БФБ-София АД (BSE)

[tony1975]

Някой ще го презентира ли това нещо? Кой ще го управлява? Каква е гаранцията, че парите няма да се набият в компании с успеха на Синкарс, Биодит и Истински мед? Ще е финансов донор за всеки търсещ пари на Бийм или ще работи за печалба на акционерите си? Ако една компания предлага качествена идея и управление, то тя би трябвало без проблем да намери финансиране на Бийм пазара, ИПО Растеж ще подкрепя в листванията "нежеланите" компании ли?


Bulgarian Stock Exchange



1 мин ·


"ИПО Растеж" излиза на борсата – нова възможност за българските компании!

Новата компания е създадена от ключови пазарни участници - сред които 8 водещи инвестиционни посредника и Българска фондова борса.

Целта ѝ
Да инвестира целенасочено в перспективни български компании, излизащи на пазарите на Bulgarian Stock Exchange.

Фокусът е ясен: участие в първични публични предлагания – там, където се ражда растежът.

„ИПО Растеж“ е новото дружество, което цели да мобилизира капитал в подкрепа на българските предприемачи – и стъпка напред към по-дълбок, активен и модерен пазар.

Време е за нова вълна от публични компании. Време е за ИПО Растеж.

[tony1975]

[Poncho]

Да те помоля за "наблюдатела" , че съм с нов комп, - ако не те затруднявам?

Пратих ти лично.

[inta53]

С годината е техническа грешка. Коригирах. Благодаря!
Преди да, ако някога започне, да функционира по предназначение Клеър екс, задължително трябва да увеличи капитала си до 7.5 - 10 млн. евро. Изглежда обаче няма желание за това. Големански, доколкото видях е опитвал да движи нещата, но вече си има друго занимание.
Успех!

Да те помоля за "наблюдатела" , че съм с нов комп, - ако не те затруднявам?

[Black and white cat-foot]

С годината е техническа грешка. Коригирах. Благодаря!
Преди да, ако някога започне, да функционира по предназначение Клеър екс, задължително трябва да увеличи капитала си до 7.5 - 10 млн. евро. Изглежда обаче няма желание за това. Големански, доколкото видях е опитвал да движи нещата, но вече си има друго занимание.
Успех!

Междувременно, ЕРП-тата вече трябва да минават през борсата, а не да купуват от НЕК. Депозитиииии. Успех и на теб

[Poncho]

Клиър Екс е учредено 2020, не 2000. Към март има СК от 534 хил и 11 хил загуба, никакви приходи. Почти толкова смисъл има колкото СЕЕ Линк, което има 19 хил СК и 10 хил загуба въпреки високите очаквания
https://www.investor.bg/a/339-novini...iya-poluostrov

Нещата тук се случват бавно, което предполагам е добре за акционерите.

"Очакванията са Дружеството да стартира основната си дейност през втората половина на 2024 г"

това е от отчета за 2023 още. Не е ли логично ако започва дейност, първо да му увеличат малко капитала?

С годината е техническа грешка. Коригирах. Благодаря!
Преди да, ако някога започне, да функционира по предназначение Клеър екс, задължително трябва да увеличи капитала си до 7.5 - 10 млн. евро. Изглежда обаче няма желание за това. Големански, доколкото видях е опитвал да движи нещата, но вече си има друго занимание.
Успех!

[Black and white cat-foot]

Ако се махнат всички финансови приходи, нетната печалба за Q1 на годишна база отива към 5.9 милиона, т.е. P/E 21.7х без никакъв дълг и малко техен си кеш.

Да махнем и милионче "Разходи по консултантски договор по управление на парични средства" и P/E отива на 18.8х като имат от репо да получават горе-долу 5.07 милиона за Q2 спрямо 4.39 милиона за Q1.

Дори да почне да работи клиринговата къща веднага, акцията все още няма да е скъпа. А каквато бюрокрация имаме в бг, може да си отнеме поне още няколко години. Из 2019 интервю с Големански
https://www.infostock.bg/infostock/c...ingova-sistema


"Според мен за по-малки пазари като нашия работещият вариант е използването на клирингова услуга на вече лицензирана по-голяма клирингова къща. Също така, не трябва да забравяме, че наличието на клирингова къща е изискване и за пазарите на електроенергия, а БФБ вече е собственик на Българска независима енергийна борса. Това са перфектни предпоставки да се изгради или внесе клирингова услуга при добри условия и за двата пазара."

