До ръководството на БФБ

[dnb]

Не смятам да влизам в тон на никого. Ако мога да съм полезен, с удоволствие бих отговорил.
Да повторя ... Ако искате обсъждания, въпроси и отговор Официално от БФБ, моля във форума на Борсата. Тук аз отговарям за себе си и не пиша от името на Борсата. Просто споделям опит, а той не е малък. Хората които ме познават се надявам да го потвърдят.

Поздрави.

Потвърждавам

не, че те познавам де.. хаха

поздрави

[rrado]

Не смятам да влизам в тон на никого. Ако мога да съм полезен, с удоволствие бих отговорил.
Да повторя ... Ако искате обсъждания, въпроси и отговор Официално от БФБ, моля във форума на Борсата. Тук аз отговарям за себе си и не пиша от името на Борсата. Просто споделям опит, а той не е малък. Хората които ме познават се надявам да го потвърдят.

Поздрави.

[prodigal]

и т.н. хайде малко по конкретно хем да свършим нещо и днес?

Така не става.
Има си работна група, която работи по въпроса.
Пък и тонът ти не ме мотивира никак.

Поздрави.

А оборотите (скуката) на БФБ мотивират ли Ви? Всъщност какво значение има, нали си вземате заплатите. Само дето ако продължавате така, скоро и за заплати вероятно няма да има. Пожелавам Ви до тогава, да научите полски, в свободното си време.

Стига де, не ви ли е неудобно?! Човека си е направил труда да сподели нещо с което да е полезен и едва ли не трябва да ви се оправдава, че пазара е неефективен и играчите... и то от името на БФБ. В качеството си на какъв?

Борсата е само място на което ние търгуваме, и определено организацията на търговията и инфраструктурата не са от решаващо значение за сегашното положение.

Дайте да дадем е доста лесно послание, но преписването на правила не е панацея, че често става както с жабата и вола. Замисляли ли сте се че продавайки на късо тук дадена акция ще сте изцяло в ръцете на мажоритаря. Ами ако прецени че си заслужава да се занимава със спекулантите и ги обере като я вдигне до.., или обратното, ако участва в късата игра и изпържи дългите марджини, които имат стопове?!

Засега много липсват къси/дълги върху индекси. За конкретни акции не мисля че сме дорасли и трудно ще го измислят като правила за срвнително честна игра. Като за начало, ликвидност и вероятно свободен обем трябват.

[daskal]

и т.н. хайде малко по конкретно хем да свършим нещо и днес?

Така не става.
Има си работна група, която работи по въпроса.
Пък и тонът ти не ме мотивира никак.

Поздрави.

А оборотите (скуката) на БФБ мотивират ли Ви? Всъщност какво значение има, нали си вземате заплатите. Само дето ако продължавате така, скоро и за заплати вероятно няма да има. Пожелавам Ви до тогава, да научите полски, в свободното си време.

[rrado]

и т.н. хайде малко по конкретно хем да свършим нещо и днес?

Така не става.
Има си работна група, която работи по въпроса.
Пък и тонът ти не ме мотивира никак.

Поздрави.

[BigBear]

Няма ИЛИ пише КАКТО И - което означава че двете условия се прилагат едновременно - тоест нужно е цената на сделката да е по висока от предишна както и от цената на отваряне - което на прост език означава че падне ли търговията под цената на отваряне няма къси цял ден. Такава защита е прекалена - и сега сме защитени от манипулациите на пазара, чрез простата му липса....
По отношение на правилниците не вади думите от контекста - цялостната теза е, че трябваше да намерите начина и да развиете борсата като среда за търгуване. Тезата ми е, че трябват резултати с обявени срокове - график, предложения , нови правила. лицензът не прави брокера успял, както и книжката не прави притежателя и шофьор. Иска се желание и много работа, за да изпълниш разрешителното със съдържание съответстващо с наименованието.
Че се работи по въпроса с дериватите работи се - наредбата за късите е от 2004 година все пак. Като се работи по дериватите, дай ми конкретен пример за най нужното на първо време. Щом като сте готови с дериватен пазар и само го съгласувате - как ще се търгува с дериват върху СОФИКС - колко ще е маржин гаранцията, цена на един лот, ограничения и т.н. хайде малко по конкретно хем да свършим нещо и днес?

