Капиталов пазар

[Алекси Андонов]

predi6en vapros

Бояне, затварянето на дружества на БФБ става поради липсата на критична маса акции и следващите от това ниски цени.Трябва да си луд за да не на направиш търгово предложение за Umicore-Pirdop на 14 лева или за Солвей Соди на 13 лева!
Съвсем друга щеше да бъде обаче ситуацията, ако БФБ имаше 0,5-1 милиарда свободни акции от големите компании, защото тогава чужденците щяха да купуват български акции, цената Umicore-Pirdop или Солвей-Соди щеше да бъде по 100-120 лева на акция и мажоритарните собственици трябваше да се бръкнат много надълбоко в джоба за да направят търгово предложение!
Сега държавата има възможност да създаде относително бързо един добре функциониращ пазар, но ако пропусне момента наистина ще трябва да чакаме 20-25 години :-((

[Аз]

predi6en vapros

E, такива въпроси показват, че България не е Америка. Явно акционерът се нуждае от време, колко не мога да кажа.

[akcioner-amatior]

predi6en vapros

Blagodaria vi za pomo6ta,no ne namiram otgovor na vaprosa :ako majoritarnite sobstvenici ne si prodadat akciite,kak taka moje da stane Umicore nepubli4na firma i da sleze ot borsata(Balgarskata fondova borsa).I koia e tazi komisia,koiato 6te razre6i tova ?
s uvajenie.

[Profesora]

Vapros kam vsi4ki

Драги акцонер/аматьор,
На Ваше място, ако имам малък брой акции от ЮМИКОР, и ако бих могъл да мина и без парите от продажбата за примерно две-три години, аз бих ги задържал. При повечко акции (т.е. по-голям риск от решението, което вземате), аз бих продал половината акции на тази цена (за мен тя е сравнително добра), а останалите бих задържал. Това е разбирате, един вид диверсификация на портфейла Ви, в който ще имате парички от продажбата плюс акции. Не се страхувайте, че дружеството ще стане непублично. Ако дружеството е добро, дори и непублично, от акциите му може да се печели от дивидент.
ПОЗДРАВИ!

[Атанас Тасев]

Vapros kam vsi4ki

Драги ми Акционер/Акционер - Аматьор,

Не се притеснявай.Дори и дружеството да излезе от фондовата борса (да стане непублично),ще можеш да си продадеш акциите.РАзбира се тогава ще си потърсиш купува не от фондовата борса,а по друг начин-например виж рубриката за акции на непублични дружества тука.Лично аз цената 0т 14 лв харесвам.Но моят съве е следният: Не се скъпи,където и да живееш,при тебе има някой инвестиционен посредник.Не се лолебай.Поговори с него.Дори да ти поиска пари за консултация,дай му.Не ти гарантирам,че ще е добър или че ще ти просветне,ни като гледам как зовеш за помощ,бих ти препоръчал това.Не се хващай за думие ми,с участие ти пиша този материал.Лично аз нямям информация за това какво ще стане с тази фирма.Но ми се иска да вярвам,че работейки на българкия пазар и контактувайки и с български добивни предприятия,би било добре да е стабилано дружество.Моят съвет е,ако акцииие са ти около няколко десетки,да ги задържиш.Например 80 х 14 =1102 лв.Ако за тебе 1102 лв са добри пари и примерно би могъл да си купиш нещо,което да вложиш и да си изкараш от него пари или да си купиш нещо плезно,направи го.Но ако не е така,запази ги,ако не ти някой твой близук след години може да спечели повече.Или след време точно неговите акции ще помогнат на някого да получи решаващия глас.Не зная,различни са вариантите.От товамкоето питаш повече прилича,че акциите ти не са толкова много и ти е вано дали ще станат 8 лв или 20 лв.Ако са малко ,направи горната сметка и прдавай.14 лв за сегашната ситуация в страната е екстра.Ако са повече,помисли.

С най добри чувства и опит за съдействие.

[akcioner-amatior]

Vapros kam vsi4ki

Imam akcii v Umicore-Pirdop .Kakvo 6te stane ako ne gi prodam na tazi cena ot 14 lv.Ozna4ava li, 4e ako Umicore izleze ot fondovata borsa, niama da moga nikoga da gi prodam ?Dali ako drugite akcioneri ne si prodadat akciite ,Umicore niama da moje da izleze ot Fondovata borsa.Molia daite savet .Kak bihte postapili vie kato specialisti?