[Black and white cat-foot]

Как я оценявате таз акция?
Чистия бизнес на БФБ е ясно че е далеч надолу в оценката.
Оперативния бизнес на БНЕБ, дори с ефекта на битовия пазар, вече също е далеч от капитализацията.
Всичко се крепи на изплащания дивидент, т.е. оценката на БФБ си е изцяло като дивидентна компания - дисконтираме очакваните дивиденти. Прогнозите, растежа на дивидента и дисконтовия фактор са силно субективни и съответно получената оценка на акцията може да е доста различна.
https://dqydj.com/dividend-discount-model-calculator/

Дивидента в основна степен е резултат от печалбата от лихви от репо сделките и срочните депозити. Ресурса за тях не е собственост на БФБ или БНЕБ, а на пазарните участници на енергийната борса на сегментите "В рамките на деня" и "Ден напред". Колкото са по-големи оборотите там, толкова повече пари участниците трябва да съхраняват в БНЕБ за гаранции за обезпечаване на сделките си.
БНЕБ поема ангажимент на отсрещна страна по сделките и на купувачи и на продавачи. Финансовия риск се носи от БНЕБ. Тя обаче няма толкова собствени пари и за да се гарантира изпълнението изисква търговците да държат при нея обезпечения. Така когато всичко върви нормално - сделките се изпълняват и са със сходни, предвидими обеми ден след ден, се формира една стабилна, постоянна парична сума (скоро вероятно 1 милиард лева), която е на разположение по сметка на БНЕБ. Тя може да разполага с нея и извлича въпросната доходност, чрез репо сделките и срочни банкови депозити.
Въпросните репо сделки, които са 10 пъти по-големи от депозитите, са сделки с ценни книжа с клауза за обратно изкупуване. БНЕБ придобива корпоративни облигации, които стоят като залог, я в замяна предоставя на насрещната банка парите на участниците гарантиращи сделките за ел. енергия.
Първоначално репо сделките са 3-месечни, но сега са до 12 месеца, като всяка от страните може във всеки един момент да ги прекрати. Средната доходност е 2,41 %.
Така близо 85% от печалбата на БНЕБ и съответно консолидираната на БФБ се дължи на репо сделките, които от една страна не са основна дейност на нито едно от дружествата, а от друга те носят и риска боравейки с пари, които дължат на участниците на пазара на електроенергия. Карат го като инвестиционна банка

При предвиждането на бъдещите дивиденти, а от там и на оценката на акцията следва да се направи преценка, докога това положение може да се задържи във времето.
На първо място в чл. 216, ал. 5 от Правилата за работа на организиран борсов пазар на електрическа енергия е записано: "БНЕБ – ЕАД не дължи лихви върху суми, внесени от търговски участници като паричен депозит." Разбира се пазарните участници няма как да са доволни от това, особенно като се има в предвид че за една част от този ресурс вероятно те плащат лихви. Част от обезпеченията са банкови гаранции 208 млн.лв., от които БНЕБ няма как да печели.
И тук стигаме до желанието на участниците на пазара гаранциите по сетълмента да се поеме от клирингова къща. Така парите ще са си по техни сметки, а борсата ще се лиши от този безплатен многомилионен ресурс. Още повече че клиринговата къща ще гарантира и сегментите необхванати от сегашната обезпечителна система, като двустранните договори.
Още през 2000 г. Централен депозитар и БФБ са учредили Клиър Екс АД, което от 2023 г. е с лиценз за извършване на дейност като клирингова къща. Създадено е точно с тази цел - да подсигури сетълмента на БНЕБ.
В отчета на Клеър Екс е записано че дружеството очаква да стартира основната си дейност през втората половина на 2024 г., но явно за БФБ засега е по-изгодно да не работи.

Докато ръководството на БФБ и мажоритаря Държава нямат интерес или не се случи някакъв колапс в схемата, вероятно нещата няма да се променят, което засега е добре за акционерите.

Клиър Екс е учредено 2020, не 2000. Към март има СК от 534 хил и 11 хил загуба, никакви приходи. Почти толкова смисъл има колкото СЕЕ Линк, което има 19 хил СК и 10 хил загуба въпреки високите очаквания
https://www.investor.bg/a/339-novini...iya-poluostrov

Нещата тук се случват бавно, което предполагам е добре за акционерите.

"Очакванията са Дружеството да стартира основната си дейност през втората половина на 2024 г"

това е от отчета за 2023 още. Не е ли логично ако започва дейност, първо да му увеличат малко капитала?

[RInvestor]

Не братле, не играя покер. Инвестирам в активи, след като правя оценка на справедливата цена по няколко модела и за мен е важно до оценя максимално достоверно стойността на актива. Притесненията ми за БФБ идват от възможностите за манипулация на финансовите резултати на публичните дружества. Търся някой, който да се опита да ме разубеди.

А щото по света от нас са се научили на финансови манипулации...
Ами тук играеш играта в собствения си двор. С проучване и малко опит лесно можеш да усетиш на кой да имаш доверие и на кой - не. Даже можеш да отидеш на събрание и лично да видиш що за хора са. Това много по-трудно може да стане с някоя международна компания. Най-лесно инвестирам на БФБ , вече 5-та година имам >20%/год вкл. и 2022. А колегите много повече...
Очаквам отлив от американските пазари в идните години и oveperformance на нашия.

[Тео]

Покер играеш ли?

Не братле, не играя покер. Инвестирам в активи, след като правя оценка на справедливата цена по няколко модела и за мен е важно до оценя максимално достоверно стойността на актива. Притесненията ми за БФБ идват от възможностите за манипулация на финансовите резултати на публичните дружества. Търся някой, който да се опита да ме разубеди.

