S&P 500 / NASDAQ (инвестиционни стратегии и макро)

[Money]

С тези очаквания за ръст на EPS на Гугъл, какво да ви кажа. Догодина сме на $3500.

02/02/2025	FY 24	12/24				172.114
02/02/2024	FY 23	12/23				136.271
02/02/2023	FY 22	12/22				115.533
02/02/2022	FY 21	12/21				106.253
02/02/2021	FY 20	12/20		52.028	51.945	57.276
02/03/2020	FY 19	12/19		48.383	45.338	60.174
02/04/2019	FY 18	12/18		43.648	53.159	54.191
02/01/2018	FY 17	12/17		34.999	42.997	43.158
01/26/2017	FY 16	12/16		26.294	34.34	34.589
02/01/2016	FY 15	12/15		23.173	29.58	28.974
01/29/2015	FY 14	12/14		19.99	25.58	25.658
01/30/2014	FY 13	12/13		19.448	21.945	21.983
01/22/2013	FY 12	12/12		16.93	19.94	19.807
01/19/2012	FY 11	12/11		15.234	17.93	18.415
01/20/2011	FY 10	12/10		12.969	14.8	14.433

[Money]

Според Блумбърг в момента таргетите на анализаторите са толкова разпръснати, колкото не са били от около 10 години насам. Дали ще има корекция е божа работа. Но без да има катализатор, корекция просто ей така едва ли ще има (формално корекция значи над 10% спад, но аз не мисля, че до края на годината е много малко вероятно да има дори и над 5-6%). Може би ако Делтата засегне по-силно глобалната икономика, но както изглежда дори и преспективите за това не могат да уплашат пазарите.

От тейпъринг няма смисъл да се плашим. 2013-2014 като имаше тейпъринг да не би да ни беше зле?

Според мен в най-лошия вариант може да има консолидация евентуално с ротация.


The spread between the highest and lowest target is 24%, the third-widest in nearly a decade. The uncertainty is just as acute among some Treasury analysts, with those at Bank of America assigning a 100-point range to their 10-year yield forecast for the end of 2021.

Investors hoping for more clarity from professional prognosticators 17 months after the pandemic upended financial markets are out of luck, as the number of major concerns that need accounting for virtually precludes a tighter consensus. With the Federal Reserve inching toward cutting its bond purchases by year-end at the same time the raging virus threatens to slow the global recovery, playbooks that worked for over a year have started to look dated.

[terziеv]

Даже и тейпъринг корекция като хората се не види...

Нямам айдия какво е тейпъринг, но мини корекцийката чука на вратата. Нещо от сорта на 8-10% за седмица. А дневен спад >5% е немислим, защото и слепите видяха, че всеки спад ТРЯБВА да се купува. В понеделник в началото на сесията ще има показно по въпроса. Но както винаги си има подценени и подценени хартии. Комуналките например дигнаха неприлично.

[Money]

За мечоците на EUR/USD остава само варианта Делтата и другите катализатори на несигурност да отминат бързо, reflation trade да се възобнови, но Фед да продължи с разхлабената парична политика, което обаче е малко вероятно да стане. Фед все по-усилено говори за tapering при все че Делтата навява съмнения и събужда песимизъм

[Money]

И всъщност това с надигащия се долар може да стане win-win ситуация. Ако несигурността продължи доларът ще се дига заради неговия safe haven status. Ако несигурността премина и reflation trade-а се активизира, доларът пак ще се вдига заради tapering на Фед.

И в двата случая доларът ще е по-интересен от еврпоейските и доста други валути.




When it comes to current and expected yield differentials, we think the U.S. dollar could be a double victor into 4Q21. First, if softening macroeconomics extend, alter the expected monetary normalization outlook and contain U.S. yields, it won't be just a U.S. story. Based on recent price action, at times of global cyclical uncertainties, a consolidating U.S.-rest-of-the-world yield differential won't necessarily preclude safe-haven flows into the dollar. Second, should that weaker economic picture prove fleeting, and speculation about Federal Reserve tapering return along with higher yields, we expect U.S. outperformance that should favor dollar bulls.

Since July, the U.S.-German 10-year yield differential has risen to around 172 bps from 157 bps in July, coinciding with a 1.6% jump in the US Dollar Spot Index (DXY).

[Money]

Доларът има още мегдан да се засилва, според Блумбърг. В което има логика. Но лично аз не вярвам да видим EUR/USD по-нагоре от 1.14



Macroeconomic uncertainty, especially the inflation conundrum and questions over whether growth may have peaked, increases the case for near-term defensive FX strategies, giving continued ammunition to U.S. dollar bulls.

Meanwhile, China's weakening economic landscape (see sharp easing in July retail sales and industrial production) at a time of resurgent virus cases adds an extra layer of uncertainty.

[Money]

Но иначе предвиждат повечко волатилност в бъдеще. Обаче това е малко ала-бала. По принцип има volatility clustering и сега волатилността може да остане по-висока едно известно време, но това не значи че след една година пазарът няма да е още по-нагоре при ниска волатилност

“We should expect to see more volatility and bigger pullbacks than we’ve seen over the past few months,” Michael Fredericks, the head of income investing at BlackRock Inc., said in an interview on Bloomberg TV with Jonathan Ferro. “A lot of the easy money has been made and valuations are rich. Going forward, it will get tougher.”

