Ето една интересна статия, която открехва част от пъзела, защо след като икономиката е в свободно падане, някой изобщо желае да купува акции, които междувременно са в подножието или надскачат историческите си върхове. Swiss National Bank Ready To Buy Much More Tech Stocks To Weaken The Franc
Парадокса в цялата ситуация се състои в това, че колкото по-тежко е икономическото състояние в глобален план, толкова повече инвеститори биха се насочили към CHF. Поскъпването на франка от своя страна, кара Швейцарската национална банка да печата "голи" франкове, с които кува долари, продавайки франк, а с купените долари, купува акции предимно от NASDAQ.
Така имаме част от отговора, защо му е на някой да купува акции, с оглед на това, че се очакват трудни времена в бъдеще и от текущата икономическа депресия, неминуемия път е първо през тежка рецесия, а някъде там поне след 2 години, са обещанията за връщане на предкризисни нива! Кога в историята при настъпваща рецесия, пазарите са търсели рекорди, а не дъна? НИКОГА! Дори ние имаме обещание за сигурна тежка рецесия, но нямаме обещание и гаранция, че възможността за продължение на икономическата депресия, е извадена от възможните развития на ситуацията!
Това е и част от отговора, защо след като компаниите драстично занижиха очакванията за техните печалби, което доведе до рекорно повишение на техните P/E съотношения, инвеститорите продължиха да наливат пари, сякаш не предстои сигурна рецесия, а сякаш предстои неимоверен възход във всяко едно отношение!
Разбира се тук много млади инвеститори, които са стъпили на пазарите последните 6-7 години или стъпват сега, предпочитат да гледат през нереалистичните розови очила, просто защото смятат, че всичко е само в рамките на Короната, че ще мине и сякаш света замръзнал, ще стартира от там, където бе преди заболяването. Това тяхно мислене е обословено и от личното желание, да получат шанс, какъвто са имали поколението преди тях и за мнозина хора, виждането, че предстои потенциално изгубено десетилетие и спад в икономическото развитие на света, изглежда сякаш нереален кошмар, който те отказват да приемат!
От тяхна гледна точка, кризите изглеждат единствено "теоретични", а потенциалните печалби из капиталовите пазари и нещата, които биха могли да се купят с тези бъдещи печалби, изглеждат съвсем реални и те ги виждат всеки ден на улицата, в лицето на вече богатите хора! За съжаление обаче, реалността не се съобразява с желанието за шанс на едно или друго поколение, реалността си е просто реалност и тя се характеризира с някаква обективност от към развитие!
Ако говорим за ФЕД, нещата там водят до приблизително същите безумни изкривявания, като безкрайното изкупуване на облигации, държи твърдо ниската им доходност, а всички освободени от това пари, се насочват към капиталовите пазари, в търсене на доходност, подкрепена от някой като Швейцарската национална банка!
Въпреки, че делът на ШНБ, от към американски акции, не определя изцяло движението на пазара, то спокойно може да кажем, обаче, че всяко едно влошаване на общата икономическа реалност води до поскъпване на франка, от там печатане, обмен към долари и покупка на акции от NASDAQ!
Цялата тази ситуация е изключително бича за златото, не просто защото ЦБ създават предпоставка за една огромна инфлация в бъдеще, а защото пред подобно фалшиво инфлациране на капиталовите пазари, те ги правят изключително чупливи и неистойчиви и е въпрос само на време, ние да видим следващи дълбоки корекции! Това от своя страна ще предпостави една волатилна среда, в която малцина инвеститори биха печелили. В крайна сметка, в един непрестанен ролер костър, не е въпрос само на познаване и прогнозиране на психологията на пазара, тогава, когато фундаментите за отделните активи, се превръщат в страничен несъществен елемент от извършваните движения, в рамките на надигаща се инфлация след 9-12 месеца!
Резонният въпрос, който може да си зададем е следния? Какво би станало, ако изключим балони като Амазон и тяхната балонизирана оценка, а общия коефицент на P/E за пазарите от вече 20, отиде на 30-40-50-80...100, с оглед на сриващата се икономика, намалелите приходи на компаниите и бъдещата липса на печалби, а от там и дивиденти! Докато централните банки тотално деструктират валутите и подготвят пълната им обезценка, каква е логиката да се ивестира масово в компании с бъдеща 50-100 P/E оценка, без дивиденти, в една несигурна среда, където под въпрос, е не само капиталовия растеж, а изобщо оцеляването на самия капитал!
