продължавам ....
Последната информация от работните групи на БРИКС е, че тази методология за оценка на кошницата се сблъсква със същите проблеми, с които се сблъсква Джон Мейнард Кейнс на срещите в Бретън Уудс през 1944 г.
Кейнс първоначално предложи подход на кошница от стоки за световна валута, която той нарече банкор.
Трудността е, че глобалните стоки, включени в която и да е кошница, не са напълно заменими (има над 70 вида суров петрол, отличаващи се по вискозитет и съдържание на сяра, наред с други характеристики).
В крайна сметка Кейнс видя, че кошница от стоки не е необходима и че една-единствена стока - златото - би послужила по-добре за закрепване на валута от съображения за удобство и еднородност.
Въз основа на непрактичността на стоковите кошници като единни средства за съхранение на стойност, изглежда вероятно новата валута на БРИКС+ да бъде свързана с тегло злато.
Това играе в полза на силните страни на членовете на BRICS Русия и Китай, които са двата най-големи производители на злато в света и са класирани съответно на шесто и седмо място сред 100-те нации със златни резерви.
Тези и свързаните с тях развития често се рекламират като „краят на долара като резервна валута“. Подобни коментари разкриват липса на разбиране за това как всъщност работят международните парични и валутни системи.
Основната грешка в почти всички подобни анализи е пропускът да се направи разграничение между съответните роли на валутата на плащане и резервната валута. Платежните валути се използват в търговията със стоки и услуги. Нациите могат да търгуват в каквато платежна валута искат - не е задължително да са долари.
Резервните валути (т.нар.) са различни. По същество те са спестовни сметки на суверенни нации, които са ги спечелили чрез търговски излишъци. Тези баланси не се държат във валутна форма, а под формата на ценни книжа.
Когато анализаторите казват, че доларът е водещата резервна валута, те всъщност имат предвид, че държавите държат резервите си в ценни книжа, деноминирани в определена валута. За 60% от световните резерви тези притежания са ценни книжа на Министерството на финансите на САЩ, деноминирани в долари. Резервите всъщност не са в долари; те са в ценни книжа.
В резултат на това не можете да бъдете резервна валута без голям, добре развит пазар на държавни облигации. Нито една страна в света не се доближава до пазара на съкровищата на САЩ по отношение на размер, разнообразие от падежи, ликвидност, сетълмент, деривати и други необходими характеристики.
Така че истинската пречка за друга валута като резервна валута е липсата на пазар на облигации, където действително се инвестират резерви. Ето защо е толкова трудно да изместите държавните облигации като резервни активи, дори и да искате. Отново никоя страна в света не може да се доближи до САЩ в това отношение.
Но ето къде става интересно и защо доларът може да загуби статута си на водещ резерв много по-бързо, отколкото се смяташе досега.
Това е така, защото валутата BRICS+ предлага възможността да надскочите пазара на съкровищни облигации и да създадете дълбок, ликвиден пазар на облигации, който може да предизвика облигации на световната сцена почти от нищото.
Ключът е да се създаде пазар на валутни облигации на BRICS+ в 20 или повече държави наведнъж, като се разчита на инвеститори на дребно във всяка страна да купуват облигациите.
Облигациите на BRICS+ ще се предлагат чрез банки и пощенски служби и други търговски обекти. Те ще бъдат деноминирани във валута на BRICS+, но инвеститорите могат да ги закупят в местна валута по пазарни обменни курсове.
Тъй като валутата е обезпечена със злато, тя би предложила атрактивен запас от стойност в сравнение с предразположените към инфлация или неизпълнение местни инструменти в страни като Бразилия или Аржентина. По-специално китайците биха намерили подобни инвестиции за привлекателни, тъй като те са до голяма степен забранени от външните пазари и са прекалено инвестирани в недвижими имоти и местни акции.
Ще отнеме време, преди такъв пазар да се хареса на институционалните инвеститори, но самият обем инвестиции на дребно в инструменти, деноминирани от BRICS+ в Индия, Китай, Бразилия и Русия и други страни, в същото време може да поеме излишъците, генерирани от световната търговия в Валута на БРИКС+.
Накратко, начинът да създадете незабавна резервна валута е да създадете незабавен пазар на облигации, използвайки вашите собствени граждани като желаещи купувачи.
САЩ направиха нещо подобно през 1917 г. От 1790-1917 г. пазарът на облигации в САЩ беше само за професионалисти. Нямаше пазар на дребно. Това се промени по време на Първата световна война, когато Удроу Уилсън разреши на Liberty Bonds да помогне за финансирането на войната.
Имаше митинги на облигации и паради на свободата във всеки голям град. Купуването на облигации на свободата стана патриотично задължение. Усилието проработи и също така трансформира финансите. Това беше началото на свят, в който обикновените американци започнаха да купуват акции, облигации и ценни книжа като инвеститори на дребно.
Ако BRICS+ използват един вид патриотичен модел на Liberty Bond, те може да са в състояние да създадат международни резервни активи, деноминирани във валутата на BRICS+, дори при липса на развита пазарна подкрепа.
Цялото развитие на събитията – въвеждане на нова обезпечена със злато валута, бързо приемане като платежна валута и постепенно използване като валута на резервни активи – ще започне на 22 август 2023 г., след години на развитие.
С изключение на преките участници, светът в повечето случаи пренебрегна тази перспектива. Резултатът ще бъде сътресение в международната парична система, което ще настъпи след няколко седмици.
