Зърнени Храни България (ZHBG)

[RAZBIRACHI]

здр.
Четох анализа на елана и намерих доста слаби места в него.
Моделите за анализ на акцията които те са използвали- p/e, дивидентно -дисконтният модел и т.н. са фундаментални и широко се използват в практиката, НО имат един недостатьк при тях има две неизвестни-потокьт на доходите и дисконтният фактор.Какво имам впредвит?
Ако забележите в проспекта са заложени базисни цени на бизнес програмата, К О И Т О С А Д О С Т А П О Д П А З А Р Н И Т Е. И за да не бада голословен давам пример зарнени храни300 лв за тон(ЗХБГ) постарах се да видя котировките на пазара в момента няма котировки под 440лв/тон, друг пример рафинирано сльнчогледово масло 1700лв/тон(зхбг), а на пазара няма котировка под 2700лв.Това е вид презастраховка от страна на зхбг т.е. ако компанията реализира продукцията си на пазарните цени то приходите доста над предвидените И ТОГАВА ЕЛАНА ЩЕ ТРЯБВА ДА СИ РЕВИЗИРА АНАЛИЗА(ПРЕИЗ4ИСЛЕНИЕ НА ПОКАЗАТЕЛИТЕ)

[slavy_h2]

EquityPrivate, kolkoto i da mi e trudno da se syglasq s teb, blagodarq za otgovora!
A kakvo ostava togava za nashite BG investicionni posrednici, koito spored men ne biha izpolzvali syshtiq princip na investirane i biha si napravili truda za analiz- Benchmark, Varchev i t.n. ( http://www.investor.bg/?cat=169&id=58456)

[EquityPrivate]

Ako realnata stoinost na akciqta e tolkova niska, togava zashto tolkova 4ujdestranni investitori, institucionalni investitori i investicionni posrednici u4astvaha v IPO-to? Predpolagam vsi4ki gorespomenati sa dostaty4no kadyrni da si napravqt syshtiq analiz.
Ako nqkoi moje da dade obqsnenie?

Blagodarq predvaritelno

Predi biah pisal, che uchastieto na chujdestranni investitori ne e kriterii. Ima mnogo IPO-ta, koito trugvat nadolu i v niakoi ot tiah ima daje golemi fondove kato Fidelity, Threadneedle i DWS.
Pri malkite IPO-ta kato ZHBG, chujdite fondove kupuvat ne tolkova zaradi samata firma, a zashtoto imat apetit za likvidni BG akcii ili puk konkretno kam sectora (zurno, biodiesel etc).
Ne se iznenadvai, no povecheto ne praviat analys sled roadshow-to. Kakvoto sa pitali tam, s tova si i ostavat. Sled tova davat poruchka za konkretna suma (US$2 million, primerno) i iskat izpulnenie do tazi suma na kakvato i da e cena na akcia. Te range-a go znaiat oshte ot roadshow-to, taka che v tozi cenovi diapazon sa gotovi da dadat US$2 million-a. Taka operirat mnogo ot fondovete.
Edinstveno po-golemite, i specialno kogato stava vupros za niakakav equity ticket ot poriadaka na US$50-60 million-a, praviat obstoen analys i zadavat vuprosi na bankata manager na emisiata.

[vesterland]

Така е, и като добавиш скромна премия за участниците и разходите по ипо-то отиваш на 2.90 лв.

Da, da, tova e bez discount, prosto equity value. 2,90lv moje da e triabvalo da bude IPO-to, no realno stoinosta na akcia kam tozi moment e kam 3.30lv. Bih im dal i niakoi i drug procent za likvidnost.

Бях писал някъде из темите,че цена от 3 лева, ще е справедлива тук, когато излезе проспекта - естествено "талибаните" веднага атакуваха.
Не е лошо случващото се тук да бъде оценено правилно от тия , които ще "инвестират" в Херти или Инвестбанк.Каквито и модели да използва човек не виждам как ще изкара цена повече от 3,5 лв при Инвестбанк, примерно.Така че , опичайте си акъла.Конструктивният анализ , дори критика е напълно уместен тук.

[slavy_h2]

Ako realnata stoinost na akciqta e tolkova niska, togava zashto tolkova 4ujdestranni investitori, institucionalni investitori i investicionni posrednici u4astvaha v IPO-to? Predpolagam vsi4ki gorespomenati sa dostaty4no kadyrni da si napravqt syshtiq analiz.
Ako nqkoi moje da dade obqsnenie?

Blagodarq predvaritelno

[EquityPrivate]

Така е, и като добавиш скромна премия за участниците и разходите по ипо-то отиваш на 2.90 лв.

