S&P 500 / NASDAQ (инвестиционни стратегии и макро)

[Money]

EPS на TSLA, reported и estimate. Очаква се 2.5х скок до 2023

Но гледам нещо между 2022 и 2023 растежът рязко забавя темпа

Ann Date	Per	Per End	C	Reported	Comp	Estimate
Average of Absolute Values
01/29/2024	FY 23	12/23				5.675
01/29/2023	FY 22	12/22				5.373
01/29/2022	FY 21	12/21				3.863
01/29/2021	FY 20	12/20				2.234
01/29/2020	FY 19	12/19		-0.721	0.04	-0.016
01/30/2019	FY 18	12/18		-0.87	-0.266	-0.282
02/07/2018	FY 17	12/17		-2.214	-1.732	-1.83
02/22/2017	FY 16	12/16		-1.006	-0.574	-0.593
02/10/2016	FY 15	12/15		-1.386	-0.46	-0.255
02/11/2015	FY 14	12/14		-0.472	0.028	0.115
02/19/2014	FY 13	12/13		-0.097	0.156	0.143
02/20/2013	FY 12	12/12		-0.738	-0.64	-0.636
02/15/2012	FY 11	12/11		-0.506	-0.442	-0.427
02/15/2011	FY 10	12/10		-0.608	-0.507	-0.472
06/28/2010	FY 09	12/09		-1.588		-1.59

[Money]

Намесваш странични въпроси: (1) за капацитета на планетата и (2) разпространението на вируса

По първия въпрос само ще кажа, че ако не се беше появил Ковид сега глобалната икономика щеше да расте в тренда от преди вируса. И от там въпросът е как да се върнем в предишния тренд

Признавам не съм запознат с голямата депресия. Но оттогава някои неща съществено се промениха. Като например, съвсем незабелязано капацитета на планетата бе изчерпан. И оттук - вече нямаме нужда от още повече неплатежоспособни консуматори. Странно как при достигане на физическата граница на планетата има хора които си мислят че проблемът е в липсата на пари. Причината за пандемията е завземането на хабитати от човека, и притиснатите животни са принудени да съжителстват заедно с човека - така животинска болест се прехвърля на хората.
Освен това като раздаваш пари на безработни хора, те почват да щъкат и да разнасят зарази. Вместо стимулиращ пакет му дай пакет с боб - да стои и газоотделя в къщи.
Бизнесите просто трябва да се научат да затварят и отварят бързо, евентуално с кредитни ваканции, но без наливане на пари.
Хората също ако се научат качествено да се изолират, пандемията приключва за месец, без ваксина. Карантина между другото от италиански означава 40 дни - ми за толкова да бяхме приключили, ама понеже сме много хитри ще го влачим още година това.
Ще разгледам парадокса, благодаря.

[jori]

Жори, трябва да прочетеш малко за Голямата депресия и как затягането на колана води до още по-дълбока депресия. Също помисли какво става когато всички са песимисти и почнат да спестяват и да харчат по-малко. Може да видиш за т.нар. thrift paradox из нета

Признавам не съм запознат с голямата депресия. Но оттогава някои неща съществено се промениха. Като например, съвсем незабелязано капацитета на планетата бе изчерпан. И оттук - вече нямаме нужда от още повече неплатежоспособни консуматори. Странно как при достигане на физическата граница на планетата има хора които си мислят че проблемът е в липсата на пари. Причината за пандемията е завземането на хабитати от човека, и притиснатите животни са принудени да съжителстват заедно с човека - така животинска болест се прехвърля на хората.
Освен това като раздаваш пари на безработни хора, те почват да щъкат и да разнасят зарази. Вместо стимулиращ пакет му дай пакет с боб - да стои и газоотделя в къщи.
Бизнесите просто трябва да се научат да затварят и отварят бързо, евентуално с кредитни ваканции, но без наливане на пари.
Хората също ако се научат качествено да се изолират, пандемията приключва за месец, без ваксина. Карантина между другото от италиански означава 40 дни - ми за толкова да бяхме приключили, ама понеже сме много хитри ще го влачим още година това.
Ще разгледам парадокса, благодаря.