[rrado]

Радо позволи ми да не се съглася с теб!
…Имало много работа…може и да имате много работа, но няма резултат, в случая няма работещ дериват. Как точно се инвеститорите опитваме да достигнем до борсата няма значение – блогове, медийни публикации, присъствия на обсъждания на закони и наредби – нищо не помага. Не е важен цвета на котката, а дали лови мишки. В нашия случай борсата само мърка, но не прави нужните промени събитията да се случват. И за другото също не е вярно – инвеститорите не натискали - преди ШЕСТ ГОДИНИ съм дал писмено предложение на обсъждане на Наредбата за късите продажби лично на тогавашния и председател по въпроса за “българското допълнение за правилото за ЪП- тик” което забранява да се продава на късо, ако цената е под цената на отваряне на търговията – истинското правило е само когато предходната сделка е в посока понижение или както е описано в наредбата в чл.30 на ограничението :
НАРЕДБА № 16 от 7.07.2004 г. за условията и реда за извършване на маржин
покупки, къси продажби и заем на финансови инструменти
Чл. 30. (1) (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г.) Нареждане за къса продажба се изпълнява на
регулиран пазар в Република България само на цена, която е:
1. (изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г.) по-висока от цената на последната сключена сделка с
финансовите инструменти, обявена чрез системата за търговия, както и по-висока от
цената на откриване на текущата сесия на регулирания пазар; или
2. (изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г.) равна на цената на последната сключена сделка с
финансовите инструменти, но е по-висока от последната различна цена на сключена
сделка с финансовите инструменти, обявена чрез системата за търговия, както и по-
висока от цената на откриване на текущата сесия на регулирания пазар.

И какво стана – не се промени – защо, защото хората които пишат тези наредби не са търгували не на маржин и на късо ами въобще с акции. Специализираните наредби, които излизат са мъртвородени. Пишат се бавно и са пълни с проблеми като този, които де факто ги блокират. Борсата пък от своя страна имаше монопол върху търговията до скоро и беше доволна и от това което има – става търговия някаква, текат добри комисионни и всичко е наред. При условие, че цялата търговия е автоматична, всичко се извършва в едни сървъри в стаите на борсата, защо загубихте толкова време и не направихте инструментариума, които го има по света? И при условие че сме в позицията на изоставащ пазар, защо са нужни обсъждания въобще – това се учи може би в първи курс по икономика – взимат се първите 3 водещи борсови пазара и се превеждат техните правила на български. Важна е мотивацията – ако ключовите хора на БФБ са водени от мотива как не може да стане, вместо да търсят начин как да стане, промяна няма да стане нито с писане нито с лобиране. Ако имаше истинска воля нещата да се случват, а не да се пишат отчети, хората от борсата можеха да слязат един етаж по долу до Централния депозитар и да обсъдят как да се свържат с други депозитари, как да се направят клирингови функции по маржина и късите продажби и т.н. После можеха да прескочат през две пресечки и до КФН и ако не от първия път, то от третия, петия и педесетия да направят функционалностите на пазара да съответстват на европейските, а не да минат години и да си говорим едно и също…

Нещо не се си ме разбрал.
Работи се по въпроса с дериватите. Само че работата включва ЦД, БФБ, КФН, ИП-та, клиринг и т.н + нормативни промени. Как става това ? … Ще ти кажа това става бавно с много срещи и стиковане на процеси, промяна на бази данни, настройване на системи, чиновнически действия и решения.
На второ място - само това да беше проблема това е един от ясните критерии в наредбата … анализирай малко по-надълбоко.
правилото на наредба 16 е същото което цитираш заради ИЛИ. Идеята е да не се манипулира пазара. Истинския проблем с късите и маржина е друг.
Инструментариум не може да бъде направен за спорта. Виж т 1. Ако аз си го разиграя вкъщи на теория става, но така по принцип без интерес от страна на инвеститорите – просто не е ефективно пък и невъзможно. Да не говорим, че е технически неизпълнимо без всички участници.

И като преведем първите три правилника какво ще стане? Играли сме го този филм с националния кодекс в първия му вариант. Прочети историята и форумите и ще разбереш.