Последната информация от работните групи на БРИКС е, че тази методология за оценка на кошницата се сблъсква със същите проблеми, с които се сблъсква Джон Мейнард Кейнс на срещите в Бретън Уудс през 1944 г.
Кейнс първоначално предложи подход на кошница от стоки за световна валута, която той нарече банкор.
Трудността е, че глобалните стоки, включени в която и да е кошница, не са напълно заменими (има над 70 вида суров петрол, отличаващи се по вискозитет и съдържание на сяра, наред с други характеристики).
В крайна сметка Кейнс видя, че кошница от стоки не е необходима и че една-единствена стока - златото - би послужила по-добре за закрепване на валута от съображения за удобство и еднородност.
Въз основа на непрактичността на стоковите кошници като единни средства за съхранение на стойност, изглежда вероятно новата валута на БРИКС+ да бъде свързана с тегло злато.
Това играе в полза на силните страни на членовете на BRICS Русия и Китай, които са двата най-големи производители на злато в света и са класирани съответно на шесто и седмо място сред 100-те нации със златни резерви.
Тези и свързаните с тях развития често се рекламират като „краят на долара като резервна валута“. Подобни коментари разкриват липса на разбиране за това как всъщност работят международните парични и валутни системи.
Основната грешка в почти всички подобни анализи е пропускът да се направи разграничение между съответните роли на валутата на плащане и резервната валута. Платежните валути се използват в търговията със стоки и услуги. Нациите могат да търгуват в каквато платежна валута искат - не е задължително да са долари.
Резервните валути (т.нар.) са различни. По същество те са спестовни сметки на суверенни нации, които са ги спечелили чрез търговски излишъци. Тези баланси не се държат във валутна форма, а под формата на ценни книжа.
Когато анализаторите казват, че доларът е водещата резервна валута, те всъщност имат предвид, че държавите държат резервите си в ценни книжа, деноминирани в определена валута. За 60% от световните резерви тези притежания са ценни книжа на Министерството на финансите на САЩ, деноминирани в долари. Резервите всъщност не са в долари; те са в ценни книжа.
В резултат на това не можете да бъдете резервна валута без голям, добре развит пазар на държавни облигации. Нито една страна в света не се доближава до пазара на съкровищата на САЩ по отношение на размер, разнообразие от падежи, ликвидност, сетълмент, деривати и други необходими характеристики.
Така че истинската пречка за друга валута като резервна валута е липсата на пазар на облигации, където действително се инвестират резерви. Ето защо е толкова трудно да изместите държавните облигации като резервни активи, дори и да искате. Отново никоя страна в света не може да се доближи до САЩ в това отношение.
Но ето къде става интересно и защо доларът може да загуби статута си на водещ резерв много по-бързо, отколкото се смяташе досега.
Това е така, защото валутата BRICS+ предлага възможността да надскочите пазара на съкровищни облигации и да създадете дълбок, ликвиден пазар на облигации, който може да предизвика облигации на световната сцена почти от нищото.
Ключът е да се създаде пазар на валутни облигации на BRICS+ в 20 или повече държави наведнъж, като се разчита на инвеститори на дребно във всяка страна да купуват облигациите.
Облигациите на BRICS+ ще се предлагат чрез банки и пощенски служби и други търговски обекти. Те ще бъдат деноминирани във валута на BRICS+, но инвеститорите могат да ги закупят в местна валута по пазарни обменни курсове.
Тъй като валутата е обезпечена със злато, тя би предложила атрактивен запас от стойност в сравнение с предразположените към инфлация или неизпълнение местни инструменти в страни като Бразилия или Аржентина. По-специално китайците биха намерили подобни инвестиции за привлекателни, тъй като те са до голяма степен забранени от външните пазари и са прекалено инвестирани в недвижими имоти и местни акции.
Ще отнеме време, преди такъв пазар да се хареса на институционалните инвеститори, но самият обем инвестиции на дребно в инструменти, деноминирани от BRICS+ в Индия, Китай, Бразилия и Русия и други страни, в същото време може да поеме излишъците, генерирани от световната търговия в Валута на БРИКС+.
Накратко, начинът да създадете незабавна резервна валута е да създадете незабавен пазар на облигации, използвайки вашите собствени граждани като желаещи купувачи.
САЩ направиха нещо подобно през 1917 г. От 1790-1917 г. пазарът на облигации в САЩ беше само за професионалисти. Нямаше пазар на дребно. Това се промени по време на Първата световна война, когато Удроу Уилсън разреши на Liberty Bonds да помогне за финансирането на войната.
Имаше митинги на облигации и паради на свободата във всеки голям град. Купуването на облигации на свободата стана патриотично задължение. Усилието проработи и също така трансформира финансите. Това беше началото на свят, в който обикновените американци започнаха да купуват акции, облигации и ценни книжа като инвеститори на дребно.
Ако BRICS+ използват един вид патриотичен модел на Liberty Bond, те може да са в състояние да създадат международни резервни активи, деноминирани във валутата на BRICS+, дори при липса на развита пазарна подкрепа.
Цялото развитие на събитията – въвеждане на нова обезпечена със злато валута, бързо приемане като платежна валута и постепенно използване като валута на резервни активи – ще започне на 22 август 2023 г., след години на развитие.
С изключение на преките участници, светът в повечето случаи пренебрегна тази перспектива. Резултатът ще бъде сътресение в международната парична система, което ще настъпи след няколко седмици.
Коментар