[Money]

Жори, трябва да прочетеш малко за Голямата депресия и как затягането на колана води до още по-дълбока депресия. Също помисли какво става когато всички са песимисти и почнат да спестяват и да харчат по-малко. Може да видиш за т.нар. thrift paradox из нета

Който плаща, той поръчва музиката.
=> Каквото плащаш, това получаваш.
=> Като финансираш дефицити, ще получаваш дефицити.
=> Като финансираш неефективност, ще получаваш неефективност.
Това с дълговете е купуване на време за изкарване на мандата, или за спечелване на нов.
И също начин за размиване на отговорността - няма как след десетилетия като положението стане неспасяемо, да се посочи ето точно този е виновен.
А и да се посочи - "ма той умрял ма".
Така че, статията е много вярна (in the short term, не забравяйте, че си купихте малко време, в което статията да е вярна)

Че какво толкова бях казал

[jori]

Четиво за апокалиптици, които се страхуват от растящия държавен дълг. Според мене Ноа не го е написал достатъчно убедително, но става като начало




Federal Deficits Don't Work Like Credit Cards


Another myth is that the government is like a household. Politicians worried about deficit spending sometimes liken it to people relying too heavily on their credit cards and demand that the government live within its means. This is an emotionally powerful argument, because most people’s experience with debt is that when they borrow too much, bad things happen.

But government just isn’t the same. When the government borrows, it does so by issuing Treasury bonds, which — despite a rise in foreign purchases of U.S. debt — are still mostly bought by American citizens and businesses.

In other words, a large portion of government debt is mostly just money that American taxpayers owe to American bondholders. That means that borrowing money often doesn’t mean a nation will be poorer in the future, since paying that money back will just involve a reshuffling of wealth between different groups of citizens. And because Treasuries are of core importance to the U.S. financial system, lenders are much more willing to keep lending to an indebted federal government than to a household that maxes out its credit cards.


https://www.bloomberg.com/opinion/ar...e-credit-cards

Който плаща, той поръчва музиката.
=> Каквото плащаш, това получаваш.
=> Като финансираш дефицити, ще получаваш дефицити.
=> Като финансираш неефективност, ще получаваш неефективност.
Това с дълговете е купуване на време за изкарване на мандата, или за спечелване на нов.
И също начин за размиване на отговорността - няма как след десетилетия като положението стане неспасяемо, да се посочи ето точно този е виновен.
А и да се посочи - "ма той умрял ма".
Така че, статията е много вярна (in the short term, не забравяйте, че си купихте малко време, в което статията да е вярна)

[Money]

Ако и да има по-голям спих, накрая пак ще сме по-нагоре

И от JPM..

[pipbel]

Чак до дупка не, но за още една-две години ще е супер. Все пак сега има доста голям output gаp, а и лихвите са ниски. Така че няма място за паника, според мене

Нъл на това се и надяваме...

Ма като гледам как Мич М се назландисва...за нещо дето и Тръмп е готов да го разпише...

[pipbel]

И от JPM..

regarding the 2021 outlook, Panigirtzoglou writes that a clear consensus has emerged:

• a bullish view on equities overall into 2021,
• OW non-US vs. US equities;
• OW value and cyclical equity sectors over growth oriented sectors;
• OW EM assets;
• short the dollar;
• short duration and steepeners in US and Euro rates;
• long credit including corporate, EM and peripheral sovereign credit;
• long commodities including copper to play China’s cyclical upturn and oil to play a global cyclical upturn;
• long gold; and long bitcoin as short dollar proxies.

He goes on to say that "the last time we recall such strong consensus was at the end of 2017/beginning of 2018 within our discussions about the 2018 outlook. In fact, the consensus trading themes at the time regarding the 2018 outlook were very similar to the current consensus themes." As a reminder, what happened then is the January meltup which culminated in everyone selling vol, resulting in a short-circuit in the VIX complex, with all inverse VIX ETFs imploding spectacularly in Feb 2018, leading to a brief but painful market correction.

Drawing parallels to the last time we saw such unbridled euphoria three years ago, the JPM quant then warns that "unfortunately, the consensus view rarely plays out in its entirety as 2018 reminds us" adding that "for asset allocators, what is thus important is scale exposures to avoid an overly concentrated portfolio."