With stocks breaking the summer lull amid a resurgence in Covid cases and a widening regulatory crackdown in China, buyers did resurface — the S&P 500 erased an intraday decline Monday and again Thursday. Yet it was not enough to save the index from its biggest weekly slide in a month. In the five-day period, the Cboe Volatility Index, or VIX, jumped the most since June.

One extremely wonky indicator shows subdued impetus to buy this month. The gauge is known as the “tick index” and provides a reading — down to the second — on whether individual stocks are finding buyers right after rising or falling. With readings above 1,000 typically viewed as signaling an urge to invest, the index stayed below that threshold for 13 full sessions through Thursday, the longest stretch in three years.

[Money]

Да, тъпа работа. Натрупа ми се кеш, а почти всичко е на ATH. Надявах се поне сега покрай Делтата поне STZ да падне под $200

Даже и тейпъринг корекция като хората се не види...

[pipbel]

Absent a sharp sell off, Friday will mark the 200th session that the S&P 500 index hasn’t produced a drawdown of at least 5% from its recent peak, making the current stretch of equity levitation the longest since 2016, when the market went 404 sessions without falling by at least 5% peak to trough.

Даже и тейпъринг корекция като хората се не види...

[Money]

Да, да... защото дисраптив иновейшъна си го има и може да е доста добра инвестиция. Това дава известна легитимност и правдоподобност на идеите на Катито.

Проблемът е, че е почти невъзможно за един фонд мениджър да го надуши първи, а чак когато и други са видяли потенциала. Но тогава цената му вече е надута до безобразие и то без да има гаранция, че точно от там ще изкочи заека.

Затуй по-хубу човек да вземе нещо като Гугъл или Майкрософт, което се е доказало, отколкото да гони Михаля

Aма как сладко за ушото само звучи...дисраптив иновейшън...

[pipbel]

Съгласен съм с това на д-р Бъри:

Burry has been warning about unsustainable valuations in the market for months. In June, he cautioned that retail investors could be getting drawn into “the mother of all crashes” by investing in cryptocurrencies and meme stocks.


Но всъщност не знам Кати Уудс е сложила в портфийла си. Някакви модни tech growth stocks на които печалбите са в далечното бъдеще, предполагам?

Aма как сладко за ушото само звучи...дисраптив иновейшън...

[Money]

И това е интересен пост

24.05.2021, 16:37
За петрола гледах няколко неща. Явно пазарът е силно убеден, че саудитците и ОПЕК като цяло ще се придържат към квотите поне до лятото, а на Иран ще им отпускат кранчето по малко. Очакват и по-бързо отваряне на икономиките (макар че при ЕМ това не мисля, че се очертава, като гледам Индия) и от там цената до месеци най-вероятно ще отиде към $75 и евентуално $80. Чак после ще падне

Но тези дето държат големи петролки това слабо ще ги огрее

[Money]

Интересни размисли на 8 юли...

08.07.2021, 12:01

Ротацията (до тук)

Рефлационният трейд се твърди, че издиша и че ротацията беше до тук... Ще видим де, аз силно се надявам да не е така, но за сега upside-а на шит-компаниите изглежда силно ограничен и това съвсем не се дължи само на Делта. Всъщност май Делтата е най-малкият проблем

Важното е, че качественият растеж си расте във всеки един сезон. Ако се дигнат лихвите, което смятам, че ще стане, след кратка корекция растежът ще продължи нагоре


Петролки

Ето и една от причините американските шистовци да не дигат производството на петрол. Миналата година са се хеджирали много кофти и сега сърбат попарата. С намалени печалби въпреки растящата цена на петрола, нямат много апетит за капекс в момента

Many of the hedges agreed by operators were signed during the worst months of last year’s crash, when creditors demanded that companies buy insurance against further price drops. In the wake of vaccination breakthroughs and Opec’s output cuts since then, those hedges now look far too pessimistic. “If you get hedging right, people don’t give you credit for it. If you get it wrong, you get hammered,” said Raoul LeBlanc, a vice-president in IHS Markit’s unconventionals team. “They missed the boat this year.”

https://www.ft.com/content/0d60da9b-...4-2ff25261e506

[Money]

Иначе вчера UNH направиха новия ATH. Майкрософт също. Очаквам тека да продължи напред.

S&P 500 вече е с почти 28% тегло на технологичните. По-конкретно с 27.79%. Communication services са още един 11.23%. То си е направо технологичен индекс.

[Money]

Съгласен съм с това на д-р Бъри:

Burry has been warning about unsustainable valuations in the market for months. In June, he cautioned that retail investors could be getting drawn into “the mother of all crashes” by investing in cryptocurrencies and meme stocks.


Но всъщност не знам Кати Уудс е сложила в портфийла си. Някакви модни tech growth stocks на които печалбите са в далечното бъдеще, предполагам?