БТК (5BT / BTC)

[Martingale]

КИРИЛИЗАЦИЯ НА ТЕКСТА

Ne sum suglasen, che BTC e kupena chak tolkova evtino. Zaduljenieto za investicii si e seriozno.

Ne sum suglasen i s methodi za ocenka na BTC raznovidnost na P/E osobeno v bulgarskiq sluchai. Ima edin komponent ot stoinostta na kompaniqta, koito e trudno ocenim. Toi e PVGO i e osobeno vajen za kompanii izpraveni pred obnovqvane . Spored men pazara ocenq imenno PVGO dosta polojitelno i s pravo. Ako investiciite se pravqt efektivno qsno e, che PVGO ste e na max. Vsichki indikacii sa tova da stava.

Drug polojitelen faktor e i niskoto ochertavasto se breme na dulga. Za razlika ot USD Libor EURiBOR ne se ochertava da murda nagore zaradi skapvastata se ikonomika na evrozonata.

[djado]

КИРИЛИЗАЦИЯ НА ТЕКСТА

Пичове/дами,
Моля ви, пишете на кирилица.
Съвременните COMPUTERS позволяват това да става без особен проблем.

[Dash Riprock]

Siko

Napqlno sqglasen, Pleshiv. Dori i Mobiltel da padne do 50% mkt. share, rezultatqt ne e razlichen.

Buy MOBILT 5% 2009, sell TKA 3.375% 2010. Ima oshte malko hljab v toja trejd.

[Плешив Инвеститор]

Siko

BTC nikoga niama da mine poveche ot 20% pazaren dial za mobilni uslugi.
MTel shteshe da zagubi ako beshe ostanal nezavisim. Sega Telekom Austria shte naleiat pari i shte moje da podyrja pazaren dial ot okolo 60% oshte pone niakolko godini. Osven tova shte bude s po-visoki ARPU ot BTC i Globul, tui kato kachestvoto na uslugite mu shte e po-dobro godini nared. BTC shte predlaga uslugi na po-masovia segment i mladejite.
Az mislia, che do 2007 pazarnia dial na Mtel niama da padne pod 60%. Globul shte imat okolo 25-26%, a BTC pod 15%.

[Dash Riprock]

Mtel BTC

kato cjalo sqm sqglasen, che lesnite pari za MTel veche svqrshiha, no samo za spravka, eto prognozite za pazarnija djal na Mobiltel za 2005, 2006, 200, 2008 ot trima analizatori. Estestveno, che ne samo BTK ami i vsichki ostanali shte svaljat mnogo cenite.

JPM 61.6% 58.8% 56.7% 55.7%
ML 62.0% 60.0% 59.0% N/A
UBS 58.0% 54.0% 53.0% 51.0%

[Magnus]

Mtel BTC

Евала на М-тел, съвсем навреме се продадоха хората. Щото с БТК на пазара, край на лесните пари.

[Сико]

Mtel BTC

Според мен бъдещето е:
Яко преливане на клиенти от Мтел към БТК, става дума за мобилни услуги.
Монополното положение на Мтел си замина малко с Глобул, но с БТК мобайл вече му се вижда окончателния край.
Що става дума за монопола на БТК - май скоро няма да има алтернатива, камо ли от Мтел.

[Dash Riprock]

Dash

Da, pri sdelkata imashe 650 m dqlg - 450 term facility (amortizing) + 200 bridge (refinansiran po-kqsno s HY notes). EV izliza kqm 1.2 bn (spored prospekta na obligaciite). Equity imashe EUR 450 m cash contribution direktno(ot koito 40% ot Stripe, a 60% ot predishnite sobstvenici) + oshte okolo EUR 107m deferred compensation.

Likvidnite sredstva i parite v broj po princip se vadjat ot EV, ne se pribavjat. :-) No po tova vreme mislja, che imashe okolo 38m net cash v Mobiltel.

Ottogava chast ot 450m zaema e bil izplaten, osven tova ima i nasqbran cash vqv firmata. V rezultat (i kakto pishe v poslednija release za Q1 2005 na Mobiltel) imame 510.9 m net debt. Izvadi ot EUR 1.65 bn EV, poluchavash okolo 1.1 bn equity value. Mmda, dobqr return za Stripe i oshte po-dobqr za avstrijcite.