[akcioner]

Vapros kam vsi4ki

Imam akcii v Umicore-Pirdop .Kakvo 6te stane ako ne gi prodam na tazi cena ot 14 lv.Ozna4ava li, 4e ako Umicore izleze ot fondovata borsa, niama da moga nikoga da gi prodam ?Dali ako sled vreme stane 4udo

[akcioner]

Vapros kam vsi4ki

Imam akcii v Umicore-Pirdop .Kakvo 6te stane ako ne gi prodam na tazi cena ot 14 lv.Ozna4ava li, 4e ako Umicore izleze ot fondovata borsa, niama da moga nikoga da gi prodam ? Ako

[akcioner]

Vapros kam vsi4ki

Imam akcii v Umicore-Pirdop .Kakvo 6te stane ako ne gi prodam na tazi cena ot 14 lv.Ozna4ava li, 4e ako Umicore izleze ot fondovata borsa, niama da moga nikoga da gi prodam ? Molia za savet.Blagodaria

[Boyan Boev]

Kapitalov pazar

Tova e taka, Aleksi. Nikoga ne sum se sumniaval. A ti zadavash li si vuprosa zashto tezi kompanii predpochitat da izliazat ot borsata? I oshte edin: s koi drujestva shte pravim kapitalovia pazar kato golemite izliazat? Kude shte ostane kritichnata masa ot 1/2 miliard? Koi shte sa blue chips?
Kak shte se pravi index-a na borsovata turgovia? Ot sporadichnite sdelki s obligacionni emisii na "Durvoobrabotvane" - s.Polikraishte? Pazara e v staza poradi samite uchastnici na nego. Dori puskaneto na parche ot BHT shte zasili interesa za 1-2 sedmici i pak tishina.
I nai-goliamata ni kompania prilicha na dreben ofis na posredstvena angliiska banka. Ei v tova e problema. S trici maimuni ne se loviat.
Da ne govorim, che poradi politicheski prichini majoritarni dialove ot DSK, BHT, BTK i t.n. NIAMA da izleznat na pazara.

Neka ostavim nastrana tova, koeto sme govorili sega. Krai na negativizma! Neka da predlojim neshto deistvashto pri tazi obstanovka. Zabravi za kasusite BHT i t.n. Neshto, bez tiahna pomosht.

Az sum za stimulirane na obligacionnoto finansirane. Kogato drujestvata posuberat malko finansovi sili shte se razdviji i turgoviata s akciite im. Zashto ne i konvertiruemi obligacii? Na padeja reshavash kakvo iskash akcii ili pari. Ako ochakvash dobro razvitie shte vzemesh akciite i shte prodavash po-skupo sled vreme. Taka dosta shte se sukrati srokut, koito ti posochvash - 20 g. Oshte na 3-tata godina shte ima masovo razdvijvane na KP ot sdelki s konventiranite akcii.
Tvoiata kompania kakvo bi mogla da predloji za bulgarskia pazar? Edin suvsem realen vupros: ima li investitor, koito da e zainteresovan da kupuva obligacionna emisia za srok po-dulug ot 3-5 godini?

[Алекси Андонов]

Kapitalov pazar

Бояне, какво искаш да кажеш с тази статия?
Напълно ясно е, че големите чужди компании нямат нужда от българския капиталов пазар и ако имат възможност да купуват евтино ще затворят дъщерните си дружества в България. Въпросът в случая е, какъв е националният интерес на България и ще позволи ли правителсвото интересите на чуждите компании да надделеят над българските интереси.
Средните български компании (без стабилен западен гръб) и цялата българска икономика има има нужда от един развит капиталов пазар. Развит пазар обаче без големите компании и минимално критична маса от 0,5-1 милиард долара акции не може да има.
В Унгария, Полша или Русия правителствата осъзнаха този проблем и прекараха голяма част от приватизацията през борсата. Ако в България не стане същото ще трябва да минат минимум 20-25 години докато средната българска компания има релната възможност да се финансира от европейските и световните фондови борси. До тогава средният икономически растеж на бългаската икономика ще бъде по нисък в сравнение с останалите страни в преход и България много по трудно ще излезе от дупката , в която се намира!

