Аватара на nyankov
Мнения: 34
Днес, 19:41
Начално
Малко коментари за целите ни, свързани с BGX. Това за нас не е просто някакъв или поредният фонд, който някой пуска на пазара в България. Този проект е замислен като част от инфраструктурата на българския капиталов пазар - надстройка, която да го изведе на качествено различно ниво. Проектът е съгласуван с големите институционални инвеститори на българската борса, които държат над 350 милиона лева в акции от SOFIX. След първоначалната фаза (лицензиране и старт на вторичната търговия) следва истинската част - динамичен растеж на активите на фонда не толкова с парите на дребните спекуланти и инвеститори на БФБ (до момента именно те са вложили 2 милиона лева във фонда), а чрез замяна на големи пакети акции от индекса от портфейлите на големите институционални играчи с акции от фонда. Водим такива разговори и очакваме между 10% и 20% от портфейлите на някои от по-големите играчи да се конвертират от единични позиции в акции на индексния фонд. Това ще са над 40 милиона лева по сегашни цени. Ето това ще е истинският старт на индексния фонд. Досега всичко е "72 часови проби", от които сме изключително доволни. Механизмите на търговия и сетълмент на вторичен и първичен пазар работят.
Защо е важно фондът да набере критична маса от поне 20 милиона евро активи? Защото тогава ще можем да преминем къв втората фаза на проекта - крослистинг на Франфурт и/или Лондон и активен маркетинг сред международните инвеститори с мандати върху развиващите се пазари, сред които е и българският. Тогава тези инвеститори ше могат да купят и продадат българския пазар чрез индексния фонд лесно, бързо и евтино - също като всички вас. В момента те няма как да се включат. Защото никой няма да тръгне да анализира отделни български позиции (няма да отдели човешки ресурс, а и информацията за нашите емитенти си е само на български), няма да може да намести нормален за тях размер на поръчка (минимум 1-2 милиона евро или долара за единична поръчка при фондове, управляващи милиарди), и няма да си открие сметка при никой български инвестиционен посредник специално и само да купи нещо в България. Когато имаме индексен ETF, търгуем на голям международен пазар, тогава сме на картата. И вече всеки, който иска да си купи нещо в Източна Европа, ще купи малко (за 1-2 милиона долара) от българския индкесен фонд. Този фонд ще е основната трансмисия между чуждите инвеститори и българския пазар. Очакваме да стане поне 100 млн лева до края на 2017 г. При предполагаем free-float на акциите от SOFIX около 400 млн лева, това значи, че около 25% от този free-float ще е в индексния фонд. Повечето по-пасивни инвеститори на БФБ ще държат акции в индекса. И това ще е нормално. А колко ще стигне SOFIX при успех на тези наши планове - всеки ще трябва да си направи сметката сам. Ясно е само, че при този сценарий акцията на индексния фонд ще е в пъти по-ликвидна от всичко друго на БФБ.
Мнения: 34
Днес, 19:41
Начално
Малко коментари за целите ни, свързани с BGX. Това за нас не е просто някакъв или поредният фонд, който някой пуска на пазара в България. Този проект е замислен като част от инфраструктурата на българския капиталов пазар - надстройка, която да го изведе на качествено различно ниво. Проектът е съгласуван с големите институционални инвеститори на българската борса, които държат над 350 милиона лева в акции от SOFIX. След първоначалната фаза (лицензиране и старт на вторичната търговия) следва истинската част - динамичен растеж на активите на фонда не толкова с парите на дребните спекуланти и инвеститори на БФБ (до момента именно те са вложили 2 милиона лева във фонда), а чрез замяна на големи пакети акции от индекса от портфейлите на големите институционални играчи с акции от фонда. Водим такива разговори и очакваме между 10% и 20% от портфейлите на някои от по-големите играчи да се конвертират от единични позиции в акции на индексния фонд. Това ще са над 40 милиона лева по сегашни цени. Ето това ще е истинският старт на индексния фонд. Досега всичко е "72 часови проби", от които сме изключително доволни. Механизмите на търговия и сетълмент на вторичен и първичен пазар работят.
Защо е важно фондът да набере критична маса от поне 20 милиона евро активи? Защото тогава ще можем да преминем къв втората фаза на проекта - крослистинг на Франфурт и/или Лондон и активен маркетинг сред международните инвеститори с мандати върху развиващите се пазари, сред които е и българският. Тогава тези инвеститори ше могат да купят и продадат българския пазар чрез индексния фонд лесно, бързо и евтино - също като всички вас. В момента те няма как да се включат. Защото никой няма да тръгне да анализира отделни български позиции (няма да отдели човешки ресурс, а и информацията за нашите емитенти си е само на български), няма да може да намести нормален за тях размер на поръчка (минимум 1-2 милиона евро или долара за единична поръчка при фондове, управляващи милиарди), и няма да си открие сметка при никой български инвестиционен посредник специално и само да купи нещо в България. Когато имаме индексен ETF, търгуем на голям международен пазар, тогава сме на картата. И вече всеки, който иска да си купи нещо в Източна Европа, ще купи малко (за 1-2 милиона долара) от българския индкесен фонд. Този фонд ще е основната трансмисия между чуждите инвеститори и българския пазар. Очакваме да стане поне 100 млн лева до края на 2017 г. При предполагаем free-float на акциите от SOFIX около 400 млн лева, това значи, че около 25% от този free-float ще е в индексния фонд. Повечето по-пасивни инвеститори на БФБ ще държат акции в индекса. И това ще е нормално. А колко ще стигне SOFIX при успех на тези наши планове - всеки ще трябва да си направи сметката сам. Ясно е само, че при този сценарий акцията на индексния фонд ще е в пъти по-ликвидна от всичко друго на БФБ.
Коментар