[Плешив Инвеститор]

Dash

EV na Mtel po vreme na sdelkata beshe EUR1.2bn: EUR450m equity, EUR650m debt i EUR100m likvidni sredstva
Dylgyt sam siguren che e EUR650m – EUR200m* high-yield bond s coupon 5.5% i EUR450m 5 godishen syndicated loan Euribor 150 – 275bps

*realno vzimat po-malko tui kato plashtat EUR4m na underwriterite i BEWAG

Po vyprosa za BTC: naistina EUR280m ne e visoka cena, no ne zapraviai i za investiciite ot EUR700m prez sledvashtite 5 godini (diskontirano tova e EUR543m, drug e vuprosa dali chast niama da byde ot cash flow-a na firmata), kakto i che kompaniata beshe prodadena v edna ot nai-tejkite godini za telekomite.
A i nali zanesh, aktivite na edna kompania struvat ne kolkoto chovek si misli/iska/nadiava, a kolkoto investitora e gotov da plati za tiah. Koc i Advent vse predlagaha po okolo 200m.

[Tastarosa]

Даш

Разбрах! Очевидно си се задълбочил в балансите на БТК...

[Dash Riprock]

БТК

Ami Viva platiha 280m, ot koito 55% dqlg (glavno zaem ot EBRD), 45% equity. Ot novija sindikiran zaem ot 400m, 285m sa zadqlzhenie na BTC AD, a 115m sa zadqlzhenie na Viva. Znachi kapitalovata struktura na Viva e veche 11m equity i 269 m dqlg. Smjataj kakvi pechalbi pravjat tija hora. Tija 115m Viva si gi izplashta na akcionerite si kato divident, a posle shte obsluzhva dqlgovete si s prihodi ot dividenti na BTC (koito sa i predostatqchni). 65% ot dividenta ot okolo EUR 75m, koito BTC izplati, Viva si go pribira. Poslednijat zaem e na EURIBOR+290. Ako Viva ne mozhe da si obsluzhva zaemite i falira (koeto mi se struva mnogo malko verojatno), kreditorite y shte vljazat vqv vladenie na akciite y v BTC.

A zaemqt ot 285m evro e zaem na BTC i tqj kato e obezpechen s aktivite na samata kompanija e na EURIBOR+175.

[Tastarosa]

БТК

Даш, наистина не мога да разбера разликата. Каква е разликата между кредит взет от Вива и кредит взет от БТК и защо с втория да не се рефинансира първия, както бях чел, че е направено? Иначе за другите неща от инвеститорска гледна точка си абс. прав. Друго имах предивид с изцоцването..

[Azis]

БТК

Mnogo pravilno Dash Ne gledate li che prez poslednite meseci usiliata sa nasocheni izcialo kum optimiziraneto na rabotata na kompaniata !I to po vsiakakuv nachin- vsiakakvi curvulski kompaniiki triabva da plashtat ako polzvat neshto, koeto e sobstvenost na BTC! A ne moje da si predstavite s kakvi tempove se izgrajda oborudvaneto za tretia GSM.Ne gi razbiram mnogo tia neshta no mi specialisti tvurdiat che BTK shte ima nai dobro i kachestveno pokritie zashtoto neshtata se praviat super kachestveno i s mnogo pari.V kombinacia s fixed lines shte stanat mnogo konkurentni na pazara zashtoto shte se vnedriavat kombinirani tarifi .Samo kato slusham za ideite im triabva da sum lud da ne se vkliucha kum BTC-mobile

[Dash Riprock]

БТК

Tastarossa, polovinata neshta, koito izbroi (visokite ceni, monopolnoto polozhenie) ne "izcocvat" BTK, ami y vdigat cenata. Ot tjah imat polza kakto Viva, taka i minoritarite. Osven tova kreditite vzeti ot Viva ne mogat da bqdat obezpecheni s aktivi na BTC, a samo s aktivi na Viva (t.e. akciite y v BTK). Struva mi se, che ne pravish razlika s krediti vzeti ot Viva (s cel finansiraneto na pokupkata) i krediti vzeti ot BTK (koito finansirat investicii, dividenti i t.n.). Vqv Viva ima seriozni investitori (Advent + islandeca Bjorgolfson, kojto e sobstvenik na Actavis) taka che ne me pritesnjavat, no istinata e, che naistina mnogo evtino kupiha 65% za 280m. Ama nali znaesh, ne e vinoven kojto jade banicata, vinoven e, kojto mu ja dava.

[Дъно Дънчов]

БТК

Тастазапорожец,ми ти си бил готов за CEO на компанията бе.
Я акционерите да го предложат тоя пишман експерт за БОС на следващото СА.