NYSE

[Vomma]

Моята сигурно си идва към 1,5 но аз обикновено я държа към 2

купи си KKR, Apollo или Blackstone, ако мислис 4е кредит сте се нормалиzира. те се преките ударени при HY

[Misho ILIEV]

сега бих ти продал CDS варху HY in Europe и бих купил CDS варху HY US

ина4е предимно hedge funds, BlackRock . банките деистват като дилар

Хммм. Хедж фондовете са спекуланти. БлакРок обаче не мисля, че са тъпи.

[Vomma]

много ми харесва как се успокоивате

[ravnovesie]

Ясно е, че е по-внимателно, на мен бетата ми в момента е под 0,4 и то почти само в Европа, като имам и някакви интрадей позиции, с които в момента е почти двойна, но там съм само за малко.

Моята сигурно си идва към 1,5 но аз обикновено я държа към 2

[kubrat]

Ясно е, че е по-внимателно, на мен бетата ми в момента е под 0,4 и то почти само в Европа, като имам и някакви интрадей позиции, с които в момента е почти двойна, но там съм само за малко.

[Protokol]

А на мен ми изглежда че може и да се получи растеж следващите дни. Определено пазара не е толкова негативно настроен колкото предполагах - като гледам движенията от вчера и днес.

Според мен сценария е за нагоре - до пролетта ..
Никой ли не вижда приликата между ЕЦБ и ФЕД ?
Основните оръжия които ползват са вербалните
Според мен няма да вдигнат лихвите , но дори и да го сторят пазарите ще бъдат разочаровани по подходящ начин. Нещо от сорта - "скоро да не се очаква ново вдигане" или пък "това не е окончателно и единствено решение".
Следствието ще бъде дългоочакван пред Коледен ръст ....нали големите риби трябва да излязат от позиции навреме

[ravnovesie]

Аз от снощи вече съм дълъг, но да видим докога. А сутринта влезнах доста брутално/поне за моите мащаби/ в Телефоника.

Аз просто си закрих късите и употребих част от кеша, който държах на страна. Но още държа доста повече кеш от нормалното за мен.

[kubrat]

А на мен ми изглежда че може и да се получи растеж следващите дни. Определено пазара не е толкова негативно настроен колкото предполагах - като гледам движенията от вчера и днес.

Аз от снощи вече съм дълъг, но да видим докога. А сутринта влезнах доста брутално/поне за моите мащаби/ в Телефоника.

[ravnovesie]

А на мен ми изглежда че може и да се получи растеж следващите дни. Определено пазара не е толкова негативно настроен колкото предполагах - като гледам движенията от вчера и днес.

[Vomma]

Аз не съм убеден в импулсите на европейската икономика. Пък и ако САЩ и ЕМ не растат, как ще расте експортно-ориентирана Европа.

Но това е дълга тема, която сега не ми се подхваща.

може и така да е, но европеиците идват от по ниско ниво и имат по малак leverage

[Vomma]

Имам един такъв въпрос: кой продава CDS в днешно време? Това са "хора", които на практика са лонг the underlying asset. Не е ли интересно да се знае кой ги лонгва?

сега бих ти продал CDS варху HY in Europe и бих купил CDS варху HY US

ина4е предимно hedge funds, BlackRock . банките деистват като дилар

[Misho ILIEV]

1) да има, zастото кредитните паzариа са наи важни. акциите са наи баналниа паzар и обикновено наи долу in the pecking order
2) американската икномика нема да влеzе в рецесиа, но нема и импулси да расте както таzи в европа. margins stagnate, M&A е сигнал 4е има органи4ен растеж и това е последната фаzа преди да настапат промени.
3) феда като се обади, паzара отдвана е иzконсумирал ресението

Аз не съм убеден в импулсите на европейската икономика. Пък и ако САЩ и ЕМ не растат, как ще расте експортно-ориентирана Европа.

Но това е дълга тема, която сега не ми се подхваща.

[Vomma]

Това не е по-просто от нашия анализ.

