Няма как при различни числители и еднакви знаменатели да се получи един и същ резултат. Във втория пример се извършва олихвяване на постъпленията (добавена е лихва 10%), следователно те са по-големи от първите.
-
-
Здравейте,
Имам следния въпрос, защо ако не капитализирам печалба дискаунтовия фактор е същия като доходността, но ако капитализирам печалба, то NPV се различава. Давам пример:
Ако инвестирам 100 лева и доходността е 10% - да кажем дивидентна компания
То ако не капитализирам печалбата, потоците са следните:
1-ва г -10 лв
2-ра г. - 10 лв
3-та г. - 10 лв
4-та г. - 10 лв
5-та г - 10 лв + 100 лева главница или 110 лева
Ако вкарам този поток в ексел и избера NPV става нула, ако дисконтирам с 10%
Обаче, ако капитализирам печалбата дивидентите то се получава следното:
1-ва г -10 лв
2-ра г. - 11 лв
3-та г. - 12,1 лв
4-та г. - 13,31 лв
5-та г - 14,64 лв + 100 лева главница или 114,64 лева
Ако вкарам капитализираните потоци - NPV ми показва 7,55 лева и за да нулирам NPV, то трябва да ползвам дискаунтов фактор от 11,95 ... видимо инвестицията е капитализирам с 10%, а не 11,95%.
Бихте ли ми казали какво бъркам или защо при некапитализация на печалбата, NPV е 0 т.е.дискаунтовия фактор е равен на доходност, а при капитализация има разминаване?
Коментар