[Money]

Чак до дупка не, но за още една-две години ще е супер. Все пак сега има доста голям output gаp, а и лихвите са ниски. Така че няма място за паника, според мене

Печатане до дупка викаш му е майката, всичко друго са апокалиптизми..

Кажи го на кредитните агенции...или викаш те вече слушкат и правят само каквото им се нареди..
Отпреди 9г , имаше и 20% гмуркане на индексите.
А тогава дефицитите сравнимо със сега бяха с мед да ги намажеш.

[Money]

Ето какво казват Голдманите. Може да има краткосрочно дипче, но ще бъде кратко и плитко. После пак нагоре. Яко нагоре


U.S. equity positioning looks “extremely” stretched after the recent rally to an all-time high, which increases the risk of a modest pullback in the next month, according to Goldman Sachs Group Inc.

Although that may hamper short-term returns, Goldman still expects “significant” equity market upside in 2021, given the prospects of coronavirus vaccine distribution and a V-shaped recovery, the firm’s strategists led by Arjun Menon wrote in a note. They echo peers at JPMorgan Chase & Co., who this week highlighted “toppy” market technicals in the near term, while remaining positive on the outlook for stocks next year.

...

“From a flow of funds perspective, we expect investors will continue to shift assets away from money market funds and towards equities,” the strategists wrote. “While the stock market has climbed to an all-time high and equity allocations are elevated, yields on cash remain near zero.”

[pipbel]

Четиво за апокалиптици, които се страхуват от растящия държавен дълг. ...

Печатане до дупка викаш му е майката, всичко друго са апокалиптизми..

Кажи го на кредитните агенции...или викаш те вече слушкат и правят само каквото им се нареди..
Отпреди 9г , имаше и 20% гмуркане на индексите.
А тогава дефицитите сравнимо със сега бяха с мед да ги намажеш.

One of the world's leading credit rating agencies, Standard & Poor's, has downgraded the United States' top-notch AAA rating for the first time ever.

S&P cut the long-term US rating by one notch to AA+ with a negative outlook, citing concerns about budget deficits.

The agency said the deficit reduction plan passed by the US Congress on Tuesday did not go far enough.

Correspondents say the downgrade could erode investors' confidence in the world's largest economy.

[Money]

Четиво за апокалиптици, които се страхуват от растящия държавен дълг. Според мене Ноа не го е написал достатъчно убедително, но става като начало




Federal Deficits Don't Work Like Credit Cards


Another myth is that the government is like a household. Politicians worried about deficit spending sometimes liken it to people relying too heavily on their credit cards and demand that the government live within its means. This is an emotionally powerful argument, because most people’s experience with debt is that when they borrow too much, bad things happen.

But government just isn’t the same. When the government borrows, it does so by issuing Treasury bonds, which — despite a rise in foreign purchases of U.S. debt — are still mostly bought by American citizens and businesses.

In other words, a large portion of government debt is mostly just money that American taxpayers owe to American bondholders. That means that borrowing money often doesn’t mean a nation will be poorer in the future, since paying that money back will just involve a reshuffling of wealth between different groups of citizens. And because Treasuries are of core importance to the U.S. financial system, lenders are much more willing to keep lending to an indebted federal government than to a household that maxes out its credit cards.


https://www.bloomberg.com/opinion/ar...e-credit-cards

[Money]

На търсачите на силни усещания препоръчвам дълга позиция в MMEDF

Може и в CMPS

[Money]

Има едно притеснение, че при сегашният сетъп дори и малко да мраднат лихвите нагоре и това ще натежи на акциите. Сега въпросът е какво значи малко. Аз си мисля, че ако видим догодина 1.25% по 10YR UST нищо няма да им стане на акциите. А медианните прогнози на 53 анализатора, до които са се допитали от Блумбърг, са за 1.15% догодина. От големите банки Банк ъф Америка е с прогноза за най-висок процент от 1.5%

Принципно, ако има рязко движение нагоре се очаква Федът да се намеси

[ED]

Засега лихвите предполагат добро представяне за акциите.