Всъщност аз гледам 1) дали има сериозен системен риск, 2) как стои американската икономика като цяло, и съвсем не маловажно 3) какво иска Феда.

1) да има, zастото кредитните паzариа са наи важни. акциите са наи баналниа паzар и обикновено наи долу in the pecking order
2) американската икномика нема да влеzе в рецесиа, но нема и импулси да расте както таzи в европа. margins stagnate, M&A е сигнал 4е има органи4ен растеж и това е последната фаzа преди да настапат промени.
3) феда като се обади, паzара отдвана е иzконсумирал ресението

[Misho ILIEV]

Misho/Равновесие,

много сложно си го правите.

нека следваме простата аргументациа с малак техни4ески оттенак.

а) кредитниа цикал требва да се нормалиzира, zасото бе даржан далго иzкуствено на ниво, кеото предраzполга HY
b) ликвидността както в fixed income така и в инструментите zа zастрховка падна zна4ително (CDS, eg. Deutsche Bank)
c) техни4еската 4аст: както каzах един високорисков бонд се отили4ава с негативна конвексност (вторара проиzводна) или дори може и каzа волатилност. Това идва от факта, 4е такива бондове обикновено имат опциа
zаради ниските лихви един фонд или zастраховател е принуден да купува бондове с висико дурациа, но когато лихвите се вдигат никои не иска да има негативна конвексност и далга дурациа. и по4ва да се продва zастото пове4ето от портфолита не са ХЕДЖИРАНИ


обиконовено като фонд искас да лонг кредит онли , тоесто портфолиото ти да не сенситвно спрем лихвите. но таи като вси4ки са ал4ни и не ХЕДЖИРАНИ
, дилара требва да напрвави несто zа да се предпаzи и да се ХЕДЖИРАНИ. итн

как се ХЕДЖИРА негативна конвексност: CDS ili Credit Index.

таи като оба4е ликвидноста е ниска се наблудва и един интересен феномен, кредитната баzа (CDS- cash) e 4esto негативна

абе темата е много интересна и далга с много импликации zа акциите, но нито това е местото, нито форума.

Преппо4итам да 4ета zа Трамп или онzи олигофрен императора

Имам един такъв въпрос: кой продава CDS в днешно време? Това са "хора", които на практика са лонг the underlying asset. Не е ли интересно да се знае кой ги лонгва?

[Misho ILIEV]

Misho/Равновесие,

много сложно си го правите.

нека следваме простата аргументациа с малак техни4ески оттенак.

а) кредитниа цикал требва да се нормалиzира, zасото бе даржан далго иzкуствено на ниво, кеото предраzполга HY
b) ликвидността както в fixed income така и в инструментите zа zастрховка падна zна4ително (CDS, eg. Deutsche Bank)
c) техни4еската 4аст: както каzах един високорисков бонд се отили4ава с негативна конвексност (вторара проиzводна) или дори може и каzа волатилност. Това идва от факта, 4е такива бондове обикновено имат опциа
zаради ниските лихви един фонд или zастраховател е принуден да купува бондове с висико дурациа, но когато лихвите се вдигат никои не иска да има негативна конвексност и далга дурациа. и по4ва да се продва zастото пове4ето от портфолита не са ХЕДЖИРАНИ


обиконовено като фонд искас да лонг кредит онли , тоесто портфолиото ти да не сенситвно спрем лихвите. но таи като вси4ки са ал4ни и не ХЕДЖИРАНИ
, дилара требва да напрвави несто zа да се предпаzи и да се ХЕДЖИРАНИ. итн

как се ХЕДЖИРА негативна конвексност: CDS ili Credit Index.

таи като оба4е ликвидноста е ниска се наблудва и един интересен феномен, кредитната баzа (CDS- cash) e 4esto негативна

абе темата е много интересна и далга с много импликации zа акциите, но нито това е местото, нито форума.

Преппо4итам да 4ета zа Трамп или онzи олигофрен императора

Това не е по-просто от нашия анализ.

Всъщност аз гледам 1) дали има сериозен системен риск, 2) как стои американската икономика като цяло, и съвсем не маловажно 3) какво иска Феда.