[Boyan Boev]

Kapitalov pazar

“Юмикор мед” последва “Солвей -Соди” и слезе от борсата
РУМЕН ДИМИТРОВ


Основният акционер в "Юмикор мед" АД UMICORE S.A. - Белгия, има вече разрешение от Държавната комисия по ценни книжа да отправи търгово предложение към останалите акционери на дружеството. UMICORE S.A. притежава 95.514 процента от капитала на българското дружество, базирано в Пирдоп. Освен тези акции основният акционер чрез свързано лице Umicor Finance Nederland BV притежава още 4.22 процента от капитала на "Юмикор мед". След края на срока на търговото предложение компанията ще бъде отписана от регистъра на публичните дружества и това е заявено в самото търгово предложение.

UMICORE S.A. предлага на останалите акционери цена от 14.01 лева за акция. Това е повече от 12-те лева, при които се сключваха сделки с книжа на "Юмикор мед" на 28 май. В края на 1988 година обаче дружеството (тогава се казваше МДК - Пирдоп) изкупи акции от дребни акционери при цена от 30 лв.

Мажоритарният пакет от "Юмикор мед" бе купен от "Юнион миниер" през 1997 година, когато дружеството бе известно още като МДК. След това чрез две увеличения на капитала, този дял бе повишен до сегашните над 95 процента. Опитите за отписване от публичния регистър започнаха още преди две години, но по една или друга причина тази стъпка ще бъде осъществена едва сега.

Същото вече направи и другото голямо дружество с белгийски капитали - "Солвей - Соди", последвано от трите дружества на "Балканфарма холдинг". Публичните "Бургаско пиво" и "Плевенско пиво" се вляха в непубличната "Каменица" (с основен акционер белгийското "Интербрю") и отново на практика слязоха от борсата.

Тази тенденция е показателна, че повечето от големите дружества в България, в които основният акционер е чуждестранно дружество, не искат да бъдат публични. Според анализатори това е така, защо всички те са в структурите на големи фирми, които сами осъществяват инвестициите си и нямат нужда от капиталовия пазар. Особено ако е в състоянието, в което е.

Kakvo poveche, Aleksi? To si e napisano. ))

[Алекси Андонов]

Kapitalov pazar

Бояне, предлагам на вниманието ти две статии от Дневник!
Ти твърдеше, че портфейлните инвеститори купували акции само за дивидент. Как ще си обяснеш факта, че Федерал експрес 31 години не е изплащал дивиденти и въпреки това инвеститорите са купували акциите му и курсът им се е увеличил няколко десетки пъти за този период.

ПОНЕДЕЛНИК 3 ЮНИ 2002
"Федерал експрес" ще плати дивиденти за първи път
"ДНЕВНИК"


Американската компания за куриерски услуги "Федерал експрес" ще изплати първите дивиденти за своята 31-годишна история, писа в."Уолстрийт джърнъл". Решението й да раздаде дивидент от 5 цента на акция за тримесечие ще й струва около 60 млн. долара за година. Сумата се равнява на половината от печалбата на компанията за финансовото трето тримесечие, приключило на 28 февруари. В момента акциите на компанията се търгуват за около $53.95. През последните две години дружеството предприе мерки за подобряване на финансовата дисциплина.


Ето ти един пример как дружества с мажоритарен собственик в един момент се превръщат в дружества без мажоритарен собственик. Ако нямаше фондова борса този процес щеше да бъде много затруднен, защото миноритарните акционери искат ликвидност за своя дял.
Без фондовата борса Интербрю нямаше да може да привлече толкова нови капитали и икономическия растеж на Белгия щеше да бъде доста по нисък.

СРЯДА 5 ЮНИ 2002
Основателите на "Интербрю" са готови да загубят мажоритарния си дял
"ДНЕВНИК"


Белгийската пивоварна "Интербрю" потвърди вчера, че семействата - основатели на компанията, държащи мажоритарния пакет от акциите й, са готови да позволят увеличение на капитала на дружеството, което би намалило техния дял, предаде Ройтерс. Те биха се съгласили на подобна мярка, ако "Интербрю" има нужда от свежи ресурси. Моментът обаче не е такъв, твърди говорител на семействата, цитиран от агенцията.

