Агрия Груп Холдинг (AGH / AGR)

[Poncho]

Не виждам съществено изменение на политиката на дружеството относно дълговете. Както общия така и краткосрочния дълг финансират относително постоянен процент от активите - краткосрочния дълг около 40 %, а общия 50-60 %.



Относно съотношението при финансирането на инвестициите (дълготрайните активи), то собствения капитал обичайно е източник на около 80 %, а остатъка е привлечен дългосрочен ресурс.



Финансиране на инвестиции с краткосрочен дълг няма, а нетния (чист оборотен) капитал се поддържа положителен и също относително стабилен спрямо всички активи.



При БГАгро например дълговите съотношения са по-ниски с 5-10%, но нетния капитал е отрицателен (-4 млн.), т.е. финансирали са дълготрайни активи с текущи пасиви.

Нормално е оборотните кредити да се обезпечават с дълготрайни активи, но трябва да се поддържа здравословен баланс между растежа и дълга. Не виждам при Агрия нарушаване на следваната през годините политика и балансови съотношения, което да е причина за промяна в отношението към компанията.

[fortiss.]

Чак спекула не се. Купил е суровина и сега е 50+ лв/ тон напред само от покупката. Отделно ще е преработката.

[keizer]

Тук се доверявам на Райков. След като е изтеглил дълг за да напълни складовете със слънчоглед, очевидно той е видял възможност да напълни складовете и да си подсигури суровина за две години напред на промоция. Не знам на какви цени е купил слънчогледа, но смятам, че при тези цени на олиото, само тази сделка ще донесе печалба на Агрия между 50 и 100 милиона през следващите две години. Чии данни, сметки и притеснения са били правилни само времето може да покаже.

Дано му се получи спекулата. Ако ли пък не, според мен дивидентът е под риск, просто няма откъде да вземе кеша, а да тегли още дълг за да плаща дивидент ми се вижда крайно необмислено!

[keizer]

На мен ми е любопитно дали при тези лихвени нива Райков ще вземе нов дълг за пристанището и маслобойната или ще вкара ЕБР като дялов инвеститор

Ако гледаме историята досега, по-скоро нов дълг. Човека не иска да си разводнява капитала. А изглежда няма кинти да участва в едно бъдещо многомилионно увеличение за да си запази процента в компанията.

[Yori]

На мен ми е любопитно дали при тези лихвени нива Райков ще вземе нов дълг за пристанището и маслобойната или ще вкара ЕБР като дялов инвеститор

[Black and white cat-foot]

от любопитство да питам - Софарма AD къде ще я сложиш - в growth или value?

Зависи от игрите на чичо, по-скоро към value

[keizer]

Все още не са високи разходите за лихви, а растящите компании обикновено имат отрицателни парични потоци. Ако искаш FCF yield, вземи си BERY, 12% правят и бухат повечето в обратно изкупуване. Growth vs value

от любопитство да питам - Софарма AD къде ще я сложиш - в growth или value?

[petyob]

групата нараства с бързи темпове(по-бързо от дълговете) и се превръща в конгломерат, целящ все по-малко да зависи от трусове на земеделските пазари като последните две години.

[Alonso]

Предвид колко са червиви с пари банките в бг, много дълг в компания на бфб не ме плаши. но това което не ми харесва е доста слабия пазар на слънчоглед в момента, който може да се спихне още в близко бъдеще

https://www.mintecglobal.com/top-sto...al-competition

"Meanwhile, Russian industry insiders disclosed significant sunflower oil sales to major markets like India, China, and the Middle East, albeit with relatively fewer documented transactions. If confirmed, Russia's substantial stockpile and the potential for increased crushing activities following a year of robust production and sustained demand could mirror dynamics akin to the wheat market. Competitive pricing strategies on Russian volumes might exert broader downward pressure on sunflower oil prices, posing a challenge for other sellers to compete against these attractively priced volumes."

Тук се доверявам на Райков. След като е изтеглил дълг за да напълни складовете със слънчоглед, очевидно той е видял възможност да напълни складовете и да си подсигури суровина за две години напред на промоция. Не знам на какви цени е купил слънчогледа, но смятам, че при тези цени на олиото, само тази сделка ще донесе печалба на Агрия между 50 и 100 милиона през следващите две години. Чии данни, сметки и притеснения са били правилни само времето може да покаже.

[Black and white cat-foot]

Финансовите им разходи са се учетворили за една година. От една страна дълът е повече, от друга им вдигат лихвите. При близо 400 милиона дълг един процент е 4 милиона. Не ми харесва, че оперативните парични потоци са хронично негативни. Това означава, че лихвите се плащат с нов дълг, вместо от оперативната дейност. Като гледам имат доста падежи на дългосрочния дълг през 2024 - над 12 милиона, отделно 19 милиона финансови разходи на година или консервативно за 2024 ще им трабва оперативен паричен поток от 31 милиона само да си покрият сегашните задължения. Овърдрафтите не ги броя. Дано не им дръпнат чергата под краката.

