Софарма Трейдинг АД (SFT / SFTRD)

[Спекулант79]

Няма да е зле да тръгваме по нанагорнището, че бая дълго поседяхме

[dido_yord]

https://bse-reports.com/folder/1709228374_SO5_237.html

То и слепите могат да прогледнат :-))))

Имам една молба към подръжката на сайта. Добавете и коефициента P/FCFE = P/FCF multiple

[kaludov99]

Оставиха ни без ПРОМОЦИОНАЛНИИИИ!!!

Те без това са си промоционални на тази цена

[inta53]

Оставиха ни без ПРОМОЦИОНАЛНИИИИ!!!

[BSE Will Rise]

Най интересно е, че дъртия е купил тук и ги стиска. Какво е видял не знам.

50 годишна история, дивиденти, до скоро не лош фундамент и диверсификация на пазарите.
Само, че чичо Бъфет е влязъл 2022 г., повече от двойно на сегашните нива.
Може би на 19 ще ги изчистя аз, но фундамента ще каже сам къде ще е изхода.

[keizer]

Факт, но тук по-големия проблем е рентабилността и ако успеят да увеличат малко ЕБИТДА-то, почти със сигурност акциите ще скочат.

Репутацията е 36% от активите. От друга страна P/B = 0.32, така си е отчетено нормално от пазара.

Но да, тази позиция не е за всеки. тя е за спорта с 2-3% от капитала. Защото ако има обрат, може да е по 2 със сравнителна лекота.

Мнението ми не е препоръка!

Най интересно е, че дъртия е купил тук и ги стиска. Какво е видял не знам.

[B.Graham]

На каква база имаш подобни очаквания за корекция на целия пазар?

Така стана миналия път.

[Zdravko74]

На каква база имаш подобни очаквания за корекция на целия пазар?

Снощи е говорил с маг Пепа по импулсния телефон !

[oil_coil]

Това не са дъната. Лятото ще има корекция на целият пазар. Есента последна помпа преди мечият пазар , така че се готви за излизане не за осредняване на акции които вече са обърнали тренда.

На каква база имаш подобни очаквания за корекция на целия пазар?

[BSE Will Rise]

Това не са дъната. Лятото ще има корекция на целият пазар. Есента последна помпа преди мечият пазар , така че се готви за излизане не за осредняване на акции които вече са обърнали тренда.

Едното е моя гледна точка, а другото твоята гледна точка.

За мен това е локално дъно по тези две позиции. Доста е вероятно до лятото да съм ги затворил с добра доходност, дори и твоят сценарий да се сбъдне.

По отношение на предстояща корекция за целия пазар, аз също очаквам такава, но не мога да се ангажирам с лято, есен, зима.... това са само едни допускания, на база конкретни параметри и текуща конюнктура.

По-големите въпроси са:
1. Кога и какъв ще е следващия черен лебед?
2. До колко следващия черен лебед ще повлияе цените на стоките и съответно инфлацията?
3. Ако инфлацията се увеличи на база 1 и 2, как ще реагират Централните банкери по отношение на очакванията на пазара?
4. Кое ще се срине повече, кое по-малко, кое ще расте на фона на черния лебед? По време на всяка криза има компании, които растат, които просто са антициклични, спрямо текущия черен лебед.

Конкретно за SFT, ако черният лебед е тип ковид, както беше 2020 г., по-скоро ще се отрази положително. Така, че нищо не се знае.

[Майстора233]

Така или иначе камите са ми много малък процент от портфейла. Най-много да осредня още малко на абсолютното ново дъно, ако целия пазар пада.

Основно се целя в компании с ниска бета, така че това са ми най-рисковите, които целят единствено Swing на тренда.

Разбира се, че компаниите падат с различна от пазара корелация в този момент. Но кога е по-вероятно да обърнат от дъната си сега - по време на бичи или на мечи пазар?

Това не са дъната. Лятото ще има корекция на целият пазар. Есента последна помпа преди мечият пазар , така че се готви за излизане не за осредняване на акции които вече са обърнали тренда.

[BSE Will Rise]

PARA са с МНОГО кофти баланс. Гледах ги. 1/2 от актива им са репутация, т.е. нищо.
Хубав бизнес, грозни отчети. Не е за мен, пас.