Новината за първи път беше разпространена от белгийската преса. Наследниците на основателите на пивоварната в момента притежават 63.93% от акциите с право на глас. Някои от членовете на семействата са в борда на директорите на "Интербрю", като голяма част от тях принадлежат към аристокрацията в Кралство Белгия.

"Интербрю", която притежава някои от глобалните марки бира като "Стела Артоа", загуби втората си позиция сред пивоварните в света. Тя беше изместена от "Саут Африкан Брюърис" (SAB), която наскоро купи от "Филип Морис" американския производител на пиво "Милер". Белгийската компания е лидер по пазарен дял и на българския пазар.

Последната голяма покупка на "Интербрю" беше през август миналата година, когато тя придоби германската пивоварна "Бекс". Засега тя не планира нови подобни действия, като възнамерява вместо това да се съсредоточи върху интегрирането на отделните си поделения. Въпреки това компанията не изключва влизането си в нови малки сделки.

"Интербрю" излезе на борсата през декември 2000 г., като предложи 88.2 млн. акции, или 21% от капитала си, за 33 евро на акция. Оттогава досега книжата й се търгуват предимно под тази цена, като вчера сутринта вървяха по 32.60 евро.

[Алекси Андонов]

Kapitalov pazar

Приятна почивка Бояне,

Аз ще ти отговоря обаче на някои от въпросите още сега :-))

Повечето български компании (включително и Банка ДСК) имат нужда от доста капитали. За да остане конкуретноспособна Банка ДСК например трябва да вложи огромни средства в подобряване на инфраструктурата на клоновете си и във въвеждането на безброй нови финансови продукти, които все още липсват на българския пазар.

Ако дадено дружество се купи от стратегически инвеститор и то няма нужда от финансиране чрез българският капиталов пазар, пак е много важно въвеждането на 49% на борсата с цел развитие на местния пазар.
Чуждите портфейлни инвеститори никога няма да дойдат в България, заради някое средно българско предриятие, но ако на борсата са големите дружества покрай тях чуждите инвеститори ще заделят по някой процент и за средните фирми.
Аз съм разговарял с шефовете на няколко български фирми (не искам да им спомевам сега имената им), които са готови да останат дори и миноритарни акционери в своята фирма, само и само да могат да могат да привлекат 10-20 милиона долара инвестиции. Това са напълно реални потенциални емитенти на борсата, но те са напълно наясно, че при сегашното положение на пазара не могат да привлекат и 1 милион лева капитали!

В предишния си постинг, когато споменах скъпи компании нямах предвид надценени компании, а реално отценени. Ако някой иска да купи мажоритарен дял от една реално отценена компания на борсата, той чрез покупките си ще е принуден да вдигне толкова цената на акциите, че компанията наистина ще стане надценена, а това вече не е далавера, дори и за Чорни :-))

Не ги познавам достатъчно американците от Севлиево, но съм повече от сигурен, че дори и зад тях трябва да има някъде публична компания...

Примерът ми с интернет компаниите според мен е много удачен въпреки голямият срив на борсата. Никакво значение няма, че много хора загубиха доста пари, защото интернет бума даде бърз тласък на развитието на един съвсем нов сектор. Съвсем естествено е в такива случаи много хора да загубят! Това е пазарният риск!
Задавал ли си си въпросът как щеше да изглежда днес интернет, ако го нямаше този бум и всички компании бяха се опитали да се финансират чрез банкови кредити. Аз съм убеден, че и след 100 години нямаше да сме достигнали днешното ниво....

[Boyan Boev]

Kapitalov pazar

Aleksi, imah predvid amerikancite v Sevlievo...

Tova che kompaniite sa nadceneni na borsata hich ne e dobre. Pomni Enron!

Nikoga ne sum tvurdial, che borsata ne e alternativa.

Mojem da si izvroiavame stotici primeri za i protiv. Jivota e sharen.
Ikononicheski i finansov model ne se kopira edno kum edno a se prisposobiava za konkretnia pazar.

Primerit ti s Internet companiite e nepodhodiasht. Znaem kakuv beshe rezultata.

Produljavame v ponedelnik, zashtoto sega e vreme za pochivka!

Mnogo mi e priatno da si sporim taka, zashtoto tova e putia kum istinata! Shte ti otgovoria po-podrobno v ponedelnik!

Priatna pochivka na vsichki!))