ИмПулс I АД

[dimi71]

Здравейте!
Благодаря, че наистина държите на дребните инвеститори!
Колкото до възнаграждението формално погледнато е така. Но да не забравяме привилегированите акции в Имвенчър 1 и най-вече в Имв.2 където е основния ресурс на фонда
Доколкото разбирам, чрез т.нар. Коректив, се отказват от тези 20% когато парите са дошли от Имв 1 и 2. Надявам се да съм разбрал правилно. Остават да се облагат директните инвестиции на БФБ. Ами тези инвестиции мога да си ги правя и сам, без да губя 20%. Така разсъждавам като дребен инвеститор. Може и да греша, но доста хора във форума са на подобно мнение.
Разбира се, нямам претенции за 20% в Имвенчър 1 и 2, защото там наистина всичко зависи от вашите усилия и те трябва да бъдат възнаградени.
В Илевън примерно, възнаграждението е в определени в Устава рамки - между 300 и 400 хил.лв.
В HRC мисля, че нямат разходи за управление.
Та затова мисля, че няма да изкарате много пари от клас В в Импулс, а доста дребни ще се върнат към акцията

Кутия
Re: Отпадане на привилегии по акции клас Б
От:
Николай Мартинов
До:
dimcho veselinov
Здравейте


Дори с възнагражденията, които имаме да получаваме в бъдеще от ИмВенчър 1 и 2 няма да достигнем рентабилност в следващите 2 години поне. От ИмВ 1 нямаме текущо възнаграждение - там всичко е отложено, от ИмВ 2 имаме 1 % годишно още една година и след това също става отложено. Каквото имаме да получаваме ще бъде обложено с 3 - 5 годишна инфлация.
След последната корекция за инвеститорите в Импулс е разликата е 0.1% дали са инвестирали директно в ИмВ 1, 2 или 3. Таксата от 20% се прилага само веднъж. Разликата за инвеститорите в Импулс е, че имат борсовата ликвидност.

По въпроса за борсовите компании - да, инвеститорите могат да си ги купят и сами. Хипотезата за придобиването им обаче е това, че са растящи и носят дивидент, а не това, че са борсови. С времето делът на чисто борсовите компании ще намалява, като се запазва фокуса за стремеж към 30 % дивидентски растящи компании. Планът е в следващите 2 години да няма значителни покупки на борсови компании, а да се инвестира в Им3, така че делът на борсовите компании ще пада.

Илевън е подобен на нас проект, но не точно. Първо това беше извадка от успелите компании на Илевън от едно общо много диверсифицирано портфолио създадено преди над 5 години преди ИПО им, което беше обезценено на 65 % и новите инвеститори купиха само работещите към този момент компании. Този инструмент има 5 години срок и екипът на Илевън получи при създаването му 10 % безплатни акции. Тоест на екипа е платено предварително 2 % на година, при нас цялото възнаграждение е отложено. Отделно те имат текущо възнаграждение както сте писали.

В ЕйчАрКепитъл ако нямат възнаграждение, то това е грешка, която ще им е трудно да оправят и от там вероятно няма повече да привличат инвеститори или ще предложат на акционерите промяна в посока безплатни акции или тантиеми. Ние притежаваме незначителен дял от акциите на Импулс , за разлика от ръководството на ЕйчАрКепитъл което е мажоритарен собственик и затова акциите от клас Б изравняват мотивацията.

И трите компании позволяват на инвеститорите да купят различни стратегии на инвестиране и различни по зрелост портфейли от растящи компании. Първите две са екстракт от най - доброто, което е правено в последните 7 - 10 години на дяловия пазар в България, докато нашият е сформиран средно преди около 3 години. Общото между тях е че инвеститорите могат да участват с примерно 100 лева само.

Тезата ми е че макар и подобни трите казуса са несравними.

[dimi71]

Здравейте!
Благодаря, че наистина държите на дребните инвеститори!
Колкото до възнаграждението формално погледнато е така. Но да не забравяме привилегированите акции в Имвенчър 1 и най-вече в Имв.2 където е основния ресурс на фонда
Доколкото разбирам, чрез т.нар. Коректив, се отказват от тези 20% когато парите са дошли от Имв 1 и 2. Надявам се да съм разбрал правилно. Остават да се облагат директните инвестиции на БФБ. Ами тези инвестиции мога да си ги правя и сам, без да губя 20%. Така разсъждавам като дребен инвеститор. Може и да греша, но доста хора във форума са на подобно мнение.
Разбира се, нямам претенции за 20% в Имвенчър 1 и 2, защото там наистина всичко зависи от вашите усилия и те трябва да бъдат възнаградени.
В Илевън примерно, възнаграждението е в определени в Устава рамки - между 300 и 400 хил.лв.
В HRC мисля, че нямат разходи за управление.
Та затова мисля, че няма да изкарате много пари от клас В в Импулс, а доста дребни ще се върнат към акцията

[dimi71]

Би ли споделил какви бяха въпросите и отговорите?
Благодрая!

Кутия
Отпадане на привилегии по акции клас Б
От:
Николай Мартинов
До:
chess_krakra@abv.bg

Здравейте

Във връзка с въпрос зададен от вас във форума на ИнвесторБГ за пълно отпадане на възнаграждението по акциите клас Б.

