Не мисля че правя каквото и да било грешка. Това че при смятане на един конкретен коефициент се взимат едни дългове не означава нито че този начин на оценка е единствен, нито пък това че дадено дружество се търгува на даден коефициент и друго трябва да се търгува на същия при положение че стратегията им за продажби е тотално различна.
Това че си си наумил, че Софарма трябва да се търгува на дадена цена не означава че твоята цена е реална, още повече след като тази компания не се е търгувала на подобна цена и при много по-неразвит пазар и при много по-лоши резултати от настоящите.
В същото време правата корелация която въвеждаш между оборотен капитал и оценка на компания е наистина абсурдна. Точно заради проблемните вземания казвам че е нормално да има дисконт. Но тези проблемни вземания са много далеч от това което ти изваждаш от цената. А нормалната ситуация каква е. СОфарма продава на отложено плащане до 180 дена, обаче съвсем нормално разходите по това си вървят, както за материали така и за ДДС и така нататък. Тя взима кредити от банки за да финансира това отложено плащане, като по този начин реално служи като посредник на болниците. Вместо те да взимат дългове, тя ги взима. Болниците в последствие се издължават.
Съвсем нормално е краткосрочния и дълг да нараства, ако приходите и нарастват или пък към повече клиенти използва разсрочено плащане. В отчетите на софарма си е казано направо какви обезпечения или на какви условия трябва да отговоря този който иска разсрочено плащане.
Така че реално огромната част от кратсорчоните и задължения са покрити с бъдещо плащане.
Пробема както казвам са само тези които не може да събере. За тях както казах е нормално да се сложи дисконт говорех.
Между другото в България са ми около 10% от активите и от години предимно търгувам в чужбина. Като и там основния ми начин на търговия се основова на това да чета оценки на компании които някой друг прави, да му намирам грешки в допускания и да играя срещу тези грешки. И смея да кажа че този начин се оказва доста добър. Защото за всяка по-рискова компания, грешките или по-скоро не достатъчно аргументирани допускания правят и Голдмън и ДжПморган и Сити и която и да било друга компания.
Това че си си наумил, че Софарма трябва да се търгува на дадена цена не означава че твоята цена е реална, още повече след като тази компания не се е търгувала на подобна цена и при много по-неразвит пазар и при много по-лоши резултати от настоящите.
В същото време правата корелация която въвеждаш между оборотен капитал и оценка на компания е наистина абсурдна. Точно заради проблемните вземания казвам че е нормално да има дисконт. Но тези проблемни вземания са много далеч от това което ти изваждаш от цената. А нормалната ситуация каква е. СОфарма продава на отложено плащане до 180 дена, обаче съвсем нормално разходите по това си вървят, както за материали така и за ДДС и така нататък. Тя взима кредити от банки за да финансира това отложено плащане, като по този начин реално служи като посредник на болниците. Вместо те да взимат дългове, тя ги взима. Болниците в последствие се издължават.
Съвсем нормално е краткосрочния и дълг да нараства, ако приходите и нарастват или пък към повече клиенти използва разсрочено плащане. В отчетите на софарма си е казано направо какви обезпечения или на какви условия трябва да отговоря този който иска разсрочено плащане.
Така че реално огромната част от кратсорчоните и задължения са покрити с бъдещо плащане.
Пробема както казвам са само тези които не може да събере. За тях както казах е нормално да се сложи дисконт говорех.
Между другото в България са ми около 10% от активите и от години предимно търгувам в чужбина. Като и там основния ми начин на търговия се основова на това да чета оценки на компании които някой друг прави, да му намирам грешки в допускания и да играя срещу тези грешки. И смея да кажа че този начин се оказва доста добър. Защото за всяка по-рискова компания, грешките или по-скоро не достатъчно аргументирани допускания правят и Голдмън и ДжПморган и Сити и която и да било друга компания.
Да не обърне Софарма гръб че тогава ще броите стотинките 
, СРЕДСТВАТА СА ОПРАВДАНИ ОТ ЦЕЛТА !!!;- предположението ще има ли подкрепа ?
Коментар