Софарма АД (SFA / SFARM)

[James Brown is dead]

Приходите нарастват с 5.8% до 682.1млн. лв., но маржовете падат до под 10% през 2012г. и ЕБИТДА за годината е 67.7млн. лв (65.7млн. лв през 2011г).
Прави обаче ясно впечатление негативната тенденция на силно намаляване на паричните потоци от оперативна дейност. През миналата година фирмата не е генерирала почти никакъв кеш от основната си дейност и това намаляване с над 51млн. лв до 621хил. лв се дължи на огромното покачване на работния капитал и на силно повишените плащания към доставчици.

Нетният дълг на фирмата е 256.7млн. лв и се е увеличил с почти 69млн. лв през миналата година. Краткосрочната част на заемите е 146.9млн. лв и трябва да бъдат предоговорени или да се вземат нови, за да се платят старите, тъй като фирмата няма възмножност при тази ЕБИТДА и парични потоци да плати такава сума в следващите 12 месеца.

През по-голямата част на миналата година акцията търгуваше на цени над 2.50лв, а това е било над 8.5х ЕБИТДА 2012!!! Фармацевтична фирма с маржове под 10% и негативен кеш флоу би трябвало да търгува на много по-нисък мултипликатор, пo-скоро в дъното на рейнджа от 6.0х - 6.5x и то само при условия, че има оправяне на ситуацията с кеш флоуа.

Ако маржовете на Софарма се запасят на нивата от под 10%, то 2013 ЕБИТДА би била около 71-72млн. лв дори и при ръст на приходите от около 6%.
Според мен работния им капитал отново ще е негативен и през 2013г. и е много възможно отново оперативните парични потоци да са близки до нулата. В такъв случай може да трябва да се вземат дългове не само за изплащане на старите такива с падеж под 12 месеца, а и за да не се стига до ситуацията да няма кешов буфер в баланса. Сега фирмата има само 15млн. лв ликвидни средства.

Примерни резултати за 2013г.
EBITDA: 71.6млн. лв.
Мултипликатор: 6.0x
EV: 429.7млн. лв
Нетен дълг: 256.7млн. лв.
Equity: 173.0млн. лв.
Бр. акции: 132.0млн. бр.
Цена на акция: 1.31лв/бр.

гледам те отдавна плещиш в тая тема та да те питам ти при тия показатели и при прогнозираната от теб цена би ли купил тук и кога би купил и при каква цена?

[DidoDinev]

Приходите нарастват с 5.8% до 682.1млн. лв., но маржовете падат до под 10% през 2012г. и ЕБИТДА за годината е 67.7млн. лв (65.7млн. лв през 2011г).
Прави обаче ясно впечатление негативната тенденция на силно намаляване на паричните потоци от оперативна дейност. През миналата година фирмата не е генерирала почти никакъв кеш от основната си дейност и това намаляване с над 51млн. лв до 621хил. лв се дължи на огромното покачване на работния капитал и на силно повишените плащания към доставчици.

Нетният дълг на фирмата е 256.7млн. лв и се е увеличил с почти 69млн. лв през миналата година. Краткосрочната част на заемите е 146.9млн. лв и трябва да бъдат предоговорени или да се вземат нови, за да се платят старите, тъй като фирмата няма възмножност при тази ЕБИТДА и парични потоци да плати такава сума в следващите 12 месеца.

През по-голямата част на миналата година акцията търгуваше на цени над 2.50лв, а това е било над 8.5х ЕБИТДА 2012!!! Фармацевтична фирма с маржове под 10% и негативен кеш флоу би трябвало да търгува на много по-нисък мултипликатор, пo-скоро в дъното на рейнджа от 6.0х - 6.5x и то само при условия, че има оправяне на ситуацията с кеш флоуа.