Da, da, tova e bez discount, prosto equity value. 2,90lv moje da e triabvalo da bude IPO-to, no realno stoinosta na akcia kam tozi moment e kam 3.30lv. Bih im dal i niakoi i drug procent za likvidnost.

[mmmfaka]

http://www.elana.net/analysis/report...ani_SPO_BG.pdf

Blagodaria mnogo za linka s analiza.
Izliza, che nai-visokata vuzmojna cena v dokumenta (4.35) e postignata s nenormalni stoinosti (rastej na FCF 3.5% i WACC 10%).
Rasteja triabva da e 2.5% - 3.0%, a WACC 11.0%.
Izpolzvaiki chislata dadeni ot majoritaria, poluchavame 3.22 - 3.38lv.

Otnovo blagodaria, analisa e dobar i obosnovan.

Така е, и като добавиш скромна премия за участниците и разходите по ипо-то отиваш на 2.90 лв.

[RAZBIRACHI]

dobro utro kolegi,
na elana analiza go 4etox sno6ti dosta pati napravix si izvodi.Spored men ima slabosti no tqx 6te gi komentiram po kasno moje bi sled obed.
P.S. imam edna molba sporete bez li4nostni napadki,klasifikacii i t. n. , az nqmam za cel da komentiram nikoi vav foruma

[EquityPrivate]

http://www.elana.net/analysis/report...ani_SPO_BG.pdf

Blagodaria mnogo za linka s analiza.
Izliza, che nai-visokata vuzmojna cena v dokumenta (4.35) e postignata s nenormalni stoinosti (rastej na FCF 3.5% i WACC 10%).
Rasteja triabva da e 2.5% - 3.0%, a WACC 11.0%.
Izpolzvaiki chislata dadeni ot majoritaria, poluchavame 3.22 - 3.38lv.

Otnovo blagodaria, analisa e dobar i obosnovan.

[Fontus]

За момента участниците в IPO-то все още разпродават. Каква е реалната цена и дали дружеството е подценено или надценено ще се разбере едва когато дневният оборот достигне едни по-нормални размери с по 6-7 сделки дневно. Същото важи и за трейса.

[mmmfaka]

Така е, славкид, такив като него мое да преебат такива като борислава. Закакво иначе се появяват тук?

[slavikd]

Mnenieto na bolshinstvoto tuk e 4e ZaRneni sa silno nadceneni v momenta, 4e sa prodali nadegda, 4e obema e golqm i ne malkite obemi na drebnite spekulanti ot po 300-400 svalqt cenata. Dosega CKB e izkupila nad 1 000 000 akcii, a CHIM si pribra 6,7 % obratno ta spri da manipulira6 ti i da ni obqsnqva6 kak drebnite lo6i spekulanti svalqt cenata na GOLQMATA DOBRA KOMPANIQ. Samo s zaklinaniq nema da stane. Trqbva vreme i rezulati...da po4akame da vidim kraq na april mart. A do togava ako nikoi ne podkrepq cenata neznam kade 6te sleze...takiva kato teb ne stigat za da q ka4ite nagore.

[RAZBIRACHI]

mi kato ne dava6 5 pari za problemite mi za6to me komentira6.AZ sam v tazi tema da razbera kav vi e probelma ta izlivate tolkova pomiq, a ti me komentira6. Kato sam ti tran v o4ite ti prosto ne mi 4eti komentarite

[mmmfaka]

....2.az sam tozi koito zadava vaprosi,....
3.....Pak i ne si ti 4oveka na koito trqbva da si izkazvam problemi

4. Vse o6te 4akam ot blizo 10 4asa da razbera konkretno kakvo ne vi xaresva v tova DARVO

Яснооо...
Сега , на втората точка: Ти си човека дето... Ама на кой, бе? Такъв тон ше държиш като излезеш из владиславово на местните мангали.

На 3. Пет пари не давам за проблемите ти.

На 4. Ми.. чакай.

Аре ноу здраве

[RAZBIRACHI]

a be 4ovek ne moje6 li da razbere6 za6toto pi6a v tazi tema.
1.kakto kazax po rano ne pi6a vav foruma prosto go 4eta za da nabludavam nastroeniqta
2.az sam tozi koito zadava vaprosi, ili poto4no NE MOGA DA RAZBERA KAKVO K O N K R E T N O NE VI XARESVA V ZHBG ta q napadate.Az mislq 4e go pravite s cel da se butne manipulativno cenata s malki obemi
3.Da ne sam PC guru imax problemi s VISTAta za parvipat q izpolzvam kakto i s neta .Pak i ne si ti 4oveka na koito trqbva da si izkazvam problemi
4. Vse o6te 4akam ot blizo 10 4asa da razbera konkretno kakvo ne vi xaresva v tova DARVO