Да, риск мениджмънт става важен ако не искаш да има големи дропдауни, но и искаш да взимаш доходността на пазара ако расте. Т.е. движението на портфейла да е относително симетрично спрямо бенчмарка, като човек да е наясно кога расте заради алфа - което е малко вероятно при диверсифиран портфейл. И кога заради бета - което е общия случай. Ако пък има и ливъридж в портфейла риска мениджъмнта си става задължителен.
Но реално това управление на риска дава огромно предимство ако се върши както трябва, спряво тогава когато не се върши или се прави проформа. Не е кой знае каква драма ако някой не си го прави, но така като цяло се прецаква. 70% дропдаун му трябва 300% ръст за да се компенсира, а ако може да бъде намален до 40% - което не е кой знае колко зор - ще иска само 150% ръст за компенсация. Ако да се направи 150% ръст от сериозен мечи пазар е лесно, да се направи 300% не е никак лесно. Особено ако експозицията към рисковете от преди спада не върши вече работа след спада. Доста участници на българсккия пазар 2007 година точно това им се случи следващите години. Продължиха да залагат на висока бета която им е вършела работа при балонизирането и вече 15 години след срива още не са компенсирали и 10% от парите на върха.
Но реално това управление на риска дава огромно предимство ако се върши както трябва, спряво тогава когато не се върши или се прави проформа. Не е кой знае каква драма ако някой не си го прави, но така като цяло се прецаква. 70% дропдаун му трябва 300% ръст за да се компенсира, а ако може да бъде намален до 40% - което не е кой знае колко зор - ще иска само 150% ръст за компенсация. Ако да се направи 150% ръст от сериозен мечи пазар е лесно, да се направи 300% не е никак лесно. Особено ако експозицията към рисковете от преди спада не върши вече работа след спада. Доста участници на българсккия пазар 2007 година точно това им се случи следващите години. Продължиха да залагат на висока бета която им е вършела работа при балонизирането и вече 15 години след срива още не са компенсирали и 10% от парите на върха.
Коментар