”Железопътна инфраструктура – холдингово дружество” АД.

[zaho]

ima edin osnoven fakt- mnogo IPosrednici
si rejat klona na koito sedjat (BFB),
na4elo s ELANA.

[rozova pantera]

В такъв момент не е ясно дали и цена от около 2.50 лв щеше да мотивира сериозно индивидуалните инвеститори, но поне беше сигурно, че институционални инвеститори щяха да я презапишат някъде около 2-3 пъти. Интересно е дали при минимална цена от 5 лв въобще ще успеят да го запишат или ще трябва Божков и ОББ ще се включат да го спасяват.

Valuator, a ne ti li e interesno i kakwo shte stane posle? t.e. ako go spasqt po tozi nachin kakto predpolagash, kak mislish, dali shte go ostawqt posle da se samoregulira pazarno ? hahaha
(moeto lichno mnenie e wsqko pazarno neshto da se ostawi na pazara, zashtoto se pitam dali obicham izobshto interwenciite, no nali wseki si ima prawo na mnenie? hahaha, i w toq red na misli dali ne sym i oshte po-golqma optimistka, kato mislq, che ne samo 2,50 , kolkoto spomenawash, no i 3,00 lw. shteshe da aktiwizira dosta obiknoweni inwestitori, no nali i az ne sym bezgreshna rozova panthera, nali moje i da byrkam, hahaha)

[Valuator]

В такъв момент не е ясно дали и цена от около 2.50 лв щеше да мотивира сериозно индивидуалните инвеститори, но поне беше сигурно, че институционални инвеститори щяха да я презапишат някъде около 2-3 пъти. Интересно е дали при минимална цена от 5 лв въобще ще успеят да го запишат или ще трябва Божков и ОББ ще се включат да го спасяват.

[rozova pantera]

ami samo Elana li mislqt po-razlicno? hahaha
a ne trqbwa li da imame i predwid, che po princip brokerite se wyzdyrjat da komentirat ceni, za da ne obyrkwat pazara ?
ami togawa kak da tylkuwame i drugite inakomisleshti ? i te li sa loshi ? hahaha -
http://www.darikfinance.bg/view_arti...rticle_id=8374

[Optic]

http://www.investor.bg/?id=65721

ЖП-то да не плаща дивиденти в траверси
в цялата новина нито една цифра в лева няма
дали сумата е малка, щом не я споменават?

Ако е в линеен метър релси по-става

[bigswingingdick]

o boy o boy

BUNCH OF SUCKERS DCF MCF


prav e Gari At end of the day of the month of the year ako ne pravish PARI KINTI MONEY KESHOVINA dreme mi na ...... za DCF i vsikakvi nenujni metodi analizi i t.n.

[Гари]

С тоя DCF метод каквато искаш цена ще изкараш ако си поиграеш малко с цифрите и допусканията. Тия сметки за 10 години напред са си манипулация за наивници. Един лев в наличност сега струва повече от обещанията за 100 след 10 г.

[kubrat]

С използваната от ОББ "методология" ще изкарам Холдинг "Пътища" 3-4000 лв. Тогава защо да си купувам ЖП?

[BGN]

ОББ опроверга оценка на Елана за ЖП Инфраструктура ХД
27.06.2008 16:17

„Във връзка с разпространен Анализ и оценка на Железопътна Инфраструктура – Холдингово Дружество АД от ИП “Елана Трейдинг” АД, бихме искали да обърнем внимание върху следните най-очевидни грешки, които според нас оказват силно негативно влияние върху оценката на компанията“, се казва в прессъобщение от ОББ, водещ мениджър по емисията на Железопътна Инфраструктура – Холдингово Дружество АД, поръчки за която се приемат до днес.

Според ОББ оценката на ИП Елана Трейдинг е базирана на погрешно използвани изходни данни и изчисления „въпреки твърденията, че са използвани прогнозите на емитента“. Това се отнася преди всичко до разпределението на инвестициите в прогнозния период и по-точно - концентрирането на инвестициите, изключително в първите 3 години, като общият им размер за този период надхвърля прогнозираните от емитента инвестиции с над 46 милиона лева, уточняват от финансовата институция, която е мениджър по IPO-то на компанията.