Елеминиранто на печалбите в компаниите ще стартира неимоверно голям бичи цикъл при златото, а бъдещата инфлация ще го доизтреля до висини, които днес са трудни за представяне!
Парадокса в цялата ситуация се състои в това, че колкото по-тежко е икономическото състояние в глобален план, толкова повече инвеститори биха се насочили към CHF. Поскъпването на франка от своя страна, кара Швейцарската национална банка да печата "голи" франкове, с които кува долари, продавайки франк, а с купените долари, купува акции предимно от NASDAQ.
Така имаме част от отговора, защо му е на някой да купува акции, с оглед на това, че се очакват трудни времена в бъдеще и от текущата икономическа депресия, неминуемия път е първо през тежка рецесия, а някъде там поне след 2 години, са обещанията за връщане на предкризисни нива! Кога в историята при настъпваща рецесия, пазарите са търсели рекорди, а не дъна? НИКОГА! Дори ние имаме обещание за сигурна тежка рецесия, но нямаме обещание и гаранция, че възможността за продължение на икономическата депресия, е извадена от възможните развития на ситуацията!
Това е и част от отговора, защо след като компаниите драстично занижиха очакванията за техните печалби, което доведе до рекорно повишение на техните P/E съотношения, инвеститорите продължиха да наливат пари, сякаш не предстои сигурна рецесия, а сякаш предстои неимоверен възход във всяко едно отношение!
Разбира се тук много млади инвеститори, които са стъпили на пазарите последните 6-7 години или стъпват сега, предпочитат да гледат през нереалистичните розови очила, просто защото смятат, че всичко е само в рамките на Короната, че ще мине и сякаш света замръзнал, ще стартира от там, където бе преди заболяването. Това тяхно мислене е обословено и от личното желание, да получат шанс, какъвто са имали поколението преди тях и за мнозина хора, виждането, че предстои потенциално изгубено десетилетие и спад в икономическото развитие на света, изглежда сякаш нереален кошмар, който те отказват да приемат!
От тяхна гледна точка, кризите изглеждат единствено "теоретични", а потенциалните печалби из капиталовите пазари и нещата, които биха могли да се купят с тези бъдещи печалби, изглеждат съвсем реални и те ги виждат всеки ден на улицата, в лицето на вече богатите хора! За съжаление обаче, реалността не се съобразява с желанието за шанс на едно или друго поколение, реалността си е просто реалност и тя се характеризира с някаква обективност от към развитие!
Ако говорим за ФЕД, нещата там водят до приблизително същите безумни изкривявания, като безкрайното изкупуване на облигации, държи твърдо ниската им доходност, а всички освободени от това пари, се насочват към капиталовите пазари, в търсене на доходност, подкрепена от някой като Швейцарската национална банка!
Въпреки, че делът на ШНБ, от към американски акции, не определя изцяло движението на пазара, то спокойно може да кажем, обаче, че всяко едно влошаване на общата икономическа реалност води до поскъпване на франка, от там печатане, обмен към долари и покупка на акции от NASDAQ!
Цялата тази ситуация е изключително бича за златото, не просто защото ЦБ създават предпоставка за една огромна инфлация в бъдеще, а защото пред подобно фалшиво инфлациране на капиталовите пазари, те ги правят изключително чупливи и неистойчиви и е въпрос само на време, ние да видим следващи дълбоки корекции! Това от своя страна ще предпостави една волатилна среда, в която малцина инвеститори биха печелили. В крайна сметка, в един непрестанен ролер костър, не е въпрос само на познаване и прогнозиране на психологията на пазара, тогава, когато фундаментите за отделните активи, се превръщат в страничен несъществен елемент от извършваните движения, в рамките на надигаща се инфлация след 9-12 месеца!
Резонният въпрос, който може да си зададем е следния? Какво би станало, ако изключим балони като Амазон и тяхната балонизирана оценка, а общия коефицент на P/E за пазарите от вече 20, отиде на 30-40-50-80...100, с оглед на сриващата се икономика, намалелите приходи на компаниите и бъдещата липса на печалби, а от там и дивиденти! Докато централните банки тотално деструктират валутите и подготвят пълната им обезценка, каква е логиката да се ивестира масово в компании с бъдеща 50-100 P/E оценка, без дивиденти, в една несигурна среда, където под въпрос, е не само капиталовия растеж, а изобщо оцеляването на самия капитал!
Елеминиранто на печалбите в компаниите ще стартира неимоверно голям бичи цикъл при златото, а бъдещата инфлация ще го доизтреля до висини, които днес са трудни за представяне!
Коментар