Все още не са високи разходите за лихви, а растящите компании обикновено имат отрицателни парични потоци. Ако искаш FCF yield, вземи си BERY, 12% правят и бухат повечето в обратно изкупуване. Growth vs value

[Alonso]

Мерси за коментара. Но не си прав. Дългосрочния лихвоносен дълг нараства с 40 милиона спрямо декември 2022 (дълг + лизинг). С този дълг са закупували инвестиции, вкл. Алмагест. Не знам какво ти е еталон, но изглежда не си чел договори за банково кредитиране на корпоративни клиенти. Всичкия им овърдрафт е обезпечен и с ДМА, да тяхната скъпоценна земя е обезпечение по овръдрафтите им. Ако дифолтнат им гърми земята. Пак повтарям, не значи че ще дифолтнат но с тоя дълг дето нараства всяка година растат и рисковете. Това е единствената ми забележка към дружеството.

И аз мерси за коментара. Не съм чел банковите им договори и не знам какво пише в тях. Твърдя че нарастването на дълга е подплатено с нарастването на краткосрочните активи и че във всеки един момент Агрия може да изплати всичките си задължения, без да и се налага да продаде нито един дългосрочен актив и съответно го подплатих с цифри, извадени от отчета. Друго не знам какво да кажа

[keizer]

има дълг и дълг - Berry имат милиарди заеми и са им ниски лихвите защото компанията е супер финансово и има обезпечение. Една друга компания в портфейла ми има asset light бизнес в скапан сектор, съответно си плащат 17% лихва. Предвид колко са червиви с пари банките в бг, много дълг в компания на бфб не ме плаши. но това което не ми харесва е доста слабия пазар на слънчоглед в момента, който може да се спихне още в близко бъдеще

"

Финансовите им разходи са се учетворили за една година. От една страна дълът е повече, от друга им вдигат лихвите. При близо 400 милиона дълг един процент е 4 милиона. Не ми харесва, че оперативните парични потоци са хронично негативни. Това означава, че лихвите се плащат с нов дълг, вместо от оперативната дейност. Като гледам имат доста падежи на дългосрочния дълг през 2024 - над 12 милиона, отделно 19 милиона финансови разходи на година или консервативно за 2024 ще им трабва оперативен паричен поток от 31 милиона само да си покрият сегашните задължения. Овърдрафтите не ги броя. Дано не им дръпнат чергата под краката.

[Black and white cat-foot]

Мерси за коментара. Но не си прав. Дългосрочния лихвоносен дълг нараства с 40 милиона спрямо декември 2022 (дълг + лизинг). С този дълг са закупували инвестиции, вкл. Алмагест. Не знам какво ти е еталон, но изглежда не си чел договори за банково кредитиране на корпоративни клиенти. Всичкия им овърдрафт е обезпечен и с ДМА, да тяхната скъпоценна земя е обезпечение по овръдрафтите им. Ако дифолтнат им гърми земята. Пак повтарям, не значи че ще дифолтнат но с тоя дълг дето нараства всяка година растат и рисковете. Това е единствената ми забележка към дружеството.

има дълг и дълг - Berry имат милиарди заеми и са им ниски лихвите защото компанията е супер финансово и има обезпечение. Една друга компания в портфейла ми има asset light бизнес в скапан сектор, съответно си плащат 17% лихва. Предвид колко са червиви с пари банките в бг, много дълг в компания на бфб не ме плаши. но това което не ми харесва е доста слабия пазар на слънчоглед в момента, който може да се спихне още в близко бъдеще

https://www.mintecglobal.com/top-sto...al-competition

"Meanwhile, Russian industry insiders disclosed significant sunflower oil sales to major markets like India, China, and the Middle East, albeit with relatively fewer documented transactions. If confirmed, Russia's substantial stockpile and the potential for increased crushing activities following a year of robust production and sustained demand could mirror dynamics akin to the wheat market. Competitive pricing strategies on Russian volumes might exert broader downward pressure on sunflower oil prices, posing a challenge for other sellers to compete against these attractively priced volumes."

[lake2]

Земите и базите са доста ниско оценени.;може да има и друга математика, примерно продажба на някои активи
очевидно тоя слънчоглед е купен на дъното като цена, нали нова фабрика се строи.ако се построи за 1 вместо за 3г години може и затова да е купен.

[keizer]

И в допълнение - просто Райков можеве да пусне едни варанти като Софарма и да вдигне капитала за да се финансира. Но той не иска и затова увеличава дълга. Друга математика няма измислена във финансите. Това и бях написал в предишния ми коментар.