Ако маржовете на Софарма се запасят на нивата от под 10%, то 2013 ЕБИТДА би била около 71-72млн. лв дори и при ръст на приходите от около 6%.
Според мен работния им капитал отново ще е негативен и през 2013г. и е много възможно отново оперативните парични потоци да са близки до нулата. В такъв случай може да трябва да се вземат дългове не само за изплащане на старите такива с падеж под 12 месеца, а и за да не се стига до ситуацията да няма кешов буфер в баланса. Сега фирмата има само 15млн. лв ликвидни средства.

Примерни резултати за 2013г.
EBITDA: 71.6млн. лв.
Мултипликатор: 6.0x
EV: 429.7млн. лв
Нетен дълг: 256.7млн. лв.
Equity: 173.0млн. лв.
Бр. акции: 132.0млн. бр.
Цена на акция: 1.31лв/бр.

Благодарности за професионалния и аргументиран анализ. Явно и анализаторите на самото дружество правят сходни предвиждания, щом сложиха долна граница на цена на обратно изкупуване 1 лев. Без препоръки за нищо.

[Benz Mafia 4]

Приходите нарастват с 5.8% до 682.1млн. лв., но маржовете падат до под 10% през 2012г. и ЕБИТДА за годината е 67.7млн. лв (65.7млн. лв през 2011г).
Прави обаче ясно впечатление негативната тенденция на силно намаляване на паричните потоци от оперативна дейност. През миналата година фирмата не е генерирала почти никакъв кеш от основната си дейност и това намаляване с над 51млн. лв до 621хил. лв се дължи на огромното покачване на работния капитал и на силно повишените плащания към доставчици.

Нетният дълг на фирмата е 256.7млн. лв и се е увеличил с почти 69млн. лв през миналата година. Краткосрочната част на заемите е 146.9млн. лв и трябва да бъдат предоговорени или да се вземат нови, за да се платят старите, тъй като фирмата няма възмножност при тази ЕБИТДА и парични потоци да плати такава сума в следващите 12 месеца.

През по-голямата част на миналата година акцията търгуваше на цени над 2.50лв, а това е било над 8.5х ЕБИТДА 2012!!! Фармацевтична фирма с маржове под 10% и негативен кеш флоу би трябвало да търгува на много по-нисък мултипликатор, пo-скоро в дъното на рейнджа от 6.0х - 6.5x и то само при условия, че има оправяне на ситуацията с кеш флоуа.

Ако маржовете на Софарма се запасят на нивата от под 10%, то 2013 ЕБИТДА би била около 71-72млн. лв дори и при ръст на приходите от около 6%.
Според мен работния им капитал отново ще е негативен и през 2013г. и е много възможно отново оперативните парични потоци да са близки до нулата. В такъв случай може да трябва да се вземат дългове не само за изплащане на старите такива с падеж под 12 месеца, а и за да не се стига до ситуацията да няма кешов буфер в баланса. Сега фирмата има само 15млн. лв ликвидни средства.

Примерни резултати за 2013г.
EBITDA: 71.6млн. лв.
Мултипликатор: 6.0x
EV: 429.7млн. лв
Нетен дълг: 256.7млн. лв.
Equity: 173.0млн. лв.
Бр. акции: 132.0млн. бр.
Цена на акция: 1.31лв/бр.

Най-после някой със смислено и наистина аргументирано мнение в този форум и специално Софарма.

[James Brown is dead]

Приходите нарастват с 5.8% до 682.1млн. лв., но маржовете падат до под 10% през 2012г. и ЕБИТДА за годината е 67.7млн. лв (65.7млн. лв през 2011г).
Прави обаче ясно впечатление негативната тенденция на силно намаляване на паричните потоци от оперативна дейност. През миналата година фирмата не е генерирала почти никакъв кеш от основната си дейност и това намаляване с над 51млн. лв до 621хил. лв се дължи на огромното покачване на работния капитал и на силно повишените плащания към доставчици.

Нетният дълг на фирмата е 256.7млн. лв и се е увеличил с почти 69млн. лв през миналата година. Краткосрочната част на заемите е 146.9млн. лв и трябва да бъдат предоговорени или да се вземат нови, за да се платят старите, тъй като фирмата няма възмножност при тази ЕБИТДА и парични потоци да плати такава сума в следващите 12 месеца.