Факт, но тук по-големия проблем е рентабилността и ако успеят да увеличат малко ЕБИТДА-то, почти със сигурност акциите ще скочат.

Репутацията е 36% от активите. От друга страна P/B = 0.32, така си е отчетено нормално от пазара.

Но да, тази позиция не е за всеки. тя е за спорта с 2-3% от капитала. Защото ако има обрат, може да е по 2 със сравнителна лекота.

Мнението ми не е препоръка!

[BSE Will Rise]

Както казваше моя ментор в инвентарането "Следварително и баба може"
Виж, опитай да задържиш тези 35-40% доходност за 20 г. и ще влезеш в историята на инвестиционното изкуство.. отделно че ще бъдеш свръх богат

О да, определено си прав. Дадох ги за пример, защото не е нещо особено. Имаш ясен факт, който води до негативно събитие. Конкрентата акция губи корелацията си с пазара, срива се поради нейни си проблеми. След това стабилните компании винаги се възстановяват, както са казали и Греъм и Бъфет.

Това ми е и целта, да успея да задържа 3% на месец следващите 10-15 години.

[BSE Will Rise]

Мале , падащи ками по време на бичи пазар , баце бегай на далече.
Не ми се мисли кво че стане с тез ками като нагази мечият пазар говоря за истински мечки не за неква корекциика.

Така или иначе камите са ми много малък процент от портфейла. Най-много да осредня още малко на абсолютното ново дъно, ако целия пазар пада.

Основно се целя в компании с ниска бета, така че това са ми най-рисковите, които целят единствено Swing на тренда.

Разбира се, че компаниите падат с различна от пазара корелация в този момент. Но кога е по-вероятно да обърнат от дъната си сега - по време на бичи или на мечи пазар?

[BSE Will Rise]

3% месечно и дългосрочно е изключително висока цел. Не съм сигурен, че има човек или организация на тази планета, които да са я постигали в историята. Не говорим за отрязъци от 1-2 години, следвани от спад.

Батя изключително добре описа ситуацията с БФБ и с външите пазари. Не ми се иска, но се опасявам, че движението на цената при Трейдинга няма нищо общо с твоите представи, придобити от отчети и коефициенти. Точно това пробойната на "екселската" търговия. Според мен /не твърдя, че съм прав и не ми се спори/, но цената беше 9 лева поради няколко причини, всички до една свързани с Огнян Донев.

1. Той залагаше на тази компания и притежаваше акции като физическо лице. Освен за себе си, купуваше акции за жена си и близките си. По някое време, очевидно той за себе си е решил, че му е по-изгодно да разпродаде абсолютно всички свои и тези на близките си акции и да пренасочи парите към Софарма.
2. Свързано с точка 1, докато ОД притежаваше акции, трейдингът даваше дивиденти, които достигаха по спомен 30 ст. и интересът му бе цената да е пазарна или висока. След като вече няма акции, дивидентите не само намаляха, но и тотално спряха /това вече от години/.
3. Свързано с т. 1, Софарма започна да изкупува Софрма трейдинг. Какво ни говори това - еми говори ни, че ОД смята, че Трейдингът е хубава компания, но вече интересът му е различен. Неговият интерес е Софарма да изкупи Трейдинга на възможно най-ниска цена. И за да бъде на най-ниска, най-вероятно няма да изплаща дивиденти /недай Боже/. Нещо повече - дори и без дивиденти да се събере голяма тълпа от купувачи с по няколко стотин хиляди лева тук, ОД много лесно може да ги откаже на мига като люсне половин % да кажем от акциите. Не знам дали би го направил, но истината е, че го може. И така се стига до въпроса - кой ще е този наивник да се набута в тази игра?

Има и още доста нюанса, но става дълго. Проблемът, колега, е че никой изкуствен интелект не може да ги сметне тези неща. Проблемът навън е, че е невъзможно да ги знае тези неща човек без да има близък и личен контакт с огромните акционери. Не е възможно да предвидиш какво би направил Мъск да кажем на база статии от вестници. Ако си пиеш кафето 5-6 пъти годишно и той ти позволи да му задаваш каквито въпроси искаш - имаш шанс.