Ако приемем,че това възнаграждение отпадне напълно за нас ще има следните последици


Оставаме на следното възнаграждение, както е по устав

“Общото годишно възнаграждение на Съвета на директорите се изчислява, при спазване на следните условия: (а) в случай че чистата стойност на имуществото на Дружеството е в размер до 5 000 000 лева, годишното възнаграждение ще бъде в размер на 1 % от чистата стойност на имуществото на Дружеството; (б) в случай че чистата стойност на имуществото на Дружеството е в размер между 5 000 000 лева и 25 000 000 лева, годишното възнаграждението ще бъде в размер на 50 000 лева плюс 0.5 % върху превишението на чистата стойност на имуществото на Дружеството над 5 000 000 лева; (в) в случай че чистата стойност на имуществото на Дружеството е в размер над 25 000 000 лева, годишното възнаграждение ще е в размер на 150 000 лева плюс 0.1% върху превишението на чистата стойност на имуществото на Дружеството над 25 000 000 лева.”

Което към настоящия момент е около 70 хиляди годишно и се ограничаваме на 180 х лева при капитал 50 милиона лева които планираме да наберем в следващите 5 години. Това означава че в следващите пет години ние не трябва да си поставяме за цел Импулс да има самостоятелен екип, които да инвестира в директни сделки без да се използват възнагражденията, които се получават в Имвечърите.

Този подход ще ни лиши напълно от финансова мотивация да влизаме в директни сделки или да придобиваме дялове от управлявани от други мениджъри инструменти за инвестиране в растящи компании, защото след като достигнем 25 милиона активи под управление възнаграждението става 0.1 %.

Примерно е нужно да направим сделка директно в компания за 1 милион лева през Импулс. Тогава нашето цяло възнаграждение ще бъде 1000 лева годишно. Считате ли това за справедливо възнаграждение?



Поздрави

Николай Мартинов

[polax]

Моите почитания към г-н Мартинов! Отговори изчерпателно и съдържателно на всичките ми въпроси. Представи тяхната гледна точка за възнагражденията в Импулс. Аз му казах как изглежда през очите на дребен акционер. Дано съм бил полезен, той определено ми помогна да проумея някои неща.

Би ли споделил какви бяха въпросите и отговорите?
Благодрая!

[tony1975]

Моите почитания към г-н Мартинов! Отговори изчерпателно и съдържателно на всичките ми въпроси. Представи тяхната гледна точка за възнагражденията в Импулс. Аз му казах как изглежда през очите на дребен акционер. Дано съм бил полезен, той определено ми помогна да проумея някои неща.

+1 това е правилния начин - откритост, прозрачност, комуникация!

[dimi71]

Моите почитания към г-н Мартинов! Отговори изчерпателно и съдържателно на всичките ми въпроси. Представи тяхната гледна точка за възнагражденията в Импулс. Аз му казах как изглежда през очите на дребен акционер. Дано съм бил полезен, той определено ми помогна да проумея някои неща.

[dimi71]

Т.е. искаш да ти работят почти безплатно!? Ти би ли го правил?

Дали искам това? Прочетете малко по-съсредоточено. Ако сте наясно със структурата на Импулс, Имвенчър 1 и 2 би трябвало да Ви е ясно какво искам.

[polax]

Няма мърдане.......затапена на само 1.32

[Батя]

Ами да опитаме. Господа управляващи съдружници, кога ще премахнете остатъка от привилегията за гарантиран дивидент на акцията клас В? Не вярвам сумата която бихте получили, да си заслужава хулите по отношение на дружеството и съм сигурен ,че ще е пречка при привличането на нов капитал.
Ако тук не е мястото за тази дискусия, може да ми отговорите на chess_krakra@abv.bg

Т.е. искаш да ти работят почти безплатно!? Ти би ли го правил?

[dimi71]

Ако ги беше написал тук, най-вероятно щеше да получиш отговор. И двамата "водещи" четат форума + това можеш да им напишеш един мейл, на мен са ми отговаряли в рамките на няколко часа. Хората са отворени за комуникация и държат на инвеститорите си.

Ами да опитаме. Господа управляващи съдружници, кога ще премахнете остатъка от привилегията за гарантиран дивидент на акцията клас В? Не вярвам сумата която бихте получили, да си заслужава хулите по отношение на дружеството и съм сигурен ,че ще е пречка при привличането на нов капитал.
Ако тук не е мястото за тази дискусия, може да ми отговорите на chess_krakra@abv.bg

[polax]

[tony1975]

Ако ги беше написал тук, най-вероятно щеше да получиш отговор. И двамата "водещи" четат форума + това можеш да им напишеш един мейл, на мен са ми отговаряли в рамките на няколко часа. Хората са отворени за комуникация и държат на инвеститорите си.

+1

[Slg]

Уф, ще умра от яд, че не можах да дойда. Имах толкова въпроси...

Ако ги беше написал тук, най-вероятно щеше да получиш отговор. И двамата "водещи" четат форума + това можеш да им напишеш един мейл, на мен са ми отговаряли в рамките на няколко часа. Хората са отворени за комуникация и държат на инвеститорите си.

[dimi71]

Имаше дълъг разговор. Като цяло има голям оптимизъм. Хубаво е човек да присъства ако има възможност.

Уф, ще умра от яд, че не можах да дойда. Имах толкова въпроси...

[Slg]

Дано този оптимизъм се пренесе по-скоро върху акцията.

И аз на това се надявам.