През по-голямата част на миналата година акцията търгуваше на цени над 2.50лв, а това е било над 8.5х ЕБИТДА 2012!!! Фармацевтична фирма с маржове под 10% и негативен кеш флоу би трябвало да търгува на много по-нисък мултипликатор, пo-скоро в дъното на рейнджа от 6.0х - 6.5x и то само при условия, че има оправяне на ситуацията с кеш флоуа.

Ако маржовете на Софарма се запасят на нивата от под 10%, то 2013 ЕБИТДА би била около 71-72млн. лв дори и при ръст на приходите от около 6%.
Според мен работния им капитал отново ще е негативен и през 2013г. и е много възможно отново оперативните парични потоци да са близки до нулата. В такъв случай може да трябва да се вземат дългове не само за изплащане на старите такива с падеж под 12 месеца, а и за да не се стига до ситуацията да няма кешов буфер в баланса. Сега фирмата има само 15млн. лв ликвидни средства.

Примерни резултати за 2013г.
EBITDA: 71.6млн. лв.
Мултипликатор: 6.0x
EV: 429.7млн. лв
Нетен дълг: 256.7млн. лв.
Equity: 173.0млн. лв.
Бр. акции: 132.0млн. бр.
Цена на акция: 1.31лв/бр.

Йо негър на 1 лев и аз ще купя малко въпреки че мисля , както казах че акцията не е за малки изграчи

[EquityPrivate]

Софарма - консолидиран отчет 2012

Приходите нарастват с 5.8% до 682.1млн. лв., но маржовете падат до под 10% през 2012г. и ЕБИТДА за годината е 67.7млн. лв (65.7млн. лв през 2011г).
Прави обаче ясно впечатление негативната тенденция на силно намаляване на паричните потоци от оперативна дейност. През миналата година фирмата не е генерирала почти никакъв кеш от основната си дейност и това намаляване с над 51млн. лв до 621хил. лв се дължи на огромното покачване на работния капитал и на силно повишените плащания към доставчици.

Нетният дълг на фирмата е 256.7млн. лв и се е увеличил с почти 69млн. лв през миналата година. Краткосрочната част на заемите е 146.9млн. лв и трябва да бъдат предоговорени или да се вземат нови, за да се платят старите, тъй като фирмата няма възмножност при тази ЕБИТДА и парични потоци да плати такава сума в следващите 12 месеца.

През по-голямата част на миналата година акцията търгуваше на цени над 2.50лв, а това е било над 8.5х ЕБИТДА 2012!!! Фармацевтична фирма с маржове под 10% и негативен кеш флоу би трябвало да търгува на много по-нисък мултипликатор, пo-скоро в дъното на рейнджа от 6.0х - 6.5x и то само при условия, че има оправяне на ситуацията с кеш флоуа.

Ако маржовете на Софарма се запасят на нивата от под 10%, то 2013 ЕБИТДА би била около 71-72млн. лв дори и при ръст на приходите от около 6%.
Според мен работния им капитал отново ще е негативен и през 2013г. и е много възможно отново оперативните парични потоци да са близки до нулата. В такъв случай може да трябва да се вземат дългове не само за изплащане на старите такива с падеж под 12 месеца, а и за да не се стига до ситуацията да няма кешов буфер в баланса. Сега фирмата има само 15млн. лв ликвидни средства.

Примерни резултати за 2013г.
EBITDA: 71.6млн. лв.
Мултипликатор: 6.0x
EV: 429.7млн. лв
Нетен дълг: 256.7млн. лв.
Equity: 173.0млн. лв.
Бр. акции: 132.0млн. бр.
Цена на акция: 1.31лв/бр.

[man_united]

А ако си по-краткосрочен - или ТИМ, или нищо. Даже втори вариант няма. Това си е чиста форма на монополно положение

Сега е момента, че скоро предстои национализация !