Имам акции тук, моят интерес е цената да се вдигне, да се подновят дивидентите, но се стремя да гледам реалистично.

Успех!

Относно доходността я постигах в периода 2010 - 2017 г. - 36% IRR само на БФБ
От 2017 до 2020 г. си държах парите в Iuvo (P2P Lending) на около 11% годишна доходност.
От 2020 до 2023 г. постигам едва около 20% само на БФБ.
В чужбина все още се уча, засега надхвърлям значително 3% на месец, но да, аз също искам да си докажа, че е възможно да я постигам за дълъг период.
Напълно разбирам, че е почти нереалистична цел, на база всички познати аналози. Но това, което се опитвам да постигна откакто търгувам изобщо е да си наложа и утвърдя дългосрочна стратегия. Общо взето не ме интересуват бенчмарк индексите и доходностите на всички ЮЛ и ФЛ. Гледам само себе си и сам си нося отговорност.

По твоите точки:
1. така е, безспорно. И спечели в крайна сметка, защото Софарма скочиха значително, а Трейдинга още буксува (като борсова цена)

2. За мен 30 ст дивидент генерално беше нелогичен, на база огромните инвестиции на Трейдинга в придобиванията. Тотално му се изсмукваше кеша и компанията задлъжняваше.
- До 2021 г. Паричния поток от оперативна дейност беше анемичен (има няма 15-20 млн. лв.) От 2022 г. нещата се обръщат.
- Също така на фона на значителната банкова експозиция и над 8 млн.лв. лихви по заеми, е доста разбираемо фирмата да увеличава собствения си капитал и да се фокусира малко върху deleverage.
- Аз ако съм на Чичо и тази година няма да разпределя дивидент, с цел редукция на банковите експозиции (на фона на високи плаващи лихви, без яснота дали ще има редукция в IR следващите тримесечия)
- 75 млн. лв. ебитда не е никак малко. Ако 2024 г. удари 90-100 млн., в края на годината (или в началото на 2025 г. като излязат отчтетите) пак ще си говорим колко нереалистична е 9 лева цена, което ми е и целта за 2024 г.

3. Софарма има 87,25% в Трейдинга в момента. Ако се цели в 95% и "squeeze out" стратегия, трябва да убеди малко УПФ-та да продадат сега, защото те са с 5,37%. Разбира се, докато изкупува през борсата останалите 8% от компанията от инвеститори като мен и теб.
- Нелогично би било от тук нататък да сваля маржове в Трейдинга, защото и без това са минимума, а аптеките си имат по-висока рентабилност като цяло.
- Чичо не би продал акции на трейдинга. Целта му според мен е Squeeze out, защото тогава като имаш 95%, придобиваш всичко на борсова цена (ако не бъркам), както стана при Девин (2009- 2010 г. по спомен).
- Ако изсипе половин процент в момента, акцийките ще се изкупят евтино от хора като нас и цената пак ще скочи. Защото фундамента е топ, а компанията не е чак толкова необвързана със самата Софарма (напротив!). Половин процент са малко под 1 млн. лв. на текущата борсова цена. Това е оборота за два месеца и малко (от началото на годината до сега).
- Ако не успее със squeeze out-a, по-скоро ще предложи на хората определено съотношение при вливането (за една акция на трейдинга да придобият Х акции в майката).


По отношение на завършека ти на имейла - Генерално съм съгласен, но не напълно. Не е задължително да търгуваш всеки път с вътрешна информация, за да печелиш от борсата. Доста пъти само трябва да събереш 2 и 2. Така на едро всеки може да каже същото.
По тази логика, борсовата търговия е един хазарт и нищо няма значение.
Нали постоянно има колове със CEO-тата и топ мениджмънта на компаниите, нали непрекъснато казват какво са си заложили да постигнат и после коментират защо не са го постигнали или как са го надхвърлили. Истината е, че не всеки път и мениджмънта може да предвиди всичко.
От трета страна, големите компании са зависими и от пазарните тенденции, но наистина е дълго за обяснение.

Всеки има гледна точка и аз уважавам както твоята, така и на другите колеги.

Успех!


Мнението ми не е препоръка за търговия с акции.