If this is your first visit, be sure to
check out the FAQ by clicking the
link above. You may have to register
before you can post: click the register link above to proceed. To start viewing messages,
select the forum that you want to visit from the selection below.
Според книгата на акционерите съм един от най-големите инвеститори в инструменти на Софарма. Поне така казва мажоритаря. Аз лично не съм се занимавал да се меря дали съм по-голям от някой друг.
Точно затова те питам. А защо още ги държиш? Уж нещо не те кефят резултатите пък си стискаш акциите
Според книгата на акционерите съм един от най-големите инвеститори в инструменти на Софарма. Поне така казва мажоритаря. Аз лично не съм се занимавал да се меря дали съм по-голям от някой друг.
Справедливата цена според "експертите" съвсем скоро беше над 4лв.(когато трябваше да се прекарат акционерите в Севто). Така че, едва ли само глупостта на БГ инвеститорите формира странните за Euity Private котировки ...
Имаше преди време няколко страници написани от FFBH относно Софарма, в които пишеше как и на 11.5х ЕБИТДА, фирмата била евтина.
Не си спомням каква точно им беше пиър групата, но явно е била Actavis, Теva, Wyatt и т.н.
Отново да кажа, това е фирма която генерира около 15-16млн. лв паричен поток преди плащането на лихви (оперативен ПП минус инвестиции), а същевременно има над 280млн. лв дългове и лизингови инструменти.
Едно вдигане на лихвите или малка промяна на профитабилноста и фирмата ще глътне вода...ама много.
И с оглед на това, тук има хора смятащи, че фирмата трябва да струва 50х този паричен поток! Даже им било евтино и трябвало цената още да се качи.
Нищо че за последните 5 години фирмата не си е увеличила ЕБИТДА-та, а и няма никакъв дилевъридж - дълговете все се движат в диапазона 270-290млн. лв.
Справедливата цена според "експертите" съвсем скоро беше над 4лв.(когато трябваше да се прекарат акционерите в Севто). Така че, едва ли само глупостта на БГ инвеститорите формира странните за Euity Private котировки ...
Да, то на БФБ винаги се търгува поне 5 години напред.
Цената винаги е на светлинни години от това, което фирмата оперативно показва. И така всяка година!
През 2013 направиха новата фабрика и цената скочи, тъй като се очаквали големи продажби и профитабилност от таблетните форми. Тази година фирмата ги опроверга и ЕБИТДА-та и е с 4млн. лв по-ниска.
И въпреки това, Софарма през голяма част от годината беше над 4.25лв или съответно над 12.5х ЕБИТДА и над 50х оперативен кеш флоу!
Една генерична фармацевтична компания (без собствен Р&Д като Гедеон Рихтер, примерно) не би трябвало да търгува над 8.5х ЕБИТДА. А един търговец на лекарства би трябвало да е на около 5.0х. Групата Софарма е смесица от двете и съответно трябва да е някъде между двата мултипликатора.
Единствената причина да е била на такава висока цена през 2014, а не справедливата от около 2лв/акция (7.5х ЕБИТДА) е главно глупоста на инвеститорите на БФБ, както и сляпата увереност, че нещата можело да се оправят! Те от края на 2007 за Софарма все ги чакаме да се оправят и все си тургува на 100% над справедливата цена.
За 2015 пак ще чакаме да се случат чудеса в Русия и Украйна, а за България ще се надяваме да не стане още някое сътресение. И всички тези хубави надежди вече са прайснати в цената.
По-хубаво от това не знам дали може да се опише ситуацията с тази акция.
казваш, че не разбирам и не мога да си направя преценка какво правя??? и не само аз !!!
Това което се случи с руския пазар може след година да е отминало и вече всичко да е отразено в цената, а както добре се знае на капиталовите пазари не се търгуват минали печалби/загуби, бъдещи такива.
Да, то на БФБ винаги се търгува поне 5 години напред.
Цената винаги е на светлинни години от това, което фирмата оперативно показва. И така всяка година!
През 2013 направиха новата фабрика и цената скочи, тъй като се очаквали големи продажби и профитабилност от таблетните форми. Тази година фирмата ги опроверга и ЕБИТДА-та и е с 4млн. лв по-ниска.
И въпреки това, Софарма през голяма част от годината беше над 4.25лв или съответно над 12.5х ЕБИТДА и над 50х оперативен кеш флоу!
Една генерична фармацевтична компания (без собствен Р&Д като Гедеон Рихтер, примерно) не би трябвало да търгува над 8.5х ЕБИТДА. А един търговец на лекарства би трябвало да е на около 5.0х. Групата Софарма е смесица от двете и съответно трябва да е някъде между двата мултипликатора.
Единствената причина да е била на такава висока цена през 2014, а не справедливата от около 2лв/акция (7.5х ЕБИТДА) е главно глупоста на инвеститорите на БФБ, както и сляпата увереност, че нещата можело да се оправят! Те от края на 2007 за Софарма все ги чакаме да се оправят и все си тургува на 100% над справедливата цена.
За 2015 пак ще чакаме да се случат чудеса в Русия и Украйна, а за България ще се надяваме да не стане още някое сътресение. И всички тези хубави надежди вече са прайснати в цената.
По-хубаво от това не знам дали може да се опише ситуацията с тази акция.
Това което се случи с руския пазар може след година да е отминало и вече всичко да е отразено в цената, а както добре се знае на капиталовите пазари не се търгуват минали печалби/загуби, бъдещи такива.
Коментар