profit.

В нашият пример с Marine Harvest ASA по отчета за 2017 R&D разходите са в размер на 76 милиона евро което съотнесено към брутната печалба от 942 милиона евро ни дава перфектните 8%.

[vgc]

Допълнително правило 1:
Компанията трябва да произвежда продукт с добра стойност. За целта Брутната печалба е добре да е около половината от направените продажби. Приетият термин е Gross Profit Margin и той е добре да е над 40% и в никой случай да не пада под 20%

В нашият пример с Marine Harvest ASA по отчета за 2017 има Gross Profit Margin от 37.9%.

[vgc]

Да довърша изложението си на любимата ми и за сега единствена инвестиционна стратегия
Малко по-надолу описах петте основни правила от които в моята стратегия си позволявам да наруша максимум едно. Това свежда до много малко множество компаниите които заслужават внимание, но както споменах минахме период на десет годишен възход и ако за тези 10 години корпорациите не са дръпнали напред, то какво остава да се случи при следващата криза.
Сега ще опиша и пет допълнителни правила, за които си позволявам нарушение на едно, максимум едно и половина правило

[Императорът]

Търгуват се в евро на Франкфуртската борса - странно че ги няма през Xetra:
http://en.boerse-frankfurt.de/stock/..._Harvest-Share

Да, видях, че ги има на Франкфуртската. Не е странно, че ги няма на - хилади акции са тъй - ного от тях: ного сгодни.

Спредов - ние тук не си говорим така - каруцарския език си го дръж за каруцарските форуми: капиш?

[HY Spread]

Така е, обаче миналата година компанията имаше една камара кеш който се чудеше какво да го прави и реши че дивидентите ще ги изплаща под формата на Capital Gain Distribution върху който данъкът е нула, защото означава на практика връщане обратно капитал на акционерите. От тази година са отново със стандартният Cash Dividend върху който респективно данъка е 25% както спомена колегата.

but the share price is adjuested by sale with same amount. so you deffer your tax.

Marine Harvest is the biggets producer but there are better option in this area (better and longer dividend policy)

Disclaimer: Long Marina Harvest since June 2014 at 7 Euro and 2018 at 14 Euro

Apropo: Императорът e oligofren

[vgc]

Ного, бе... така доходността пада под 6% и вече не е толкоз секси.

Така е, обаче миналата година компанията имаше една камара кеш който се чудеше какво да го прави и реши че дивидентите ще ги изплаща под формата на Capital Gain Distribution върху който данъкът е нула, защото означава на практика връщане обратно капитал на акционерите. От тази година са отново със стандартният Cash Dividend върху който респективно данъка е 25% както спомена колегата.

Търгуват се в евро на Франкфуртската борса - странно че ги няма през Xetra:
http://en.boerse-frankfurt.de/stock/..._Harvest-Share

[vgc]

Определено ме заинтригува. преди няколко месеца реших да инвестирам в Норвегия, като най-известната компания която познавам беше Теленор. Ако следиш този пазар,какво би казал за тях, спрямо критериите ти. Поздрави за анализа които си направил. Ще следя компанията и цената, в момента нямам свободен кеш, но вбъдеще кой знае...

Тези два обзора мисля че са доста детайлни за водещите северни компании:
https://seekingalpha.com/article/413...-worth-knowing
https://seekingalpha.com/article/413...knowing-part-2

Тук съм нарисувал какво не ми харесва в показателите на Теленор, където от моите 5 водещи критерия, 3 не са изпълнени, а 4-тият го сгазиха наскоро с продажбата на съществена част от бизнеса си: https://www.investor.bg/telekomunika...d-evro-257891/

Тези данни са от анализа на Морнингстар за компанията:
http://quotes.morningstar.com/stock/...tcode=MLE&cur=

Понеже нещо много малки ги прави картинките форума, то ето линк към същото, но вече ставащо за четене:

[Императорът]

В Норвегия данък дивидент е 25%.

Ного, бе... така доходността пада под 6% и вече не е толкоз секси.

[mancev]

Тези морски берачи, жънат сьомга в океана и освен това са по твоята част защото раздават дивиденд 4-ри пъти в годината

Определено ме заинтригува. преди няколко месеца реших да инвестирам в Норвегия, като най-известната компания която познавам беше Теленор. Ако следиш този пазар,какво би казал за тях, спрямо критериите ти. Поздрави за анализа които си направил. Ще следя компанията и цената, в момента нямам свободен кеш, но вбъдеще кой знае...

[mancev]

Това е сосен дивидент, но - тъпото е, че не се търгуват на Ксетрата - значи - пазаруването им е тегаво. Иначе около 7.9% доходност - ама: колко чешат данък дивидент тия рибари?

В Норвегия данък дивидент е 25%.

[Императорът]

Тези морски берачи, жънат сьомга в океана и освен това са по твоята част защото раздават дивиденд 4-ри пъти в годината

Това е сосен дивидент, но - тъпото е, че не се търгуват на Ксетрата - значи - пазаруването им е тегаво. Иначе около 7.9% доходност - ама: колко чешат данък дивидент тия рибари?

[vgc]

Какви са тия морски берачи - рибоци ли берат, мидички ли?

Тези морски берачи, жънат сьомга в океана и освен това са по твоята част защото раздават дивиденд 4-ри пъти в годината

[vgc]

А какво правиш ако някоя година някое от правилата не пасне с твоята теория продаваш ли?
При правилото за П/E би трябвало да си изтървал компании като фейсбук и амазон.

За компании които харесвам си позволявам едно от първите пет правила да е нарушено - т.е. 4/5 за мен са добре за вход. Разделянето ми с дадена акция е по малко по-различни критерии - мое накрая да ги систематизирам и тях.

[Императорът]

Какви са тия морски берачи - рибоци ли берат, мидички ли?