[ghettoff]

Смятай що за борса сме щом трябва да си навреш парите в ТИМ или Софарма и трети вариант почти няма

А ако си по-краткосрочен - или ТИМ, или нищо. Даже втори вариант няма. Това си е чиста форма на монополно положение

[pipbel]

Това караниците между феновете на Софарма и феновете на ТИМ са по-интересни от новите версии на Междузвездни войни

E те тимуровците едва напоследък им дойде малко вътък аче взеха да се пообаждат.
А инак ний с Тонито се ядем на тема Фарма / Атера бая отдавна.

[kubrat]

Това караниците между феновете на Софарма и феновете на ТИМ са по-интересни от новите версии на Междузвездни войни

Смятай що за борса сме щом трябва да си навреш парите в ТИМ или Софарма и трети вариант почти няма

[B.Graham]

Това караниците между феновете на Софарма и феновете на ТИМ са по-интересни от новите версии на Междузвездни войни

[EquityPrivate]

просто е добре да знаеш, че има и други гледни точки на нещата. Така например не може винаги да се печели, а е добре да се ограничават загубите. Ако искаш, мога да ти дам доста примери за това, че не може винаги да се печели - за справка виж собствените си действия.

Ами то не може все да се печели, но някои от действията на хората тук беше ясно, че отиват на зле много отдавна, но те не направиха необходимото да променят ситуацията.
Оставяме ситуацията със Софарма настрана, тъй като темата за тези купили на 4-5лв преди 4 години дето са много доволни дори и при цена от 2.20лв и си пишат хвалебствия един на друг относно какви страхотни капацитети си, е достатъчно дискутирана.
Нека погледнем БТК, Кремиковци и други. Там беше ясно от години какво става, но някои все продължаваха да "ограничават загубите" и да купуват "евтини" акции.

[obafeme]

Няма да е лошо да се върнеш към началото на темата от днес в 11:00 и да видиш, че коментара ми беше продиктуван от това, че това да си си купил акции на Софарма от преди 4 години било страхотна идея. Форумецът даже благодареше на тоя дал му страхотната инвестиционна идея.
Мисля да не повтярям пак тезата си за парите и времето, пък и пазара май показва красноречиво къде е била цената тогава и къде е днес 4 години по-късно и че няма как това да е било добра идея.
А с твоята теория, че цените постоянно щяли да падат в условията на дефлация, няма как да не те попитам как смяташ точно да спечелиш след като според теорията ти цената догодина трябва да е по-ниска.
Както и да е, дерзай.

просто е добре да знаеш, че има и други гледни точки на нещата. Така например не може винаги да се печели, а е добре да се ограничават загубите. Ако искаш, мога да ти дам доста примери за това, че не може винаги да се печели - за справка виж собствените си действия.

[ceneto]

....
Казвам само че едно ФЛ играещо на Бфб е по-добре да купува пени стокс, като борд, елтос, зрънчо, цкб, и други шитове които най-вероятно няма да фалират но ще направят рано или късно х3!!!

е ако не направят нов ник и пак ще се подиграваш кой какъв анализ е направил

[James Brown is dead]

доста неточни думички използваш срещу колега, който знае доста повече неща от теб въпреки негативната му позиция към Софарма!!!!

пак да кажа - няма значение кой колко знае - видяхме ги до къде стигнаха разбирачите!!! А от друга страна "Цирковият макак Луша би по печалби 94% от руските инвестиционни фондове" Тая маймуна да не е разбирала от РОЕ или П/Е тук от много анализи файда няма - говорим за принципи!
Хапченцата са акция за ПФ която им дава възможност да влизат с големи суми и няма големи отклонения в цената ама дали ще направи х3 - едва ли!!!
Казвам само че едно ФЛ играещо на Бфб е по-добре да купува пени стокс, като борд, елтос, зрънчо, цкб, и други шитове които най-вероятно няма да фалират но ще направят рано или късно х3!!!

[fortiss]

абе негър, кажи за теб кое става на бфб - стига си говорил кое не става!!!

доста неточни думички използваш срещу колега, който знае доста повече неща от теб въпреки негативната му позиция към Софарма!!!!