Също така според ОББ неправилно е изчислена нуждата от допълнителен оборотен капитал, особено през 2008 г., която надхвърля реално прогнозираните от емитента нужди с над 12 милиона и не съответства на прогнозираните от емитента промени в оборотния капитал.

Резултатът само от тези две грешки са отрицателните парични потоци за първите 2 години от прогнозния период, участващи в оценката на компанията и заемащ огромен дял в от нея.

Анализът на ОББ чрез DCF модела за оценка на компанията показва 6,37 лв. на акция, а анализът на Елана показва 2,74 лв.

От Елана уточниха за Investor.bg, че са заложили 65 млн. лв. инвестиции за първите 3 г., защото тази цифра е оповестена на пресконференцията при представянето на IPO-то на дружеството. Без тези инвестиции оценката на акция на ЖП Инфраструктура би била по-висока, защото инвестициите са изходящи парични потоци.

От ОББ заявяват същи, че не е ясно също така защо е използван номинален дългосрочен растеж от 2,5%, което би означавало дългосрочен отрицателен реален растеж на икономиката и на отрасъла като цяло. „Това е абсурдно предвиждане, което не се базира на каквито и да е достоверни източници и прогнози. Ниският дългосрочен растеж оказва силно отрицателно влияние на оценката на компанията като цяло.

Само за сравнение, използвания при оценката на компанията дългосрочен растеж след прогнозния период, възлиза на 6%, което по-точно съответства на правителствените прогнози за реален ръст на икономиката“, се казва в съобщението на банката.

„Като се имат пред вид коректните данни, посочени в таблицата, номинален ръст от 6%, цена на капитала от 12%, оценката на акция на “Железопътна Инфраструктура – Холдингово Дружество” АД възлиза на 7,85 лв. Отделно от това, не е коректно да се изготвя оценка на компанията, на основата на един единствен метод, който е силно чувствителен към прогнозите за растеж и дисконтираща норма, както се вижда от приложената в Анализа таблица за чувствителността. Минималната емисионна стойност от 5 лв., посочена в Проспекта е определена на база на използване на множество методи и подходи, базирани както на прогнозите на компанията, така и на собствени оценки за развитието на икономиката, отрасъла и дружеството“, допълват от ОББ.

http://www.investor.bg/?id=65804

[репо]

http://www.investor.bg/?id=65721

ЖП-то да не плаща дивиденти в траверси
в цялата новина нито една цифра в лева няма
дали сумата е малка, щом не я споменават?

[franky4fingers]

To ZHBG daze se prezapisa, no kakvo ot tova ???

[mashina]

P/E над 12, макс. 15 си е доста, при сегашното състояние на пазара. Т.е., според мен, fair value в момента е 2.50 лв. и всичко отгоре си е яко набутване. Ерго, най-вероятно IPO-то няма да е успешно, което обаче няма да е толкова лошо, понеже ще е добър урок за алчните мениджъри.

izobshto ne si vaobraziavaite che IPO-to niama da e uspeshno!!!!!!!!!!!!!
Te shte go zapishat, siguren sum. OBB i Bojkov ako triabva shte go zapishat da ne se izlojat, no niama da se provali. Az sum gotov da se obzaloja, che shte go zapishat. Drug e vaprosa, che spored men hora izvun Bojkov i OBB sigurno shte zapishat 0.1% ot akciite.

[ghettoff]

Tuka samo ochakvaniq se predlagat. Mnogo po-dobre e da si kupish HDPAT, TRACE ili MOSTS vmesto da se igrae za tova naduto IPO.

Lichni mnenie.

Много добре казано..Ако ще е очаквания защо точно железарката? По-добре си е някоя друга инфраструктура, където поне се знае накъде духа вятъра..

[Pivoely]

P/E над 12, макс. 15 си е доста, при сегашното състояние на пазара. Т.е., според мен, fair value в момента е 2.50 лв. и всичко отгоре си е яко набутване. Ерго, най-вероятно IPO-то няма да е успешно, което обаче няма да е толкова лошо, понеже ще е добър урок за алчните мениджъри.

[franky4fingers]

Tuka samo ochakvaniq se predlagat. Mnogo po-dobre e da si kupish HDPAT, TRACE ili MOSTS vmesto da se igrae za tova naduto IPO.

Lichni mnenie.