S&P 500 / NASDAQ (инвестиционни стратегии и макро)

[pipbel]

Структурен дефицит в западния свят има само на култура, възпитание и почтеност.
Долу горе и това отиграваме ежедневно по-борсите.
На дефицит на чипове продължаващ повече от две години не е разумно да се разчита.
Освен, ако Бил Гейтс не се вземе в ръце и не започне да ни чипира масово и ежегодно.

Отделна ръка е, че ако цялата тази политическа говорилня за необходимостта от собствен производствен капацитет в Щатите, покриващ нуждите им, и още веднъж собствен производствен капацитет на Европа, покриващ нуждите й се изпълнят, тогава ще получим тройно необходимия на Земляните капацитет и ще ядем полупроводници вместо силно замърсяващото с CO2 - месо.

Доста често се случва твои постове, както и тези на кубратеца да кефят.

Чиърс !

[Tkilata]

Структурен дефицит в западния свят има само на култура, възпитание и почтеност.
Долу горе и това отиграваме ежедневно по-борсите.
На дефицит на чипове продължаващ повече от две години не е разумно да се разчита.
Освен, ако Бил Гейтс не се вземе в ръце и не започне да ни чипира масово и ежегодно.

Отделна ръка е, че ако цялата тази политическа говорилня за необходимостта от собствен производствен капацитет в Щатите, покриващ нуждите им, и още веднъж собствен производствен капацитет на Европа, покриващ нуждите й се изпълнят, тогава ще получим тройно необходимия на Земляните капацитет и ще ядем полупроводници вместо силно замърсяващото с CO2 - месо.

[Money]

Но да, измежду двете (NVDA и AMD), точно сега по-скоро бих взел AMD

Китайски лично аз не бих купил, главно заради напредвидимостта на режима там

[Money]

BlackRock, мисля като колегата Пип, но все пак малко спекулативно ми се вижда може би защото и не знам достатъчно. Ние с Пип се назландисвахме на NVDA на $460 преди няма и два месеца и не взехме... (или поне аз -- не)

На мене не ми харесва valuation-а им, а не съм чел достатъчно за тази индустрия и в частност тези компании и нямам твърдо изградено мнение дали имат достатъчно силни бариери за навлизане. Ясно, че не всеки може току така да ги конкурира. Но за да взема "надценена" компания трябва аз сам да съм убеден, че само изглежда надценена на повърхонстния наблюдател на рейшиота

Ако прочета повече и реша, че стават за купуване ще кажа

Статията просто ми се видя интересна и постнах. Кефя се на технолгиите, но нямам много тек в порфейла

[pipbel]

Money, какво мислиш за AMD, NVIDIA и Tencent? Предвид недостига на чипове, първите две не вървят особено добре последните седмици. Дали големия им растеж преди това не е изчерпил потенциала на двете акции?

Верно че пазара предварително бе калкулирал, ама може още мисля.
АМД вече 9 мес. консолидация, цяла бременност това. То и видията бе така, ма напоследък брейква. Очаквам същото и за първата, затова открих позиция и там наскоро.

ПС Бях 1 седмица на спа, гледам общо взето нищо ново за това време, сякаш. Нещо да изпускам ?

[terziеv]

може би има значение, че AMD, NVIDIA и Tencent не произвеждат чипове.

[BlackRock]

Money, какво мислиш за AMD, NVIDIA и Tencent? Предвид недостига на чипове, първите две не вървят особено добре последните седмици. Дали големия им растеж преди това не е изчерпил потенциала на двете акции?

[Money]

Това е интересно, тоя пич Gerrit Smith смята, че производителите на чипове от циклични ще се преврнат в структурно растежни компании, което са и компаниите, в които аз инвестирам предимно, стига да имат и високи бариери за навлизане



It’s surely far wiser to invest in sustainable longer-term structural growth stocks — shares which are far less influenced by economic cycles.

...

But what about those that are somewhere in between — shares that have been seen as cyclical in the past but which are suddenly seeing a structural growth surge? Take for example, the key industry of semiconductor manufacturing.




Historically very cyclical, the sector changed dramatically in 2019-20. Following a prolonged stretch of disappointing performance attributed to various factors including the Sino-American trade conflict, a crash in cryptocurrencies and fears of a global demand slowdown, the industry suddenly spurted ahead. In contrast to its declines in all previous recessions, the Philadelphia Semiconductor index, a key industry indicator, rebounded sharply, eventually rising more than three quarters through the virus-induced recession.

This is a direct result of global technological developments and the exponential growth in data consumption. While some developments were already taking shape well before the recession, the economic lockdowns further accelerated demand in high-tech businesses including cloud computing, data storage, big data management and artificial intelligence.

Looking ahead, we can see further exponential growth in data management with the rollout of 5G mobile networks, the internet of things and machine learning.