[BigBear]

Радо позволи ми да не се съглася с теб!
…Имало много работа…може и да имате много работа, но няма резултат, в случая няма работещ дериват. Как точно се инвеститорите опитваме да достигнем до борсата няма значение – блогове, медийни публикации, присъствия на обсъждания на закони и наредби – нищо не помага. Не е важен цвета на котката, а дали лови мишки. В нашия случай борсата само мърка, но не прави нужните промени събитията да се случват. И за другото също не е вярно – инвеститорите не натискали - преди ШЕСТ ГОДИНИ съм дал писмено предложение на обсъждане на Наредбата за късите продажби лично на тогавашния и председател по въпроса за “българското допълнение за правилото за ЪП- тик” което забранява да се продава на късо, ако цената е под цената на отваряне на търговията – истинското правило е само когато предходната сделка е в посока понижение или както е описано в първото от двете съставни прости изречения в наредбата в чл.30 на ограничението :
НАРЕДБА № 16 от 7.07.2004 г. за условията и реда за извършване на маржин
покупки, къси продажби и заем на финансови инструменти
Чл. 30. (1) (Изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г.) Нареждане за къса продажба се изпълнява на
регулиран пазар в Република България само на цена, която е:
1. (изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г.) по-висока от цената на последната сключена сделка с
финансовите инструменти, обявена чрез системата за търговия, както и по-висока от
цената на откриване на текущата сесия на регулирания пазар; или
2. (изм. - ДВ, бр. 45 от 2008 г.) равна на цената на последната сключена сделка с
финансовите инструменти, но е по-висока от последната различна цена на сключена
сделка с финансовите инструменти, обявена чрез системата за търговия, както и по-
висока от цената на откриване на текущата сесия на регулирания пазар.

И какво стана – не се промени – защо, защото хората които пишат тези наредби не са търгували не на маржин и на късо ами въобще с акции. Специализираните наредби, които излизат са мъртвородени. Пишат се бавно и са пълни с проблеми като този, които де факто ги блокират. Борсата пък от своя страна имаше монопол върху търговията до скоро и беше доволна и от това което има – става търговия някаква, текат добри комисионни и всичко е наред. При условие, че цялата търговия е автоматична, всичко се извършва в едни сървъри в стаите на борсата, защо загубихте толкова време и не направихте инструментариума, които го има по света? И при условие че сме в позицията на изоставащ пазар, защо са нужни обсъждания въобще – това се учи може би в първи курс по икономика – взимат се първите 3 водещи борсови пазара и се превеждат техните правила на български. Важна е мотивацията – ако ключовите хора на БФБ са водени от мотива как не може да стане, вместо да търсят начин как да стане, промяна няма да стане нито с писане нито с лобиране. Ако имаше истинска воля нещата да се случват, а не да се пишат отчети, хората от борсата можеха да слязат един етаж по долу до Централния депозитар и да обсъдят как да се свържат с други депозитари, как да се направят клирингови функции по маржина и късите продажби и т.н. После можеха да прескочат през две пресечки и до КФН и ако не от първия път, то от третия, петия и педесетия да направят функционалностите на пазара да съответстват на европейските, а не да минат години и да си говорим едно и също…

[rrado]

Благодаря за изчерпателния отговор!

Той отговора не е точно изчерпателен и знам, че всички чакате действия и нови неща и подобрение на ситуацията. Но това ще стане ако го искаме от всеки, не само от Борсата. От Вашия Бросер или ИП, от дружеството с което искате да спекулирате, от регулатора при проблеми от самите вас.
Да добавя нещо по стария пост ... Сделките допреди време се сключваха само на Борсата по закон. Закона се промени и се разреши извънборсово прехвърляне, което заедно с кризата се отрази мн. сериозно на ликвидността не само в БГ но и в цяла Европа.
Доколкото чета, ЕК отбелязва, че сделките извън регулиран пазар силно са се увеличили последните години, което създава предпоставки за проблеми на пазарите на ниво ликвидност със всичките негативи на този процес /не ми се навлиза в подробности и теоритични постановки/. Във връзка с това, аз очаквам промяна на нормативната уредба на ниво ЕК със съответния отзвук и при нас.

[boshko]

Благодаря за изчерпателния отговор!

[rrado]

... няколко блога на BigBear и да каже прави ли се нещо въобще:

Ха!

Много сериозни теми.

Ще изкажа личното си мнение ...
Борсата следва да обслужва пазарните участници. Обичайния процес на случване на промени е следния ...
Идва заинтересовано лице и се обсъжда какво иска да направи като идея за своя клиент или инвеститори. Обсъждаме техническата страна на въпросите и процесите и правиме това, което се желае но отнесено глобално за всички. Примери ...
БДР-ите на ЕвроФинанс преди години, първите облигации на пазара въобще на ПроСофт и т.н. до Варантите на Енемона и предстоящите други такива емисии. Разбира се имам десетки подобни примери но да не разводняваме темата.
За да направим нещо, трябва Вие да го изискате. Искате деривативен пазар и в момента се работи по въпроса.
Следва да се съобразяваме със средата … Централен депозитар има стратегия за развитие http://www.csd-bg.bg/index.php?menu=strategia която е доста интересна.
КФН в момента се преструктурира и фактически целия пазар е свързан с нея ...Не знам колко от Вас си спомнят времето, когато нямаше председател на КФН как стоеше пазара тогава.

