Софарма АД (SFA / SFARM)

[EquityPrivate]

Справедливата цена според "експертите" съвсем скоро беше над 4лв.(когато трябваше да се прекарат акционерите в Севто). Така че, едва ли само глупостта на БГ инвеститорите формира странните за Euity Private котировки ...

Имаше преди време няколко страници написани от FFBH относно Софарма, в които пишеше как и на 11.5х ЕБИТДА, фирмата била евтина.
Не си спомням каква точно им беше пиър групата, но явно е била Actavis, Теva, Wyatt и т.н.

Отново да кажа, това е фирма която генерира около 15-16млн. лв паричен поток преди плащането на лихви (оперативен ПП минус инвестиции), а същевременно има над 280млн. лв дългове и лизингови инструменти.
Едно вдигане на лихвите или малка промяна на профитабилноста и фирмата ще глътне вода...ама много.

И с оглед на това, тук има хора смятащи, че фирмата трябва да струва 50х този паричен поток! Даже им било евтино и трябвало цената още да се качи.
Нищо че за последните 5 години фирмата не си е увеличила ЕБИТДА-та, а и няма никакъв дилевъридж - дълговете все се движат в диапазона 270-290млн. лв.

[Дан]

Справедливата цена според "експертите" съвсем скоро беше над 4лв.(когато трябваше да се прекарат акционерите в Севто). Така че, едва ли само глупостта на БГ инвеститорите формира странните за Euity Private котировки ...

[p_trade]

аз те послушах - продадох всичко и чакам на 1,9 кога чакаш да идем там, така погледнато през ЕБИТДА-та?

Не може да го пишеш сериозно това за ЕБИТДА...

[SOFIX]

Не мисля, че някой трябва лично да се чувства обиден.
Глупоста на БФБ е пословична и масова и няма конкретно име!

То бива да си гьонсурат, ама чак толкова не бива! Много е странно - хем виждаш, че грешиш в прогнозите, хем пак се напъваш!

[tony1975]

Не мисля, че някой трябва лично да се чувства обиден.
Глупоста на БФБ е пословична и масова и няма конкретно име!

аз те послушах - продадох всичко и чакам на 1,9 кога чакаш да идем там, така погледнато през ЕБИТДА-та?

[EquityPrivate]

казваш, че не разбирам и не мога да си направя преценка какво правя??? и не само аз !!!

Не мисля, че някой трябва лично да се чувства обиден.
Глупоста на БФБ е пословична и масова и няма конкретно име!

[fortiss]

Да, то на БФБ винаги се търгува поне 5 години напред.
Цената винаги е на светлинни години от това, което фирмата оперативно показва. И така всяка година!
През 2013 направиха новата фабрика и цената скочи, тъй като се очаквали големи продажби и профитабилност от таблетните форми. Тази година фирмата ги опроверга и ЕБИТДА-та и е с 4млн. лв по-ниска.
И въпреки това, Софарма през голяма част от годината беше над 4.25лв или съответно над 12.5х ЕБИТДА и над 50х оперативен кеш флоу!

Една генерична фармацевтична компания (без собствен Р&Д като Гедеон Рихтер, примерно) не би трябвало да търгува над 8.5х ЕБИТДА. А един търговец на лекарства би трябвало да е на около 5.0х. Групата Софарма е смесица от двете и съответно трябва да е някъде между двата мултипликатора.
Единствената причина да е била на такава висока цена през 2014, а не справедливата от около 2лв/акция (7.5х ЕБИТДА) е главно глупоста на инвеститорите на БФБ, както и сляпата увереност, че нещата можело да се оправят! Те от края на 2007 за Софарма все ги чакаме да се оправят и все си тургува на 100% над справедливата цена.
За 2015 пак ще чакаме да се случат чудеса в Русия и Украйна, а за България ще се надяваме да не стане още някое сътресение. И всички тези хубави надежди вече са прайснати в цената.
По-хубаво от това не знам дали може да се опише ситуацията с тази акция.

казваш, че не разбирам и не мога да си направя преценка какво правя??? и не само аз !!!

[SOFIX]

на база на какво? Последният отчет виждал ли си?

И сега защо ни нарушаваш спокойствието?! Толкова добре ни беше без теб

[EquityPrivate]

Това което се случи с руския пазар може след година да е отминало и вече всичко да е отразено в цената, а както добре се знае на капиталовите пазари не се търгуват минали печалби/загуби, бъдещи такива.

Да, то на БФБ винаги се търгува поне 5 години напред.
Цената винаги е на светлинни години от това, което фирмата оперативно показва. И така всяка година!
През 2013 направиха новата фабрика и цената скочи, тъй като се очаквали големи продажби и профитабилност от таблетните форми. Тази година фирмата ги опроверга и ЕБИТДА-та и е с 4млн. лв по-ниска.
И въпреки това, Софарма през голяма част от годината беше над 4.25лв или съответно над 12.5х ЕБИТДА и над 50х оперативен кеш флоу!

Една генерична фармацевтична компания (без собствен Р&Д като Гедеон Рихтер, примерно) не би трябвало да търгува над 8.5х ЕБИТДА. А един търговец на лекарства би трябвало да е на около 5.0х. Групата Софарма е смесица от двете и съответно трябва да е някъде между двата мултипликатора.
Единствената причина да е била на такава висока цена през 2014, а не справедливата от около 2лв/акция (7.5х ЕБИТДА) е главно глупоста на инвеститорите на БФБ, както и сляпата увереност, че нещата можело да се оправят! Те от края на 2007 за Софарма все ги чакаме да се оправят и все си тургува на 100% над справедливата цена.
За 2015 пак ще чакаме да се случат чудеса в Русия и Украйна, а за България ще се надяваме да не стане още някое сътресение. И всички тези хубави надежди вече са прайснати в цената.
По-хубаво от това не знам дали може да се опише ситуацията с тази акция.

[No money, no credit]

на база на какво? Последният отчет виждал ли си?

Това което се случи с руския пазар може след година да е отминало и вече всичко да е отразено в цената, а както добре се знае на капиталовите пазари не се търгуват минали печалби/загуби, бъдещи такива.

[BGold]

Забравил е да сложи кавичките

[EquityPrivate]

И тук се наблюдава възстановяване и цената върви към 3,8-4лв

на база на какво? Последният отчет виждал ли си?

[No money, no credit]

И тук се наблюдава възстановяване и цената върви към 3,8-4лв

[Анонимен33022]

ако нещо не зависи само от мен, няма как да те уведомя кога ще го свърша!

добро утро Тони

[Анонимен33022]

ако нещо не зависи само от мен, няма как да те уведомя кога ще го свърша!

добро утро Тони