[Poncho]

Как я оценявате таз акция?
Чистия бизнес на БФБ е ясно че е далеч надолу в оценката.
Оперативния бизнес на БНЕБ, дори с ефекта на битовия пазар, вече също е далеч от капитализацията.
Всичко се крепи на изплащания дивидент, т.е. оценката на БФБ си е изцяло като дивидентна компания - дисконтираме очакваните дивиденти. Прогнозите, растежа на дивидента и дисконтовия фактор са силно субективни и съответно получената оценка на акцията може да е доста различна.
https://dqydj.com/dividend-discount-model-calculator/

Дивидента в основна степен е резултат от печалбата от лихви от репо сделките и срочните депозити. Ресурса за тях не е собственост на БФБ или БНЕБ, а на пазарните участници на енергийната борса на сегментите "В рамките на деня" и "Ден напред". Колкото са по-големи оборотите там, толкова повече пари участниците трябва да съхраняват в БНЕБ за гаранции за обезпечаване на сделките си.
БНЕБ поема ангажимент на отсрещна страна по сделките и на купувачи и на продавачи. Финансовия риск се носи от БНЕБ. Тя обаче няма толкова собствени пари и за да се гарантира изпълнението изисква търговците да държат при нея обезпечения. Така когато всичко върви нормално - сделките се изпълняват и са със сходни, предвидими обеми ден след ден, се формира една стабилна, постоянна парична сума (скоро вероятно 1 милиард лева), която е на разположение по сметка на БНЕБ. Тя може да разполага с нея и извлича въпросната доходност, чрез репо сделките и срочни банкови депозити.
Въпросните репо сделки, които са 10 пъти по-големи от депозитите, са сделки с ценни книжа с клауза за обратно изкупуване. БНЕБ придобива корпоративни облигации, които стоят като залог, я в замяна предоставя на насрещната банка парите на участниците гарантиращи сделките за ел. енергия.
Първоначално репо сделките са 3-месечни, но сега са до 12 месеца, като всяка от страните може във всеки един момент да ги прекрати. Средната доходност е 2,41 %.
Така близо 85% от печалбата на БНЕБ и съответно консолидираната на БФБ се дължи на репо сделките, които от една страна не са основна дейност на нито едно от дружествата, а от друга те носят и риска боравейки с пари, които дължат на участниците на пазара на електроенергия. Карат го като инвестиционна банка

При предвиждането на бъдещите дивиденти, а от там и на оценката на акцията следва да се направи преценка, докога това положение може да се задържи във времето.
На първо място в чл. 216, ал. 5 от Правилата за работа на организиран борсов пазар на електрическа енергия е записано: "БНЕБ – ЕАД не дължи лихви върху суми, внесени от търговски участници като паричен депозит." Разбира се пазарните участници няма как да са доволни от това, особенно като се има в предвид че за една част от този ресурс вероятно те плащат лихви. Част от обезпеченията са банкови гаранции 208 млн.лв., от които БНЕБ няма как да печели.
И тук стигаме до желанието на участниците на пазара гаранциите по сетълмента да се поеме от клирингова къща. Така парите ще са си по техни сметки, а борсата ще се лиши от този безплатен многомилионен ресурс. Още повече че клиринговата къща ще гарантира и сегментите необхванати от сегашната обезпечителна система, като двустранните договори.
Още през 2020 г. Централен депозитар и БФБ са учредили Клиър Екс АД, което от 2023 г. е с лиценз за извършване на дейност като клирингова къща. Създадено е точно с тази цел - да подсигури сетълмента на БНЕБ.
В отчета на Клеър Екс е записано че дружеството очаква да стартира основната си дейност през втората половина на 2024 г., но явно за БФБ засега е по-изгодно да не работи.

Докато ръководството на БФБ и мажоритаря Държава нямат интерес или не се случи някакъв колапс в схемата, вероятно нещата няма да се променят, което засега е добре за акционерите.

[vachkov.tg]

Интересно е и дали посредниците продават собствени акции или са клиентски само !

Важното е че има желаещи да купуват на такива цени.

[Black and white cat-foot]

Приятели, моля споделете, каква мотивация и какви очаквания имате от българските компании листнати на Българската фондова борса? Струва ли си да се инвестира в български компании, от къде черпите доверие за да инвестирате в тях? Аз не мога да се престраша, скептик съм, че мога да изкарам някакви пари в устойчив план и без притеснение. Каква динамика предвиждате покрай влизането в евро-зоната от 1ви Януяри 2026? Моля за вашето мнение и съвет.

Покер играеш ли?

[Тео]

Приятели, моля споделете, каква мотивация и какви очаквания имате от българските компании листнати на Българската фондова борса? Струва ли си да се инвестира в български компании, от къде черпите доверие за да инвестирате в тях? Аз не мога да се престраша, скептик съм, че мога да изкарам някакви пари в устойчив план и без притеснение. Каква динамика предвиждате покрай влизането в евро-зоната от 1ви Януяри 2026? Моля за вашето мнение и съвет.

[Lamq7a]

Някои ще сподели ли кой е продавача на 9,55

При мен Загора и Елана