Ха сега да Ви питам Вас спекулантите, защо нямате организирана структура ... Такава, която да иска и да натиска. Това е важно, тъй като институциите по презумпция не могат, а и не трябва да четат форуми и блогове … пък в тях има хиляди идеи добри, лоши, неосъществими, гениални и така нататък.
По отношение на Xetra, само ще кажа, че това е опит да достигнем световно ниво на услугата. Xetra e една позната среда за всички инвеститори, които оперират на международните пазари. Всъщност инвеститорската стратегии за навлизане на даден пазар винаги са съобразени и със системите за търговия. Тя е като покана за тях, защото заедно с въведените и синхронизирани Европейски регулации, действащи в България, инвеститорите са на собствена територия. Но има и криза, има и риск, пък има и риск-мениджъри, които имат тежка дума.

Ситуацията е трудна, а нещата обикновено не се случват със щракане на пръсти.

Та така! Нещата се случват къде по-бързо, къде по-бавно. Не всичко зависи от нас и от нашето желание … да Ви предлагаме най-доброто по принцип и според възможностите ни. Мога само да Ви уверя, че ние не стоим с ръце в джобовете. И най-новото … Борсата е отворена към Вас вярвайте ми.

На последно място само да споделя, че според мен, проблемите, посочени в линковете не касаят само Борсата. За разрешаването им трябва всички да работим в една посока … Държавата, Инвеститорите, Борсата, Депозитар, Емитентите, Посредниците, Банките, Асоциациите, Агенциите, Консултантите, а и ние, индивидите, от които и за които се прави всичко .

[Maq7]

Благодаря много на rrado, че се завърна. За съжаление виждам, че вече не е толкова словоохотлив тук както преди...

Понеже по-долу говори за подобряване на инфраструктурата, препоръчвам му да прочете няколко блога на BigBear и да каже прави ли се нещо въобще:

Защо борсовата търговия замръзна?
http://bigbear.blog.bg/biznes/2010/0...amryzna.499260

Мамо знам нова думичка – дериват!
http://bigbear.blog.bg/biznes/2010/0...derivat.495210

Смъртта на Бика реколта 2007
http://bigbear.blog.bg/biznes/2010/0...ta-2007.484340

Борсата иска мотика, не молитва!
http://bigbear.blog.bg/biznes/2009/1...molitva.437791

Благодаря предварително!

[bertram]

До Ръководството на БФБ София

Искам утре като си пусна кобоКса софикЪТ да е 850
ЦКБ 3 лева

[rrado]

Спорно е дали има търговия

Да спорно е, но търговията се генерира с инфраструктура, доверие и очаквания.
Ние работим в момента по въпросите с инфраструктурата и отчасти с доверието и натам сте Вие.

Поздрави

Точно за тези въпроси във форума на Борсата

[Maq7]

ЗАКОН за пазарите на финансови инструменти
чл. 88, ал. (2) Регулираният пазар осигурява на своите членове и участници улеснен достъп до информацията, която е станала публична съгласно правото на Европейската общност.

И къде е тогава този улеснен достъп? Аз примерно не съм намирала на сайта им отчети на Инвестор.БГ от 2008 г. насам!!! Говорила съм с ДВИ-то на дружеството и той ме е уверявал на няколко пъти, че ги е изпращал до БФБ! Явно логиката е следната: на страницата на Борсата да се появяват отчетите само на дружествата, които публикуват чрез дъщерното дружество X3news. Та това не е ли един вид чиста дискриминация питам аз? И не се ли нарушава закона?
Друго, което искам да питам е: Доколкото ми е известно, при подаването на отчетите, всяко дружество е длъжно да попълни едни клетки с цифрите от отчетите. Та моят въпрос е: къде потъва тази информация? Защото се носят разни слухове, че тази информация се продава, което си е доста голямо нарушение според мен, защото пак не се спазва закона, цитиран по-горе.

Имам и други въпроси, но ще се огранича до тези двата досега, пък дано получа някакъв отговор. Ще се радвам ако някой от БФБ се включи (навремето имаше един много любезен участник, Радо, но се изгуби), а и ще се радвам да чуя и мнението на г-н Митанкин, като член на Асоциацията на ДВИ-тата.