Софарма АД (SFA / SFARM)

[olimpiec]

Направо се разлаках!
Чета и плача, чета и плача... айде бе момче къде беше до сега - толкова ни липсваше!

Тони ти вчера къде беше бе???Кой ми помогна да освободим "Е(б)лана" от излишните им Софарми??Понатоварих яко.пък квото стане.П.С. Без да е каквито и било препоръки разбира се.

[tony1975]

Не знам дали някой видя последния отчет (неконсолидиран) на фирмата. Спадането на продажбите продължава!
Това ме подтикна да опитам друг метод за оценка на фирмата, а именно т.нар. sum-of-the-parts - т.е. оценка на различните части от групата.
Основна част от групата е производителя на лекарства (Софарма АД), което към септември 2015 е направило само 27.9млн лв ЕБИТДА. Обикновенна екстраполация показва, че за годината сигурно ще направят 37-38млн. лева. Това е дружество с висок марж (22% в момента, макар и преди години да правеха над 25%) и изисква мултипликатор от 8.5х. На фона на това, че приходите вече няколко тримесечия и години главно падат, този мултипликатор е дори агресивен!
Това изкарва стойността на АД-то към 315млн. лв. Към това добавяме 1млн. лв като оценка на Момина Крепост + 20млн. лв оценка на Севтополис (нетна печалба от 1.3млн. х 15х П/Е). Останалата част от бизнеса (около 18-19млн. ЕБИТДА) са главно трейдинг, който е нискомаржов бизнес. Него го оценяваме на 120млн. лв (~6.0х ЕБИТДА, което е доста висок мултипликатор, по-вероятен е около 5.0х).
Цялостната оценка на групата става доста високата 455млн. лв. От това вадим нетен дълг от 257.5млн. лв (банкови дългове - кеш - инвестиции за продажба) и собств. капитал излиза на под 200млн. лв, което делим на новия брой акции (134.8млн. след вливането на Севтополис) и излиза, че феър валю на всяка хартийка на групата трябва да струва около 1.50лв за бройка.
Проверка на ЕV/ЕБИТДА база показва, че това отговаря на мултипликатор от около 7.6х за цялата група.

Направо се разлаках!
Чета и плача, чета и плача... айде бе момче къде беше до сега - толкова ни липсваше!

[Grosss]

супер, тази оценка чаках. вече сме твърде нагоре

Тез тимури много лош пример ви дават,размътиха ви мозъците и ви пълнят главата
с щуротии.

[obafeme]

супер, тази оценка чаках. вече сме твърде нагоре

[EquityPrivate]

SFAM

Не знам дали някой видя последния отчет (неконсолидиран) на фирмата. Спадането на продажбите продължава!
Това ме подтикна да опитам друг метод за оценка на фирмата, а именно т.нар. sum-of-the-parts - т.е. оценка на различните части от групата.
Основна част от групата е производителя на лекарства (Софарма АД), което към септември 2015 е направило само 27.9млн лв ЕБИТДА. Обикновенна екстраполация показва, че за годината сигурно ще направят 37-38млн. лева. Това е дружество с висок марж (22% в момента, макар и преди години да правеха над 25%) и изисква мултипликатор от 8.5х. На фона на това, че приходите вече няколко тримесечия и години главно падат, този мултипликатор е дори агресивен!
Това изкарва стойността на АД-то към 315млн. лв. Към това добавяме 1млн. лв като оценка на Момина Крепост + 20млн. лв оценка на Севтополис (нетна печалба от 1.3млн. х 15х П/Е). Останалата част от бизнеса (около 18-19млн. ЕБИТДА) са главно трейдинг, който е нискомаржов бизнес. Него го оценяваме на 120млн. лв (~6.0х ЕБИТДА, което е доста висок мултипликатор, по-вероятен е около 5.0х).
Цялостната оценка на групата става доста високата 455млн. лв. От това вадим нетен дълг от 257.5млн. лв (банкови дългове - кеш - инвестиции за продажба) и собств. капитал излиза на под 200млн. лв, което делим на новия брой акции (134.8млн. след вливането на Севтополис) и излиза, че феър валю на всяка хартийка на групата трябва да струва около 1.50лв за бройка.
Проверка на ЕV/ЕБИТДА база показва, че това отговаря на мултипликатор от около 7.6х за цялата група.

[vale1]

Нещата са различни. Тук имаме печалба от сделката

Наистина са различни - сделките за БТК са станали на официалния пазар на БФБ и трябва да са освободени от данъци !

[tony1975]

http://m.24chasa.bg/Article/c/5104850

Нещата са различни. Тук имаме печалба от сделката

[orchis]

http://m.24chasa.bg/Article/c/5104850

[absd]

махни го bref-a там тепърва може да се изсипе някой...не че тук няма как това да се се случи

[Grosss]

+1

те сега се блещат,но ще им почервенеят дупетата скоро време

Да нямаш предвид като във БРЕФА?

[absd]

Ти хубаво ги поздрави,ама те как ти се изблещиха.

+1

те сега се блещат,но ще им почервенеят дупетата скоро време

[Grosss]

Специален поздрав за всички мИчета

Metallica - Sad But True

Ти хубаво ги поздрави,ама те как ти се изблещиха.

[SOFIX]

Специален поздрав за всички мИчета

Metallica - Sad But True

[Trakatrak']

Къде сте тръгнале, бе? Само разваляте хубавата цена. Язък!

[SOFIX]

А пък тук не ми се мисли мИчетата къв... ги чака