[Money]

Мда, втората ми по големина позиция, SPGI, са на нов all time high. Очаквам до три месеца да са на над $410 и да ми станат пъвата позиция, с която съм направил 7х

7х за 7 години (почти 8 ще станат ама карай) ама 7 за 7 звучи по-поетично

Напълно реалистично е да станат и 10х за 10 години



А днес и тратата като тегло акция, UNP, чупят рекорди. Има още доста нагоре тука също

[Money]

UNH дето ги взех на $323.35 преди два месеца продължават с новите рекордни нива, вече на $395.90

При LOW също ми се получи взимане почти на дъното, ноември месец миналата година на $151. И те сега направиха рекорд, вече на $201.50

Очаквам всеки момент и нов all time high с SPGI


Иначе днес ме е яд за KSU. Продадх ги на $189 преди месеци, сега почти на $300. Виждаха ми се много надценени като за железница, ама Canadian Pacific ги изкупават на далеч по-висока цена от това, което на мене ми се видя множко

[Money]

Лихвата по 10г USTs се сурна надолу, но според мене това няма да трае дълго и ще отиде на над 2% в края но годината или началото на идната. Което значи златото да падне още, но за акциите няма да е фатално


Най-интересното е, че джънк облигациите се представят доста добре. Масовите фалите се отлагат за друг път


As corporate default risk abates, shares and debt sold by so-called “junk-rated” companies with lower quality balance sheets rally sharply — as was seen in 2009 and 2003 when high yield appreciated sharply in value in the wake of defaults peaking and recessions ending.

“Default rates have fallen a lot and companies have refinanced their debt at lower rates and if we get the expected rebound in profits, high yield can hold up into next year,” says Adrian Miller, chief market strategist at Concise Capital, an asset manager specialising in small company debt.

[ПИЧ]

Има ли нещо интересно за отбелязване по пазарите , подценени активи останаха ли ?

[Money]

Пазарът на облигации за сега не вижда сериозна промяна дъргосрочно



Longer term, an important issue for the investment outlook is the legacy of current stimulus efforts. In his lengthy letter to shareholders, Dimon raised an important point: “The permanent effect of this boom will be fully known only when we see the quality, effectiveness and sustainability of the infrastructure and other government investments.”

Here, the current level of US 10-year Treasury interest rates suggests less faith among bond investors in that welcome outcome. Interest rates have risen sharply this year, albeit from very low levels and this makes sense when the economy has exited a recession and entered expansion mode.

But if the stars are truly aligning for booming economic conditions, the current US 10-year note at 1.6 per cent sticks out for having notably failed at this stage of the recovery to exceed its pre-pandemic level near 2 per cent, seen at the start of 2020.

Ако е само еднократен спайк няма да е особена промяна, обаче. А най-вероятно ще е еднократно

[Money]

Доста оптимизъм, но май вече до голяма степен е включен в цената


The optimism over a prolonged economic boom is gaining traction. This week Jamie Dimon told JPMorgan shareholders that the good times “could easily run into 2023” for the US economy.

Similarly upbeat was an assessment by the IMF that the global economy will expand sharply in the next two years, led by the US and advanced economies. Such confidence has helped global equities push further into record territory this week. But investors might want to ask: how much of the good news is already factored into stock market valuations?



One way of gauging how far market sentiment has run is that the S&P 500 is sitting just shy of 4,100 points, the median target for the end of 2021 for the US equity benchmark expected by Wall Street analysts surveyed by Bloomberg. It is a similar story elsewhere, with a global investor shift into companies expected to benefit from a vaccine and stimulus-led restoration of economic activity during 2021.

[Money]

Изобщо, страховете за развития свят са силно преувеличени, а рисковете при възникващите пазари май са силно недооценени. А както покзват данните ЕМ (с изключение на Китай) ще буксуват под тренда от преди пандемията. Аз все пак си мисля, че повечето ЕМ са в много по-добро финансово състояние от предишни десетилетия, когато сърбаха много лоша попара

Лошото е и че ЕМ сега са много по-големи като дял от световната икономика и техните проблеми могат да дърпат назад и развитите икономики



Economic setbacks in emerging markets always raise fears of debt crises and capital flight, especially if advanced economies snap back so quickly that central banks are forced to raise interest rates earlier than expected to deal with emerging inflationary pressures. Robin Brooks, chief economist of the Institute of International Finance, representing the world’s largest banks, worries that as the data from advanced economies continue to surpass expectations, market interest rates in the US and other countries will rise, triggering an exodus of funds and increasing pressure on emerging economies.

Even though their fundamentals are stronger than in 2013, the last time this process happened, he said it was likely that the improved outlooks in advanced economies put pressure on financial flows to developing ones, especially Turkey, Brazil and Columbia. “Emerging markets are not yet out of the woods,” Brooks says.