Когато Пол Волкър стана 12-ият председател на Федералния резерв през август 1979 г., той незабавно започна борба срещу необузданата инфлация, която тормозеше икономиката десетилетието преди назначаването му, като в крайна сметка повиши лихвените проценти до почти 20%. Бързото повишаване на лихвите на Волкър забавя икономиката толкова бързо, че през януари 1980 г. започва рецесия и безработицата ще достигне своя връх от 10,8% през декември 1982 г.
През изминалата година настоящият председател на Фед, Джеръм Пауъл, повиши лихвените проценти по-агресивно от всеки друг след Волкър – и той даде да се разбере, че е готов да приложи известна икономическа „болка“, за да овладее инфлацията, точно като негов предшественик. Анализаторите на Jefferies казват, че действията му предизвикват у тях дежавю.
Ако настоящата икономическа ера е сравнима с годините на Волкър, това може да е рецепта за трудни времена за инвеститорите. По време на дезинфлацията на Volcker Fed, последната печалба на акция на S&P 500 спадна с 19%. И това е често срещано по време на „значителни периоди на дезинфлация“ в цялата история на САЩ, според анализаторите на Jefferies.
Jefferies не е единствената инвестиционна банка, която предупреждава за широк спад в корпоративните печалби през последните седмици. ИТ директорът на Morgan Stanley Майк Уилсън многократно е твърдял, че прогнозите за корпоративните печалби са твърде високи и в крайна сметка ще паднат, като поемат акциите със себе си.
Ерата на дезинфлацията от 1980-83 г. има силна прилика с настоящия цикъл, като се има предвид толерантността към по-високи лихвени проценти дори за сметка на нарастващата безработица и рецесията. Освен това тенденцията на дезинфлация беше подпомогната от облекчаване на натиска от страна на предлагането на петрол, точно както сега“, пишат те.
Jefferies смята, че американците - и особено американските инвеститори - изобщо не трябва да се притесняват от инфлацията. Дезинфлацията като това, което се наблюдаваше в началото на 80-те години на миналия век, е истинската заплаха и вероятно ще дойде с намаляващи корпоративни печалби и рецесия в САЩ до втората половина на 2023 г.
През изминалата година настоящият председател на Фед, Джеръм Пауъл, повиши лихвените проценти по-агресивно от всеки друг след Волкър – и той даде да се разбере, че е готов да приложи известна икономическа „болка“, за да овладее инфлацията, точно като негов предшественик. Анализаторите на Jefferies казват, че действията му предизвикват у тях дежавю.
Ако настоящата икономическа ера е сравнима с годините на Волкър, това може да е рецепта за трудни времена за инвеститорите. По време на дезинфлацията на Volcker Fed, последната печалба на акция на S&P 500 спадна с 19%. И това е често срещано по време на „значителни периоди на дезинфлация“ в цялата история на САЩ, според анализаторите на Jefferies.
Jefferies не е единствената инвестиционна банка, която предупреждава за широк спад в корпоративните печалби през последните седмици. ИТ директорът на Morgan Stanley Майк Уилсън многократно е твърдял, че прогнозите за корпоративните печалби са твърде високи и в крайна сметка ще паднат, като поемат акциите със себе си.
Ерата на дезинфлацията от 1980-83 г. има силна прилика с настоящия цикъл, като се има предвид толерантността към по-високи лихвени проценти дори за сметка на нарастващата безработица и рецесията. Освен това тенденцията на дезинфлация беше подпомогната от облекчаване на натиска от страна на предлагането на петрол, точно както сега“, пишат те.
Jefferies смята, че американците - и особено американските инвеститори - изобщо не трябва да се притесняват от инфлацията. Дезинфлацията като това, което се наблюдаваше в началото на 80-те години на миналия век, е истинската заплаха и вероятно ще дойде с намаляващи корпоративни печалби и рецесия в САЩ до втората половина на 2023 г.
Аз съм и доста по-млад от повечето пишещи и не съм обременен от късния соц и предишните кризи. Ако научих нещо от родителите си, то е да бъда адаптивен. И те хората чакаха колапс още 2012-та, когато беше абсолютното дъно на цените... как така на строителя му струва 200-300 евро да го построи, а ми го продава на 600. Наглеци, ще падат още!!! Или поне им се искаше да е така... очаквания != реалност
Коментар